МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ГОУ ВПО  «РОСТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ (РИНХ)»

Кафедра «Финансы»

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Финансы»

 

на тему:

 

«Финансовый рынок, его роль в инвестиционном процессе »

 

 

Выполнил:

студент (ка) __курса ФФ                                     Фамилия И.О.

гр.№___

зачетная  книжка №_____

 

Научный руководитель:

уч. звание, должность                      Фамилия И.О.

 

Ростов-на-Дону

2012

Содержание

 

1. Финансовый рынок как  важнейшая составляющая финансовой

    системы государства                                                                                                                

2. Структура, роль и  значение финансового рынка 

     в современных условиях                                                                                     

3. Роль рынка ценных  бумаг в активизации 

     инвестиционного процесса                                                                                 

 Список использованной литературы

 Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Финансовый рынок  как важнейшая  составляющая финансовой

системы государства      

 

 

     Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов. Если задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственника к заемщику, то задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

      Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг. Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором

происходит купля-продажа  материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности  капитала связано с развитием  потребности в

привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом,

фондовый рынок исторически  начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Ключевой задачей, которую  должен выполнять Финансовый рынок  является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.     

Финансовый  рынок занимает ведущее место  в обеспечивающей финансовой системе государства. Отдельные его сектора — фондовый, кредитный, страховой и другие — позволяют с помощью рыночных механизмов координировать деятельность всей финансовой системы, осуществляя движение денежных средств в процессе распределения и перераспределения совокупного общественного продукта, а также формирования и использования денежных фондов основных субъектов финансовых отношений. Вместе с другими видами рынков (рынком труда, реальных товаров) финансовый рынок является важнейшим атрибутом рыночной экономики.      

Функционирование  рыночной экономики основывается на функционировании разнообразных рынков, которые можно сгруппировать в два основных класса: рынки выработанной продукции (товаров и услуг) и рынки трудовых и финансовых ресурсов.     

Финансовый  рынок – это механизм перераспределения  капитала между кредиторами и  заемщиками при помощи посредников  на основе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных институтов), направляющих поток денежных средств от собственников  к заемщикам и обратно.     

На  рынке финансовых ресурсов встречаются  такие рынки, в которых в процессе хозяйствования возникает потребность  в средствах для расширения их деятельности, а также такие, в  которых накапливаются сбережения, которое могут быть использованы для инвестиций. Именно на рынке финансовых ресурсов, или финансовом рынке, происходит перелив средства, при котором они перемещаются от тех, кто имеет их излишек, к тем, кто требует инвестиций. При этом, как правило, средство направляются от тех, кто не может их эффективно использовать, к тем, кто использует их продуктивно. Это оказывает содействие не только повышению производительности и эффективность экономики в целом, а и улучшению экономического благосостояния каждого члена общества.     

На  финансовом рынке те, что имеют  свободные финансовые ресурсы, передают их на разных условиях другим участникам рынка, которые опосредствованно через субъектов рынка или непосредственно используют привлеченные ресурсы для финансирования разных областей экономики, обеспечения потребностей населения и потребностей государственного бюджета. Финансовые ресурсы предоставляются на условиях займа или на условиях совладения, если инвестор приобретает права собственности на приобретенные за инвестированные средства материальные или нематериальные активы. 

     По существу финансовые  рынки являются громадной расчетной  палатой, где работают различные  взаимозачетные механизмы посредством соответствующих ценовых отношений с целью удовлетворения  потребностей действующих на их сцене лиц. При этом рынки могут иметь как конкретный адрес (биржа), так и представлять собой разветвленную компьютерную сеть.

     Финансовые рынки  можно квалифицировать по-разному.  Например, существует понятие первичного (где мобилизуется новый капитал) и вторичного (где проводится торговля уже существующими финансовыми активами (акциями, облигациями, иностранной валютой и проч.)) финансовых рынков.

     Рынки можно дифференцировать  и по принципу их организации. Так, например, Чикагская товарная биржа является организованным рынком ( имеющим институт, устанавливающий определенные «правила игры» и готовый взять на себя выполнение контракта несостоятельного партнера) , в то время как, скажем, внебиржевой срочный рынок (фьючеров, опционов, свопов и т.д.) относится к неорганизованным рынкам.

     И, наконец, разделение  финансового рынка может происходить  и по типу обращающихся активов  (или финансовых инструментов). Под активом в общем смысле слова будем понимать наличные деньги, депозиты в банках, облигации, ценные бумаги, золото и иностранная валюта, дома. Квартиры, антиквариат и прочее, что имеет определенную рыночную ценность.

    К настоящему моменту глобальной финансовой присуще семь основных сегментов рынка:

     - это, во-первых, рынок ценных бумаг, где мобилизуется  новый капитал                    (первичный рынок) и осуществляется торговля уже существующими активами (вторичный капитал). Этот рынок обслуживают два важнейших сегмента финансового рынка: денежный рынок и рынок капиталов. В то же время рынок ценных бумаг включает  в себя часть международных денежных рынков и рынков капиталов. А также фондовые биржи мира;

     - денежный рынок является следующим сегментом финансового рынка, где ведется торговля высоколиквидными финансовыми инструментами и обеспечивается движение краткосрочных ссуд (до одного года);

     - рынок капиталов, где также осуществляется торговля высоколиквидными активами  со сроком обращения более одного года;

     - управляемые денежные рынки, на которых ведется профессиональное управление портфельными инвестициями;

     - валютный  рынок, где проводятся конверсионные операции с иностранной валютой;

     - рынок товаров, на котором в процессе торговли «обычными» товарами ежедневно задействованы огромные суммы (до $ 10 млрд. и более). Без сомнения, такие большие денежные потоки порой могут оказать решающее влияние на поведение того или иного финансового инструмента с других сегментов рынка;

     - срочный  рынок фьючерсов и опционов, где эти деривативы применяют для целей хеджирования или спекуляции на будущей разнице курсов ценных бумаг, валют, процентных ставок и проч.

     Перечисленные выше сегменты финансового рынка являются, в основном, строго регламентирована правительством и другими контролирующими органами, а прямой доступ на них ограничен (они предназначены лишь для профессионалов). Как правило, инвесторы и заемщики получают доступ на такие рынки через посредников. Помимо организованных сегментов финансового рынка существуют еще и внебиржевые рынки – это обычно компьютерные сети или Интернет, с помощью которых ведутся торги ценными бумагами вне стен известных мировых бирж.

     Каждый выше обозначенный  сегмент финансового рынка выполняет  три главные задачи: доведение  активов до инвесторов, купивших  их; производство новых активов  с целью удовлетворения нужд  заемщиков и собственно создание  свода правил для операций на рынках с целью облегчить участникам рынка ведение торгов и их юридического сопровождения. Первая задача лоббирует интересы инвесторов, вторая – интересы компаний, третью задачу решают все финансовые институты вместе каждым тем или иным способом.

       Понятно, что  один и тот же финансовый  институт (финансовый посредник)  может решать все три задачи  одновременно, работая на различных  сегментах финансового рынка.