Роль финансовых институтов в трансформации сбережений населения в инвестиции

     Социальные  методы стимулирования, прежде всего, связаны с гарантиями  по сохранности  сбережений населения и повышению  финансовой грамотности населения. Эффективность гарантирования сохранности сбережений населения подтверждается действующей практикой системы гарантирования банковских вкладов и пенсионных накоплений. В результате чего данные виды составляют 92% от суммы всех сбережений населения. В тоже время добровольные вклады населения в страховые компании и ПИФы, которые не застрахованы и не гарантированы государством, не значительны

     Повышение финансовой грамотности  населения  также является одной из важных проблем, которая остро стоит перед  государством. На наш взгляд, это одна из самых важных причин сдерживающих сберегательный процесс. В Казахстане, как известно, принята государственная программа по повышению финансовой грамотности населения, администратором которой является РФЦА, но практических результатов пока достигнуто мало.

     Резюмируя вышеизложенное, следует сформулировать вывод, что в казахстанской экономике наиболее перспективными финансовыми институтами, через которые сбережения населения могут успешно трансформироваться в инвестиции, являются страховые компании и закрытые паевые инвестиционные фонды, так как они привлекают сбережения населения на добровольной основе и на длительный срок, а это значит, что они имеют большие возможности осуществлять инвестиционную деятельность на рынке ценных бумаг, через институциональных инвесторов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

      Проведенное в диссертационной работе исследование позволило сделать следующие выводы:

     1. Изучение теорий, разработанных  современными учеными, позволило  выявить, что, с одной стороны, сбережения являются важнейшим показателем уровня жизни населения, с другой стороны, сбережения населения представляют собой внутренний источник инвестирования и кредитования экономики. Сегодня под сбережениями населения как инвестиционного ресурса следует понимать организованные сбережения населения, изначально выведенные из потребительской сферы и инвестированные в финансовые инструменты для получения дополнительного дохода.

     2. Процесс трансформации сбережения  в инвестиции невозможен без  участия специализированных финансовых  институтов, называемых финансовыми посредниками, к числу которых следует отнести банки, пенсионные фонды, страховые компании и паевые инвестиционные фонды. Данные финансовые институты имеют в своем арсенале определенные мотивы и стимулы для населения, с тем, чтобы заинтересовать их в инвестировании излишних свободных средств. Тем самым выгоду получают все участники сберегательной и инвестиционной деятельности.

     3. На процесс трансформации сбережения  населения в инвестиции  влияют  политические, экономические, финансовые  и социальные факторы. При этом особое значение имеют такие финансовые факторы как доходность финансовых инструментов, инфляция и налогообложение. Так, чем выше доходность финансовых инструментов, тем сильнее желания населения формировать сбережения. Влияние инфляции имеет двойственный характер. Нормальная инфляция стимулирует ее, а высокая инфляция угнетает. Особый механизм налогообложения (налоговые льготы) различных финансовых инструментов увеличивает организованные сбережения населения. Знание факторов, влияющих на сбережение населения, дает возможность своевременно выявить риски в деятельности финансовых институтов при их трансформации в инвестиции.

     4.  Анализ современной институциональный  среды показал, что существует ряд проблем в области прозрачности деятельности финансовых институтов, страхования вкладов населения, стимулирования их инвестиционной активности, оказания информационных и консультационных услуг. Для решения данных проблем необходима развитая инфраструктура, в которой совокупность различных институтов (совместно и каждый в отдельности) вносит свой вклад в процесс трансформации сбережений населения в инвестиции, тем самым обеспечивая ему более качественный рост.

     5. Анализ деятельности коммерческих банков Казахстана за последние 5 лет выявил, что наблюдается тенденция роста, как депозитов населения, так и долгосрочных кредитов. Также увеличиваются инвестиционные операции через ценные бумаги, хотя их доля в общей структуре активов очень низкая. Таким образом, банки трансформируют сбережения населения для развития реального сектора, в основном через долгосрочное кредитование, в структуре которого более половины занимает такие сектора, как строительство и торговля. На прямое финансирование реального сектора направлены всего 2,5% всех активов. Проблемами, сдерживающими инвестиционную активность банков, на наш взгляд, являются ограниченность долгосрочных привлеченных средств, неразвитость фондового рынка, нехватка привлекательных финансовых инструментов.

     6. Отечественные небанковские финансовые институты недостаточно активно участвуют в процессе трансформации сбережений населения в инвестиции. Так, анализ использования вкладов населения в пенсионных фондах выявил, что средства населения в настоящее время используются неэффективно, так как в структуре инвестиционного портфеля, в основном преобладают государственные ценные бумаги. Прямое финансирование реального сектора практически отсутствует, хотя есть портфельные инвестиции, доля которых составляет чуть более 1/3 части всех активов НПФ. Данный институт является самым динамично развивающимся в плане привлечения средств населения.

     В деятельности страховых компаний и  паевых инвестиционных фондов существуют проблемы по привлечению сбережений населения, связанные с неэффективностью использования финансовых инструментов и отсутствием системы гарантирования вкладов. Тем не менее, следует акцентировать внимание на перспективности развития страховых компаний и паевых инвестиционных фондов, а также усиление их роли в трансформации сбережений населения в инвестиции.

       7.  С целью совершенствования деятельности финансовых институтов в трансформации сбережений населения в инвестиции нами предлагается:

-  для  банков второго уровня расширить  инвестиционную деятельность за  счет внедрения таких новых финансовых инструментов, как инвестиционный депозит и депозитный сертификат;

- для  накопительных пенсионных фондов  диверсифицировать инвестиционный  портфель в зависимости от  возраста и накопленной суммы,  что в свою очередь даст  возможность увеличить добровольные  взносы;

- для страховых компаний внедрить новый продукт «Unit linked», сущность которого заключается в участии страхователя в инвестиционном доходе страховщика.

       8. Для активизации инвестиционной деятельности населения предлагаются меры совершенствования системы государственного регулирования по привлечению сбережений населения как инвестиционного ресурса для развития различных отраслей экономики, в том числе экономические, организационные и социальные методы, включающие страхование инвестиций населения, развитие финансового лизинга и рынка корпоративных ценных бумаг, создание Фонда фондов для финансовых институтов, повышение финансовой грамотности населения.   
 

     Список  опубликованных работ  по теме диссертаций

     статьи  в изданиях, рекомендованных  ККСОН МОН РК:

            1  Страхование жизни как форма сбережения // Вестник науки Казахского агротехнического университета им.С.Сейфуллина. – Астана,2009. - № 4(55). - с. 20-26.

          2 Деятельность страховых компаний  как институциональных инвесторов  в Казахстане // Вестник Института  регионального развития. – Караганда, 2009. - №  4(22). - с. 28-32.

            3 Анализ использования  сбережений населения как инвестиционного  ресурса страховыми компаниями  Казахстана // АльПари. – Алматы,  2010. - №1(61). с. 101-105.

          4 Инвестиционные фонды в Казахстане // Вестник ЕНУ им.Л.Н.Гумилева. – Астана, 2010. - № 3(76). с. 300-303.

         5  Совершенствование государственного  регулирования инвестиционной деятельности  институциональных инвесторов // Вестник  ЕНУ им.Л.Н.Гумилева.- Астана, 2010.- №  1(55).- с.19-23 (в соавторстве). 

     публикации  в других изданиях:

          1 Маркетинговая деятельность АО «Жилстройсбербанка Казахстана» // Материалы международной научно-практической конференции «Проблемы становления инновационной системы и развития предпринимательства в Республике Казахстан». – Караганда, 2009. – с. 200-203.

          2 Пенсионная система Республики  Казахстан // IX Международная научно-практическая  конференция «Актуальные проблемы экономики и новые технологии преподавания (Смирновские чтения)». – Санкт-Петербург, 2010.

          3 Развитие паевых инвестиционных  фондов в РК // Сборник материалов  международной научно-практической  конференция «Проблемы современной экономики». – Новосибирск, 2010. – с. 111 - 115.

         4  Привлечение сбережения населения институциональными инвесторами Казахстана и их использование // Материалы международной научно-практической конференции.- Астана, 2010 (в соавторстве).

        5 Страхование. Учебное пособие.  – Астана, 2010. – 162с.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ТҮЙІНДЕМЕ

Баймагамбетова Зәмзәгүл Аймағамбетқызы 

Халық жинағын инвестицияларға  айналдырудағы 

қаржылық  институттардың ролі 

08.00.10 –  «Қаржы, ақша айналымы және несие» 

     Зерттеудің  мақсаты мен міндеттері. Диссертациялық жұмыстың мақсаты халық жинақтарын инвестицияларға айналдырудағы қаржылық институттардың делдал ретіндегі ролін теориялық және әдістемелік тұрғыдан негіздеу, сонымен қатар Қазақстан экономикасының нақты секторын дамыту үшін  халық жинақтарын ивестициялық ресурс ретінде тарту және пайдаланудағы олардың іс-әрекетін жетілдіру бойынша практикалық ұсыныстарды өңдеу.

     Қойылған  мақсатқа жету үшін келесі міндеттемелер анықталды:

• халық жинақтары бойынша базалық теорияны талдау негізінде олардың мәнін, негізгі түрлерін және тарту құралдарын зерттеу;
• әр түрлі қаржылық институттардың іс-әрекетінің спецификасын, олардың мәнін және халық жинақтарын тарту мен қолданудағы ролін талдау;
• халық жинақтарын инвестицияларға айналдыру үрдісіне әсер ететін факторларды анықтау;
• Қазақстан Республикасының қаржылық институттарының халық жинақтарын тиімді пайдалануын талдау;
• Қазақстан Республикасының жеделдетілген индустриалды-инновациялық даму шарттарында қаржылық институттардың дамуының негізгі бағыттарын анықтау;
• халықтың инвестициялық белсенділігін мемлекеттік реттеуді жетілдіру бойынша ұсыныстар дайындау.

     Зерттеу объектісі отандық қаржылық институттардың, оның ішінде коммерциялық банктердің, зейнетақы қорларының, сақтандыру компанияларының және жарналық инвестициялық қорлардың делдалдық іс-әрекеті болып табылады.

     Зерттеу құралы – қаржылық институттар мен халықтың қаражаттарын  тарту және пайдалану бойынша өзара әрекет үрдісінде туындайтын экономикалық, ұйымдастырушылық және қаржылық қатынастар.

     Диссертациялық  зерттеудің ғылыми жаңашылдығы. Зерттеудің аса маңызды нәтижелері және олардың ғылыми жаңалығы төменде көрсетілген:

• автор «халық жинақтары инвестициялық ресурс ретінде» түсінігін нақтылаған.
• халық жинақтарын инвестицияларға айналдырудағы қаржылық институттардың ролі негізделген және коммерциялық банктердің, зейнетақы қоларының, сақтандыру компанияларының және жарналық инвестициялық қорлардың делдал ретіндегі іс-әрекетінің спецификалық еркшеліктері аңықталған;
• халықтың ақша-қаражаттарын жинақтауға және оларды экономиканың нақты саласына тиімді пайдалануға әсер ететін факторлар анықталған, оның ішінде спецификалық факторларына ерекше көңіл бөлінген;
• Қазақстан Республикасында коммерциялық банктер мен банктік емес қаржылық институттардың инвестициялық іс-әрекетіне салыстырмалы баға берілген;
• халық жинақтарын тарту және пайдаланудағы қаржылық институттардың инвестициялық іс-әрекетін жетілдіру бойынша ұсыныстар өңделген, оның ішінде жаңа қаржылық құралдарды пайдалану (депозиттік сертификат және инвестициялық депозит), зейнетақылық қорлардың инвестициялық қоржынын әртараптандыру, «Unit linked» жаңа өнімін пайдалану;
• қазіргі кезеңде халықтың инвестициялық белсенділігін мемлекеттік реттеу механизмін жетілдіру бойынша ұсыныстар, оның ішінде экономикалық, ұйымдастырушылық және әлеуметтік ынталандыру әдістері өңделген.