Анализ финансовой устойчивости

Министерство образования и науки РФ

«ГОУ ВПО» Сыктывкарский государственный университет

Финансово-экономический  факультет

Кафедра финансового менеджмента 
 
 

Курсовая  работа

на тему: «Оценка финансовой устойчивости и  платежеспособности Российских компаний». 
 
 
 

Научный руководитель:

    Швецова И.Н. 

Выполнила:

Студентка 446 группы

Кононова  Ю.С. 
 
 
 
 
 
 

Сыктывкар 2010 

 

Содержание

1. Теоретические  основы управления финансовой  устойчивостью и 
платежеспособностью организации 
1.1. Финансовая устойчивость и платежеспособность организации и методы 
определения 
В параграфе нужно показать сходства и различия в понимании терминов 
финансовой устойчивости и платежеспособности 
1.2. Методы управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью 
организации 
В 1-й главе нужно показать УПРАВЛЕНИЕ финансовой устойчивостью и 
платежеспособность. 
1.3 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности организаций 
Республики Коми (ПАРАГРАФ ОБЯЗАТЕЛЕН) 
2. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ООО "Газпром трансгаз Ухта" 
2.1 Общая технико -экономическая характеристика ООО... 
2.2 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности и факторов на 
них влияющих 
2.3 Планирование и контроль финансовой устойчивости и 
платежеспособности 
3 Рекомендации по управлению финансовой устойчивостью и 
платежеспособностью организации (на примере ООО "Газпром трансгаз 
Ухта"

 

 

    Введение 
 

    В настоящее время стабильность экономики  невозможна без финансовой устойчивости предприятия.

    Определение границ финансовой устойчивости относится  к числу наиболее важных экономических  проблем, поскольку недостаточная  финансовая устойчивость может привести к утрате платежеспособности и в конечном счете к банкротству.

    В связи с этим вопросы оценки финансовой устойчивости в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в области управления финансами российских предприятий. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд  преимуществ перед другими предприятиями  того же профиля для получения  кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе  квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более  оно независимо от неожиданного изменения  рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

    Кроме того, оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является основным элементом анализа финансового  состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения  обязательств по расчетам предприятия.

    Все выше названное обуславливает актуальность оценки и анализа финансовой устойчивости и платежеспособности каждого хозяйствующего субъекта.

    Цель  курсовой работы состоит в исследовании явления финансовой устойчивости как основы стабильного положения отечественных предприятий в условиях рыночной экономики.

    Данная  цель подразумевает в себе решение  ряда последовательных задач:

• подробное рассмотрение теоретических основ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, в т.ч. их экономической сущности, функций, классификации;
• исследование взглядов различных авторов, в т.ч. авторов трех научно-финансовых школ на данные понятия;
• изучение Методических указаний, регламентирующих оценку финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий;
• определение системы показателей оценки финансовой устойчивости предприятий и мероприятий по управлению ими.

    Объектом  исследования является финансовая устойчивость и платежеспособность организации, а предметом - методы управления финансовой устойчивостью и платежеспособность. 

1. Теоретические  основы управления финансовой  устойчивостью и 
платежеспособностью организации 
1.1. Финансовая устойчивость и платежеспособность организации и методы 
определения

Оценка  финансового положения организации  осуществляется, среди многих других показателей, на основе данных о ее ликвидности и финансовой устойчивости. В свою очередь финансово-экономическую  устойчивость предприятия можно  оценить по показателям ликвидности  и платежеспособности предприятия.

Ликвидность баланса характеризуется степенью и быстротой покрытия обязательств организации ее активами, когда срок превращения активов в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В связи с этим, чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении разделов актива, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с обязательствами, сгруппированными в порядке возрастания срока их погашения.

Показателем, характеризующим  финансовое положение организации, является его платежеспособность. Данный показатель очень важен для таких внешних пользователей, как кредиторы и инвесторы. Платежеспособность — это покрытие платежными и другими ликвидными средствами обязательств предприятия.

Платежеспособность  организации оценивается методом  определения достаточности источников средств для формирования запасов и затрат предприятия. При анализе выявляют соотношения между отдельными видами активов организации и источниками их покрытия. В зависимости от того, какие источники используются для формирования запасов и затрат, можно сделать вывод об уровне платежеспособности организации.

Показатель платежеспособности измеряется коэффициентом L как отношение актива баланса к кредиторской задолженности и привлеченному капиталу.

При анализе  платежеспособности предприятия с  позиции непрерывности его деятельности обычно рассчитывают три основных коэффициента: коэффициент текущей платежеспособности, коэффициент быстрой платежеспособности, коэффициент абсолютной платежеспособности:

• Коэффициент текущей платежеспособности L_т дает оценку возможности предприятия погашать свои долги, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 руб. краткосрочной кредиторской задолженности и насколько текущие долги предприятия покрываются его оборотными активами. Обычно приводится критическое нижнее значение показателя текущей платежеспособности, равное 2.
• При расчете быстрой платежеспособности L_бп из числителя исключается такой показатель, как запасы, т. е. материалы, полуфабрикаты, готовая продукция, товары, НДС и дебиторская задолженность более 12 месяцев. Другими словами, это отношение дебиторской задолженности, показанной в активе баланса, и денежных средств к краткосрочной кредиторской задолженности.
• Коэффициент абсолютной платежеспособности (L_ап) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств, т.е. это отношение денежных средств к краткосрочной кредиторской задолженности.

При анализе  платежеспособности предприятия прежде всего определяют величину собственных оборотных средств (СОС) организации. Этот показатель равен разности между собственным капиталом и внеоборотными активами. Используя коды строк полной формы баланса (формы № 1) можно записать следующую формулу: СОС = стр. 490 – стр. 190.

Увеличение СОС  в динамике характеризует положительную  тенденцию, уменьшение — отрицательную.

Положительное значение величины СОС означает, что  организация не испытывает недостатка собственных оборотных средств. Сумма постоянных источников превышает  сумму постоянных активов.

При отрицательном  значении СОС наблюдается дефицит  собственных оборотных средств. Постоянных пассивов не хватает для  финансирования постоянных активов.

Рассматривают также величину собственных и  долгосрочных заемных средств (СДОС). Она определяется как разность между  собственными и долгосрочными заемными средствами и внеоборотными активами: СДОС = СОС + стр. 590.

Этот показатель равен величине имеющихся в распоряжении организации оборотных средств, которые не могут быть востребованы в следующем отчетном периоде.

Традиционно считается, что уменьшение СДОС является негативной тенденцией, а рост — позитивной. Однако в случае, когда организация  погашает долгосрочные займы, она неизбежно  снижает и величину СДОС. Погашение  долгосрочных обязательств является несомненным  достижением, в этом случае уменьшение СДОС считается оправданным.

Достаточность нормальных источников формирования запасов  и затрат организации характеризует  общая величина источников запасов  и затрат (ОВИЗЗ). Ее рассчитывают по формуле: ОВИЗЗ = СДОС + стр. 610 + стр. 621 + стр. 622 + стр. 627.

По экономическому содержанию увеличение ОВИЗЗ положительно влияет на платежеспособность организации. Это увеличение достигается привлечением большого количества товарных кредитов, авансов под работы и заказы, минимизацией различных видов внеоборотных активов.

Наличие у организации  запасов и затрат в незавершенном  состоянии при ведении нормальной финансово-хозяйственной деятельности определяется показателем ЗЗ. Он рассчитывается следующим образом: ЗЗ = стр. 210 + стр. 220.

Показатель ЗЗ зависит от характера производства. Значительный рост запасов за отчетный период свидетельствует о проблемах  со сбытом продукции и товаров, существенных складских и других накладных  расходах. Резкое уменьшение показателя ЗЗ может указывать на проблемы со снабжением или на намерение организации  прекратить производство.

Для оценки платежеспособности организации определяют численное  значение трех показателей: ФП₁, ФП₂, ФП₃.

Показатель  ФП₁ характеризует достаточность собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат: ФП₁ = СОС – ЗЗ.

Достаточность собственных и долгосрочных заемных  средств для финансирования запасов  и затрат определяется величиной  ФП₂: ФП₂ = СДОС – ЗЗ.

Показатель  ФП₃ рассчитывается по формуле: ФП₃ = ОВИЗЗ – ЗЗ.

В зависимости  от величины этих показателей различают  четыре типа финансовой устойчивости:

1. абсолютная устойчивость — все три показателя больше нуля. Организация имеет излишек всех источников запасов и затрат. В любой момент времени она обладает платежеспособностью, не допуская задержек расчетов и платежей;
2. нормальная (или относительная) устойчивость. Показатель ФП₁ меньше нуля, а показатель ФП₂ и ФП₃ — больше нуля. Организация обладает относительно стабильным финансовым состоянием, СДОС и ОВИЗЗ характеризуются излишками. Периодически может возникать недостаток СОС. Платежеспособность обеспечивается, но для оплаты первоочередных платежей привлекаются долгосрочные заемные источники финансирования;
3. неустойчивое финансовое состояние. Показатели ФП₁ и ФП₂ меньше, показатель ФП₃ — больше нуля. В этом случае возникают задержки обязательных платежей и расчетов, организация испытывает хроническую нехватку «живых» денег, образуются долги перед работниками по заработной плате. Испытывается недостаток СОС и СДОС. Такое финансовое состояние в общем случае является пограничным между нормальной устойчивостью и кризисным финансовым состоянием. Для восстановления нормальной устойчивости следует увеличивать показатели СОС и СДОС. Если произойдет уменьшение показателя ОВИЗЗ или увеличатся запасы и затраты (ЗЗ), то финансовый кризис неизбежен;
4. финансовый кризис. Все показатели ФП — меньше нуля. Организация испытывает недостаток всех видов источников, требования кредиторов не обеспечиваются, расчетный счет заблокирован, долги перед бюджетом, внебюджетными фондами и работниками растут.

Первым сигналом наступающей неплатежеспособности является отрицательная динамика всех показателей ФП. Они стремятся  принять отрицательные значения.