Финансовый анализ SIA ELPOLI

 

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ

В современных  экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга  участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных  условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние  –  важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.

В рыночной экономике  давно уже сформировалась самостоятельное  направление позволяющее решать ряд поставленных вами задач, известное  как «Финансовое управление»  или «Финансовый менеджмент».

Финансовый  менеджмент как наука имеет сложную  структуру. Одной из составных его  частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и  вероятностных оценках будущих  факторов хозяйственной жизни. Связь  бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять – значит принимать решения. Управлять – значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией.

В связи с  этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих  аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.

Решения финансового  характера точны настолько, насколько  хороша и объективна информационная база.

        Современный уровень исследования предполагает применение компьютерных технологий, в том числе лицензионного программного обеспечения, а также ресурсов интернета.   

Объект исследования: SIA ELPOLI, внесенная в коммерческий регистр Латвийской Республики.  

 

 

 

 

1.  Значение и сущность анализа финансового состояния                          предприятий как   инструмента принятия управленческого                   решения

1.1. Значение финансового анализа  в современных условиях

      Финансы предприятия - это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функции.

Современная финансовая система государства состоит  из централизованных  и  децентрализованных финансов.

"Финансы  - это совокупность экономических  денежных отношений, возникающих  в процессе производства и  реализации продукции, включающих  формирование и  использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др."

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии прежде всего направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовое  состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Так как, цель анализа  состоит не только и не столько  в том, чтобы установить и оценить  финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы  постоянно  проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового  состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии  предприятия.

Оценка финансового  состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное  состояние предприятия; 

- степень предпринимательского  риска;

- достаточность  капитала для текущей деятельности  и долгосрочных инвестиций;

- потребность  в дополнительных источниках финансирования;

- способность  к наращиванию капитала;

- рациональность  привлечения заемных средств;

- обоснованность  политики распределения и использования  прибыли.        

Основу информационного  обеспечения анализ финансового  состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

1.1. tabula

Важнейшие бухгалтерские нормативные акты в Латвии [Авторское обобщение]

Нормативный акт			Относится к			Регулирует			Вступил в силу и последняя редакция
1			2			3			4
МК Noteikumi			visiem šā likuma subjektiem			Ministru kabineta 2003.gada 21.oktobra noteikumi Nr. 585 „Noteikumi par grāmatvedības kārtošanu un organizāciju";			Publicēts: Vēstnesis, 29.10.2003, nr. 151, ar grozījumiem [2] - http://www.likumi.lv/doc.php?id=205043
Likums „Par grāmatvedību"		Attiecas uz komercreģistrā ierakstītām komercsabiedrībām un ārvalstu komersantu filiālēm, uz Uzņēmumu reģistrā reģistrētiem uzņēmumiem (uzņēmējsabiedrībām), arī bezpeļņas organizācijas veidā nodibinātiem uzņēm. (uzņēmējsabiedrībām).			Likums nosaka pamatprasības grāmatvedības kārtošanai un organizācijai, atbildību par grāmatvedības kārtošanu, finanšu pārskatu sagatavošanas bāzi, kā arī  kompetences sadalījumu grāmatvedībā.					Spēkā ar 01.01.1993 Grozījumi: 06.04.2006. Publicēts: Vēstnesis, 25.04.2006., nr. 65 [4] - http://www.likumi.lv/doc.php?id=66460
Likums «Gada pārskatu likums»		Likums attiecas uz Latvijā reģistrētajiem uzņēmumiem, komersantiem, uzņēmējsabiedrībām, arī bezpeļņas organizācijas formā nodibinātiem uzņēmumiem  neatkarīgi no to uzņēmējdarbības formas un īpašuma veida. Neattiecas uz individuālajiem komersantiem, individuālajiem uzņēmumiem, kuru ieņēmumi no saim.darījumiem nepārsniedz 45000 ls. Neattiecas uz bankām, krājizdevi sabiedrībām, apdrošīnāšanas komercsabiedrībam.			Apjomu, saturu, sagatavošanas, pārbaudīšanas, iesniegšanas un publicēšanas kārtību					Spēkā ar 01.01.1993. Grozījumi: 22.05.2008. Publicēts: Vēstnesis, 11.06.2008., nr. 90 [1] - http://www.likumi.lv/doc.php?id=219768
							1.1.tabulas turpinājums
Konsolidēto gada pārskatu likums	Likums attiecas uz Latvijā reģistrētajiem uzņēmumiem likuma "Par uzņēmumu gada pārskatiem" izpratnē, ja tie ir koncerna mātes uzņēmumi			Likums ietver nosacījumus, saskaņā ar kuriem koncerna mātes uzņēmumam ir pienākums sagatavot konsolidēto gada pārskatu; kritērijus, saskaņā ar kuriem uzņēmums no šā pienākuma tiek atbrīvots, kā arī vispārīgos konsolidēto gada pārskatu sagatavošanas noteikumus, konsolidācijā iesaistāmos uzņēmumus, kā arī konsolidētā gada pārskata un konsolidētā ziņojuma sagatavošanas, pārbaudes, apstiprināšanas un publicēšanas kārtību.				Spēkā ar 22.11.2006 Grozījumi: 22.05.2008. Publicēts: Vēstnesis, 11.06.2008., nr. 90 [3] - http://www.likumi.lv/doc.php?id=219772
Likums   par    zvērinātiem revidentiem	Regulē  tās personu profesionālās darbības tiesiskos pamatus, kura   izpaužas   kā   revīzijas   pakalpojumi.			Regulē  zvērinātus revidentus profesionālās darbības tiesiskos pamatus				spēkā  ar 01.01.2002 Grozījumi: 12.06.2008. Publicēts:Vēstnesis, 17.06.2008., nr. 98 [5] - http://www.likumi.lv/doc.php?id=212197
Latvijas         grāmatvedības standarti	Finanšu institūcijas (bankas, apdrošīnāšanas komercsabiedrības, biržas un uzņēmumi, kas kotējas biržās), izmanto jau sākot no 1995. gada.			Latvijas grāmatvedības standarti ir ar grāmatvedību reglamentējošiem informatīvajiem aktiem, Eiropas Kopienu tiesībām un Starptautiskajiem grāmatvedības standartiem saskaņoti vispārīgi				LGS 1 - Pieņemts ar Grāmatvedības padomes 2004.gada 5. februārā lēmumu   Publicēts: Vēstnesis 12.02.2004 Nr.23   [6] - www.fm.gov.lv/gramatvediba/lgs/lgs1.doc

 

1.2. Расчёт финансовых коэффициентов

1.2.1. Оценка ликвидности и платёжеспособности

1. «Величина собственных оборотных средств» – характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.
2. «Манёвренность функционирующего капитала» – характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.
3. «Коэффициент покрытия» (общий) – даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, это рассматривается как успешно функционирующее.
4. «Коэффициент быстрой ликвидности» по смыслу аналогичен « коэффициенту покрытия », однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.
5. «Коэффициент абсолютной ликвидности» (платёжеспособности) – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

В международной  практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 – 0,25

6. «Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов» –  характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.
7. «Коэффициент покрытия запасов» – рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

1.2.2. Оценка финансовой устойчивости 

Одна из важнейших  характеристик финансового состояния  предприятия – стабильность его  деятельности в свете долгосрочной перспективы.

1. «Коэффициент концентрации собственного капитала» – характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.
2. «Коэффициент финансовой зависимости» – является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает заемных средств.
3. «Коэффициент манёвренности собственного капитала » – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.
4. «Коэффициент структуры долгосрочных вложений » – коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
5. «Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств » – характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.
6. «Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств » – он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов. ( Расчёт коэффициентов приведён в приложении 2 ).

Нужно сказать, что единых нормативных критериев  для рассмотренных показателей  не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся  структуры источников средств и др.

Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше  составлять по группам родственных  предприятий. Единственное правило  которое «работает» : владельцы предприятия ( инвесторы и другие лица, сделавшие  взносы в уставной капитал ) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

1.2.3. Оценка деловой активности

Такими качественными  критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

– степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение  заданных темпов их роста;

– уровень эффективности  использования ресурсов предприятия.

В частности, оптимально следующее соотношение:

               Тнб > Тр > Так > 100%;

Где Тнб, Тр, Так, – соответственно темп изменения  финансовой прибыли, реализации, авансированного  капитала. (10)

Эта зависимость  означает, что:

а) экономический  потенциал возрастает;

б) объём реализации возрастает более высокими темпами;

в) прибыль возрастает опережающими темпами.

Это « золотое  правило экономики предприятия  ».

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость  производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оценка авансированного капитала.

К обобщающим показателям  относятся « показатель ресурсоотдачи  и коэффициент устойчивости экономического роста ».

1. «Ресурсоотдача ( коэффициент оборачиваемости авансированного капитала ) » – характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.
2. «Коэффициент устойчивости экономического роста » – показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие.

Расчёт коэффициентов см. В приложении № 2.

1.2.4. Оценка рентабельности

К основным показателям  этого блока относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. При расчёте  можно использовать либо балансовою прибыль либо чистую.