Управление оборотным капиталом организации

По источникам финансирования оборотный капитал можно разделить на собственный и заёмный[4].

Основное назначение оборотного капитала- обеспечить наличие оборотных средств  для  обеспечения бесперебойности и ритмичности процесса производства.

Движение оборотного капитала может быть представлено в  классической форме:

Д-Т…Т-П’…Т’-Д’.

Как всякий капитал вкладываемый в производство, оборотный капитал предприятия начинает свое движение с авансированного определенной суммы денежных средств(Д ) на приобретение производственных запасов (ПЗ): сырья, материалов, топлива и прочих предметов труда, которые используются с целью производства определенных товаров[15].

На первой стадии (Д-Т), денежной или подготовительной, оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов. На этой стадии совершается переход из сферы обращении в сферу производства, и авансированная стоимость из денежной переходит в производственную (Д-ПЗ). Завершением первой стадии прерывается товарное обращение (на схеме кругооборота оно показано многоточием), но процесс кругооборота оборотного капитала продолжается.

Вторая стадия кругооборота (Т-П-Т’) совершается в процессе производства. Она состоит в передаче ценностей, производственных запасов П купленных материальных ценностей, производственных запасов, в соединении средств и предметов труда с рабочей силой и в создании нового продукта, вобравшего в себя перенесенную и вновь созданную стоимость.

На этой стадии кругооборота авансированная стоимость снова меняет свою форму. Из производительной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу из материальных производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем – готовые изделия (ПЗ-П-ГП).

Третья стадия кругооборота (Т’-Д’) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал переходит из стадии производства в стадию обращения и снова принимает форму денежных средств. Прерванное товарное обращение возобновляется, и авансированная стоимость из товарной формы переходит в денежную. Авансированные средства восстанавливаются за счет поступившей выручки от реализации продукции. Разница между Д’ и Д составляет величину денежных доходов и накоплений или финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией оборота капитала.

Кругооборот – процесс, совершающийся постоянно и представляющий собой оборот капитала. Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства. Авансированная стоимость различными частями одновременно находится во многих функциональных формах – денежной, производительной, товарной [15].

Кругооборот фондов предприятия может совершаться только при наличии определенной авансируемой стоимости в денежной форме. Эта стоимость в денежной форме и является оборотными средствами предприятия.

Таким образом, оборотные средства – это сумма средств , необходимая и достаточная для нормальной организации производства. 

Оборотные средства выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют расчетную функцию, превращая оборотные средства из товарной формы в денежную[15].

По степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.  К нормируемым  оборотным средствам относятся средства, по которым создаются необходимые производственные запасы сырья, материалов, тары, незавершенного производства. К ненормируемым относятся средства в товарах отгруженных, денежные средства и средства в расчетах[15].

Важным показателем структуры оборотных средств является соотношение между средствами, вложенными в сферу производства и в сферу обращения. От правильного распределения совокупной суммы оборотных средств между сферой производства и сферой обращения во многом зависят нормальное функционирование их, скорость оборачиваемости и полнота выполнения присущих им функций: производственной и платежно-расчетной.

По периоду функционирования оборотных средств выделим:

1.                  Постоянная часть оборотных средств , то есть та часть, потребность в которой у организации есть постоянно в одном и том же объеме каких-либо колебаний в виде сезонности и т.д.

2.                  Переменная часть оборотных средств , - то есть та добавочная их часть, которая образуется за счет сезонности, привлечения сторонних заказов и т.д.

Состав и структуру оборотных средств можно представить в следующей таблице:

Рис.  1.  Структура оборотных средств[11]

В процессе нормирования оборотных средств разрабатываются нормы и нормативы. Норма оборотных средств – это относительная величина, соответствующая стоимости минимального, экономически обоснованного объема запасов товарно-материальных ценностей, устанавливаемого, как правило, в днях.

Норматив оборотных средств – это минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающая предпринимательскую деятельность предприятия. Нормативы оборотных средств определяются с учетом потребности в средствах, как для осуществления основной деятельности предприятия, так и для ведения вспомогательной и обслуживающей деятельности.

К нормируемым оборотным средствам относятся все оборотные производственные фонды и готовая к реализации продукция ( табл.1).

Таблица 1

Структура нормируемых оборотных средств

Эффективность  использования оборотных средств определяется рядом показателей, основным из которых является оборачиваемость оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств рассматривается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации [19].

В разных отраслях промышленности оборачиваемость оборотных средств не одинакова. От времени нахождения в обороте  оборотных средств и скорости оборота, зависит эффективность их использования.

Длительность одного оборота в днях предполагает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на реализацию готовой продукции.

В основу определения потребности в оборотных средствах положена смета затрат на производство продукции (работ, услуг) на планируемый период.

Рациональное использование оборотных средств – одна из главных задач любого предприятия.

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности, который рассчитывается как соотношение прибыли от реализации продукции к средней величине оборотного капитала [25].

Показатель рентабельности характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала,  и отражает финансовую эффективность работы предприятия.

Источниками финансирования оборотного капитала являются: собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства и кредиторская заложенность.

Источники формирования оборотного капитала оказывают существенное влияние на эффективность и рациональность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств свидетельствует о том, что часть капитала предприятия не работает и не приносит дохода, с другой стороны, недостаток оборотного капитала замедляет ход производственного процесса и скорость хозяйственного оборота его средств. В целом собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положения на финансовом рынке. Ведущая роль в составе источников формирования принадлежит собственным оборотным средствам. Они должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность организации, которая необходима для рентабельности предпринимательской деятельности[25].

1.2   Методика расчёта плановой потребности в оборотных средствах 

Предприятия, работающие на условиях самофинансирования, должны вести свою деятельность рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения. При этом возрастает необходимость определения потребности в собственных оборотных средствах для нормального функционирования.

Определение потребности в оборотных средствах прямым методом предусматривает выполнение расчетов для каждого элемента оборотных средства. Они осуществляются на продолжительный период, если внезапно не изменяются ассортимент продукции, технология производства, условия снабжения и сбыта продукции. Вычисленный методом прямого расчета норматив ежегодно корригируется предприятием с учетом изменений производственной программы и скорости обращения оборотных средств.

Потребность в оборотных средствах рассчитывается в соответствии с оценкой и анализом:

                       объема потенциальных продаж;

                       вложений в запасы сырья и материалов;

                       производственного цикла и размера вложений в незавершенное производство и запасы готовой продукции;

                       уровня дебиторской задолженности; времени обращения денежных средств;

                       условий кредита согласно кредитной политике предприятия[16].

Под нормированием оборотных средств понимается процесс определения экономически обоснованной потребности предприятия в оборотных средствах. К нормируемым оборотным средствам относятся все оборотные производственные фонды и готовая к реализации продукция.

Нормативы оборотных средств рассчитываются в натуральном выражении (штуки, тонны, метры), в денежном выражении (рублях) и в днях запаса. В основу определения потребности в оборотных средствах положена смета затрат на производство продукции (работ, услуг) на планируемый период.

Для определения норматива берется среднесуточный расход нормируемых элементов в денежном выражении. По производственным запасам среднесуточный расход рассчитывается по соответствующей статье сметы затрат на производство; по незавершенному производству – исходя из себестоимости валовой или товарной продукции; по готовой продукции – на основании производственной себестоимости товарной продукции[24].

Существует несколько методов расчетов нормативов оборотных средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный методы .

По методу прямого счета определяется величина авансирования оборотных средств в каждый элемент, а затем их суммированием определяется общая сумма норматива[].

Аналитический (опытно-статистический) метод применяется в том случае, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предыдущими. В этом случае расчет норматива оборотных средств происходит укрупненно, в размере  их средне- фактических остатков.

При коэффициентном методе новый норматив определяется на базе старого путем внесения в него изменений с учетом условий производства, снабжения, реализации продукции (работ, услуг).

        При применении данного метода все запасы предприятия подразделяются на:

                 зависящие от изменения объема производства – сырье, материалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию;

                 не зависящие от роста объема производства – запасные части, расходы будущих периодов.

Из всех перечисленных методов чаще всего используется метод прямого счета. Метод прямого счета является основным методом расчета плановой потребности в оборотных средствах[16].