Управление денежными потоками в условиях кризиса

Проанализировать насколько эффективно предприятие использует свои средства, позволяют коэффициенты деловой активности.

Для анализа и оценки деловой активности предприятия ООО «Сфера» рассчитываем показатели, характеризующие эффективность использования его средств, которые занесем в табл. 24.

Оценка показателей деловой активности предприятия за 2010, 2011 годы проведена последующим формулам. Полученные показатели сгруппированы в табл.  25.

 

Таблица 25 - Оценка показателей деловой активности ООО «Сфера» за 2010- 2011 годы

Наименование коэффициента	2010	2011	Отклонение	Темп прироста, %
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	2,0	1,5	-0,5	-25
Коэффициент фондоотдачи	5,8	3,4	-2,4	-41,3
Коэффициент оборачиваемости мобильных (оборотных средств)	3,1	2,5	-0,4	-11,7
Коэффициент оборачиваемости материальных средств	3,4	3,0	-0,4	-15,7
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	24,7	14,7	-10,0	-40,4
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	7,5	8,2	+0,7	+0,9
Коэффициент оборачиваемости заемных средств	46,1	8,3	-37,8	-81.9
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	3,0	2,3	-0,7	-23,3
Период оборота имущества	182	243	+61	+33,5
Период оборачиваемости дебиторской задолженности (дней)	14,8	24,8	+10	+67,5
Период оборачиваемости собственного капитала	48,7	44,5	-4,2	-8,6
Период погашения кредиторской задолженности (дни)	121,6	158,7	+37,1	+30,5
Период хранения производственных запасов	107,4	121,7	+14,3	+ 133
Период оборота заемных средств	7,9	44,0	-36,1	-4,6
Период оборота оборотных активов (дни)	117,7	146	+28,3	+24,8
Экономический результат оборачиваемости оборотного капитала	(146-117,7)* 56,96=1611, где 56,96 однодневный объем реализованной продукции за 2010г.

Проанализировав данные, полученных в результате расчетов, можно сделать вывод, что на анализируемом предприятии в 2011 году деловая активность ухудшилась.

Снижение оборачиваемости всего капитала составило 25%. Падение оборачиваемости произошло, прежде всего, за счет уменьшения фондоотдачи на предприятии на 41,3%. Это произошло за счет вложения предприятием в 2010 году больших средств в основные фонды с целью дальнейшего расширения и модификации производства, а также за счет замедления оборачиваемости оборотных средств на 19,3%. Количество дней, за которые средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму, возросло с 117,7 дней до 146 дней, т.е. оборачиваемость мобильных активов имеет негативную тенденцию.

Оборачиваемость производственных запасов и затрат уменьшилась, и как следствие период оборота запасов и затрат увеличился на 14,3 дней. Наблюдается тенденция к «омертвлению» производственных запасов.

Средний срок погашения кредиторской задолженности увеличился со 121,6 дней на начало года, до 158,7 дня на конец года.

Оборачиваемость собственного капитала увеличилась незначительно на 0,7 оборота. Это свидетельствует о том, что доля собственного капитала в формировании активов к концу года уменьшилась.

Проведем анализ движения денежных средств предприятия по плановым доходным и расходным статьям бюджета ООО «Сфера» на 2011 год.

Структура ДДС позволяет планировать, учитывать и анализировать денежные потоки в разрезах:

- направленности денежных  потоков;

- структуры выплат и  поступлений по направлениям  их движения;

- объёмов выплат и  поступлений (совокупных, по группам  статей и по отдельным статьям);

- промежуточных и итоговых  результатов (разницы между поступлениями и выплатами);

- остатков денежных средств.

Достоверность показателей поступлений бюджета денежных средств зависит, в первую очередь, от плана (прогноза) продаж и периода инкассирования дебиторской задолженности.

План продаж разрабатывается на текущий период по всему ассортименту продукции на основании портфеля заказов (табл. 26).

 

Таблица 26 – План продаж ООО «Сфера» на I полугодие 2013 г.,

тыс. руб.

Наименование продукции	Период по месяцам						Итого за 6 месяцев
	1	2	3	4	5	6
Кухни	182	191	188	175	169	165	1070
Прихожие	124	128	128	159	176	181	896
Мягкая мебель	205	216	256	203	263	254	1397
Всего продаж	511	535	572	537	608	600	3363

 

С учетом периода инкассации дебиторской задолженности, установленного в договорах, заключенных предприятием с покупателем продукции, план продаж будет отличаться от плана поступления денежных средств. Для расчета плановых поступлений необходимо определить удельный вес продукции, оплачиваемой по периодам.

В ООО «Сфера» принят следующий порядок расчета: 50% от продаж оплачивается в месяце отгрузки продукции; 30% - во втором месяце; 20% - в третьем месяце.

Всего за 6 месяцев поступления от продажи составят 2941,4 тыс. руб.

Планирование поступлений денежных средств, как и планирование ряда других экономических показателей, должно осуществляться с учетом переходящего остатка притока денежных средств на начало планового периода. К таким переходящим остаткам относится дебиторская задолженность прошлого периода, подлежащая погашению в текущем.

В ООО «Сфера» определим, что погашается задолженность в размере 85,0 тыс. руб. в 1-ом месяце и в размере 94,0 тыс. руб. - во 2-ом.

Таким образом, итог плановых поступлений денежных средств от продаж в плановом периоде составляет:

2941,4 + 85,0 + 94,0 = 3120,4 тыс. руб.

Для удобства пользования плановые показатели и их значения целесообразно сгруппировать в табл. 27.

Таблица 27 - План поступлений денежных средств от продаж ООО «Сфера» за 6 месяцев 2013 г., тыс. руб.

Наименование продукции	Период по месяцам						Итого за 6 месяцев
	1	2	3	4	5	6
Кухни	182	191	188	175	169	165	1070
Прихожие	124	128	128	159	176	181	896
Мягкая мебель	205	216	256	203	263	254	1397
Всего продаж	511	535	572	537	608	600	3363
Поступление денежных средств по месяцам
1	255,5	153,3	102,2				511,0
2		267,5	160,5	107,0			535,0
3			286,0	171,6	114,4		572,0
4				268,5	161,1	107,4	537,0
5					304,0	182,4	486,4
6						300,0	300,0
ИТОГО							2941,4
Сумма переходящей дебиторской задолженности	85,0	94,0	-	-	-	-	-
Всего поступлений	30,5	514,8	548,7	547,1	579,5	589,8	3120,4

 

Показатели расчета позволяют определить переходящий остаток дебиторской задолженности, подлежащей погашению в следующем периоде:

3363,0 - 2941,4 = 421,6 тыс. руб.

При этом 301,6 тыс. руб. подлежат погашению в 1-ый месяц следующего периода и 1 20,0 тыс. руб. - во 2-ой месяц.

Представленные порядок и форму расчета планового поступления денежных средств применим к планированию поступлений от инвестиционной и финансовой деятельности, а также к планированию выплат денежных средств.

Таблица 28 - План выплат денежных средств ООО «Сфера» на 6 месяцев 2013 года, тыс. руб.

Наименование продукции	Период по месяцам						Итого за 6 месяцев
	1	2	3	4	5	6
Затраты на приобретение материалов	126,0	130,4	145,0	161,4	170,6	182,7	916,1
Выплаты за материал по месяцам
1	63,0	63,0					126,0
2		65,2	65,2				130,4
3			72,5	72,5			145,0
4				80,7	80,7		161,4
5					85,3	85,3	170,6
6						91,4	91,4
ИТОГО							824,8
Сумма переходящей кредиторской задолженности	70,0	-	-	-	-	-	-
Всего выплат за материалы	130,0	128,2	137,7	153,2	166,0	176,7	894,8
Затраты на оплату труда	23,2	25,0	29,6	37,0	39,8	41,3	195,9
1	11,6	11,6					23,2
2		12,5	12,5				25,0
3			14,8	14,8			29,6
4				18,5	18,5		37,0
5					19,9	19,9	39,8
6						20,7	20,7
ИТОГО							175,3
Сумма переходящей задолженности по заработной плате	20,0	-	-	-	-	-	-
Всего выплат по заработной плате	31,6	24,1	27,3	33,3	38,4	40,6	195,3
Итого расход денежных средств	164,6	152,3	165,0	186,5	204,4	217,3	1090,1

При планировании выплат денежных средств тщательной проработки требует порядок погашения кредиторской задолженности - определение долевого погашения по месяцам (аналогично инкассированию дебиторской задолженности).

В табл. 28 представлен расчет плана расхода денежных средств при следующих условиях погашения кредиторской задолженности: 50% стоимости материалов и заработной платы выплачиваются в том же месяце, а остальные 50 % - в следующем.

План выплат денежных средств включает в себя затраты на приобретение материалов, показывает месяцы, в которые предполагается осуществлять денежные выплаты за данные материалы, сумму переходящей кредиторской задолженности прошлого периода, затраты на заработную плату и определяет общий итог выплат денежных средств за период.

Таким образом, определено, что в первом полугодии 2013 года, с учетом принятых заказов и заключенных договоров, предполагается произвести расходов на 1090,1 тыс. рублей.

 

Выводы:

Полученные коэффициенты, характеризующие финансовую независимость предприятия как на начало 2011 года, так и на конец года не достигли нормативного значения. Более того, на конец года наблюдается снижение коэффициентов автономии и коэффициентов финансирования. Отрицательное значение на начало и на конец года коэффициентов: К2; КЗ; К4 говорит о том, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства. Наблюдается, рост коэффициента привлечения, который к концу года превысил нормативное значение до 5,5. Это говорит о том, что зависимость предприятия от заемного капитала повысилась. Так на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекало на начало года заемного капитала на сумму 3,5 руб., на конец года 5,5 руб.

Коэффициент финансирования понизился на конец 2011 года, это еще раз подтверждает, что производственная деятельность предприятия основывается, прежде всего, на заемных средствах. Понижение довольно низких коэффициентов финансовой устойчивости говорит о критической финансовой устойчивости предприятия.

Проанализировав данные, полученных в результате расчетов, можно сделать вывод, что на анализируемом предприятии в 2011 году деловая активность ухудшилась.

 

 

РАЗДЕЛ 11. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

 

Анализ, приведенный в ООО «Сфера» показывает, что у организации преобладает кредиторская задолженность над дебиторской. Это неплохая тенденция, однако, чрезмерное превышение кредиторской задолженности с уменьшением денежных средств на конец периода может негативно сказаться на платежеспособности организации, так как в основном в кредиторской задолженности преобладает краткосрочная.