Анализ финансовой устойчивости ОАО «Кировский МДК»

    или   Z

4тип.  Кризисное финансовое состояние. Велик риск банкротства. Предприятие, текущие активы полностью формирует за счет заемных источников:

 

5 тип. Стадия банкротства:

Ес.

1.4. Прогнозирование финансовой устойчивости.

В настоящее время важно  не только проанализировать финансовое состояние предприятия, но и спрогнозировать финансовую устойчивость, а также разработать мероприятия по улучшению финансового состояния.

Для прогнозирования вероятности  банкротства организации используется ряд коэффициентов, характеризующих анализ банкротства. Коэффициенты названы по именам их авторов: Z-счет Альтмана, Коэффициент Чессера, вероятность банкротства по Биверу. Каждый из указанных показателей был наиболее актуален именно в момент его создания с характерной ему экономической обстановкой. Поэтому результат каждого коэффициента нельзя принимать безоглядно. Кроме того, даже комплексный результат коэффициентов не всегда отражает реальную ситуацию: для некоторых вполне успешных предприятий указанные коэффициенты могут показать высокую вероятность банкротства .

Наиболее распространенными  в практике прогнозирования возможного банкротства являются предложенные американским профессором Э.Альтманом Z-модели. Известны двухфакторная, пятифакторная и семифакторная модели прогнозирования банкротства компаний, разработанные американскими специалистами во главе с Э.Альтманом.

В данной курсовой работе рассмотрим пятифакторную модифицированную модель, разработанную для предприятий, акции которых не котируются на бирже:

_{Z = 0,717K1 + 0,847K2 + 3,107K3 +0,42K4 + 0,995K5,            (20).}

где   K₁ =(Оборотный капитал/Активы),

К₂= (Нераспределенная прибыль и резервный капитала/Активы),

К₃= (Прибыль до выплаты процентов и налогов/Активы),

К₄= (Собственный капитал по рыночной стоимости/Заемный капитал),

К₅= (Выручка от продаж/Активы). 

Полученные значения сравнивают с критериальными:

Z 1,23 – высокая вероятность банкротства;

1,23 Z 2,9 – зона неопределенности;

Z 2,9 – низкая вероятность банкротства.

Практика применения данной модели показала возможность ее использования и наибольшую реальность получаемых значений.

2. Организационно-экономическая  характеристика ОАО «Кировский

мебельно-деревообрабатывающий комбинат».

2.1. Организация управления ОАО «Кировский МДК».

Полное наименование организации  – Открытое акционерное общество «Кировский мебельно-деревообрабатывающий комбинат». В уставе исследуемой организации также закреплено сокращенное наименование – ОАО «Кировский МДК». Юридический адрес общества: 610007 г. Киров, ул. Лесозаводская, д. 10, корп. А. Почтовый адрес совпадает с юридическим.

Организационно-правовая форма - Открытое акционерное общество. 
        Основным организационным документом, регламентирующим деятельность ОАО «Кировский МДК», является устав, утвержденный решением общего собрания акционеров 30 мая 2002 года. [1]

ОАО «Кировский МДК» относится  к предприятиям лесопрмышленного комплекса. Деятельность предприятия связана, в первую очередь с получением прибыли. Основными видами деятельности предприятия являются выпуск и реализация пиломатериалов и кухонной мебели, а также оказание услуг (в т.ч. организация грузоперевозок и выработка теплоэнергии).

Предприятие применяет основную систему налогообложения (ОСНО).

Такая система предполагает ведение бухгалтерского и налогового учета (они могут различаться), ежеквартально сдается в налоговую и фонд социального страхования довольно большой комплект отчетности.

Структуру управления организацией можно охарактеризовать как линейно-функциональную. Согласно п. 12.1 устава органами управления общества являются: общее собрание акционеров, совет директоров, единоличный исполнительный орган в лице генерального директора. В соответствии с п. 13.1 устава высшим органом управления общества является общее собрание акционеров. [1]

В промежутках между общими собраниями акционеров руководство деятельностью предприятия осуществляют совет директоров и генеральный директор.

Руководство текущей деятельностью  общества осуществляет генеральный директор, избираемый общим собранием акционеров сроком на 5 лет. К его компетенции относятся все вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров и совета директоров.

Генеральный директор без  доверенности действует от имени  общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени общества в пределах, установленных  Федеральным законом «Об акционерных  обществах» от 26 декабря 1995 года N 208-ФЗ и уставом, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками организации.

Генеральному директору  непосредственно подчиняются заместитель  генерального директора по развитию, с функциями главного инженера, исполнительный директор и заместитель генерального директора по финансам.

Заместитель генерального директора  по развитию координирует деятельность таких подразделений, как производственный отдел по лесопилению, технический отдел, отдел технической безопасности и охраны труда, отдел технического контроля.

Исполнительный директор организует работу и эффективное  взаимодействие производственных единиц и структурных подразделений компании, а также контролирует деятельность ключевого подразделения предприятия – производственного отдела по мебели.

Заместитель генерального директора  по финансам координирует деятельность контрольно-финансового отдела.

2.2. Основные экономические показатели хозяйственной деятельности ОАО «Кировский МДК».

Основные показатели хозяйственной  деятельности исследуемого предприятия приводятся в таблице 1.[15]

 

Таблица 1 – Основные показатели хозяйственной деятельности ОАО «Кировский МДК» в 2009-2011 гг.

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение, (+/-)			Темп прироста, %
				к 2009 г.		к 2010г.	к 2009г.	к 2010г.
1	2	3	4	5		6	7	8
Показатели объема производства и продаж
1. Товарная продукция в стоимост ном выражении, тыс. руб.	310849	300668	37509	-273340	-263159		-87,9	-87,5
2. Выручка от продаж  продукции, тыс. руб	342109	340917	74266	-267843	-266651		-78,3	-78,2
Показатели объема используемых ресурсов, капитала и  затрат
3. Полная себестоимость продук ции, тыс. руб.	322723	334692	87402	-235321	-247290		-72,9	-73,9
4. Среднесписочная численность работников, чел.	525	373	46	-479	-327		-91,2	-87,7
5. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	40217	48424	47550	7333	-874		18,2	-1,8
6. Фондовооруженность, тыс. руб.	77	130	1034	957	904		1249,5	695,4
7. Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	116320	118112	107484	-8836	-10628		-7,6	-9,0
8. Общая величина финансовых ресурсов	169681	145982	134393	-35288	-11589		-21	-7,9
Показатели, характеризующие  финансовый результат
9. Прибыль от продаж, тыс. руб.	19386	6225	-13136	-32522		-19361	-167,8	-311,0
10. Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	19120	4085	-6896	-26016		-10981	-136,1	-268,8
Окончание таблицы 1
11. Чистая прибыль, тыс. руб.	15135	2909	-5949	-21084		-8858	-139,3	-304,5
Показатели эффективности  использования ресурсов, капитала и  затрат
12. Производительность труда одного работника, тыс. руб.	592,09	806,08	815,41	223,32	9,33		37,72	1,12
13. Фондоотдача, руб.	8	6	1	-7	-5		-89,6	-83,3
14. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, количество оборотов	2,9	2,9	0,7	-2,2	-2,2		-75,9	-75,9
15. Среднемесячная заработная плата одного работника, руб.	11183	17188	12207	1024	-4981		9,2	-29,0
16. Период оборота оборотных активов, дней.	122	125	521	399	396		327,0	316,8
17. Рентабельность производства, %	6,24	2,07	- 35,02	-41,26	-37,09		_	-
18. Рентабельность продаж, %	5,67	1,83	- 17,69	- 23,36	-19,52		_	-
19. Рентабельность капитала, %	11,42	4,26	-9,77	- 21,19	-14,03		-	-

 

За анализируемый период товарная продукция в стоимостном выражении уменьшилась на 87,9% и в отчетном году составила 37 миллионов 509 тысяч рублей. Темпы падения выручки от продаж и товарной продукции сопоставимы, однако выручка в абсолютном выражении почти на 40 миллионов рублей превышает стоимость товарной продукции.

Чистая прибыль за рассматриваемый период уменьшилась. Следует отметить, что снижение данного показателя крайне велико – почти на 140 процентов.

Рентабельность продукции  в отчетном году снизилась, причем разница между показателями 2011 и 2010 годов довольно ощутимая. В отчетном году предприятие с каждой тысячи рублей, вложенной в производство и реализацию продукции, получило убыток в размере 350 рублей.

Коэффициент рентабельности оборота (продаж) характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, что в 2011 году ОАО «Кировский МДК» получило убыток от продаж в размере 180 рублей с каждой тысячи рублей продаж.

За анализируемый период среднесписочная численность работников

организации уменьшилась  более чем в десять раз.

В свою очередь среднемесячная заработная плата работника предприятия увеличилась за три года на 9,2%.

Прирост годовой выработки  одного среднесписочного работника  организации в отчетном году по сравнению с базисным составляет 37,72%. Таким образом, рост производительности труда опережает темп роста заработной платы, что следует признать положительной тенденцией.

За рассматриваемый период показатель фондовооруженности значительно вырос. Так, в отчетном году на каждого работника предприятия приходится в среднем по 1млн. 34 тысячи рублей основных производственных фондов. Увеличение этих показателей обусловлено ростом среднегодовой стоимости ОПФ и снижением среднесписочной численности работников предприятия. Необходимо констатировать повышение уровня обеспеченности предприятия основными средствами.

Снижение показателя фондоотдачи  не должно вводить в заблуждение, поскольку оно произошло во многом благодаря значительному уменьшению темпов роста выпуска товарной продукции.

За рассматриваемый период значительно увеличился период оборота  оборотных активов более чем  на один год.

Показатели финансового  состояния ОАО «Кировский МДК» более  подробно рассмотрены в 3 главе данной курсовой работы.

 

 

 

 

 

 

3. Анализ  финансовой устойчивости ОАО  «Кировский МДК».

3.1. Общая  оценка динамики и структуры  баланса. Основные 

внутрибалансовые  связи.

Анализ начинают с построения свернутого баланса, который называется агрегированным аналитическим. Он формируется путем  несложных корректировок бухгалтерского баланса.  В курсовой работе приведен уже готовый аналитический баланс (табл.2), сформированный по методике, приведенной Л.А. Адамайстис [2].

Таблица 2 – Аналитический баланс ОАО «Кировский МДК».

Активы	Обозначение	2009 год, тыс. руб.	2010 год, тыс. руб.	2011 год, тыс. руб.
1. Денежные средства и  краткосрочные финансовые вложения	S	6351	7497	16365
2. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	Ra	48625	56693	61432
3. Запасы и затраты	Z	77681	39376	33604
Всего текущих активов (оборотных  средств)	At	132657	103566	111401
4.Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)	F	37024	42416	22992
Итого активов	Ba	169681	145982	134393
Пассивы	Обозначение	2009	2010	2011
1. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	Rp	43820	19274	14110
2. Краткосрочные кредиты и займы	Kt	_	_	_
Всего краткосрочный заемный  капитал	Pt	43820	19274	14110
3. Долгосрочный заемный капитал	Kd	2974	911	435
4. Собственный капитал	Ec	122887	125797	119848
Итого пассивов	Bp	169681	145982	134393