Управление оборотным капиталом организации

Рис.8  Схема операционного цикла предприятия

ВОЗ2009 = СПЗ2009*Т/ЗПП2009 = 15282*365/15081 = 369,8 дней

BOD2009 = СDЗ2009 *Т/ВРК2009 = 1212*365/7541 = 58,7 дней

ВОК2009 = СКЗ2009*Т/ЗПП2009 = 6759 *365/15081 = 163,6 дней

ПОЦ2009 = 369,8+58,7 = 428,5 дней

ПФЦ2009 = 428,5-163,6 = 264,9 дней

ВОЗ2010 = СПЗ2010*Т/ЗПП2010 = 20284*365/16024=462 дня

BOD2010 = СDЗ2010 *Т/ВРК2010 = 3465*365/8012 =157,8

ВОК2010 = СКЗ2010*Т/ЗПП2010 =7817 *365/16024 = 178 дней

ПОЦ2010 = 462+157,8= 619,8 дней

ПФЦ2010 = 619,8-178 = 441,8дней

Поскольку организация оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла осуществляется за счёт ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращён как за счёт этих факторов, так и за счёт некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Для сокращения операционного цикла необходимо:

      уменьшение продолжительности оборота запасов;

             уменьшение    периода    оборота    незавершенного     производства;

      уменьшение периода оборота готовой продукции;

      уменьшение продолжительности оборота средств в расчетах;

Целевой установкой управления оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотного капитала, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Анализ эффективности управления оборотным капиталом в ООО «Розмысл» позволил выявить проблемы , возникающие в организации управления оборотным капиталом.

3     ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ООО"РОЗМЫСЛ"

   3.1 Проблемы управления оборотным капиталом в ООО «Розмысл»

Эффективное управление  оборотным  капиталом  играет  большую  роль  в обеспечении    нормализации    работы    организации, самой главной проблемой управления оборотным капиталом в ООО «Розмысл» является  отсутствие документированного процесса управления .

Наличие у организации собственного оборотного капитала, его  состав  и структура,  скорость  оборота  и  эффективность  использования   во   многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта  и  устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно:

                         платежеспособность, т. е. возможность  погашать  в  срок  свои  долговые обязательства;

                         ликвидность — способность в любой момент совершать необходимые расходы;

                         возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

  Важнейшими финансово хозяйственными характеристиками организации является её ликвидность, т. е. способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность, и финансовая устойчивость . Ликвидность организации обозначает  безусловную платежеспособность, дееспособность и предполагает постоянное равенство между оборотными средствами и источниками их финансирования.

Для организации достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности, потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.

В ООО «Розмысл»  вопросы , связанные с управлением оборотным капиталом, решаются экономистами предприятия в ходе  финансового планирования, при этом не проводится анализ оборотного капитала.

Специфика деятельности строительной организации оказывает влияние на основные компоненты оборотного капитала, такие как запасы и дебиторская задолженность.

Установленные для строительных организаций нормативы на материалы и комплектующие позволяют регулировать стоимость оборотных средств только в ограниченных пределах.

Практика кредитования бюджетных организаций без полной предварительной оплаты создаёт сложности при управлении дебиторской задолженностью.

В ООО «Розмысл» из-за некачественного управления оборотным капиталом образовалась просроченная дебиторская задолженность в размере 400 тыс.руб.

Такие обстоятельства как отсутствие финансового менеджера  и некачественное управление оборотным капиталом могут привести к потере ликвидности организации.

В организации отсутствует четкий подход, ясно описывающий приоритеты между различными факторами, которые оказывают влияние на оборотный капитал, представления о том, чему уделить внимание в первую очередь, почему, и на что при этом можно рассчитывать, у руководства ООО «Розмысл» нет.

Возникает необходимость в новых системных подходах к управлению оборотным капиталом. Один из них – внедрение эффективной кредитной политики, которая поможет минимизировать сомнительную и безнадежную задолженность, обеспечить требуемую скорость оборачиваемости дебиторской задолженности, достичь цели по выручке от реализации и чистой прибыли.

Принятие финансовых решений в отношении оборотного капитала должно базироваться на поиске оптимального сочетания риска и доходности на вкладываемые средства.  Под риском в данном случае понимается риск потери ликвидности при невозможности погасить обязательства из-за нехватки денежных средств. В связи с этим при принятии решений необходимо рассчитать все альтернативы вложений в оборотный капитал и выбрать наиболее приемлемые для данной организации.

Отсутствие анализа оборотного капитала и контроля за  соотношением заёмного и собственного капитала привело  ООО «Розмысл» к потере рентабельности и снижению прибыли, что  повлияло на снижение финансовой устойчивости предприятия.

Неконтролируемое снижение платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия может привести к банкротству, поэтому прогнозирование показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости должно обязательно проводиться .

Классификационная модель прогнозирования показателей платёжеспособности и финансовой устойчивости имеет следующий вид:

            анализ синтетических коэффициентов результативности деятельности;

            анализ интегральных показателей в рамках дискриминантной, скоринговой и факторной экономико-математической модели;

            анализ интегральных показателей в рамках итоговой рейтинговой оценки;

            матричная модель прогнозирования;

            анализ безубыточности производства.

Анализ оборотных средств позволяет:

            оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности;

            определить ликвидность баланса предприятия;

            выяснить во что вкладывается СОС предприятия в течение финансового цикла.

Состояние оборотного капитала организации, его распределение и использование, гарантирует и обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

На современном этапе развития , в условиях высокой  конкуренции, суметь вовремя распознать и заметить неблагоприятные последствия финансовой деятельности, а главное правильно оценить их масштаб, чтобы не допустить финансового краха , становятся необходимым условием.

Итогом работы по планированию оборотного капитала должно стать определение его размеров и структуры, т. к. недостаток оборотного капитала парализует производственную деятельность, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам.

При определении оптимального размера оборотного капитала необходимо оптимизировать оборотные средства. Общий размер собственных оборотных средств устанавливается организацией самостоятельно. Обычно он определяется минимальной потребностью средств для образования необходимых запасов товарно-материальных ценностей, для обеспечения планируемых объемов производства и реализации продукции, а также для осуществления расчетов в установленные сроки.

В ООО «Розмысл»  нормирование запасов производится точно по строительным нормативам, причём сметчики, опасаясь недостаточности запасов, не оптимизируют закупки, закладывают по максимуму, в результате образуются неликвидные запасы.

Хозяйственная деятельность предприятия имеет сезонный характер, при планировании запасов сезонность не учитывается, что также   приводит к увеличению запасов на складе.

Закупки материалов сразу на весь заказ, который имеет большой операционный цикл , снижают оборачиваемость запасов и денежных средств.

Отсутствие контроля за оборачиваемостью оборотных средств  повышает риски , связанные с избытком оборотных средств:

                    запасы могут испортиться физически или морально устареть;

                    увеличиваются расходы по хранению излишков запасов;

                    должники могут отказаться платить или обанкротиться;

                    увеличивается налог на имущество;

                    инфляция значительно уменьшает реальную стоимость дебиторской задолженности и денежных средств.

Следовательно, проблема оптимизации оборотных средств является одной из важнейших, от решения которой зависит уровень ликвидности организации.

В процессе планирования в ООО «Розмысл» не  анализируются альтернативные варианты источников финансирования, финансирование осуществляется без рассмотрения вариантов.

В течение года потребность предприятия в оборотных средствах может изменяться, поэтому нецелесообразно полностью формировать оборотные средства за счет собственных источников. Это приводит к образованию излишков оборотных средств в отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономичному использованию. В этом случае для финансирования оборотных средств используются заемные средства.

Дополнительная потребность в оборотных средствах, обусловленная временными нуждами, также обеспечивается краткосрочными кредитами банка. Привлеченные и заемные средства стимулируют стремление к эффективному использованию оборотных средств.

Политика управления заёмным капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации финансовых решений, регулирующих процесс привлечения заемных средств, а также определяющих наиболее рациональный источник финансирования заемного капитала в соответствии с потребностями и возможностями развития организации . Такая политика отсутствует в ООО «Розмысл», она должна быть прописана в кредитной политике предприятия.

Перед тем как привлекать заемный капитал, организация должно четко определить цели и направления использования заёмных средств, сопоставить их эффективность и цену привлечения. Необоснованное привлечение   заёмных средств может привести к снижению финансовой устойчивости организации.

           Таким образом , в результате анализа  системы управления оборотным капиталом в ООО «Розмысл» выявлены следующие основные проблемы:

     отсутствие кредитной политики;

     отсутствие анализа оборотных средств и источников их финансирования;

     отсутствие контроля за использованием оборотного капитала.

Для решения этих проблем  были разработаны мероприятия по совершенствованию управления оборотным капиталом ООО"Розмысл".

3.2 Мероприятия по совершенствованию управления оборотным капиталом ООО"Розмысл"

       В современных условиях хозяйствования управление оборотным капиталом является одним из способов увеличения рентабельности продаж и одним из элементов снижения затрат.

Рекомендуется для повышения эффективности управления оборотным капиталом в ООО «Розмысл» ввести в штат предприятия должность финансового менеджера и разработать кредитную политику, в которой чётко прописать процесс управления оборотным капиталом.

Этот процесс должен включать:

                    анализ и прогнозирование размеров оборотного капитала;

                    разработку финансового и производственного циклов ;

                    определение оптимального состава и структуры оборотных средств;

                    разработку методик нормирование оборотных средств

                    установление потребности в оборотных средствах