Финансовый анализ SIA ELPOLI

Вообще, необходимо контролировать тенденции к ликвидности предприятия, т. е. его способности выполнить текущие обязательства. Поводом для дополнительных изысканий должно быть не только снижение ликвидности, но и ее резкое повышение.

Со стороны пассива  баланса сигналом неблагополучия могут  быть увеличение задолженности предприятия своим поставщикам и кредиторам, старения кредиторских счетов, явная замена дебиторской задолженности кредиторской задолженностью. Более подробный анализ может выявить не благоприятное изменение в политики кредитования по отношению к предприятию со стороны отдельных кредиторов и поставщиков. Увеличение за должности служащим, акционерам, финансовым органам должны служить поводом для беспокойства о несостоятельности.

Статьи счетов о доходах  и прибыли предприятия также  могут сигнализировать о неблагополучии. Плохо, когда снижаются объем продаж, но и подозрителен их быстрый рост. Последнее может означать увеличения долговых обязательств, повышение напряженности с наличностью. Беспокойство также может вызвать увеличение накладных расходов и снижение прибили, если оно происходит медленнее роста продаж.

Современная экономическая  наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных  приемов и методов прогнозирования  финансовых показателей. Однако для  экспресс-анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта потребность в большинстве из них от падает. Рассмотрим три основных подхода к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия: а) расчет индекса кредитоспособности; б) использование системы формализованных и неформализованных критериев; в) прогнозирование показателей платежеспособности.

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых  показателей, характеризующих экономический  потенциал предприятия и результаты его работы за истёкший период. В общем виде индекс кредитоспособности ( Z ) имеет вид:

,

где показатели К1, К2, К3, К4, К5 рассчитываются по следующим  алгоритмам:

Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статической выборки и составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждения о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z<2,675) и достаточно устойчивом финансовым положения других (Z>2,675). Однако компания LURSOFT предлагает использовать значения 2,975.

Расчет индекса  кредитоспособности в наиболее законченном  виде возможен лишь для компаний, котирующих свои акции на фондовых биржах. Кроме того, ориентация на какой-то один критерий,  даже в весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдана. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозирование и консультирование, используют для своих аналитических оценок системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы — гораздо легче принять решение в условиях однокритериальной, чем в условиях многокритериальной задачи. Вместе с тем любое прогнозное решение подобного рода независимо от числа критериев является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению, нежили побудительных стимулов для принятия немедленных решений волевого характера.

В качестве примера можно привести рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования ( Великобритания ), содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. Основываясь на разработках западных аудиторских фирм и преломляя эти разработки к отечественной специфике введения бизнеса, можно рекомендовать следующую двухуровневую систему показателей.

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых и складывающаяся динамика изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

– повторяющиеся  существенные потери в основной производственной деятельности;

– превышение некоторого кредиторского уровня некоторой  кредиторской задолженности;

–чрезмерное использование  краткосрочных заёмных средств  в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

– устойчиво  низкие значения коэффициентов ликвидности;

– хроническая  нехватка оборотных средств;

– устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заёмных средств в общей сумме источников средств;

– неправильная реинвестиционная политика;

– превышение размеров заёмных  средств над установленными лимитами;

– хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

– высокий удельный вес  просроченной дебиторской задолженности;

– наличие сверхнормативных и залежных товаров и производственных запасов;

– ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

– использование ( вынужденное ) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

– применение в производственном процессе оборудования с истекшими  сроками эксплуатации;

– потенциальные потери долгосрочных контрактов;

– неблагоприятные изменения  в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные  значения которых не дают основания  рассматривать текущее финансовое состояние как критическое; вместе с тем они указывают, что при определённых условиях, обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

– потеря ключевых сотрудников  аппарата управления;

– вынужденные остановки, а также нарушение ритмичности  производственно - технологического процесса;

– недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов  деятельности предприятия от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

– излишняя ставка на возможную и прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;                       

– участие предприятия  в судебных разбирательствах с непредсказуемым  исходом;

– потеря ключевых контрагентов;

– недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия;

– неэффективные долгосрочные соглашения;

– политический риск, связанный  с предприятием в целом или  его ключевыми подразделениями.

Не все из рассмотренных критериев могут  быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчётности, нужна дополнительная информация. Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определённых статических данных. 

 

2. Характеристика Sia Elpoli

SIA „Elpoli” зарегистрировано в 1998 году. В 2003 году компания для расширения производственной базы приобрела в собственность участок земли 1359 кв. м. В апреле 2004 года началось строительство офиса, производственных и бытовых помещений, склада и гаражей. 

2.1. attēls. Офис SIA Elpoli

Компания занимается электромонтажными работами, проектированием, проводит электроизмерительные работы. 
SIA „ELPOLI” имеет все необходимое для проведения этих работ: 
• сертифицированные руководители работ, 
• обученные электромонтеры, 
• специальное оборудование, 
• средства безопасности, 
• измерительные инструменты, 
• транспорт.  
         При выполнении работ применяются сертифицированные в Латвии материалы. 
Основные клиенты SIA „ELPOLI” : государственные учреждения и частные компании (в том числе строительные), и физические лица. SIA „ELPOLI” уделяет большое внимание профессиональному уровню своих работников, серьезно занимаясь, как отбором соответствующего требованиям персонала, так и обучением уже работающих специалистов. Работники сертифицированны.

SIA „ELPOLI” имеет  сертификат международного стандарта ISO 9001 с 2005 года и успешно проходят ежегодные аудиты по подтверждению сартификата качества. Руководство компании уделяет большое внимание вопросу удовлетворенности клиентов и считает, что успех их бизнесу приносит высокопрофессиональный персонал, умение строить отношения с постоянными клиентами, внедрение новых технологий.

2.1. Характеристика деятельности SIA Elpoli

Электромонтажные  работы: 
    • разметка кабельных трасс, штрабление строительных конструкций;  
    • установка и коммутация автоматических выключателей, устройств защитного отключения, дифференциальных автоматических выключателей вводно-распределительных щитов; 
    • внутреннее освещение, наружное освещение и рекламное освещение;  
    • прокладка групповой бытовой розеточной сети;  
    • прокладка групповой компьютерной розеточной сети;  
    • подключение силовых электроприемников;  
    • установка и подключение силовых розеток;  
    • Заземление и грозозащита; 

2.2. attēls. Иллюстрация проводимых монтажных работ SIA Elpoli

Проектирование:  

    • Сбор предпроектной информации;  
    • Подготовка тех. задания на проектирование;  
    • Подготовка технического решения, разработка концепции;  
    • Тестирование существующего оборудования и кабельных сетей;  
    • Разработка предложений по энергосбережению;  
    • Разработка предложений по энергосбережению. 
        SIA "Elpoli" обеспечит подсчет сметы, согласование всех работ и сдачу полностью готового объекта. Все проводимые работы полностью соответствуют всем международным нормам.

2.3. attēls. Пример спроектированного электрощита SIA Elpoli

Электротехнические измерения: 
          Сотрудники SIA "Elpoli" проводят электроизмерительные работы с целью выявления соответствия требованиям электросетей и электрооборудования.  
Мы готовы выполнить комплекс испытаний и измерений, в том числе: 
• Замеры сопротивления изоляции; 
• Поиск повреждений и трассировку кабелей; 
• Составление технических отчетов и выдача протоколов и т.д

Сборка  электрощитов: 
           Наши специалисты профессионально выполняет сборку модульных щитов для  
генподрядных и электромонтажных организаций, частных лиц. 

Мы соберем щит в квартиру, на дачу, офис, магазин и т.д. Перед заказом мы составляем коммерческое предложение на сборку щита, а затем при его утверждении делаем компановку электрощита. Компановка щита включает внешний вид и схему подключений трехполюсных, однополюсных автоматических выключателей, рубильников, контакторов, реле, устройств защитного отключения, дифференциальных автоматических выключателей и т.д.

2.4. attēls. Пример собранного электрощита SIA Elpoli

 

Руководство SIA "Elpoli" своими главными задачами считает: 
1. Высококачественное и своевременное выполнение всех работ по контрактам 
2. Внедрение и использование новейших технологий 
3. Заботу об охране труда и здоровье всех работников 
4. Строгое соблюдение сроков выполнения работ

Миссия предприятия  сформулирована следующим образом:

SIA ELPOLI – предприятие, предоставляющее полный комплекс электромонтажных услуг, начиная от проектирования электромонтажных систем, и заканчивая полным сервисным обслуживанием установленных электроинсталляций. SIA ELPOLI является предприятием, ориентированным на нужды клиента и стремится обеспечивать максимальное качество предоставляемых услуг. Долгосрочная  стратегия SIA ELPOLI ориентирована на достижение и удержание ведущих позиций на рынке электромонтажных услуг Латгальского региона, а в перспективе и на всей территории Латвии.

Деятельность  предприятия направлена на достижение следующих целей :

• качество предоставляемых услуг для удовлетворения всех обозначенных в договоре требований;
• постоянно работать над улучшением уровня обслуживания клиентов;
• поддерживать взаимовыгодные отношения с поставщиками и клиентами;
• совершенствование знаний персонала и профессиональной культуры работы, основанной на постоянном обучении персонала
• привлечение работников к участию в развитии предприятия
• постоянное улучшение качества услуг и совершенствования систем управления качеством;
• обеспечить основу для выработки критериев качества и их дальнейшего корректирования;
• постоянно совершенствовать внутренние бизнес-процессы;
• улучшение работы предприятия и обмена информацией;
• ориентация происходит на результат (хорошие финансовые показатели и т.д..)
• компания стремится быть ответственной перед лицом общества.

 

 

3. Финансовый анализ SIA ELPOLI

 

На основе финансовой отчетности SIA ELPOLI за  пять лет автор составила аналитический баланс, а также отчёт о прибылях и убытках за 2007-2011 гг. Ввиду большого размера соответствующая таблица вынесена в Приложения (см. Приложения 1 и 2).

 Рассматривая  аналитический отчёт о прибылях  и убытках, можно сделать вывод  о том, благодаря грамотной политике руководства компании, темпы роста нетто-оборота и прибыли показывали выдающиеся значения даже в период кризиса, за счёт заключённых контрактов со всеми крупнейшими предприятиями-потребителями электромонтажных услуг: VAS "Latvenergo", AS “Sadales tikls”, VAS "Latvijas dzelzcels", SIA "Latspas" и другими. Такой приток крупных клиентов объясняется тем обстоятельством, что после наступления кризиса в 2008 году очень многие предприятия отрасли обанкротились в связи с невозможностью обеспечения лизинговых платежей, а, следовательно, уровень конкуренции значительно снизился.   Однако конкуренция снова обострилась в 2011 году, что вызвало существенное сокращение объёма заказов от некоторых крупных клиентов. Нетто-оборот компании сократился с 2027287 латов до 1751555 лата (падение составило 13,6%), а величина чистой прибыли сократилась с 515155 до 371012 лата (падение составило приблизительно 28%).