Управление оборотным капиталом организации

ДП = ВК                               

Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотного капитала и системной части оборотного капитала, т.е. того его минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. Базовое балансовое уравнение (модель) будет иметь вид:

ДП = ВК + ПОК

Предприятие не ставит ограничений в наращивании текущих активов, имеет значительные денежные средства, запасы сырья и готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность - в этом случае удельный вес текущих активов в составе всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен. Агрессивная политика управления предполагает финансирование за счёт краткосрочных пассивов наибольшей доли оборотных активов. Оставшаяся часть постоянных оборотных средств (не более 50%) финансируется за счёт перманентного капитала. Такая политика повышает уровень рентабельности, т.к. позволяет осуществлять текущую деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, но снижает платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Консервативная модель  предполагает, что переменная часть оборотного капитала также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует и риск потери ликвидности.

ДП = ВК + ПОК + ВОК.       

Такой тип политики обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости, но увеличивает затраты собственного капитала и ведёт к снижению рентабельности

Умеренная модель  наиболее реальна, в этом случае внеоборотный капитал, системная часть оборотного капитала и приблизительно половина переменной части оборотного капитала покрываются долгосрочными пассивами.

Стратегия предполагает установление долгосрочных пассивов на уровне, задаваемом следующим базовым балансовым уравнением (моделью):

ДП = ВК+ ПОК + 0,5ВОК.                 

Умеренная политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью[13].

Решение о политике управления оборотным капиталом предприятия вырабатывается совместно руководителями подразделений (финансовым директором, коммерческим директором, директором по производству и т. д.) и утверждается генеральным директором.

Выбрав стратегию управления  оборотным капиталом, необходимо перейти к его планированию, для формирования оборотного капитала предприятие использует собственные, заемные и привлеченные ресурсы. Планирование основывается на анализе  оборотного капитала.

Собственный капитал играет главную роль, так как предприятие должно обладать определенной имущественной самостоятельностью, с тем, чтобы осуществлять свою деятельность рентабельно.

К собственному капиталу  относится:

                    уставный капитал  предприятия,

                    прибыль предприятия;

                    устойчивые пассивы (минимальная переходящая задолженность по оплате труда, задолженность в бюджеты и внебюджетные фонды, по которым не наступили сроки платежа, переходящие остатки фонда потребления и др.)[13].

При недостаточности собственного капитала  могут использоваться краткосрочные банковские кредиты и кредиторская задолженность.

При этом необходимо контролировать соотношение  собственного и заёмного капитала и оборачиваемость оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия[8].

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на различных предприятиях, что зависит от их отраслевой принадлежности, а в пределах одной отрасли – от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Длительность одного оборота оборотных средств исчисляется по формуле:

О = С : Т/Д,

где О–длительность оборота, дни; С–остатки оборотных средств (средние или на определенную дату), руб.; Т– объем товарной продукции, руб.; Д– число дней в рассматриваемом периоде, дни[3].

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (КО), исчисляется по формуле:

КО = Т/С.

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:

Кз = С/Т

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут рассчитываться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств с прошедшим периодом выявляется ее ускорение или замедление.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении – в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период. Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств[12].

Контроль необходим на всех этапах управления оборотным капиталом. Периодичность контроля устанавливается руководством предприятия.

Контролируя структуру и величину оборотного капитала, можно своевременно принять необходимые решения по его управлению.

2 УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ООО"РОЗМЫСЛ"

       2.1 Краткая экономическая характеристика ООО «Розмысл»

Общество зарегистрировано Распоряжением Главы Администрации Пензенского района Пензенской области от 29.12.2004 г. №1277.

Полное фирменное наименование общества: Общество с ограниченной ответственностью «Розмысл». Сокращённое фирменное наименование общества: ООО «Розмысл».

Место нахождения общества: 440060, город Пенза, улица Строителей, 1

Целью общества является извлечение прибыли.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

      производство общестроительных работ,

      производство земляных работ,

      строительство фундаментов и бурение водяных скважин,

      монтаж зданий и сооружений из сборных конструкций,

      организация перевозки грузов,

       производство санитарно-технических работ,

Органами управления общества являются:

      общее собрание учредителей,

      единоличный исполнительный орган (генеральный директор).

Среднесписочное число работников – 48 человек.

ООО «Розмысл» - строительная организация.

В своей деятельности  ООО «Розмысл» руководствуется учредительными документами, действующим законодательством РФ, Указами Президента РФ, Постановлениями Правительства РФ, Постановлениями Минтруда России и законодательными актами органов местного управления , всей, необходимой для хозяйственной деятельности, нормативной технической документацией.

    Организацию возглавляет генеральный директор.

Основная задача организации: обеспечивать эффективное взаимодействие структурных подразделений с целью направления их деятельности на улучшение качества и конкурентоспособности       производимой продукции и услуг и увеличение прибыли организации.

Экономическую характеристику организации можно составить на основании бухгалтерской отчётности: баланса и отчёта о прибылях и убытках ООО «Розмысл» за 2008-2010г.г. (Приложения 1,2).

Таблица 2

Анализ структуры и динамики основных финансовых показателей, тыс.руб.

Рис.3   Динамика основных финансовых результатов

На диаграмме рис.3 отчётливо  прослеживается постоянный рост объёма продаж, колебания себестоимости практически не оказали сильного влияния на маржинальный доход, организация осуществляет свою хозяйственную деятельность без убытков, но чистая  прибыль в 2010 году снизилась.

В результате анализа основных показателей, очевидно, что определяющим фактором для формирования прибыли отчетного года является не только прибыль от реализации, но и операционная и внереализационная деятельность организации.

Низкие показатели 2008г. связаны с  общим финансовым кризисом, в 2009году  организация в результате осуществления атикризисных мероприятий значительно снизила издержки и увеличила выручку, но удержать рост себестоимости не удалось.

В 2010 году выросли цены на  нефтепродукты и увеличилась заработная плата и её налогообложение, организация увеличила займы.

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики организации и её способности контролировать издержки. Темп роста рентабельности продаж по сравнению с 2009 годом снизился, но рентабельность остаётся на достаточно высоком уровне 24%.

Рентабельность производства рассчитывается как отношение прибыли от реализации к сумме затрат на производство и реализацию продукции и   показывает, сколько рублей прибыли предприятие имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Уменьшение прибыли указывает на убытки от операционной деятельности, одним из способов уменьшения убытков от операционной деятельности может служить механизм определения оптимальной денежной составляющей в общих финансовых потоках предприятия, позволяющий наиболее эффективно распоряжаться активами предприятия.

Проведём  общий анализ финансового состояния организации на основе  экспресс-анализа баланса организации (Приложения 3 и 4).

Таблица 3

Динамика и  структура имущества ООО «Розмысл», тыс.руб.