Автор: Пользователь скрыл имя, 21 Января 2013 в 13:43, курсовая работа
бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.
Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база.
Современный уровень исследования предполагает применение компьютерных технологий, в том числе лицензионного программного обеспечения, а также ресурсов интернета.
Объект исследования: SIA ELPOLI, внесенная в коммерческий регистр Латвийской Республики.
1. Значение и сущность анализа финансового состояния предприятий как инструмента принятия управленческого решения 5
1.1. Значение финансового анализа в современных условиях 5
1.2.1. Оценка ликвидности и платёжеспособности 8
1.2.2. Оценка финансовой устойчивости 9
1.2.3. Оценка деловой активности 10
1.2.4. Оценка рентабельности 10
1.3. Анализ баланса предприятия и его структуры 11
1.4. Стратегия предотвращения несостоятельности (банкротства) фирмы и методы её прогнозирования 15
2. Характеристика Sia Elpoli 21
3. Финансовый анализ SIA ELPOLI 25
3. 1 Показатели ликвидности 28
3. 2. Расчет показателей рентабельности фирмы 31
3. 3. Показатели финансовой устойчивости 34
3. 4. Финансовый рычаг 36
3.5. Коэффициенты деловой активности 37
3.6. Критерий Альтмана - число ''Z" 41
Заключение 43
Список использованной литературы и других информационных источников 45
Далее, в
работе проводился
Горизонтальный анализ баланса показал, что активы предприятия продемонстрировали выдающиеся темпы роста в период 2007-2009 гг. Однако под влиянием обострением конкуренции после прохождения острой фазы кризиса, темпы роста предприятия замедлились и в 2011 году зафиксировано существенное сокращение величины оборотных средств (График 3.1.) При этом, общая величина активов предприятия, в целом осталась на прежнем уровне, продемонстрировав небольшие темпы роста даже в кризисные годы. Ввиду большого размера, таблица с развёрнутым горизонтальным и вертикальным анализом баланса предприятия вынесена в Приложения (см. Приложения 3 и 4)
3.1. attēls.
На Графике 3.2. видно, что в последние годы руководство предприятия снижает долю заёмных средств в структуре активов, а динамика изменения величины собственных средств показывает положительные темпы роста даже в кризисные годы.
3.2. attēls.
Вертикальный анализ баланса показывает, что удельный вес основных средств начиная с 2009 года несколько падает в структуре активов. Однако, это объясняется накоплением денежных средств от нераспределённой прибыли и, как следствие, „виртуальным” увеличением общей суммы активов предприятия. На самом деле, материальная база предприятия всё время обновляется, о чём можно получить представление из графика 3.3., на котором показано соотношение основных и оборотных средств в структуре активов предприятия, так как стоимость основных средств не падает, не смотря на износ оборудования.
3.3. attēls.
На Графике 3.4. показано соотношение собственных и заёмных средств в структуре пассивов предприятия. Резкое сокращение доли заёмных средств в 2010 и 2011 годах объясняется накоплением нераспределённой прибыли на счетах. При этом материальная база предприятия развивается на собственные средства, руководство предприятия не делает долгосрочных заимствований, а так же работает над снижением общей величины краткосрочной задолженности перед поставщиками.
3.4. attēls.
Для углубления анализа автор работы рассчитала группы ключевых финансовых коэффициентов. При этом автор сопоставляла ряд показателей SIA ELPOLI с отраслевыми, которые получила на сайте компании LURSOFT, обратившись за платной информацией (см. Приложение 5). Рекомендации по значениям коэффициентов автор получила также на сайте компании Lursoft. В целях наглядного представления информации, анализ коэффициентов представлен в виде таблиц, в которых отражена вся информация, относящаяся к данному конкретному показателю. В целях получения более объективной информации, показатели SIA ELPOLI сравнивались со среднеотраслевыми значениями по медиане отрасли. Значение медианы бралось по NACE коду 43,21, второй редакции - Elektroinstalācijas ierīkošana. Данные по медиане брались из финансового анализа SIA ELPOLI за 2011 год, предоставленного компанией LURSOFT.
Ликвидность определяется способностью фирмы покрыть текущие обязательства.
Название показателя: |
Общий коэффициент покрытия краткосрочных обязательств (коэффициент обеспечения) | ||||||
Формула расчёта показателя: |
Оборотные средства (текущие активы)
/ краткосрочные обязательства | ||||||
Значение Показатель |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Медиана по отрасли |
Позиция |
Оборотные средства |
255995 |
244112 |
597 781 |
744 249 |
808777 |
||
Краткосрочные обязательства |
223269 |
176850 |
430 454 |
262299 |
238426 |
||
Значение показателя: |
1,15 |
1,38 |
1,39 |
2,84 |
3,39 |
1.3412 |
122 (537) |
Описание:
|
Удовлетворительным считается значения коэффициента покрытия от 1 до 2. Если < 1, то наступает финансовый риск. Если > 2, тоже нежелательно, т.к. это может быть связано с неэффективным использованием фирмой своих средств. | ||||||
Вывод: |
Значение этого коэффициента с 2007 по 2009 год соответствует рекомендациям и не уступает средним показателям по отрасли, в 2010 году значение показателя превышает рекомендуемую норму, что говорит о неэффективности использования оборотных средств. У предприятия образовались излишки оборотных средств за счёт крупной суммы нераспределённой прибыли на счетах. Руководству предприятия следует подумать о том, чтобы использовать эти средства, так как руководители теряют на этом деньги. В том случае, если руководство не видит способов использования средств на предприятии, они могли бы просто лежать на банковском депозите и приносить доход. | ||||||
Название показателя: |
2. Коэффициент срочной | ||||||
Формула расчёта показателя: |
(денежные средства + потенциальные денежные средства) / краткосрочные обязательства | ||||||
Значение Показатель |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Медиана по отрасли |
Позиция |
денежные средства |
103937 |
124044 |
94 990 |
516 357 |
555877 |
||
ценные бумаги |
49150 |
7 |
|||||
дебиторская задолженность |
135643 |
60460 |
497 586 |
222 390 |
247679 |
||
Краткосрочные обязательства |
223269 |
176850 |
430 454 |
262299 |
238426 |
||
Значение показателя |
1,07 |
1,32 |
1,38 |
2,82 |
3,37 |
1.1674 |
112 (537) |
Описание: |
В нормальной ситуации данный коэффициент должен иметь значение 1 и выше | ||||||
Вывод: |
Анализируя полученные данные, можно сделать вывод о том, что значение этого показателя год от года становилось всё лучше. Начиная с 2010 года, значение показателя более чем в два раза превышает среднеотраслевые. Значения показателя говорят о том, что предприятие, в случае необходимости, может легко рассчитаться со своими краткосрочными обязательствами, не прибегая к дополнительному финансированию. | ||||||
Название показателя: |
3. Коэффициент абсолютной | ||||||
Формула расчёта показателя: |
(денежные средства + финансовые вложения) / краткосрочные обязательства | ||||||
Значение Показатель |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Медиана по отрасли |
Позиция |
денежные средства |
103937 |
124044 |
94 990 |
516 357 |
555877 |
||
ценные бумаги |
49150 |
7 |
|||||
Краткосрочные обязательства |
223269 |
176850 |
430 454 |
262299 |
238426 |
||
Значение показателя |
0,47 |
0,98 |
0,22 |
1,97 |
2,33 |
||
Описание: |
Уровень платежеспособности фирмы считается нормальным, когда коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,2 - 0,5. | ||||||
Вывод: |
Слишком высокие значения этого показателя в 2008, 2010 и 2011 годах объясняются наличием на счетах крупных сумм нераспределённой прибыли. | ||||||
Название показателя: |
4. Разница между обротными | ||||||
Формула расчёта показателя: |
оборотные активы - краткосрочные обязательства | ||||||
Значение Показатель |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Медиана по отрасли |
Позиция |
оборотные активы |
255995 |
244112 |
597 781 |
744 249 |
808777 |
||
Краткосрочные обязательства |
223269 |
176850 |
430 454 |
262299 |
238426 |
||
Значение показателя |
32726 |
67262 |
167327 |
481950 |
570351 |
2644 |
13 (561) |
Описание:
|
Если сумма оборотных средств значительно превышает размер задолженности, то фирму можно считать платежеспособной. Это означает, что разница является той величиной, которая остается у фирмы и предназначена для продолжения хозяйственной деятельности. | ||||||
Вывод: |
Значение этого показателя на протяжении всего рассматриваемого периода является хорошим, предприятие находится в числе лучших по отрасли. | ||||||
В целях наглядного представления о тенденциях с ликвидностью SIA ELPOLI, автор применила функцию „вторая вертикальная ось” в программном обеспечении MS Excel, составив график для наиболее информативного, на взгляд автора работы, показателя – коэффициента абсолютной ликвидности. На Графике 3.5. видно, что за исключением падения в 2009 году, коэффициент абсолютной ликвидности растёт из года в год, равно как и величина денежных средств на счетах. Падение значения показателя в 2009 году вызвано большой величиной краткосрочной кредиторской задолженности перед поставщиками, однако, и в том году значение показателя было в пределах нормы.
3.5. attēls.
Резюмируя данные, полученные из расчёта коэффициентов ликвидности для SIA ELPOLI, можно сделать однозначный вывод о том, что способность предприятия покрыть текущие обязательства оказывает положительное влияние на его стоимость, так как значения всех показателей значительно превышают минимально допустимую норму, обозначающую риск невозможности покрыть текущие обязательства перед поставщиками материалов и оборудования. Превышение рекомендованных значений для ряда показателей свидетельствует скорее о возможностях для развития предприятия, чем об угрозах. Таким образом, автор курсовой работы сделала вывод о том, что недостаточно эффективное использование оборотных средств отрицательного воздействия на стоимость предприятия не оказывает.
Рентабельность (прибыльность, доходность) является качественным показателем оценки эффективности хозяйственной деятельности фирмы.
3.3.2 Расчет
показателей рентабельности
Название показателя: |
5. Рентабельность продаж | ||||||
Формула расчёта показателя: |
прибыль до налогов / нетто оборот | ||||||
Значение Показатель |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Медиана по отрасли |
Позиция |
прибыль до налогов |
83192 |
180557 |
309 560 |
592 800 |
421408 |
||
Нетто-оборот |
925579 |
1039474 |
1 645 358 |
2 027 287 |
1751555 |
244879 |
|
Значение показателя |
0,09 |
0,17 |
0,19 |
0,29 |
0,24 |
||
Описание: |
Показывает доходность реализации | ||||||
Вывод: |
В 2007 году значение показателя было довольно низким, однако, затем, с каждым годом оно увеличивалось и в 2010 являлось уже очень высоким, хотя в 2011 несколько упало по причине сложноcтей у заказчиков оборудования. Здесь же можно увидеть, что значение нетто-оборота у предприятия значительно превышает средние показатели по отрасли. | ||||||
Название показателя: |
6. Общая рентабельность (валовая маржа) | ||||||
Формула расчёта показателя: |
валовая прибыль / нетто оборот | ||||||
Значение Показатель |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Медиана по отрасли |
Позиция |
валовая прибыль |
118704 |
221186 |
396 195 |
707 001 |
534715 |
||
Нетто-оборот |
925579 |
1039474 |
1 645 358 |
2 027 287 |
1751555 |
||
Значение показателя |
0,13 |
0,21 |
0,24 |
0,35 |
0,31 |
0,20 |
143 (507) |
Описание: |
Позволяет определить долю фиксированных издержек в прибыли | ||||||
Вывод: |
В 2007 году значение показателя было довольно низким, однако, затем, с каждым годом оно увеличивалось и в 2010 уже значительно превышало среднее значение по отрасли, а в 2011 незначительно снизилось. | ||||||
Название показателя: |
7. Рентабельность основной | ||||||
Формула расчёта показателя: |
прибыль до налогов / затраты | ||||||
Значение Показатель |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
Медиана по отрасли |
Позиция |
9 Peļņa vai zaudējumi pirms ārkārtas posteņiem un nodokļiem |
83192 |
180557 |
309 560 |
592 800 |
421408 |
||
2 Pārdotās produkcijas ražošanas izmaksas |
806875 |
818288 |
1 249 163 |
1 320 286 |
1216840 |
||
5 Pārējie uzņēmuma saimnieciskās darbības ieņēmumi |
2000 |
16820 |
2 037 |
8 846 |
10134 |
||
6 Pārējās uzņēmuma saimnieciskās darbības izmaksas |
11375 |
24299 |
36 839 |
71 195 |
73256 |
||
7 Pārējie procentu ieņēmumi un tamlīdzīgi ieņēmumi |
312 |
398 |
1 749 |
9 522 |
10234 |
||
Значение показателя |
0,10 |
0,23 |
0,24 |
0,43 |
0,33 |
||
Описание: |
Показывает прибыль от понесенных затрат | ||||||
Вывод: |
В 2007 году значение показателя было довольно низким, однако, затем, с каждым годом оно увеличивалось и в 2010 являлось уже очень высоким. Значение показателя в 2011 году уступает значению предыдущего года, однако, по прежнему остаётся высоким. | ||||||