Управление денежными потоками в условиях кризиса

Общая стоимость имущества предприятия = на начало года 10682 тыс. руб., на конец года - 17785 тыс. руб.

Стоимость внеоборотных средств = на начало года 2986 тыс. руб. на конец года 9283 тыс. руб.

Стоимость оборотных (мобильных) средств = на начало года 7696 тыс. руб., на конец 8502 тыс. руб.

Величина дебиторской задолженности в широком смысле (включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) = 1097 тыс. руб., на конец года 1739 тыс. руб.

Сумма свободных денежных средств ( включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения ) = на начало года 260 тыс. руб., на конец года 211 тыс. руб.

Стоимость собственного капитала = на начало года 2365тыс. руб., на конец года 2730 тыс. руб.

Величина краткосрочных кредитов и займов = на начало года 626 тыс. руб., на конец года 4374 тыс. руб.

Величина кредиторской задолженности = на начало года 7691 тыс. руб., на конец года 10681 тыс. руб.

Величина собственного оборотного капитала = на начало года (-) 621 тыс. руб., на конец года (-)6553 тыс. руб.

Исходные данные для анализа финансового состояния предприятия ООО «Сфера» за 2011 год сгруппируем в агрегированный баланс предприятия (табл. 15).

 

Таблица 15 - Баланс ООО «Сфера» за 2011 г. в агрегированном виде

Актив				Пассив
Обозначения	Статья	Сумма, тыс. руб.		Обозначения	Статья	Сумма, тыс. руб.
		На начало 2011г.	На конец 2011г.			На начало 2011г.	На конец 2011г.
ВОА	Внеоборотные активы, в т.ч.			КР	Капитал и резервы, в т.ч.
ОС НМА	Основные средства, нематериальные активы	2986	9283	УК	уставный капитал	10	10
ОА	Оборотные активы, в т.ч.			ФР	фонды и резервы	2 355	2720
33	Запасы и затраты	6339	6 552	КР	Итого по разделу	2 365	2730
ДЗ	Дебиторская задолженность	1097	1739	КО	Краткосрочные обязательства, в т.ч.
				ЗК	Займы и кредиты	626	4 374
ДС	Денежные средства	260	211	КЗ	Кредиторская задолженность	7691	10681
ТА	Итого по разделу	7696	КП	кп	Итого по разделу	8317	15055
	Баланс-нетто	10682	17785		Баланс-нетто	10682	17785

 

Анализ финансово-экономической деятельности ООО «Сфера» за 2011 год показал, что рост выручки предприятия составил 44%, а рост имущества 66% по сравнению с 2010 годом, что сказалось на ухудшении финансового состояния предприятия.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость;

- нормальная финансовая устойчивость;

- неустойчивое финансовое состояние;

- кризисное финансовое состояние.

1. Абсолютная финансовая устойчивость  отвечает следующим условиям:

ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).

2. Нормальная финансовая устойчивость  гарантирует платежеспособность  предприятия:

ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств:

ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью  зависит от заемных источников  финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов  и займов не хватает для  финансирования материально-производственных  запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности:

ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0).

Для определения типа финансовой устойчивости проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат (табл. 16).

 

 

Таблица 16 – Динамика источников средств ООО «Сфера», необходимых для формирования запасов и затрат, тыс. руб.

Показатель	На начало 2011 года	На конец 2011 года	Изменение
Собственные средства	70	70	0
Внеоборотные активы	2 986	9 283	6 297
Собственные оборотные средства	-2 916	-9 213	-6 297
Долгосрочные кредиты и займы	0	0	0
Собственные и долгосрочные заемные источники	70	70	0
Краткосрочные кредиты и займы	626	4 374	3 748
Общая величина основных источников средств	696	4 444	3 748
Запасы и затраты	6 122	6 466	344
Излишек или недостаток собственных оборотных средств (ФС)	-9 038	-15 679	-6 641
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников (ФД)	-6 052	-6 396	-344
Излишек или недостаток общей величины основных источников (ФО)	-5 426	-2 022	3 404
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	S=(0; 0; 0)	S=(0; 0; 0)

 

По данным таблицы 16 определено, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, как на начало, так и на конец периода. Предприятие ограничено в размерах собственных оборотных средств, пополнение их производится за счет кредиторской задолженности и краткосрочных заемных средств.

Следующим этапом анализа бухгалтерского баланса является анализ его ликвидности. Ликвидность баланса представляет собой степень обеспеченности обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. При этом от ликвидности баланса следует отличать понятие ликвидности активов, т.е. период, за который актив можно обратить в деньги с наименьшими потерями. Следовательно, чем меньше время, за которое актив превращается в денежные средства, и меньше объем потерь, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств, вложенных в активы и сгруппированных по степени убывания их ликвидности, с обязательствами, отраженными в пассиве и сгруппированными по возрастанию сроков их погашения.

Анализ ликвидности баланса ООО «Сфера» представлен в Табл. 17.

 

Таблица 17 - Анализ ликвидности баланса ООО «Сфера» за 2011 г.

Группа активов	На начало года, т.р.	На конец года, т.р.	Оптимальное соотношение	Группа пассивов	На начало года, т.р.	На конец года, т.р.
А1	260	211	>	П1	7 691	10 681
А2	1 097	1 739	>	П2	626	4 374
А3	6 339	6 552	>	П3	0	0
А4	2 986	9 283	<	П4	2 365	2 730

 

Анализ ликвидности баланса ООО «Сфера» показывает, что на начало периода соблюдается два неравенства, что свидетельствует о невысокой ликвидности баланса, но на конец года  соблюдается всего одно неравенство, что свидетельствует о снижении степени ликвидности баланса в краткосрочном периоде.

Проведем расчет показателей ликвидности баланса ООО «Сфера» (Таблица 18).

Анализ показателей ликвидность позволяет сделать вывод, что ликвидность баланса в целом неудовлетворительная и ухудшается.

Все коэффициенты ниже нормативных значений и ухудшаются в динамике.

Следующий этап анализа бухгалтерского баланса – расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости (табл. 19).

 

 

 

Таблица 18 - Показатели ликвидности баланса ООО «Сфера» за 2011 г.

Показатели	Допустимое ограничение	На начало года, т.р.	На конец года, т.р.	Отклонения
				Абс.	Относ.
Общий показатель ликвидности	> 1	0,34	0,24	-0,10	-30,09
Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0.2 – 0.7	0,03	0,01	-0,02	-55,17
Коэффициент промежуточной ликвидности	> 0.7 – 0.8	0,16	0,13	-0,03	-20,61
Коэффициент текущей ликвидности	> 1	0,93	0,56	-0,36	-38,97
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Уменьшение в динамике	-10,21	-1,00	9,21	90,20
Коэффициент мобильности активов	Зависит от отрасли	0,72	0,48	-0,24	-33,65
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	> 0.3 – 0.5	-0,08	-0,77	-0,69	855,20
Коэффициент восстановления платежеспособности	Не менее 0,1	0,19

 

Таблица 19 - Показатели финансовой устойчивости ООО «Сфера» в 2011 г.

Показатели	Норматив	На начало года	На конец года	Отклонения
				Абс.	Относ.
Коэффициент капитализации	< 1	3,52	5,51	2,00	56,81
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования оборотных средств	> 0.6 – 0.8	-0,081	-0,771	-0,690	855,20
Коэффициент финансовой независимости	> 0.5	0,22	0,15	-0,07	-30,67
Коэффициент финансирования	> 1	0,28	0,18	-0,10	-36,23
Коэффициент финансовой устойчивости	> 0.8 – 0.9	0,22	0,15	-0,07	30,67
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	> 0.3	-0,10	-1,00	-0,90	-920,93
Коэффициент привлечения заемных средств	< 0.5	0,78	0,85	0,07	-8,72

 

Все показатели финансовой устойчивости, кроме коэффициента привлечения заемных средств, улучшающегося в динамике, ниже нормативных значений.

Проведем расчет рейтингового показателя экспресс-оценки финансового состояния ООО «Сфера» (табл. 20).

 

Таблица 20 - Расчет рейтингового показателя экспресс-оценки финансового состояния ООО «Сфера» за 2011 г.

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонения
			Абс.	Относ.
Обеспеченность собственными средствами (Ко)	-0,081	-0,771	-0,690	855,20
Ликвидность баланса (Кл)	0,93	0,56	-0,361	-38,97
Интенсивность оборота средств (Ки)	41,11	35,56	-5,55	-13,51
Менеджмент (Км)	0,10	0,08	-0,02	-24,23
Прибыльность собственного капитала (Кп)	16,08	7,55	-8,52	53,01
Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния предприятия	19,34	8,95	-10,39	53,74