Где р_уц – условная вероятность возникновения цены единицы продукции.

      Ожидаемая цена единицы продукции определяется по формуле:

      

      где Ц_i - возможное значение цены за единицу продукции;

      Рр_i - расчетная вероятность i - ого значения возможной цены единицы продукции.

      В конечном итоге определяем ожидаемую  выручку от продаж по формуле:

      

      Предложенный  подход позволяет прогнозировать выручку  от продаж после реализации инвестиционного  проекта по отдельному виду продукции. Для прогнозирования общей выручки  в расчете можно использовать либо средние значения цены по товарным группам предприятия, либо основываясь  на описанном алгоритме произвести расчет по каждой товарной группе.

      2) Для планирования себестоимости с момента ввода в эксплуатацию объекта реальных инвестиций можно использовать подход, в основе которого лежит деление затрат на условно-постоянные и условно переменные.

      Так, зная выручку от продаж до и после  реализации инвестиционного проекта (определяется по описанному выше подходу) можно определить темп ее роста.

      

      где В₁ и В₀ – соответственно выручка после и до реализации инвестиционного проекта.

      Далее учитывая свойство условно-переменных затрат изменятся в тех же пропорции  и направленности, что и выручка, определяем их величину после реализации инвестиционного проекта по формуле:

      

      где З_пер¹ и З_пер⁰ – соответственно переменные затраты до и после реализации инвестиций.

      В составе постоянных затрат после  ввода в эксплуатацию объекта  реальных инвестиций произойдут следующие  изменения, вследствие роста амортизационных  отчислений они увеличатся. При планировании постоянных затрат также следует  учитывать используемые на финансирование инвестиционного проекта кредиты, выплаты по ним также увеличивают  сумму постоянных затрат.

      Таким образом сумма постоянных затрат после ввода в эксплуатацию объекта  реальных инвестиций можно определить по формуле:

      З_пост¹=З_пост⁰+ΔАО+ΔЗ_БК

      где ΔАО – прирост суммы амортизационных отчислений вследствие ввода в эксплуатацию объекта инвестиций;

      ΔЗ_БК – прирост затрат на обслуживание банковского кредита после реализации инвестиционного проекта.

      Зная  величину условно-постоянных и переменных затрат можно определить себестоимость  реализации на момент ввода в эксплуатацию объекта инвестиций:

      С¹=З_пер¹ + З_пост¹

      3) Прибыль от продаж после ввода в эксплуатацию объекта инвестиций можно определить по формуле:

      П = В_0ж - С¹

      где В_0ж - ожидаемую выручку от продаж. 
 

Влияние реальных инвестиций на финансово-экономические  показатели работы предприятия 

      В целях оценки степени влияния  реальных инвестиций на финансово-экономические  показатели деятельности предприятия  используют количественные (абсолютные) и качественные (относительные) показатели. Количественные показатели – эффекты, достигаемые на предприятии от реализации инвестиций.

      К ним относятся:

      - прирост выручки от реализации  продукции (DВ);

      - снижение издержек производства  и реализации продукции (DС);

      - прирост прибыли (DП) за счет снижения издержек, улучшения качества, увеличения объема реализации продукции и продажных цен;

      - высвобождение ресурсов (материальных, трудовых, финансовых) и др.

      Количественные (абсолютные) показатели свидетельствуют  лишь о том, что имеется определенный положительный экономический результат, однако они не отражают степень экономической  эффективности. Для этого необходимо рассчитывать качественные показатели.

      Для оценки влияния реализации инвестиционного  проекта на финансово-экономические  показатели работы предприятия можно  рассчитывать следующие относительные  показатели.

      1. Изменение производительности труда  на предприятии за счет увеличения  объема реализации продукции.  Его можно определить из выражения:

       ,

      где DВ – прирост выручки от реализации продукции;

      N – среднесписочная численность работающих, чел.

      Формула предполагает, что численность работающих после реализации проекта не изменится. Если с реализацией инвестиционного проекта предполагается сокращение численности работающих, то прирост производительности труда на предприятии можно определить из выражения:

        ,

      где DN –высвобождение численности работающих на предприятии после реализации проекта, чел.

      2. Изменение фондоотдачи за счет  реализации проекта.

      Изменение фондоотдачи за счет реализации инвестиционного  проекта на предприятии в относительном  выражении можно определить следующим  образом:

        ,

      где       Ф₁ – фондоотдача после реализации проекта;

      Ф_о – фондоотдача до реализации проекта.

      Рост  фондоотдачи имеет место в  том случае если DФ>1.

      Изменение фондоотдачи в абсолютном выражении  можно определить из выражения:

        ,

      где ОФ –стоимость основных производственных фондов после реализации проекта.

      Перечисленные показатели отражают влияние реальных инвестиций на экономические показатели работы предприятия. Позитивное влияние  инвестиции оказывают в том случае, когда рассмотренные показатели имеют положительное значение.

      Для оценки влияния реализации инвестиционного  проекта на финансовые показатели предприятия  производят следующие расчеты.

      3. Изменение рентабельности за  счет реализации проекта:

      а) изменение рентабельности продаж (R_пр)

        ,

      где DП – изменение величины прибыли от продаж после реализации проекта;

      В₁ – выручка от продаж после осуществления проекта;

      б) изменение экономической рентабельности(DRОА) -

       ,

      где DЧП – изменение величины чистой прибыли предприятия после реализации инвестиций;

      %БК  – проценты уплачиваемые по используемым кредитным ресурсам.

      А – величина активов предприятия  после реализации проекта;

      При планировании инвестиций важным моментом является анализ того, как повлияет реализация инвестиционного проекта  на финансовое состояние предприятия.

      В этих целях сравнивают основные показатели, характеризующие финансовое состояние  предприятия, после реализации проекта, с аналогичными показателями до вложения инвестиций.

Основные  направления повышения  эффективности реальных инвестиций

      Эффективность реальных инвестиций закладывается и формируется на 4 стадиях: на стадии технико-экономического обоснования, на стадии проектирования, а также на стадиях строительства объекта и его эксплуатации. Реально же эффективность капитальных вложений проявляется только на стадии функционирования будущего предприятия.

      На  первой стадии, по сути, идет выбор и  обоснование наиболее перспективных  и выгодных вложений капитала; на второй - закладываются основы будущего предприятия. Именно на стадии проектирования уже  закладывается технический уровень  будущего предприятия, объем выпускаемой  продукции (проектная мощность), уровень  издержек, конкурентоспособность продукции  и другие экономические и технические параметры, в конечном итоге определяющие эффективность работы предприятия а, следовательно, и эффективность инвестиций.

      Повышение эффективности инвестиций на стадии проектирования может быть достигнуто за счет: 

      сокращения  срока проектирования; 

      широкого  применения там, где это возможно типовых проектов, которые уже  оправдали себя на практике, что  позволяет в значительной мере снизить  затраты на проектирование, а также  резко уменьшается риск построения неудачного объекта; 

      применения  в проекте самой передовой  техники и технологии; 

      повышения общего технического уровня проектирования.

      На  стадии строительства объекта также  имеются резервы для повышения  эффективности инвестиций, а именно:  

      сокращение  срока строительства; 

      механизация строительно-монтажных работ;

      недопущение распыления капитальных вложений по многим строительным объектам и др.;

      Реализация  на должном уровне первых трех стадий является хорошей основой для  своевременного ввода в действие предприятия и его успешного  функционирования.

8.Оценка  недвижимости 
Сущность, значение оценки и рынка недвижимости

      Согласно  ст. 130 Гражданского кодекса РФ к  недвижимым вещам (недвижимое имущество, недвижимость) относятся:

      · земельные участки;

      · участки недр;

      · обособленные водные объекты и все, что прочно связано с землей, т. е. объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначения невозможно, в том числе леса, многолетние насаждения, здания, сооружения.

      К недвижимости относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные  и морские суда, суда внутреннего  плавания, космические объекты (ст. 130 ГК РФ). По закону к недвижимости может  быть отнесено и иное имущество.

      Традиционно в России недвижимость делится на 3 группы: жилищный фонд; нежилой фонд; земля. Каждая из этих групп развивается  самостоятельно, имеет собственную  законодательную и нормативную  базу.

      Жилищный  фонд - совокупность всех жилых помещений независимо от форм собственности, включая жилые дома, общежития, специализированные дома, квартиры, иные жилые помещения и другие строения, пригодные для проживания.

      К нежилому фонду относятся здания, сооружения и другие объекты или их часть, расположенные на определенном земельном участке и зарегистрированные в установленном порядке.

      Нежилые помещения подразделяются по функциональному  назначению на: офисные; торговые; складские; производственные.