Малое предпринимательство в Молдове

 

Данные данной таблицы показывают значительное увеличение в 2008 году по сравнению с 2007 годом дебиторской задолженности – на 959 тыс. леев. Долгосрочные материальные активы были увеличены на 1255 тыс. леев, что говорит о приобретении предприятием дорогостоящего оборудования.

Денежные средства в своей массе  претерпели значительные изменения  – в 2008 году по сравнению с 2007 годом они сократились на 144 тыс. леев. Положительная тенденция, так как деньги должны работать, а не залеживаться на счетах.

На основе полученных результатов  составим таблицу коэффициентов  деловой активности предприятия (табл. 2.6).

1. Коэффициент возвратности активов  = стр. 010 (с. № 2) : стр. 470 (ф. №  1)

2. Коэффициент использования долгосрочных материальных активов = стр. 010 (ф. № 2) : стр. 090 (ф. № 1)

3. Коэффициент использования рабочего  капитала = стр. 010 (ф. № 2) : [(стр. 460 – стр. 440 – стр. 390) – (стр. 970 –  стр. 780)] (ф. № 1)

4. Коэффициент оборачиваемости  краткосрочной дебиторской задолженности = стр. 010 (ф. № 2) : стр. 350 (ф. № 1)

Одновременно на основе данного  показателя можно рассчитать средний  срок возвращения краткосрочных  долгов предприятию (в днях) = 360 : Коэффициент  оборачиваемости краткосрочной  дебиторской задолженности

Для нормальный условий хозяйствования этот показатель должен находиться в  пределах 30 – 60 дней.

5. Коэффициент оборачиваемости  краткосрочных обязательств = стр. 010 (ф. № 2) : стр. 970 (ф. № 1)

Таблица 2.6

Коэффициенты деловой  активности предприятия «Auratip AOSI»

№ п/п	Показатели	2006 год	2007 год	2008 год
1	Коэффициент возвратности активов	2,8	2,9	2,36
2	Коэффициент использования долгосрочных материальных активов	28,96	13,34	5,58
3	Коэффициент использования рабочего капитала	-38,68	-13,7	-5,8
4	Коэффициент оборачиваемости краткосрочной  дебиторской задолженности	12,56	32,49	8,38
5	Коэффициент оборачиваемости краткосрочных  обязательств	3,31	3,24	2,45
6	Средний срок возвращения краткосрочных  долгов	28,66	11,08	106,5
7	Средний срок погашения краткосрочных обязательств	108,8	111	145

 

Коэффициент возвратности активов говорит о положительной тенденции и благоприятных условиях хозяйствования.

Коэффициент использования долгосрочных материальных активов. Значительное сокращение данного показателя говорит о сокращении использования долгосрочных материальных активов, что не является положительной тенденцией.

Коэффициент использования рабочего капитала крайне низкий, что характеризуется наличием убытков у предприятия.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности говорит о том, что скорость трансформирования краткосрочной дебиторской задолженности в наличность весьма высока.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных  обязательств: обязательства предприятием возвращались в 2006 году 3 раза, в 2007 году – 3 раза, в 2008 году – 2,5 раза. Очень низкий показатель.

Средний срок возвращения краткосрочных  долгов: в 2006 году долги возвращались за 28 дней, в 2007 году - за 11 дней, в 2008 году – за 106 дней.

Средний срок погашения краткосрочных обязательств: обязательства погашались в 2006 году за 108 дней, в 2007 году – за 111 дней, в 2008 году – за 145 дней.

Как можно видеть из приведенных  расчетов, предприятие значительно  сократило свою деловую активность. Особенно неудачным в этом отношении был 2008 год, когда все показатели в целом оказались весьма неудовлетворительными. Это обусловлено сокращением и депрессивными настроениями в бизнесе в связи с мировых финансовым и экономическим кризисом. Предприятия всю осень находились как бы в режим е ожидания. К 2008 году заметно снизилась оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности.

Оборачиваемость активов говорит  об отрицательной тенденции. Заметно  устойчивое снижение данного показателя, что говорит о сокращении производства.

Коэффициент использования капитала низкий в связи с убытками в 2008 г.. Скорость трансформирования краткосрочной дебиторской задолженности в наличность после 2007 года приходит в норму.

Показатели финансовых результатов и рентабельности

Составим аналитическую таблицу 2.7 для проведения расчетов коэффициентов рентабельности продаж.

Таблица 2.7

Данные для  расчета уровня рентабельности продаж «Auratip AOSI» (тыс.леев)

Показатели	2006	2007	2008	Отклонение 2008 / 2007
Доход от продаж, леев (стр. 010 ф. № 2)	4720	6401	9685	3284
Валовая прибыль, леев (стр. 030 ф. № 2)	858	1085	789	-296
Активы всего (стр. 470 ф. 1)	1686	2201	2352	151
Собственный капитал (стр. 650 ф. 1)	237	204	118	-86
Долгосрочные обязательства (стр. 770 ф. 1)	23	20	20	-
Прибыль до налогообложения, леев (стр. 130 ф. № 2)	165	17	(87)	-104
Чистая прибыль (убыток), леев (стр. 150 ф. № 2)	145	(9)	(87)	-78

 

Анализ рентабельности имеет большое  значение как для финансовых менеджеров, так и для руководства предприятия, так как анализируя уровень данного показателя можно оценить:

• насколько эффективны были решения  финансового менеджера при получении  прибыли на один лей продаж;

• каков уровень и эволюция рентабельности продаж в течение последних лет  деятельности предприятия;

• какие факторы обусловили изменение уровня рентабельности продаж по сравнению с результатами предыдущего периода и/или с данными Бизнес-плана;

• какие меры нужно предпринять  для повышения уровня рентабельности продаж.

Рентабельность выражает связь  между финансовым результатом и  доходом, полученным предприятием от продаж и определяется как отношение величины прибыли к стоимости доходов от продаж.

1. Валовая прибыль (отражает  финансовый результат, полученный  от чистых продаж) = стр. 010 – стр. 020) или стр. 030 ( ф. № 2)

2. Прибыль отчетного периода до налогообложения = стр. 130 (ф. № 2)

3. Чистая прибыль = стр. 130 – стр. 140 ф № 1 или стр. 150 ф. № 2

4. Рентабельность продаж, % = стр. 030 : стр. 010 (ф. № 2)

5. Рентабельность активов, % = стр. 130 (ф. № 2) : стр. 470 (ф. № 1)

6. Экономическая рентабельность = ср. 130 (ф. № 2) : (стр. 650 + стр. 770) (ф. № 1).

7. Финансовая рентабельность, % = стр. 150 (ф. № 2) : стр. 650 (ф. № 1)

Рассчитаем коэффициенты рентабельности предприятия (таблица 2.8) на основании аналитической таблицы.

Таблица 2.8

Расчет коэффициентов  рентабельности «Auratip AOSI»

Показатель	2006	2007	2008
Рентабельность продаж стр. 030 : стр. 010 (ф. № 2)	0,18	0,17	0,08
Рентабельность активов стр. 130 (ф. № 2) : стр. 470 (ф. № 1)	0,01	0,001	-0,04
Экономическая рентабельность (стр. 130 (ф. № 2)) : (стр. 650 + стр. 770) (ф. № 1))	0,63	0,08	-0,6
Финансовая рентабельность (стр. 150 (ф. № 2)) : стр. 650 (ф. № 1))	0,6	-0,04	-0,7
Рентабельность продаж стр. 030 : стр. 010 (ф. № 2)	0,18	0,17	0,08
Рентабельность активов стр. 130 (ф. № 2) : стр. 470 (ф. № 1)	0,01	0,001	-0,04
Экономическая рентабельность (стр. 130 (ф. № 2)) : (стр. 650 + стр. 770) (ф. № 1))	0,63	0,08	-0,6
Финансовая рентабельность (стр. 150 (ф. № 2)) : стр. 650 (ф. № 1))	0,6	-0,04	-0,7

 

Как показывает рентабельности продаж, у предприятия низкая рентабельность продаж.

Рентабельность активов говорит об неэффективном использовании активов.

Экономическая рентабельность весьма низкая, уровень данного показателя намного ниже нормативного. Это связано  с высокой степенью конкуренции на рынке данного вида продукции.

Финансовая рентабельность показывает неблагоприятные условия для осуществления хозрасчетной деятельности.

На основании проведенного анализа  можно сделать некоторые выводы.

1. Опора на собственный капитал свидетельствует о стремлении руководства к финансовой самостоятельности.
2. Анализ рентабельности позволяет делать вывод, что при исправлении внешних отрицательных факторов, предприятие придет в равновесие и сможет получать прибыль.

Выше были рассмотрены важнейшие финансовые коэффициенты, используемые в процессе оценки отдельных аспектов финансового состояния предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности  отражает долю краткосрочных обязательств, которую можно погасить сразу (непосредственно в данный момент). Оптимальные пределы являются 0,2-0,25. На анализируемом предприятии на основе данных таблицы мы видим, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 году уменьшился, что отражает низкий уровень текущей платежеспособности предприятия.

Коэффициент промежуточной ликвидности отражает долю краткосрочных обязательств, которая может быть погашена за счет мобилизации денежных средств, краткосрочных инвестиций и краткосрочной дебиторской задолженности.

Оптимальные пределы для  промышленных предприятий оцениваются  на уровне 0,7-0,8. На анализируемом предприятии из данной таблицы мы видим, что он значительно меньше допустимого предела, что не позволяет предприятию погасить текущие долги без необходимости реализации товарно-материальных запасов. А товарно-материальные запасы объективно возросли за счет нереализованной в 2008 году продукции.

Коэффициент общей ликвидности  или покрытия бухгалтерского баланса  оценивает способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов в ближайшем будущем. На анализируемом предприятии из данной таблицы мы видим, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 году значительно ниже допустимого предела, что опять же не позволяет предприятию в короткий срок трансформировать текущие активы, учтенные в бухгалтерском Балансе, в ликвидные средства, необходимые для удовлетворения счетов к оплате.

На основании проведенного анализа  можно сделать некоторые выводы.

3. Снижение уровня коммерческих расходов говорит об успешной деятельности маркетингового отдела, который эффективно работает, не прибегая к широкому финансированию маркетинговых усилий.
4. Опора на собственный капитал, с одной стороны, свидетельствует о стремлении руководства к финансовой самостоятельности. Но в рыночных условиях, и особенно при наличии значительной инфляции, целесообразнее пользоваться заемными средствами, а собственным средствам, если они имеются в избытке, находить иные более выгодные применения, чем вкладывать в активы, которые в условиях роста себестоимости и коммерческих расходов не дают заметной прибыли.
5. Анализ рентабельности позволяет делать вывод, что при исправлении внешних отрицательных факторов, предприятие придет в равновесие и сможет и дальше получать прибыль, увеличивая ее из года в год.
6. Финансово устойчивые организации имеют перспективу своего развития, роста хозяйственной деятельности. В этом случае, конечно, важно наличие умелого управления хозяйственной организацией, осуществление постоянного контроля за доходами и расходами, обеспечение высокой эффективности хозяйственных мероприятий.

Выше были рассмотрены важнейшие  финансовые коэффициенты, используемые в процессе оценки отдельных аспектов финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние  хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности  (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности.

Коэффициент абсолютной ликвидности  отражает долю краткосрочных обязательств которую можно погасить сразу (непосредственно в данный момент). Оптимальные пределы являются 0,2-0,25. На анализируемом предприятии на основе данных таблиц мы видим, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 году уменьшился, что отражает уровень текущей платежеспособности предприятия.

Коэффициент промежуточной  ликвидности отражает долю краткосрочных  обязательств, которая может быть погашена за счет мобилизации денежных средств, краткосрочных инвестиций и краткосрочной дебиторской задолженности.