Механизм международных расчетов

В зависимости от особенности  сдаваемого в аренду объекта различают лизинг движимого  и недвижимого имущества (здания, магазины, склады, крупные гаражи и  др.).

Лизинг движимого  имущества наиболее распространен  в мировой практике. Он охватывает широкую номенклатуру объектов (транспортные средства, строительную технику, средства телевизионный и дистанционной связи, станки, средства вычислительной техники и обработки информации, производственное оборудование, механизмы, приборы, лицензии и ноу-хау, компьютерные программы).

Два периода:

1. Первичный период лизинга – основной период действия контракта, когда лизингополучатель еще не выплатил лизинговой компании полную сумму амортизационных отчислений и начисленных процентов.
2. Вторичный – появляется в ситуации, когда лизингополучатель полностью расплатиться с лизинговой фирмой, но последнее не предает ему титул собственности на объект лизинга. В этом случае лизингополучатель продолжает эксплуатацию оборудования с уплатой процентов по символической ставке.

При оценке риска, возникающего при лизинговых операциях, обычно принимают  во внимание следующие факторы:

1. Коммерческая репутация и финансовое положение компании-лизингополучателя
2. Финансово-экономическая и политическая ситуация в стране пребывания этой компании (риск национализации, запрет на перевод валютных средств
3. Продажная цена объекта сделки. Динамика применения этой цены на вторичном рынке последующих лет.
4. Условия эксплуатации объекта лизинга фирмой-лизингополучателем.

Мировой рынок лизинговых услуг стал стремительно развиваться  в послевоенный период под влиянием следующих факторов:

1. Недостаточный объем ликвидных средств.
2. Обострение конкуренции, требующее оптимизации инвестиций.
3. Уменьшение прибыли предприятия, ограничивающее их возможность расширять производство.
4. Государственное воздействие на лизинговую деятельность в целях регулирования экономического роста инвестиций.

Лизинговые операции пользуются большим спросом, т.к. обеспечивают преимущество для участников сделки. Преимущества лизингополучателя:

1. Риск утраты или повреждения арендуемого имущества лежит на его собственнике (лизингодателе)
2. Лизинг позволяет осуществлять или увеличивать производство без накопления капитала для приобретения оборудования в собственность, избежать замораживания капиталовложений.
3. Обслуживание и ремонт оборудования могут осуществляться собственниками. Особенно если речь идет о сложном оборудовании и арендатор не располагает возможностями по его обслуживанию.
4. Лизинг облегчает замену и модернизацию оборудования, дает возможность арендатору использовать современное оборудование
5. Платежи производятся не единовременно, а по частям и в согласованные сроки.
6. Лизинг, будучи финансово-кредитной операцией, расширяет возможности покупателя пользоваться кредитом, особенно в тех случаях, когда получение банковского кредита не представляется возможным.
7. При лизинге арендная плата выплачивается после того как оборудование установлено на предприятии и достигло соответствующей производительности.
8. При этом предприятие сразу получает прибыль, часть которой может использоваться для платежей лизингодателя.
9. Лизинг обеспечивает 100 %-ое кредитование сделок, тогда как обычный кредит предоставляется в размере 80-85%.

Преимущества лизингодателя: Он надежно застрахован от риска неплатежеспособности лизингополучателя, т.к. для погашения обязательств может отобрать имущество, отдать его в аренду другому лицу и даже продать.

Несмотря на ряд  положительных сторон лизингу присущи  и некоторые отрицательные стороны:

1. Лизинг предполагает временное пользование имуществом
2. Лизинг с коротким сроком аренды оборудования может оказаться экономически неоправданным для арендатора
3. После истечения срока аренды изношенное оборудование возвращается собственнику.
4. Лизинг может быть более дорогостоящим, чем получение заемных средств на покупку оборудования.
5. По сравнению с продажей оборудования в кредит для лизинга характерен большой риск, который состоит в том, что лизингодатель не может ограничить принятие лизингополучателем дополнительных долговых обязательств и в случае банкротства последнего не вправе востребовать свое имущество.

Вопрос о том  какую форму предпочесть: лизинг или покупка, решается из положительных и отрицательных сторон лизинга, а так же финансовой стороны сделки в широком смысле слова, и с учетом характеристики оборудования.

Международные лизинговые операции влияют на состояние ПБЮ (предприниматель без образования юрлица) арендные платежи, выплачиваемые иностранным лизинговым компаниям, увеличиваю валютные расходы страны, а их поступления положительно влияют на платежный баланс. Приобретение имущества после окончания лизингового соглашения равносильно импорту. В этой связи международные лизинговые операции стали объектом государственного регулирования.

Несмотря на содействие государства развитию международного лизинга, он встречает трудности  в связи с острой конкуренцией на мировом рынке, несовпадением  национальных законодательств, методики расчетов налогообложения.

Факторинг

Достаточно часто  поставщики товаров и услуг в  процессе своей деятельности сталкиваются с ситуацией, когда покупатели готовы увеличить объем закупок, но у  них не хватает оборотных средств  или есть потенциальные клиенты, готовые приобретать товар, только на условиях отсрочки платежа. В то же время поставщик не имеет дополнительных оборотных средств, необходимых  для предоставления или увеличения товарного кредита и вынужден им отказывать, сдерживая развитие бизнеса и снижая свою конкурентоспособность. Выходом из этой ситуации является факторинг, который представляет собой  финансирование поставщика в обмен  на уступку денежного требования покупателю за отгруженные товары или  оказанные услуги в пользу банка-фактора, т.е. того, кто предоставляет услугу факторинга.

Факторинг – это  разновидность торгово-комиссионных операций, связанных с переуступкой клиентом поставщиком специализированному  учреждению неоплаченных платежных  документов за поставленные товары и  оказанные услуги.

Следовательно, в  операции факторинга участвуют три  стороны:

1. Фактор (банк-покупатель требования)
2. Клиент (кредитор, поставщик товара – промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с банком)
3. Плательщик (заемщик, - это фирма-покупатель товара с отсрочкой платежа)

Схема работы факторинга выглядит следующим образом: по договору факторинга, поставщик отгрузив товары или оказав услуги на условиях отсрочки платежа, получает денежные средства от банка (до 90% от суммы поставки) до наступления срока платежа от покупателя. Таким образом факторинг дает возможность поставщикам получать оплату за свои товары и услуги не дожидаясь отсрочки платежа по контракту, полностью сохранив при этом сложившиеся схемы взаимодействия со своими покупателями.

Суть услуг состоит  в том, что фактор-фирма приобретает  у клиентов право на взыскание  долгов и частично оплачивает клиентам требования к их должникам в размере  до 90%, остальная часть долга за вычетом %-ов возвращается клиентам после погашения должником всего долга. В результате клиент фактор-фирмы получает возможность быстрее возвратить долги, за что он выплачивает фактор-фирме определенный %-т.

Факторинг возник в 16-17 вв. как операция торговых посредников, а замет приобрел форму кредитования.

При факторинге происходит взаимодействие 3 участников производственного  процесса: исполнителя, заказчика и  банка.

При наличии денежной задолженности со стороны заказчика, исполнитель заключает договор  с банком, который за определенные %-ы дает деньги исполнителю, т.е. пополняет его оборотные средства. Банк тем самым выкупает задолженность заказчика, с которым уже потом работает сам.

Факторинг очень  интересен для предприятий исполнителей, но не для предприятий заказчиков. Потому что у банков по сравнению  с исполнителем есть своя налаженная и четкая система по взысканию  долгов. Существующие виды факторинга во многих случаях позволяют компаниям  получить значительно больше денег, чем при использовании традиционных инструментов финансирования оборотного капитала.

Основная задача факторинга: организовать взаимоотношения  поставщика с покупателями таким  образом, что бы поставщик мог  давать существенные отсрочки платежа  своим клиентам не испытывая дефицита оборотных средств. Основная цель факторингового обслуживания – своевременное инкассирования дебиторской задолженности, сокращение потерь от просрочки платежа, предотвращение появления сомнительных долгов, предоставление помощи в управлении кредитом и ведение  бухучета, создание лучших условий  для успешного производства, деятельности поставщика, что позволяет предприятиям увеличивать оборот и прибыльность.

Факторинговые операции могут быть внутренними, когда поставщик  и его контрагенты находятся  в одной стране, и международными как вид международного кредита.

Международным институтом унификации частного права (УНИДУРА) в 1988 году была принята конвенция о  международном факторинге.

Различают конвенционные (открытые) и конфиденциальные (скрытые) виды факторинга.

При конвенционном поставщик уведомляет покупателя о продаже выписанных на его имя счетов фактур. При этом практически все функции, кроме производственной, осуществляет факторинговый отдел.

При конфиденциальном контрагентов поставщика не уведомляют по кредитованию его продаж факторинговой фирмой.

Предприятие-поставщик  не теряет самостоятельной связи  с рынком, а факторинговый отдел  выполняет только часть операций (покупка права на получение денег  с дебитором, оплата поставщику на условиях дисконта отгруженной продукции  и др.).

Стоимость конфиденциального  факторинга выше, чем конвенционного ф-а и других банковских кредитов.

Факторинговыми операциями занимаются специализированные ф-ые компаниями, тесно связанные с банками  и их дочерними предприятиями.

Стоимость факторинговых  услуг включает плату за обслуживание, предоставленный кредит, рисковую премию.

Международный факторинг  может быть двухфакторным (взаимным), прямым импортным и прямым экспортным.

Двухфакторная система  предусматривает взаимодействие двух факторинговых компаний, обслуживающих  сделку в стране экспортера и обслуживающих  сделку в стране импортера.

Прямой импортный – это заключение экспортером при постоянных экспортных поставках договора о факторинговом обслуживании в стране импортера. Он обслуживается путем инкассирования выручки по платежным обязательствам импортера или выдачи платежных гарантий за импортером.

При прямом экспортном факторинге экспортер заключает  договор в своей стране. В этом случае факторинговая компания принимает  на себя кредитный риск, а оценка кредитоспособности плательщика и  инкассирование требования по его получению  производится факторинговыми компаниями страны импортера.

Виды факторинга:

Существуют 2 классические схемы факторинга, вокруг которых  строятся все существующие виды факторинга.

Факторинг регресса.

Факторинг без права  регресса.

1ая схема. Регресса – поручительство клиента перед фактором за исполнение дебитором своих обязанностей по оплате товара. Т.е. при факторинге с правом регресса клиент обычно уверен в платежеспособности дебитора и перекладывает на фактора только риски ликвидности (риски просрочки платежа со стороны дебитора), льготный период (период отсрочки платежа до момента выставления регресса клиенту) чаще всего составляет у факторов 30-45 дней. Т.е., проще говоря, в случае не платежа дебитора клиент обязуется вернуть фактору предоставленное финансирование.

2ая схема. Более  дорогостоящая. Чаще всего она  бывает интересна клиентам не уверенным в платежеспособности своих дебиторов и желающим переложить эти риски на фактора. При такой схеме факторинга от клиента требуется только поставить товар дебитору и получить от него отметку о его приемке.

Выгоды участников факторингового соглашения.

В последнее время  факторинг используется как мощный инструмент борьбы против конкурентов  на рынке. Организации, применяющие  услуги факторинговых компаний, способны предоставлять весомые отсрочки платежа за собственные товары и  услуги, устраняя возникающие провалы  поступления с помощью факторинга. С помощью факторинга поставщик  получает возможность, как увеличить  объем продаж и число покупателей, предоставить покупателям льготные условия оплаты товара под надежную гарантию, так и получить кредит в размере до 90% от стоимости поставляемого  товара, что может ускорить оборачиваемость  товара.

Факторинг позволяет  получить товары в кредит, избежать риска получения некачественного  товара, увеличить объем закупок  и улучшить конкурентоспособность.

К основным преимуществам  факторинга относят увеличение ликвидности (способность активов быстро превращаться в деньги), рентабельности и прибыли, превращение дебиторской задолженности в наличные деньги, возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков.

Независимость от сроков платежей со стороны дебиторов, расширение объемов оборота – все это  позволяет повысить доходность компании и экономить собственный капитал.

Фактор приобретает  проценты по кредиту, комиссионные вознаграждения, возможность привлекать для обслуживания дистрибьюторов и производителей, тем  самым привлекая новый капитал, т.о. можно выделить главные экономические  достоинства факторинга, как  особой формы кредитования.

Это прежде всего экономия собственного капитала и улучшение финансового планирования, уменьшение рисков неплатежей.