Фінансові інструменти як об’єкти портфельного інвестування

• ВАТ «Український графіт».

Провідний виробник графітованих електродів для електросталеплавильних , руднотермічних ті інших видів електричних печей, футеровочних матеріалів на основі вуглецю для підприємств металургійного, машинобудівного та хімічного комплексу промисловості. ВАТ «Український графіт» - це сучасне підприємство з повним циклом виробництва продукції, високим рівнем технології, механізації та автоматизації процесів.

• Концерн Хлібпром, ПАТ.

Якісно нова промислова структура, що об'єднує групу підприємств агропромислового комплексу та входить до десятки найбільших виробників хліба в Україні.

Решту 10% портфеля складуть облігації внутрішньої державної позики строком погашення більше 3 років.

Період інвестування в портфель «Platinum» становить не менше 3 років. Потенційними інвесторами являються люди, схильні ризикувати, для яких довготермінове інвестування є пріоритетною ціллю.

Отже, на малюнку нижче проілюстровано структуру інвестиційного портфеля «Platinum».

Рис.3.5. Структура інвестиційного портфеля «Platinum»

 

Таблиця 3.4

Детальне структурування інвестиційного портфеля «Platinum» за видами фінансових інструментів інвестування

№	Назва (Тікер)	Галузь/ Дохідність, % (ОВДП)	Рівень лістингу	Вартість ЦП, грн..	Кількість ЦП, шт	Вага в портфелі, %	Загальна вартість ФІ, грн...
Акції
1	Райффайзен Банк Аваль, аз BAVL	Фінанси	1	0,3665	1600000	5,86%	586400
2	Мотор Січ, аз MSICH	Машинобудування	1	3184	600	19,10%	1910400
3	Укрнафта (UNAF), аз	Енергетика	1	801,95	2000	16,04%	1603900
4	Алчевський металургійний комбінат, аз (ALMK)	Металургія	1	0,1756	5125000	9,00%	899950
5	Укрграфіт, аз (UGRA)	Електро провідники	0	3,95	125000	4,94%	493750
6	Трібо, аз (TRIBO)	Обробна промисловість	0	1	1000000	10,00%	1000000
7	Миронівський завод по виготовленню круп та комбікормів, аз (MZKK)	Сільське господарство	0	1,21	900000	10,89%	1089000
8	Концерн Хлібпром, аз (HLPR)	Харчова промисловість	0	0,04	36250000	14,17%	1416600
Облігації внутрішньої державної позики
1	ОВДП, погашення 13.07.2016 (UA06181)	9,5%	1	1000	500	5,00%	500000
2	ОВДП, погашення 20.07.2016 (UA07528)	12,5%	1	1000	500	5,00%	500000
Разом						100,00%	10000000

 

Отже, ми сформували три різних за характеристиками інвестиційні портфелі для ТзОВ «Росан-Цінні папери».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Додатки 
ВИСНОВКИ

 

1. Господарські товариства здійснюють інвестиційну діяльність в різних формах та напрямах, які обираються у відповідності з їх інвестиційною політикою. Сучасне фінансове інвестування безпосередньо пов’язане з формуванням інвестиційного портфеля. Під інвестиційним портфелем розуміють цілеспрямовано сформовану сукупність об’єктів реального та фінансового інвестування для здійснення інвестиційної діяльності відповідно до вибраної стратегії.
2. За метою формування інвестиційного портфеля розрізняють портфель доходу  та портфель зростання. За рівнем до інвестиційних ризиків:  агресивний (спекулятивний) портфель, поміркований (компромісний), консервативний портфель. Також можна класифікувати інвестиційні портфелі підприємства за спеціалізацією основних видів фінансових інструментів інвестування: портфель акцій; портфель облігацій; портфель векселів; портфель міжнародних інвестицій; портфель депозитних вкладів; портфель інших видів спеціалізації.
3. Інвестиційна стратегія — це довгостроковий план, система концептуальних цілей і важелів для їх досягнення. Стратегія — це те, що поєднує тактичні короткострокові дії інвестора в систему, яка забезпечує високий результат не стільки "сьогодні", скільки в цілому за стратегічний період часу.
4. Вибір інвестиційної стратегії є компромісом між багатьма чинниками, що впливають на рішення інвестора. Залежно від співвідношення дохідності й ризику виокремлюють агресивну, ризиковану і консервативну стратегію. За параметром часу може бути стратегія швидкого зростання і стратегія поступового розвитку.
5. При інвестуванні слід ураховувати зовнішні умови, насамперед макроекономічними параметрами, прогнозованими на глибину реалізації проекту. Процеси, які відбуваються в зовнішньому середовищі, дуже складні, взаємопов’язані та містять багато суперечностей, внаслідок цього, всі ці процеси треба уважно та систематично вивчати. 
6. Найпоширенішими видами фінансових інвестицій в Україні є цінні папери, а саме: акції; облігації підприємств; облігації місцевих позик; державні облігації України; іпотечні сертифікати; іпотечні облігації;  сертифікати фондів операцій з нерухомістю; інвестиційні сертифікати; казначейські зобов'язання України. Як правило, інвестор не вкладає вільні фінансові чи матеріальні кошти в одну справу, проект, акцію чи інший фінансовий інструмент, а вкладає в цінні папери   різних підприємств, тобто формує інвестиційних портфель.
7. Ефективність інвестиційного портфеля будь-якого інвестора характеризується низкою показників таких як номінальна та ефективна дохідність, ліквідність, ризикованість тощо. Формування портфеля який складається з інструментів фондового ринку слід розглядати в сучасних умовах, які склались на фондовому ринку України.  Таким чином найоптимальніший варіант формування інвестиційного портфеля може відбуватись шляхом укладання договору купівлі цінних паперів на біржі, а саме Першій фондовій торгівельній системі, оскільки на ній зосереджено найбільший обсяг торгів, котуються пакети акцій великих компаній, мінімальні торгові лоти купівлі визначені так, щоб у майбутньому продавець зміг без зайвих труднощів продати свої фінансові інструменти на біржі.
8. Оцінка ефективності інвестиційного портфеля здійснюється за допомогою спеціального методичного інструментарію. В процесі здійснення фінансового інвестування у всіх його формах одним із найважливіших  завдань є оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів, які обертаються на ринку.  Оцінка ефективності окремих фінансових інструментів інвестування здійснюється на основі порівняння обсягу інвестиційних затрат, з одної сторони, та грошового потоку від реалізації цих інструментів, з другої сторони.
9. Основне завдання управління фінансовими інвестиціями полягає у збалансуванні обсягів першочергових поточних платежів підприємства з часткою фінансових активів у грошовій формі. Управління портфелем цінних паперів здійснюється шляхом поетапної реструктуризації фінансових активів. Основою реструктуризації об'єктів фінансового інвестування (акцій, облігацій держави, та інших емітентів тощо) підприємства є дослідження відповідного сегмента ринку капіталів та фінансового стану кожного об'єкта інвестування. Потрібно також розглядати можливості включення у інвестиційний портфель таких фінансових інструментів, розрахунки за яким провадитимуться у майбутніх періодах.
10. Основними об'єктами угод на фінансовому ринку є фінансові інструменти, що засвідчують права власності та боргові зобов'язання. На сьогоднішній день перед Україною стоїть важливе стратегічне завдання інтеграції у світовий економічний простір та, зокрема, вступ до ЄС. Для цього потрібно в функціонуванні ринку вторинних паперів наслідувати досвід розвинених країн.
11. На шляху використання строкових фінансових інструментів (деривативів) в Україні існують певні проблеми. До основних перешкод розвитку строкового ринку відносять відсутність обґрунтованої законодавчої бази, яка б відповідала реальній економічній ситуації в Україні та загально прийнятим в світовій практиці поняттям і регулятивним механізмам, що діють на ринку деривативів.

 

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

 

1. Закон України «Про інвестиційну діяльність» від 18 вересня 1991 року № 1560-XII // – Доступно з: http://zakon.rada.gov.ua
2. Закон України  «Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)»  15 березня 2001 року   N 2299-III // – Доступно з: http://zakon.rada.gov.ua
3. Закон України «Про оподаткування прибутку підприємств» від 28 грудня 1994 року N 334/94-ВР // – Доступно з: http://zakon.rada.gov.ua
4. Закон України «Про цінні папери та фондовий ринок» від 23.02.2006  № 3480-IV // – Доступно з: http://zakon.rada.gov.ua.
5. Закон України «Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні» від 30.10.1996, N 448/96-ВР // – Доступно з: http://zakon.rada.gov.ua.
6. Правила Публічного акціонерного товариства «УКРАЇНСЬКА БІРЖА», - Доступно з: http://fs.ux.ua/files/27
7. Білорус О. Імперативи стратегії розвитку України в умовах глобалізації // Економіка України. – 2001. – 511 с.
8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент / К.: Ника-Центр, 2001. – С. 230.
9. Бойчук І.М. Економіка підприємства. Навч. посібник. – К.: Атіка, 2002. – С.184.
10. Вінник О. М. Інвестиційне право: Навч. посібник. - К.: Атіка, 2000
11. Гитман Л.Д., Джонк М.Д. Основы инвестирования / М.: Дело, 1999. – С. 97.
12. Гетманцев Д.О., Шукліна Н.Г. Банківське право України: - К.: Центр учбової літератури, 2007. - 344 с.
13. Данілов О.Д., Івашина Г.М., Чумаченко О.Г. / Ірпінь, 2001 «Інвестування»
14. Дегтярева О.И., Кандинская О.А. Биржевое дело: Учеб. Для экон. направлений и спец вузов. – М.: Банк и биржа: “ЮНИТИ”, 1997. – С. 415.
15. Дудяк Р.П., Бугіль С.Я. Організація біржової діяльності: основи теорії і практикум: Навчальний посібник. 2-ге видання, доповнене. – Львів: Новий світ-2000, Магнолія плюс. – 2003. –  с.360.
16. Жаліло Я.А. Конкурентоспроможність національної економіки України. Стратегія розвитку України: теорія і практика. – Київ, 2002. – С. 342.
17. Історія розвитку Міжрегіонального фондового союзу – Доступно з: http://www.mfs.kiev.ua
18. Історія розвитку Національного депозитарію України – Доступно з: http://www.ndu.gov.ua/
19. Історія розвитку Фонду державного майна України– Доступно з:  http://www.spfu.gov.ua/ukr/
20. Котлер Ф. Основы маркетинга. — М.: Прогресс, 1990. – С. 117.
21. Майорова Т.В. / Інвестиційна діяльність: Навчальний посібник. Київ: Центр навчальної літератури, 2004. 376 с. 
22. Макаровська Т. П., Бондар Н. М. / Економіка підприємства: Навч. посіб. для студ. вищ. навч. закл. — К.: МАУП, 2003. — 304 с.
23. Організаційно-правові основи біржової діяльності: Навч. посібник/А. І. Берлач, Н. А. Берлач, Ю. В. Ілларіонов.- К.: Фенікс, 2000. - 336 с. - Бібліогр.: с. 332.
24. Орлова О. «Нужен европейский опит»//Украинская инвестиционная газета № 50 (322), 11-17 грудня 2001 р. – С. 5
25. Пересада А.А., Онікієнко С.В., Коваленко Ю.М. Інвестиційний аналіз: Навч. -метод. посібник для самост. вивч. дисц. — К.: КНЕУ, 2003. — 134 с.
26. Портфельне інвестування: Навч. посібник / А. А. Пересада, О. Г. Шевченко, Ю. М. Коваленко, С. В. Урванцева. — К.: КНЕУ, 2004. —  С. 256.
27. Річний звіт ДКЦПФР за 2007 рік [Цит. 01.04.2009. ] – Доступно з http://www.ssmsc.gov.ua
28. Річний звіт Української біржі за 2010 рік  – Доступно з http://www.ux.ua/
29. Савчук В.П. Управление финансами предприятия.- М. : Бином, 2005. – С.255.
30. Савчук Н., Новодворський Я. Роль похідних цінних паперів в економічному розвитку суспільства // Ринок цінних паперів України. - № 1-2. – 564 с.  
31. Статут ТОВ «Підприємство «Росан-Цінні папери» Нова редакція від 2005 року.
32. Степанов Д. В., Федоренко В. Г. До питання про іноземні інвестиції в Україні // Про приватизацію: Держ. інформ. бюл. — 2001. — № 1 (101). — С. 19
33. «Управление компанией» №1-2, січень 2000 р. – С. 44
34. Філіпенко С. Економічний розвиток сучасної цивілізації. – К.: Товариство “Знання” України, 2000. – 346 с.
35. Фінансові звіти емітентів – Доступно з : http://www.smida.gov.ua
36. Фінансова реструктуризація в Україні: проблеми і напрями: Монографія / За наук. ред. В. Федосова. — К.: КНЕУ, 2002. — 387 с.
37. Федоренко В. Г., Гойко А. Ф. Інвестознавство. — К.: МАУП, 2000. –  428 с.
38. Хаустов В., Панфілова Т. Інноваційні процеси в Україні: реалії і перспективи // Економіст. – 2002. – № 3.
39. Шклярук С.Г. Портфельное инвестирование. Теория и практика / К.: Нора-принт, 2000. – 420 с.
40. Щукін Б. М. Аналіз інвестиційних проектів. — К.: МАУП, 2002. – С.192
41. Щукін Б. М. Інвестиційна діяльність. — К.: МАУП, 1998. – 421 с.