Анализ финансовой устойчивости ОАО «Кировский МДК»

Определим долю заемного капитала в общей сумме активов (1 фактор).

 В начале  периода: (43820+2974) / 169681= 0,276.

 В конце  периода: (435+14110) / 134393 = 0,108.

Определим долю основного  капитала в общей сумме активов (2 фактор).

 В начале периода: (122887+2974) / 169681= 0,742.

 В конце периода:  (119848+435) / 134393= 0,895.

Определим, сколько  оборотного капитала приходится на рубль  основного капитала (3 фактор).

 В начале периода: 132657 / (122887+2974) = 1,0 54.

 В конце периода: 111401 / (119848+435) = 0,926.

Определим долю собственного оборотного капитала в оборотных  активах 

(4 фактор).

 В начале периода: (122887 – 37024) / 132657 = 0,647.

 В конце периода: (119848 – 22992) / 111401= 0,869.

Определим долю оборотного капитала в собственном капитале (5 фактор).

 В начале периода: (122887 – 37024) / 122887 = 0,699.

 В конце периода: (119848 – 22992) / 119848 = 0,808.

Для анализа влияния  данных факторов на изменение коэффициента финансового левериджа используем метод цепной подстановки.

Кфл.нп =0,381.

Кфл.1ф =0,108 : 0,742 : 1,054 : 0,647 * 0,699 = 0,149.

Кфл.2ф = 0,108 : 0,895: 1,054 : 0,647 * 0,699 = 0,124.

Кфл.3ф = 0,108 : 0,895 : 0,926 : 0,647 * 0,699 = 0,141.

Кфл.4ф = 0,108 : 0,895 : 0,926 : 0,869 * 0,699 = 0,105.

Кфл.5ф = 0,108 : 0,895 : 0,926 : 0,869 * 0,808 = 0,121

Изменение за счет 1 фактора:

Ф1 = 0,149 – 0,381 = - 0,232

Изменение за счет 2 фактора:

Ф2 = 0,124 – 0,149 = - 0,025

Изменение за счет 3 фактора:

Ф3 = 0,141 – 0,124 = 0,017

Изменение за счет 4 фактора:

Ф4 = 0,105 – 0,141 = - 0,036

Изменение за счет 5 фактора:

Ф5 = 0,121 – 0,105 = 0,016

Из расчета  видно, что коэффициент финансового  левериджа уменьшился в основном за счет уменьшения доли заемного капитала в общей сумме активов.

3.3. Тип финансовой устойчивости.

Тип финансовой устойчивости зависит от источника формирования материальных оборотных активов. Расчеты представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Определение типа финансовой устойчивости ОАО «Кировский мебельно-деревообрабатывающий комбинат».

Показатель	На 01.01. 2010 г.	На 01.01. 2011 г.	На 01.01. 2012 г.	Отклонение (+/-)
				за отчетный период	в целом за анализируемый период
1	2	3	4	5=4-3	6=4-2
Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов и затрат, тыс. руб. ±Nc = (Ec-F)-Z = Ac-Z	+8182	+44005	+63252	+19247	+55070
Излишек (+), недостаток (-) чистого  оборотного капитала для формирования запасов и затрат, тыс. руб. ±Nч = [(Ec+Kd)-F]-Z = Aч-Z	+11156	+44916	+63687	+18771	+52531
Окончание таблицы 7.
1	2	3	4	5	6
Излишек (+), недостаток (-) общей  величины нормальных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб. ±Ne = [(Ec+Kd+Kt)-F]-Z = Ae-Z	+11156	+44916	+63687	+18771	+52531
Наличие (+), отсутствие (-) собственных оборотных средств, тыс. руб., ±Ac = Ec-F	+85863	+83381	+96856	+13475	+10993
Наличие (+), отсутствие (-) чистого  оборотного капитала, тыс. руб. ±Aч = (Ec+Kd)-F	+88837	+84292	+97291	+13999	+8454
Наличие (+), отсутствие собственного капитала, ±Ec	+122887	+125797	+119848	- 5949	- 3039
Тип финансовой устойчивости	1	1	1	-	-

 

В нашем случае тип финансовой устойчивости – первый. Такую финансовую устойчивость можно охарактеризовать как абсолютную: для формирования запасов и затрат достаточно собственного оборотного капитала. Данный тип финансовой устойчивости свидетельствует о положительном финансовом состоянии ОАО «Кировский МДК».

 

3.4. Рейтинговая оценка предприятия по уровню финансового

риска.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность  показателей финансового состояния, различия в уровне критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающих в связи с этим сложностей в общей оценке финансового положения организации, рекомендуется проводить рейтинговую оценку финансового состояния.

Известный российский экономист  Г.В. Савицкая предлагает  систему  показателей и их рейтинговую  оценку, выраженную в баллах,  для  прогнозирования финансового состояния предприятия [10]. В рассматриваемой методике предлагаются следующие показатели для оценки финансового состояния предприятия:

коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал), коэффициент промежуточной ликвидности (К_пл), общий коэффициент покрытия (или коэффициент текущей ликвидности) (К_тл)_.. коэффициент автономии (К_авт ),  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_осс), коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (К_озс). Рассчитав предложенные коэффициенты и определив их рейтинговое значение, предприятие можно отнести к одному из 6 классов.

В таблице 8 дан расчет баллов и определение класса финансового состояния ОАО «Кировский МДК»  по одной из двух методик приведенных Л.А. Адамайтис. [2, стр.244]

Из расчетов видно, что  анализируемое предприятие на 01.01.2012 улучшило свое финансовое состояние и относится к первому классу финансового состояния. Произошло это, в большей степени, за счет погашения краткосрочного заемного капитала, с 43820 тыс. руб. на 01.01.2010 до 14110 тыс. руб. на 01.01.2012 г.

Первый класс относится  к предприятиям с хорошей финансовой устойчивостью.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 8 – Расчет баллов и определение класса финансового состояния предприятия.

Показатель финансового сотояния	На 01.01.2010г.		На 01.01.2011г.		На 01.01.2012г.
	Значение	Количество баллов	Значение	Количество баллов	Значение	Количество баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал=S/Pt	0,15	12	0,39	20	1,16	20
Коэффициент промежуточной ликвидности, Кпл=(S+Ra)/Pt	1,25	18	3,33	18	5,51	18
Коэффициент текущей ликвидности, Ктл=(S+Ra+Z)/Pt	3,03	16,5	5,37	16,5	7,9	16,5
Коэффициент автономии, Кавт=Ec/B	0,72	17	0,86	17	0,89	17
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Косс=Ас/Аt	0,65	15	0,81	15	0,87	15
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, Козс=Ас/Z	1,11	13,5	2,12	13,5	2,88	13,5
Итого баллов	-	92	-	100	-	100
Класс финансового состояния	-	2	-	1	-	1

 

3.5. Прогнозирование  финансовой устойчивости и пути  ее улучшения.

Одним из показателей вероятности  скорого банкротства организации  является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно  к ОАО "Кировский МДК" взята 5-факторная модель для частных производственных предприятий):

Z = 0,717К₁ + 0,847К₂ + 3,107К₃ + 0,42К₄ + 0,995К₅ , где          (23)

Таблица 10 - Расчет Z-счет Альтмана.
Коэффициент	Расчет	Значение на 31.12.2011	Множитель	Произведение   (гр. 3 * гр. 4)
К1	Отношение чистого оборотного капитала к величине всех активов	0,72	0,717		0,52
К2	Отношение нераспределенной прибыли и резервного капитала к величине всех активов	0,86	0,847		0,73
К3	Отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к величине всех активов	-0,05	3,107		-0,16
К4	Отношение собственного капитала к заемному	8,24	0,42		3,46
К5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	0,55	0,995		0,55
Z-счет Альтмана:					5,1

 

По результатам  расчетов для ОАО "Кировский МДК" значение Z-счета на 31 декабря 2011 г. составило5,1. Это означает, что вероятность банкротства ОАО "Кировский МДК" незначительная.

Существуют так  же другие модели вероятности банкротства, которые в данной курсовой работе не рассмотрены.

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

В настоящей курсовой работе достигнута поставленная цель и решены все поставленные задачи.

Объектом исследования данной курсовой работы является ОАО «Кировский мебельно-деревообрабатывающий комбинат». Предприятие в своей нынешней организационно-правовой форме функционирует с 1992 года и является достаточно известным на рынке кухонной мебели в России.

Финансовый потенциал ОАО «Кировский МДК» характеризуется устойчивой платежной готовностью, достаточной обеспеченностью собственными оборотными средствами и эффективным их использованием с хозяйственной целесообразностью, четкой организацией расчетов, наличием устойчивой финансовой базы.

В тоже время за отчетный период показатели финансово- хозяйственной  деятельности показывали отрицательную  динамику, так товарная продукция за период 2010 - 2011г. снизилась почти на 90%, соответственно упала и выручка от продаж (- 78,3%).

Рентабельность производства уменьшилась на 41,26%, произошло это за счет слишком большого снижения прибыли от продаж (-167,8%). Соответственно произошло снижение рентабельности капитала (-21,19%) и рентабельности продаж (23,36%).

Характеризуя состав основных средств, можно сделать вывод, что  на предприятии произошел рост стоимости  основных фондов, в целом за анализируемый период, свидетельствующий об эффективности политики модернизации и технического перевооружения производства.

Структура оборотных активов  далека от оптимальной и характеризуется  излишком дебиторской задолженности, свидетельствующее о неосмотрительной кредитной политике организации. Существенные изменения в стоимости и структуре оборотных активов на протяжении рассматриваемого периода, сигнализируют о нестабильной работе предприятия.

По моему мнению, политика кредитования покупателей должна быть скорректирована. Также очевидно, что существует потребность построения эффективной системы управления дебиторской задолженностью.

Анализируя коэффициенты финансовой устойчивости видим, что платежеспособности ОАО «Кировский МДК» ничто не угрожает. Однако не стоит забывать о том, что значительное превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами является нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

На основании коэффициентов  ликвидности сделан вывод о том, что предприятие обладает ликвидным балансом.

По результатам проведенного в третьей главе курсовой работы анализа финансовой устойчивости ОАО «Кировский МДК» необходимо признать, что предприятие обладает хорошей финансовой устойчивостью.

Финансовый потенциал предприятия характеризуется устойчивой платежеспособностью, достаточной обеспеченностью собственными оборотными средствами и эффективным их использованием с хозяйственной целесообразностью, четкой организацией расчетов, наличием устойчивой финансовой базы.

 

Список использованной литературы

1. Устав ОАО «Кировский  мебельно-деревобрабатывающий комбинат»  [Текст]: утвержден решением общего  собрания акционеров 30 мая 2002 года. – Киров, 2002. – 21 с.

2. Адамайтис Л.А. Анализ  финансовой отчетности. Учебное  практиктическое пособие – М.: КНОРУС, 2007 – 400 с.

3. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебное практическое пособие- М.: Дело и сервис, 2000 - 256с.

4. Баканов М.М., Шеремет  А.Д. Теория экономического анализа  – 4-е изд. перераб. и доп.  – М.: Финансы и статистика 2001 – 416 с.

5. Басовский Л.Е., Лунева А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учеб. пособие / Под ред. Л.Е. Басовского. – М.: ИНФРА – М, 2004. – 222 с.

6. Волков О.И. Экономика предприятия курс лекций. – М.: ИНФРА – М, 2002. – 280 с.

7. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: Издательство “Финпресс”, 2002. – 208 с.

8. Лысенко Д.В. Экономический анализ.: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,2007. -376с.

9. Пястолов С. М. Экономический анализ деятельности предприятий. Уч. пособие для ВУЗов. М.: Академ. проект, 2004.-576 с.

10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2004. – 424 с.

11. Фатхутдинов Р.А. Производственный менеджмент. Учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2003. – 491 с.

12. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ. Учеб. пособие для сред. учеб. заведений. – Ростов н/Д: Феникс, 2001. – 448 с.

13. Шеремет А.Д. Финансовый анализ в коммерческом банке. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 255 с.

14. Бухгалтерская отчетность ОАО «Кировский МДК» за 2009-2011 гг.

15. Годовые отчеты ОАО «Кировский МДК» за 2009-2011 гг.

16. Ежеквартальные отчеты ОАО «Кировский МДК» за 2009-2011 гг.

17. Положение об общем собрании акционеров ОАО «Кировский мебельно-деревобрабатывающий комбинат» [Текст]: утверждено общим собранием акционеров 30 мая 2002 года. – Киров, 2002. – 29 с.

18. Положение о совете директоров ОАО «Кировский мебельно-деревобрабатывающий комбинат» [Текст]: утверждено общим собранием акционеров 30 мая 2002 года. – Киров, 2002. – 14 с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

																					Приложение А.
			Бухгалтерский баланс
		Наименование показателя													Код				На  31 Декабря  2011 г.			На  31 Декабря  2010 г.				На  31 Декабря  2009 г.
		АКТИВ
		I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ
		Нематериальные активы													1110				-			-				-
		в том числе:
		Нематериальные активы в  организации													11101				-			-				-
		Приобретение нематериальных активов													11102				-			-				-
		Результаты исследований и разработок													1120				-			-				-
		в том числе:
		Расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы													11201				-			-				-
		Выполнение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ													11202				-			-				-
		Основные средства													1130				22725			42384				35890
		в том числе:
		Основные средства в организации													11301				21584			28648				33325
		Оборудование к установке													11302				-			-				-
		Приобретение земельных  участков													11303				-			-				-
		Приобретение объектов природопользования													11304				-			-				-
		Строительство объектов основных средств													11305				747			746				1126
		Приобретение объектов основных средств													11306				394			12990				1439
		Доходные вложения в материальные ценности													1140				-			-				-
		Финансовые вложения													1150				32			32				32
		Отложенные налоговые  активы													1160				235			-				1102
		Прочие внеоборотные активы													1170				-			-				-
		в том числе:
		Перевод молодняка животных в основное стадо													11701				-			-				-
		Приобретение взрослых животных													11702				-			-				-
		Итого по разделу I													1100				22992			42416				37024
		II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
		Запасы													1210				31554			35994				71634
		в том числе:
		Материалы													12101				1910			13706				29674
		Брак в производстве													12102				-			-				-
		Товары отгруженные													12103				-			-				-
		Товары													12104				17506			7080				4356
		Готовая продукция													12105				3282			4004				13818
		Расходы на продажу													12106				-			-				-
		Выполненные этапы по незавершенным  работам													12107				-			-				-
		Основное производство													12108				4743			4732				7775
		Полуфабрикаты собственного производства													12109				4113			6472				16011
		Вспомогательные производства													12110				-			-				-
		Обслуживающие производства и хозяйства													12111				-			-				-
		Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям													1220				2050			3382				6047
		в том числе:
		НДС по приобретенным ОС													12201				-			-				211
		НДС по приобретенным НМА													12202				-			-				-
		НДС по приобретенным материально-производственным запасам													12203				-			-				151
		Дебиторская задолженность													1230				61384			56521				48555
		в том числе:
		Расчеты с поставщиками и  подрядчиками													12301				27482			10629				15957
		Расчеты с покупателями и  заказчиками													12302				25336			40163				24648
		Расчеты по налогам и сборам													12303				7345			4036				5648
		Расчеты по социальному страхованию  и обеспечению													12304				393			509				722
		Расчеты с подотчетными лицами													12305				3			10				-
		Расчеты с персоналом по прочим операциям													12306				48			217				45
		Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал													12307				-			-				-
		Расчеты с разными дебиторами и кредиторами													12308				777			957				1535
		Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)													1240				-			-				-
		в том числе:
		Акции													12401				-			-				-
		Долговые ценные бумаги													12402				-			-				-
		Предоставленные займы													12403				-			-				-
		Вклады по договору простого товарищества													12404				-			-				-
		Приобретенные права в  рамках оказания финансовых услуг													12405				-			-				-
		Депозитные счета													12406				-			-				-
		Депозитные счета (в валюте)													12407				-			-				-
		Денежные средства и денежные эквиваленты													1250				16365			7497				6351
		в том числе:
		Касса организации													12501				78			80				236
		Операционная касса													12502				-			-				-
		Касса организации (в валюте)													12503				-			-				-
		Расчетные счета													12504				16287			1746				6115
		Валютные счета													12505				-			5670				-
		Аккредитивы													12506				-			-				-
		Чековые книжки													12507				-			-				-
		Прочие специальные счета													12508				-			-				-
		Аккредитивы (в валюте)													12509				-			-				-
		Прочие специальные счета (в валюте)													12510				-			-				-
		Переводы в пути													12511				-			<span class="Normal_0020Table__Char" style=" font-family: 'Times New Roman', 'Arial'; font-s