Управление денежными потоками в условиях кризиса

 

Согласно результатам проведенного анализа, финансовое состояние ООО «Сфера» в динамике ухудшается. Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния ООО «Сфера» снизилась с 19,34 до 8,95 (53,74%).

Проведем анализ отчета о прибылях и убытках (табл. 21).

 

Таблица 21 – Анализ отчета о прибылях и убытках ООО «Сфера» за 2010-2011 гг.

Показатель	2010	2011	Доля в выручке 2010, %	Доля в выручке 2011, %	Абс.	%
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	14438	20791	100,0	100,0	6353,0	44,0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	12968	19187	89,8	92,3	6219,0	48,0
Валовая прибыль	1470	1604	10,2	7,7	134,0	9,1
Управленческие расходы	411	755	2,8	3,6	344,0	83,7
Прибыль (убыток) от продаж	1059	849	7,3	4,1	-210,0	-19,8
Прочие доходы	114	201	0,8	1,0	87,0	76,3
Прочие расходы	305	30	2,1	0,1	-275,0	-90,2
Прибыль (убыток) до налогообложения	1250	678	8,7	3,3	-572,0	-45,8
Текущий налог на прибыль	384	313	2,7	1,5	-71,0	-18,5
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	866	365	6,0	1,8	-501,0	-57,9

 

Выручка организации выросла на 44%, при росте себестоимости на 48%. Темпы прироста выручки ниже темпов прироста себестоимости, что можно рассматривать негативно. Предприятию необходимо работать над сокращением затрат.

Валовая прибыль выросла на 9,1%. Можно негативно рассматривать значительный рост управленческих расходов на 83,7%. Это повлияло на сокращение прибыли от продаж на 19,8%. Рост прочих доходов и сокращение прочих расходов привели к сокращению прибыли до налогообложения на 45,8%. Чистая прибыль снизилась на 57,9%.

Проведем анализ показателей рентабельности деятельности ООО «Сфера» (табл. 22).

 

Таблица 22 - Анализ показателей рентабельности ООО «Сфера» за 2010-2011 г.

Показатели	2010г.	2011г.	Отклонения
			Абс.	Относ.
Рентабельность продаж	7,33	4,08	-3,25	-44,33
Общая рентабельность	8,66	3,26	-5,40	-62,33
Рентабельность собственного капитала	52,85	24,84	-28,019	-53,01
Экономическая рентабельность	11,70	3,77	-7,933	-67,79
Фондорентабельность	144,34	185,75	41,41	28,69
Рентабельность основной деятельности	81,78	42,99	-38,78	-47,43
Рентабельность перманентного капитала	52,85	24,84	-28,019	-53,01
Период окупаемости собственного капитала	189,20	402,65	213,45	112,82

 

Ухудшились все показатели рентабельности, кроме фондорентабельности. Эффективность использования имущества организации улучшилась.  Эффективность деятельности ухудшается.

Период окупаемости собственного капитала вырос на 213 дней.

 

Выводы:

Анализируя данные сравнительного баланса можно сделать вывод, что прирост имущества анализируемого предприятия за 2011 год увеличился на 7103 тыс. руб. и составил к концу года 17785 тыс. руб. Данное изменение на 89% обусловлено увеличением основных средств и вложений, и на 11% - увеличением оборотных средств. К концу года удельный вес основных средств и вложений в имущество увеличился на 24%, и составил 52%, а удельный вес оборотных уменьшился на 24% и составил 48%. Понизился к концу года удельный вес денежных средств с 2% до 1% на конец года.

Удельный вес дебиторской задолженности изменился на 1%. Увеличение имущества предприятия к концу 2011 года на 7103 тыс. руб. было обеспечено ростом собственных средств всего на 5%, а на 95% покрывалось увеличением краткосрочных обязательств предприятия. Одновременно удельный вес собственных средств в имуществе предприятия к концу года понизился на 7% и составил 15%, тогда как доля заемных средств повысилась на 19% и составила 25% к концу 2011 года против 6% - на начало 2011 года. Доля кредиторской задолженности понизилась на конец 2011 года на 12% и составила 60% против 72% - на начало 2011 года.

Анализ финансово-экономической деятельности ООО «Сфера» за 2011 год показал, что рост выручки предприятия составил 44%, а рост имущества 66% по сравнению с 2010 годом, что сказалось на ухудшении финансового состояния предприятия.

Отмечено, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, как на начало, так и на конец периода. Предприятие ограничено в размерах собственных оборотных средств, пополнение их производится за счет кредиторской задолженности и краткосрочных заемных средств.

Анализ ликвидности баланса ООО «Сфера» показывает, что на начало периода соблюдается два неравенства, что свидетельствует о невысокой ликвидности баланса, но на конец года  соблюдается всего одно неравенство, что свидетельствует о снижении степени ликвидности баланса в краткосрочном периоде.

Анализ показателей ликвидность позволяет сделать вывод, что ликвидность баланса в целом неудовлетворительная и ухудшается. Все коэффициенты ниже нормативных значений и ухудшаются в динамике.

Все показатели финансовой устойчивости, кроме коэффициента привлечения заемных средств, улучшающегося в динамике, ниже нормативных значений.

Выручка организации выросла на 44%, при росте себестоимости на 48%. Темпы прироста выручки ниже темпов прироста себестоимости, что можно рассматривать негативно. Предприятию необходимо работать над сокращением затрат.

Валовая прибыль выросла на 9,1%. Можно негативно рассматривать значительный рост управленческих расходов на 83,7%. Это повлияло на сокращение прибыли от продаж на 19,8%. Рост прочих доходов и сокращение прочих расходов привели к сокращению прибыли до налогообложения на 45,8%. Чистая прибыль снизилась на 57,9%.

Ухудшились все показатели рентабельности, кроме фондорентабельности. Эффективность использования имущества организации улучшилась.  Эффективность деятельности ухудшается.

Период окупаемости собственного капитала вырос на 213 дней.

 

 

РАЗДЕЛ 10. АНАЛИЗ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

 

В любой момент времени предприятие может рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в результате деятельности фирмы. Эти средства направляются на различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие. Взятый на определенный момент общий капитал предприятия стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно.

Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации. Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, выбытие (отток) денежных средств – отрицательным денежным потоком. Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком.

Для обеспечения финансовой независимости предприятие ООО «Сфера» имеет достаточное количество собственного капитала. Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно. Для обеспечения этой цели важное значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств, оперативное реагирование на отклонения от заданного курса деятельности.

В разделе 9 рассчитаны показатели ликвидности и финансовой устойчивости, которые позволили определить, что баланс предприятия обладает низкой ликвидностью, а само предприятие финансово неустойчиво и находится в кризисном финансовом положении.

Уровень финансовой независимости определим через расчет следующих коэффициентов Полученные коэффициенты сгруппируем в табл. 23.

 

Таблица 23 – Коэффициенты финансовой независимости ООО «Сфера» за 2011 г.

Наименование коэффициента	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Отклонение (+; - )
К1 Коэффициент автономии	0,5	0,22	0,15	-0,07
К2  Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами  в    части оборотных активов	≥1	-0,08	-0,77	-0,69
К3 Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат	0,6-0,8	-0,1	-1,0	-0.9
К4 Коэффициент маневренности собственного капитала	0,5-0,6	-0,26	-2,4	-2,14
К5 Коэффициент привлечения	1	3,5	5,5	+2,0
К6 Коэффициент финансирования	1	0,3	0,18	-0,12

 

Полученные коэффициенты, характеризующие финансовую независимость предприятия как на начало 2011 года, так и на конец года не достигли нормативного значения. Более того, на конец года наблюдается снижение коэффициентов автономии и коэффициентов финансирования. Отрицательное значение на начало и на конец года коэффициентов: К2; КЗ; К4 говорит о том, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства. Наблюдается, рост коэффициента привлечения, который к концу года превысил нормативное значение до 5,5. Это говорит о том, что зависимость предприятия от заемного капитала повысилась. Так на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекало на начало года заемного капитала на сумму 3,5 руб., на конец года 5,5 руб.

Коэффициент финансирования понизился на конец 2011 года, это еще раз подтверждает, что производственная деятельность предприятия основывается, прежде всего, на заемных средствах. Понижение довольно низких коэффициентов финансовой устойчивости говорит о критической финансовой устойчивости предприятия.

 

Таблица 24 – Расчет показателей деловой активности ООО «Сфера»

за 2010–2011 гг.

Наименование показателей	2010г.	2011г.	Отклонение (+/-)	Темп прироста %
Объем реализованной продукции	14438	20791	+6353	44
Себестоимость реализованной продукции	12968	19187	+6489	50
Средняя стоимость имущества	7113	14233	+7120	100
Средняя стоимость внеоборотных активов	2464	6134	+3670	149
Средняя стоимость основных производственных фондов	2464	6134	+3670	149
Средняя стоимость оборотных активов	4649	8099	+3450	74
Средняя стоимость материальных оборотных активов	3778	6445	+2667	70
Средняя стоимость дебиторская задолженность	584	1418	+834	142
Средняя стоимость собственного капитала	1932	2548	+616	32
Средняя стоимость заемных средств	313	2500	+2187	698,7
Средняя стоимость кредиторской задолженности	4868	9186	+4318	88,7
Количество оборотов в год
Имущества	2,0	1,5	-0,5	-25
Внеоборотных активов	5,8	3,4	-2,4	-41,3
Фондоотдача	5,8	3,4	-2,4	-41,3
Оборотных активов	3,1	2,5	-0,6	-19,3
Материальных оборотных активов	3,4	3,0	-0,4	-11,7
Средств дебиторской задолженности	24,7	14,7	-10,0	-40,4
Собственный капитал	7,5	8,2	+0,7	+0,9
Средств заемного капитала	46,1	8,3	-37,8	-81,9
Кредиторская задолженность	3,0	2,3	-0,7	-23,3
Продолжительность одного оборота в днях
Имущества	182	243	+61	+33,5
Внеоборотных активов, в том числе основных производственных фондов	62,9	107	+44,1	+70,1
Оборотных активов	117,7	146	+28,3	+24,8
Материальных оборотных активов	107,4	121,7	+14,3	+13,3
Дебиторская задолженность	14,8	24,8	+10	67,5
Собственный капитал	48,7	44,5	-4,2	-8,6
Заемные средства	7,9	44,0	-36,1	-456,9
Кредиторская задолженность	121,6	158,7	+37,1	+30,5