Финансовые рынки и их роль в деятельности фирм

 
 
 
 
 

Финансовые  рынки и их роль в деятельности фирм. 

Курсовая  работа

  по  дисциплине “Экономическая теория” 
 
 

 

Содержание 

Введение                                                                                                                   3

Глава 1. Анализ рынка ценных бумаг и роль фондовой биржи

1. Понятие ценных бумаг и структура рынка ценных бумаг                           5

 

2. Фондовая  биржа, ее задачи и функции                        9

 

3. Операции  фондовой биржи               13

 

Глава 2. Анализ существующих биржевых систем

2.1 Биржевая система  США                                                                                  16 

2.2 Анализ состояния  фондовых бирж в Западной Европе                               22 

Заключение                                                                                                             35 

Список литературы                                                                                                37 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение

       Финансовые  рынки в современной России - очень перспективная площадка для успешного долгосрочного и краткосрочного инвестирования. На протяжении нескольких лет он служит источником стабильных доходов для множества отечественных и зарубежных игроков. Ценные бумаги российских компаний набирают силу и дают своим владельцам неограниченные возможности для манипулирования с целью получения весомой прибыли.

       Фондовый  рынок в нашей стране после кризиса 1998 года сумел за довольно небольшой промежуток времени оправиться и прийти к успешному функционированию. Об этом свидетельствует тот факт, что с 1998 по 2007 год индекс ММВБ вырос более чем в десять раз.

       Проблемы  финансового рынка и его развития в условиях рыночной экономики - очень актуальная тема на сегодняшний день. Это объясняется как историей, так и нынешним положением страны в целом. Основной трудностью финансового рынка является его бездействие в течении долгого периода, а сейчас в связи со становлением экономики нашей страны можно обнаружить много проблем, негативных сторон рынка.

       Я же выбрала данную тему курсовой работы, финансовый рынок еще только формирующийся, который тесно связан как с банками. Так и с государством и частными компаниями. И мне интересно выяснить как раз механизм действия фондового биржи, основные принципы их деятельности, функции и направления его развития.

       Таким образом, задачей своей курсовой работы я ставлю  рассмотрение самого финансового рынка, его структуры, участников (а также отдельно постараюсь выяснить место фондовой биржи, как участника, ее функции, структуру),его роль в деятельности фирм.

       Методологической  основой работы является учебник  Галанова В. А. и Басова А. И. “Рынок ценных бумаг”, также “Финансы. Денежное обращение. Кредит” под. ред. Дробозиной Л. А.  Отличительной чертой этих изданий является то, что авторы рассматривают российский рынок ценных бумаг, его становление,  развитие и  его проблемы. А поскольку тема курсовой “Рынок ценных бумаг и банки”, то я также за основу работы взяла учебник “Банковское дело” под. ред. Лаврушина, где рассмотрены операции коммерческих банков с ценными бумагами. Правовой же основой явился Гражданский кодекс РФ и “Закон о рынке ценных бумаг”. Все цифровые данные взяты из Статистического обозрения.

       Таким образом, целью этой курсовой является выяснение проблем российского финансового рынка, на примере рынка ценных бумаг и фондовой биржи на современном этапе, выявление причин, т.е. почему возникли такие проблемы; а так же  определить возможные пути их устранения и дальнейшего развития рынка ценных бумаг. И одной из целей работы можно считать определение позитивных и негативных сторон нынешнего положения на рынке. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Глава 1. Анализ рынка ценных бумаг и роль фондовой биржи. 

       1.1. Понятие ценных бумаг и структура рынка ценных бумаг 

       Как мы знаем большинство сбережений совершается семейными хозяйствами, а большинство инвестиций осуществляется фирмами, следовательно, необходим некий механизм, осуществляющий перемещение потоков денежных фондов от первых ко вторым. Именно эти механизмы создаются благодаря функционированию финансовых рынков. Финансовые рынки состоят из множества разнообразных «каналов», по которым денежные средства «перетекают» от собственников сбережений к заемщикам. Эти каналы можно подразделить на две основные группы.

       К первой группе относятся так называемые каналы прямого финансирования, то есть такие каналы, по которым средства перемещаются непосредственно от собственников сбережений к заемщикам.

       Можно выделить две подгруппы способов прямого финансирования. Капитальным  финансированием называется любое соглашение, по которому фирма получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление права долевого участия в собственности на эту фирму. Наиболее подходящий пример – продажа корпорациями обыкновенных акций.

       Еще одна подгруппа способов прямого финансирования – это финансирование путем получения займов; к этой категории относится любое соглашение, согласно которому фирма получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на обязательство выплатить эти средства в будущем с оговоренным процентом, причем права на долю собственности на фирму кредитор не получает. В этом случае широко известным примером является продажа облигаций. Обыкновенные акции, облигации, а также некоторые другие финансовые инструменты обычно называются ценными бумагами.

       Вторая  группа каналов финансового рынка  – каналы так называемого косвенного финансирования. При косвенном финансировании средства, перемещаются от семейных хозяйств по направлению к фирмам, переходят  через особые институты, к числу которых относятся, например, банки, взаимные фонды, а также страховые компании; эти организации называются финансовыми посредниками¹. Существуют сектора финансового рынка:

• Рынок банковских кредитов
• Рынок межбанковских кредитов
• Рынок банковских депозитов
• Валютный рынок
• Рынок государственных ценных бумаг
• Рынок векселей

       Рассмотрим  рынок ценных бумаг.

       Ценная  бумага - это особая форма существования  капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход, наряду с его существованием в денежной, производительной  и товарной формах.²

       Ценная  бумага является документом, удостоверяющим с соблюдением формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществляемые, или передача которых возможна, только при его предъявлении (ст.142 ГК РФ). В части II п.1 ст.142 ГК РФ ценная бумага характеризуется как документ, удостоверяющий имущественные права, виды которых определяются законом и в установленном им порядке, и здесь же  прямо указывается, что с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяющие его права  в собственности. В ст.128 ГК РФ ценная бумага названа объектом гражданских прав, разновидностью вещей.

       Ценная  бумага выполняет  следующие функции:

       1) перераспределяет денежные средства  между : отраслями и сферами  экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики;

       2) предоставляет определенные дополнительные  права ее владельцу помимо  права на капитал (на участие в управлении, соответствующую информацию);

       3) обеспечивает получение дохода  на капитал или возврат самого  капитала.

       Рынок ценных бумаг  - это надстройка над  рынком свободных капиталов, которые ищут своего применения, и более динамичный сектор рынка ссудных капиталов. В общем виде его можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения бумаг между его участниками. Рынок ценных бумаг - это составная часть рынка любой страны. Его основой  являются товарный рынок, деньги и денежный капитал.

       Основными рынками, на которых преобладают  финансовые отношения, являются: рынок банковских капиталов, рынок ценных бумаг, валютный рынок, рынок страховых и пенсионных фондов. Финансовые рынки (рынки капиталов) - это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечным пользователями. Поскольку не все ценные бумаги происходят от капиталов, постольку рынок ценных бумаг не может быть в полном объеме отнесен к финансовому рынку. В той части, где рынок ценных бумаг основывается на деньги как на капитал, там он называется фондовым рынком и выступает как часть финансового рынка. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих небольших размеров не получила специального названия, и поэтому понятие рынок ценных бумаг и фондового рынка считают синонимами. Роль рынка ценных бумаг проявляется в следующем: перевозка ресурсов из одних отраслей экономики в другую; распределение и перераспределение собственного капитала предприятия между отраслями; выполнение информационной функции, т.е. с необычайной быстротой сообщает о движении индивидуальных капиталов; позволяет Центральному Банку регулировать денежное обращение страны. Кроме того рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые подразделяются на две группы.

       1. Общерыночные функции:

       - коммерческая,- функция получения  прибыли от операций на данном  рынке;

       - ценовая, - обеспечивает процесс  складывания рыночных цен, их  движение;

       - информационная, - производит и доводит  до своих участников  рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

       - регулирующая, -  создает правила  торговли и участия в ней,  порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или самоуправления.

       2. Специфические функции:

       - перераспределительная;

       - функция страхования  ценовых  и финансовых рисков или хеджирование, стало возможно благодаря появлению класса производных ценных бумаг.

       Классификация видов рынка ценных бумаг имеют  много сходства  с классификациями видов ценных бумаг. Так же выделяют несколько видов рынков в зависимости от определенных правил и  сложившегося способа торговли ( таблица 3, см. приложение А).  ³Следовало бы так же отметить, что биржевой рынок - это всегда организованный рынок ценных бумаг, т. к. торговля на нем ведется всегда по правилам биржи и только между биржевыми участниками, которые тщательно избираются. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным, и организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли.

       1.2. Фондовая биржа, ее задачи и функции 

            Фондовая биржа - это организованный  рынок  для  торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемая профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций.

            Признаки классической фондовой биржи⁴:

           1) это  централизованный  рынок,  с  фиксированным местом торговли, т.е. наличием торговой площадки;

           2) на  данном  рынке существует  процедура отбора наилучших товаров (ценных бумаг),  отвечающих  определенным  требованиям (финансовая устойчивость  и крупные размеры эмитента,  массовость ценной бумаги, как  однородного  и  стандартного  товара, массовость спроса, четко выраженная колеблемость цен и т.д.);

           3) существование процедуры отбора  лучших операторов  рынка

       в качестве членов биржи;

           4) наличие временного регламента  торговли ценными бумагами

       и стандартных торговых процедур;

           5) централизация регистрации сделок  и расчетов по ним;

           6) установление официальных (биржевых) котировок;