Оценка эффективности ИП на примере ЗАО Новоясенское

Бухгалтерская оценка эффективности  инвестиционного проекта (на примере  ЗАО "Новоясенское")

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 ВВЕДЕНИЕ

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ

 

 БУХГАЛТЕРСКОЙ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ

 

 ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ  ПРОЕКТОВ

 

1.1. Направления, этапы и содержание бухгалтерской оценки

 

 инвестиционного проекта

 

1.2. Показатели, используемые при  оценке экономической

 

 эффективности инвестиционного  проекта

 

1.3. Учет рисков при оценке  эффективности инвестиционного

 

 проекта

 

2. АНАЛИЗ РЫНКА ИНВЕСТИРУЕМОЙ ПРОДУКЦИИ КАК

 

 ПЕРВЫЙ ЭТАП БУХГАЛТЕРСКОЙ  ОЦЕНКИ ИНВЕСТИ-

 

 ЦИОННОГО ПРОЕКТА

 

2.1. Анализ внутрироссийского и  внутрирегионального

 

 рынка молока

 

2.2. Уровень и динамика цен  на сырьевое молоко и

 

 молокопродукты

 

2.3. Маркетинговая концепция ЗАО  "Новоясенское" на

 

 среднюю и долгосрочную перспективу

 

3. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РЕСУРСНЫХ  ВОЗМОЖНОСТЕЙ

 

 ЗАО "НОВОЯСЕНСКОЕ" В ОСВОЕНИИ  ПРОЕКТА

 

 МОДЕРНИЗАЦИИ МОЛОЧНОЙ ОТРАСЛИ

 

3.1. Бухгалтерская оценка имущественного  состояния

 

 ЗАО "Новоясенское"

 

3.2. Сочетание отраслей и структура товарной продукции

 

 ЗАО "Новоясенское"

 

3.3. Финансовые возможности хозяйства  в освоении проекта

 

3.4. Расчет потребности модернизируемой  молочной фермы

 

 в кормах

 

3.5. Переход на однотипные круглосуточные  рационы

 

 как способ эффективного расходования кормов

 

4. РАСЧЕТ НОРМЫ ПРИБЫЛИ НА  КАПИТАЛ,

 

 ИНВЕСТИРУЕМЫЙ ЗАО "НОВОЯСЕНСКОЕ"

 

 В МОРЕНЗИРАЦИЮ МОЛОЧНОЙ  ОТРАСЛИ

 

4.1. Выбор метода расчета

 

4.2. Алгоритм расчета

 

4.3. Результаты расчета

 

 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

 

 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

 ПРИЛОЖЕНИЯ

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

 Данная  дипломная работа представляет  собой вторую, завершающую часть  комплексной дипломной работы. Общее  название дипломной работы - "Анализ  и принятие долгосрочных инвестиционных  решений". При этом часть 1 именовалась: "Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта (на примере ЗАО "Новоясенское" Староминского района Краснодарского края)". Эту часть комплексной дипломной работы выполнила Л.Н. Заинкова, моя коллега.

 

 Вторая  часть продолжает и завершает  первую. Она именуется так: "Оценка эффективности инвестиционного проекта (на примере того же ЗАО "Новоясенское")". В обоих случаях речь идет об инвестиционном проекте модернизации молочной фермы указанного предприятия.

 

 Анализ, разработка и оценка инвестиционных  решений представляют собой важнейшие разделы бухгалтерского управленческого учета. Значение этих разделов особенно усилилось в современных условиях, когда сельское хозяйство нашей страны перешло к росту и эффективному развитию после многих лет спада в первые годы перехода к рынку. Роль инвестиций в модернизацию отрасли, в первую очередь животноводства, резко возросла в связи с принятием и осуществлением с 2006 г. приоритетного национального проекта "Развитие АПК", инициированного Президентом РФ В.В. Путиным.

 

 Цель второй части комплексной  дипломной работы состояла в  выполнении бухгалтерской оценки  инвестиционного проекта модернизации  молочной отрасли ЗАО "Новоясенское". Суть и содержание этого проекта  были изложены в первой части  работы.

 

 Для достижения цели второй части дипломной работы были решены следующие основные задачи:

 

 Обобщены теоретические и  методические основы бухгалтерской  оценки экономической эффективности  инвестиционных проектов.

 

 Проанализированы тенденции  на рынках молока в России  и в обследованном регионе - Краснодарском крае.

 

 Выявлены и оценены ресурсные  возможности ЗАО "Новоясенское" в освоении разработанного для  него инвестиционного проекта.

 

 Выполнена бухгалтерская оценка  нормы прибыли на капитал, инвестируемый  ЗАО "Новоясенское" в модернизацию молочной отрасли.

 

 При выполнении работы были  использованы бухгалтерские и  другие документы ЗАО "Новоясенское".

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ

БУХГАЛТЕРСКОЙ ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ

ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

 

 

1.1. Направления, этапы и содержание

бухгалтерской оценки инвестиционного  проекта

 

 

 Реальный экономический эффект  от конкретного инвестиционного  проекта может быть достигнут,  если он, во-первых, действительно  будет обладать внутренней новизной  по сравнению с уже применяемыми аналогами в данном или в других предприятиях, а во-вторых, если при этом требуемые для реализации инновационного проекта инвестиции окупятся относительно быстро и будут характеризоваться сравнительно высокой нормой прибыли (т.е. отношением прибыли или чистых денежных поступлений к величине совокупных инвестиционных затрат) [21, 27, 28].

 

 Из табл.1 видно, что направления  оценки инновационных и инвестиционных  проектов можно проклассифицировать  по семи признакам:

 

 по характеру оценки (т.е.  по предмету оценки - что именно должно оцениваться);

 

 по главной содержательной  особенности оцениваемого проекта  (т.е. по главному результату, который  предполагается получить от реализации  проекта);

 

 по маркетинговой (рыночной) особенности проекта;

 

 по потенциальному воздействию на общую эффективность хозяйственной деятельности предприятия, предполагающего реализовать оцениваемый проект;

 

 по конкретным экономическим  и иным преимуществам (социальным, экологическим и т.д.), открывающимся  перед предприятием, реализующим проект, в сравнении с другими проектами или уже применяемыми на предприятии техническими, технологическими, организационными и иными решениями;

 

 по признакам эффективности,  обоснованно отбираемым из их  совокупности для оценки данного  проекта с учетом его специфики;

 

 по непосредственным критериям  (показателям), способным обеспечить  комплексную объективную оценку, отражаемую в конкретно-числовой  форме.

 

 Таблица 1 - Направления оценки  инновационных и инвестиционных  проектов

 

№

п/п Признаки Проекты

 

 

инновационные инвестиционные

1. Сущность оценки Содержательная сторона проекта Внешне-формальная сторона проекта

2. Главная особенность проекта Способен изменить технику, технологию и др. внутренние качества производства Способен обеспечить получение чистого дисконтированного дохода

3. Маркетинговая особенность проекта Способен к коммерческой реализации (коммерциализуемость) Способен обеспечить достижение сравнительно высокого индекса доходности

4. Потенциальное воздействие на эффективность хозяйственной деятельности Способен обеспечить положительную динамику эффективности Обладает внутренней нормой доходности

5. Преимущества в сравнении с аналогами Способен улучшить конечные результаты в сравнении с аналогами Характеризуется наименьшим сроком окупаемости инвестиций

6. Критерии отбора Принципиальная новизна, патентно-лицензионная чистота Коммерческие, отраслевые, бюджетные, региональные и иные позитивные финансовые последствия

7. Критерии эффективности Мировой уровень конкурентоспособности Экономические, социальные, экологические и иные позитивные последствия

 

 

 

 Несмотря на то, что инновационные  и инвестиционные проекты можно  и нужно оценивать по сходным  семи направлениям, сам характер  оценки применительно к типу  проекта должен отличаться. Главное  отличие чаще всего можно охарактеризовать с позиций общих и отличительных признаков формы и содержания, представляющих собой диалектическое единство [24, 25].

 

 При этом в роли содержания  будут выступать инновационные  проекты, а в роли формы - инвестиционные.

 

 Так, по первому признаку, т.е. по характеру оценки обоснование инновационного проекта следует начинать с анализа его чисто содержательной стороны, т.е. сущности представляемой им инновации, а обоснование инвестиционного проекта должно начинаться с его внешне-формальной стороны, сводящейся к установлению способности проекта обеспечить своевременный возврат израсходованных на его осуществление финансовых ресурсов с тем или иным приростом (процентом на инвестируемый капитал).

 

 По признаку - главная особенность  проекта - инновационные проекты следует оценивать по их способности положительно применить имеющиеся на предприятии технические средства, технологии и его другие внутренние качества, а инвестиционные - по их способности обеспечить инвестору (предприятию) получение большей прибыли или чистого дисконтированного дохода, т.е. превышение совокупных результатов применения проекта над совокупными расходами на его внедрение и использование в течение всего расчетного периода при приведении (дисконтировании) всех затрат конечных финансовых результатов к денежной оценке базового (начального) периода.

 

 При оценке с позиций маркетинговых  последствий инновационные проекты  следует изучать в общей системе  рыночных связей и взаимодействий, т.е. необходимо сопоставить коммерческие  возможности проекта с текущей и особенно с перспективной рыночной конъюнктурой, с предполагаемыми изменениями в соотношении предложения и платежеспособного рыночного спроса на продукцию, производство которой намечается проектом. Что же касается маркетинговой оценки инвестиционных проектов, то здесь главное состоит в выявлении индекса доходности инвестиций, т.е. отношения суммы приведенного (дисконтированного) эффекта к величине инвестируемого капитала. Главное при такой оценке - выявление самого факта вероятного превышения суммы приведенного эффекта над суммой инвестиций [32].

 

 По признаку потенциального  воздействия на общую эффективность  хозяйственной деятельности предприятия  оценка инновационных проектов  должна быть направлена на  выявление их реальной способности обеспечить положительную динамику развития хозяйствующего субъекта в средне- и долгосрочной перспективе. Оценка инвестиционных проектов с этих позиций может сводиться к выявлению их внутренней нормы доходности, т.е. в конечном счете к сопоставлению величины фактической нормы доходности инвестиций с требуемой инвестором величиной дохода на капитал [34]. Инвестиционный проект будет эффективным, если внутренняя норма доходности инвестиций будет равна или больше требуемой нормы доходности.

 

 По остальным сравниваемым при оценке проектов признакам различия между инновационными и инвестиционными проектами относительно незначительные. В ряде случаев они вообще могут отсутствовать, сводясь к единообразным по содержанию показателям. Чаще всего это и позволяет объединять инновационные и инвестиционные проекты в единое целое.

 

 Чтобы быть высокоэффективным,  инвестиционный проект должен  носить инновационный характер. Что же касается инновационного  проекта, то он может быть  успешно реализован лишь при  наличии соответствующего ему инвестиционного проекта.

 

 Направления оценки указанных  проектов должны включать 10 основных  этапов [35? 36] (рис.1).

 

 Как видно из рис.1, на первом  этапе следует выбрать и оценить  инновационные идеи, реализация  которых способна существенно улучшить конечные результаты деятельности хозяйствующего субъекта, изыскавшего необходимые для этого инвестиционные ресурсы.

 

 На втором этапе особые  усилия необходимо направить  на прогнозирование рыночных  возможностей реализации инновационного  замысла.

 

 На третьем этапе следует  всесторонне оценить возможности  соответствующего хозяйствующего  субъекта реализовать инновационный  проект. Ведь внутренние и внешние  условия деятельности разных  предприятий далеко не в одинаковой  мере соответствуют требованиям  внедрения конкретных проектов.

 

 

 

 Рисунок 1 - Основные этапы  разработки и реализации

оцениваемого инновационного проекта

 

 

 На четвертом этапе, опираясь  на широкий экономический анализ, требуется оценить конкурентные  преимущества, слабости, угрозы и  возможности предприятия сохранить и укрепить свои рыночные позиции в условиях усиливающейся конкуренции на внутренних и международных рынках.

 

 На пятом этапе необходимо, опираясь на процедуры финансового  менеджмента, выполнить текущий  и прогнозный финансовый анализ деятельности предприятия с учетом предполагаемой реализации инновационно-инвестиционного проекта.

 

 На шестом этапе, изучая  и предотвращая возможные производственно-коммерческие  риски, необходимо изыскать способы  апробирования продукта инновационного замысла на соответствующих рынках.

 

 На седьмом этапе следует  оценить результаты экспериментальных  и пуско-наладочных работ, связанных  с реализацией проекта. Цель  этого этапа - обеспечить максимальное  воплощение инновационного замысла,  не допуская нежелательных отклонений реализуемого варианта от проектного.