Сбережения населения как источник инвестиций

Курсовая: Сбережения населения как источник инвестиций 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

              МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ФИНАНСОВ, УПРАВЛЕНИЯ И БИЗНЕСА             

Курсовая работа

                     По предмету Основы экономической  теории                    

                                    По теме:                                   

                 «Сбережения населения как источник  инвестиций»                

                                                                      Выполнила:

                                                          Научный руководитель:

    

Тюмень  –2002

 

    

Содержание

 

Введение

3

 

Глава 1 Сущность и основные аспекты  теории сбережений

1.1             Определение понятия сбережений                                 4

1.2             Характеристика основных теорий  сбережений                     6

1.3             Мотивы и факторы сбережений                                    9

1.4             Зависимость сбережений от основных  параметров

макроэкономической среды                                                      12

Глава 2 Понятие инвестиций

2.1 Понятие и виды инвестиций                                                 15

2.2 Вложения средств населения                                                17

    

Глава 3 Анализ и  оценка сбережений населения России

                         

3.1 Исследование сбережений населения  в России                         23

3.2 Анализ сберегательного поведения  россиян                                  26

3.3 Формы и методы стимулирования  населения к хранению

денег в банках                                                                29

Заключение                                                                    33

Список использованной литературы                                              34

    

Введение

 

Остро нуждающаяся в инвестициях  российская экономика после кризиса,

происшедшего в августе 1998 года, столкнулась с проблемой поиска новых,

внутренних источников финансирования. В условиях нависшего дефолта  по внешним

и внутренним долгам, тотального недоверия  со стороны западных инвесторов и

крушения рынка государственных  ценных бумаг правительство вновь  обратилось к

испытанному источнику кредитов –  сбережениям населения (неиспользованной

части денежных доходов физических лиц или семей). Являясь отложенным

потреблением, накопленная сумма  денежных активов образует инвестиционный

потенциал государства, а его активное привлечение в качестве инвестиций в

экономику является одной из главных  предпосылок обеспечения экономического

роста. Основными составляющими  финансовых активов населения являются: вклады

и депозиты в банках (в рублях и  в валюте), вложения населения в ценные

бумаги, запасы населения в наличной и иностранной валюте, резервы  страховых

взносов населения.

Цель данной курсовой работы –  рассмотреть сбережения населения  как источник

инвестиций.

Задачи курсовой работы:

1.        Рассмотреть  сущность и основные аспекты  теории сбережений;

2.        Рассмотреть  понятие и виды инвестиций;

3.        Рассмотреть  вложения населения.

В данной курсовой последовательно  рассматривается сущность и основные теории

сбережений, сущность инвестиций, а  также анализ и оценка сбережений населения

России.

    

Глава 1 Сущность и основные аспекты  теории сбережений

 

1.1

Определение понятия сбережений

 

На настоящий момент в российской литературе и практике не существует

устоявшегося понятия сбережений. В бытовом смысле термин “сбережения”

используется для обозначения  денежных средств, откладываемых населением на

будущее. Госкомстат трактует сбережения как разницу между доходами населения

и его текущими расходами, то есть, как ту сумму денежных средств, которая

осталась не потребленной в анализируемом  периоде. Такой подход к определению

сбережений можно считать упрощенным, поскольку он сводится к вычислению

арифметической разности, в процессе чего игнорируется экономическая сущность

сбережений.

В современной экономической теории дается несколько определений сбережений.

·        Во-первых, под  сбережениями понимают часть дохода, которую

индивидуум собирается потребить  в будущем вместо того, чтобы потребить  ее в

настоящем. Происходит своего рода “жертвование” текущим потреблением ради

потребления будущего. Основной принцип  здесь такой: человек сберегает

определенную часть дохода тогда  и только тогда, когда ожидаемая  полезность

потребления этой суммы в будущем  выше, чем полезность потребления  ее в

настоящем. Причем понятие “текущего” и “будущего” потребления здесь

достаточно условны и в основном их рамки очерчиваются временными рамками

получения “текущего” дохода. Можно  утверждать, что “текущим” считается  такой

период, в течение которого величина дохода в единицу времени и  предельная

полезность потребления единицы  дохода остается постоянной, поэтому  у

индивидуума не возникает необходимости  переносить потребление дохода внутри

этого периода. Другое дело - “будущее”  время, которое характеризуется, с

точки зрения теории, снижением абсолютной величины дохода и увеличением

предельной полезности единицы  дохода. Упрощенно вышеуказанный  принцип можно

выразить следующим образом: для  зрелого человека, получающего стабильный

доход, полезность 1000 руб. меньше, чем  для человека пожилого, живущего на

скромную пенсию. Поэтому для  зрелого человека разумно отложить 1000 руб. с

целью потребить их тогда, когда  они будут больше нужны.

·        Во-вторых, под  сбережениями понимается та часть дохода, которую

экономический субъект собирается потребить в будущем вместо того, чтобы

потребить ее в настоящем. Можно  различить три вида экономических  субъектов:

население, корпорации и государство. Соответственно возникают три вида

сбережений: сбережения населения, сбережения корпоративного сектора,

сбережения государства. Население  традиционно является основным поставщиком

инвестиционных ресурсов, мобилизация  сбережений населения является для

финансовых посредников (банков, других небанковских кредитных учреждений)

важнейшим условием успешной деятельности. Средства, не потребленные в текущем

периоде, приобретают три основные формы: вклады в коммерческие банки и ценные

бумаги, валютные сбережения, денежные остатки на руках. Данные формы

сбережений различны с точки  зрения срочности, мобильности, возможности

трансформации в инвестиции.

·        Также сбережения можно определить как часть дохода, оставшаяся после

уплаты налогов, которая не потребляется. То есть сбережения рассматриваются  в

разрезе составляющей части дохода за текущий год, которая не выплачивается  в

качестве налогов или не затрачивается на покупку потребительских товаров, а

поступает на банковские счета, вкладывается в страхование, облигации, акции  и

другие финансовые активы. Это многообразие направлений и определяет специфику

данной темы, сущность которой состоит  в том, что сбережения - это, в конечном

счете, товары и услуги, которые удовлетворяют желания потребителей.

[1]

    

1.2  Характеристика основных теорий  сбережения

 

К настоящему времени в западной экономической науке имеется  целый ряд теорий,

направленных на объяснение поведения  населения относительно сбережений.

Большое количество теоретических  исследований, проведенных на тему сбережений

в послевоенные годы, выявило три  основных явления, свойственных всем странам:

1) в конкретно взятый момент  времени в конкретной стране  группы населения с

высоким уровнем дохода откладывают  на сбережения большую часть своего дохода,

чем группы населения с низким уровнем  дохода;

2) внутри конкретно взятой страны  коэффициент сбережений населения  остается

относительно постоянным в течение длительного промежутка времени;

3) в разных странах наблюдаются  различные значения коэффициентов  сбережений,

независимо от относительных величин  доходов населения в этих странах.

Существуют пять основных теорий, дающих объяснение таким эмпирическим

результатам.

1.     Теория абсолютного дохода Кейнса, выдвинутая им в тридцатые годы,

утверждает, что между сбережениями и доходом существует линейная зависимость,

выражаемая следующим образом:

S = a + sY^d ,

где S - сбережения, Y^d - текущая величина располагаемого дохода,   a

- константа, s - предельная склонность к сбережению. В соответствии с данной

теорией, коэффициент сбережений (сбережения в процентах к ВНП), должен расти  в

тех странах, где наблюдается рост доходов. Однако теория абсолютного  дохода

имеет мало подтверждений статистического  характера.

2.     Теория относительного дохода состоит в том, что потребление, а,

следовательно, и сбережение, зависит  не только от текущего дохода, но и от

предшествующего уровня дохода и потребительского поведения. Одной из

модификаций теории относительного дохода стала теория Дюзенберри, названная по

имени американского экономиста, предложившего  ее в сороковые годы. Эта теория

может быть выражена следующей формулой:

C₁ = a + (1-s)Y^d₁ + bC_{h ,} где:

C₁  - потребление в период времени 1;

Y^d₁ - доход в период времени 1;

C_h - предыдущий наивысший уровень потребления;

a и b - константы.

Таким образом, по теории Дюзенберри функция сбережений в краткосрочном

периоде является возрастающей: при кратковременном увеличении дохода

население не стремится сразу потратить  его в силу инерции и сложившихся к

данному моменту потребительских  привычек. Однако с течением времени, когда

уровень дохода стабилизируется, население  возвращается к старому коэффициенту

сбережений за счет увеличения потребления.

3.     Теория перманентного дохода, разработанная в пятидесятые годы

Милтоном Фридманом, предполагает, что население принимает решение  о потреблении

и сбережениях на основании ожидаемого совокупного дохода за все время  своей

жизни. По мнению Фридмана, дохода, получаемый индивидуумом в каждый момент

времени, состоит из двух компонентов: перманентного (постоянного) и

транзитивного (временного) доходов. Перманентные доходы - это регулярные

доходы, которые обусловлены имеющимся в распоряжении индивидуума материальным и

нематериальным капиталом; они  зависят от уровня благосостояния человека, его

образования и прочих факторов. Фридман  утверждает, что население в состоянии

оценить полезность такого рода доходов  в течение времени жизни и  распределить

потребление между отдельными периодами  жизни таким образом, чтобы

максимизировать совокупную полезность доходов. Транзитивные доходы - это

нерегулярные доходы, связанные, например, с неожиданными изменениями рыночной

стоимости активов, изменениями ценовых  пропорций, выигрышами в лотерее  и

прочими непредсказуемыми событиями. В наиболее жесткой форме теория

перманентного дохода гласит, что  население будет стремиться потреблять все

перманентные доходы и сберегать  транзитивные доходы. Тем не менее, эмпирических

доказательств справедливости теории перманентного дохода не так уж много.

Скорее, наоборот, в ряде случаев  исследования показали, что склонность к

расходованию транзитивных доходов  на потребление, а не сбережение, очень

велика. Как следствие, возникли вариации теории Фридмана, которые имеют менее

жесткий характер. Основное утверждение  состоит в том, что склонность к

сбережению за счет перманентного  дохода меньше, чем за счет транзитивного

дохода. Эмпирическое подтверждение  данный вывод нашел в исследованиях  Дитона,

который в 1989 году пришел к выводу, что в мотивах сбережений населения

развивающихся стран важную роль играет неопределенность будущих доходов,

связанная с зависимостью благосостояния преимущественно сельскохозяйственных

предприятий от непредсказуемого влияния  природных условий. В результате

население сглаживает потребление  в течение длительного периода  времени за счет

сбережений.

4.     Несколько отличается  от теории перманентного дохода  теория жизненного

цикла, предложенная в пятидесятые годы американскими экономистами Андо и

Модильяни. Согласно теории жизненного цикла, индивидуум стремится к

максимизации совокупной полезности потребления в течение периода  своей жизни

при наличии бюджетного ограничения. По данной теории дисконтированная величина

всех будущих потоков потребления  равна сумме накопленного текущего богатства

индивидуума и дисконтированной величины всех будущих доходов. В течение  своего

трудоспособного возраста индивидуум сберегает больше определенную часть  своего