Инвестиции и сбережения

Оглавление

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы «Инвестиции и  сбережения » определяется тем, что в условиях выхода государства из кризиса значимость сбережений и инвестиций возрастает. В связи с сокращением уровня доходов населения в период кризиса, снизился уровень сбережений, что привело к изъятию вкладов с банковских счетов, а из-за нестабильности ситуации – хранению сбережений в форме наличности. Вследствие этого снизился уровень инвестиций, которые необходимы для восстановления экономики. В первой главе рассматривается сущность  и функции инвестиций. Вторая глава курсовой работы посвящена рассмотрению мотивов и факторов, определяющих сбережения. Последняя глава отражает проблемы формирования сбережений в РФ

Инвестиции играют важнейшую роль как на макро , так и на микроуровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия и являются одним из основных факторов развития экономики в целом. Изучение инвестиционной деятельности является важным этапом в области подготовки специалистов экономического профиля.

Цель данной курсовой работы – рассмотреть сбережения и инвестиции, их взаимосвязь, а также проблемы формирования сбережений в России.

Задачи курсовой работы:

1. Рассмотреть сущность и мотивы сбережений;

2. Рассмотреть понятие и виды инвестиций;

В данной курсовой последовательно рассматривается сущность  и функции инвестиций, понятия и мотивы сбережений,  а также анализ и оценка сбережений населения России.

Информационной базой при написании курсовой работы послужили книги отечественных и зарубежных учёных экономистов, таких как: Кэмппел Р. Макконнелл, Р. Дорнбуш, С Фишер, А.Д Аюшеев .

 

 

 

 

СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ

1.1 Понятие и виды инвестиций

Понятие “инвестиции” является слишком широким, чтобы можно было дать ему единственное и исчерпывающие определение. В различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои особенности.

В макроэкономике инвестиции – есть расходы на приобретение средств производства- в новое жильё, строительство зданий и сооружений, жилых домов прироста товарных запасов, конечные покупки оборудования. Т.е., инвестиции – это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике. Не включаются в понятие инвестиции финансовые операции: покупка земли, приобретение акций, облигаций, поскольку один покупает, другой продает, т.е. имеет место смена собственника, а прироста материальных ценностей нет.

В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции, есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал).

И, наконец, в финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, т.е. это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод. Более точно, инвестиции – это обмен определенной сегодняшней статистики на возможно неопределенную, будущую стоимость.1

На величину инвестиций влияют два основных фактора:

• ожидаемая норма прибыли, которую фирмы рассчитывают получить от реализации инвестиций;

• ставка процента за заемный капитал для инвестиций.

Основным стимулом является положительная разница между этими факторами: чем она больше, тем больше инвестиционные расходы. Если норма прибыли окажется меньше ставки процента (отрицательная разница), то инвестиции осуществляться не будут вообще.

Норма прибыли в данном случае (прибыльность, рентабельность) есть отношение величины прибыли к сумме затрат, необходимых для ее получения (в %)

Прибыль ( – profit) в данном случае есть разница между продажной ценой товара (выручкой) и всеми затратами (стоимость сырья материалов, энергии, амортизация машин и оборудования, зарплата, рента), необходимыми для производства этого товара, но кроме суммарной величины процента за заемные средства.

К примеру, мы продали партию произведенного в течение года товара на 1 100 тыс. руб. Все затраты составили 1 000 тыс. руб. Значит прибыль составит = 1 100 тыс. –

1 000 тыс. = 100 тыс. руб., а норма  прибыли:

Ставка процента ( ′) есть отношение величины процента к сумме заемных средств (в процентах - %).

К примеру, мы договорились в банке, что за каждый занятый рубль через год надо вернуть 1 рубль 8 коп. Таким образом, плата за заем 500 тыс. руб. составит 40 тыс. руб. это и есть сумма процента.

Ставка процента: ′ = (или)

Процент в данном случае – это плата за заемные финансовые средства. Даже если предприниматель для инвестирования не занимает деньги в банке, а использует свои, он всегда в затраты включает сумму процента. В этом случае он занимает средства не в банке, а у себя. И если норма прибыли по какому-то проекту будет меньше ставки процента, то предприниматель лучше вложит эти средства в банк, чем возьмется инвестировать.

Во всех расчетах необходимо учитывать реальную ставку процента, а не номинальную. Напомним, что реальная ставка равна номинальной за минусом темпов инфляции.

График спроса на инвестиции показывает, в каких объемах (суммах) будут осуществлены инвестиции во всей экономической системе при каждом возможном значении процентной ставки.

Применим метод агрегирования ожиданий всех субъектов хозяйствования  экономической системы. Каждая фирма оценила прибыльность каждого инвестиционного проекта  и стоимость его реализации, т.е. величину инвестиций. При суммировании оказалось, что не даст ни один проект, 1 000 проектов (условно) на сумму 10 млрд.  руб. обеспечат рентабельность 15%, 5 000 проектов на сумму 30 млрд.  руб. принесут не менее 5% прибыли на вложенные средства. По этим данным построим график.

Спрос на инвестиции будет иметь место, если ожидаемая норма прибыли Pr׳ больше, чем ставка процента r׳ за банковский кредит. Даже в случае равенства Pr׳ = r ׳ инвестиции не имеют смысла, т.к. никакой  выгоды инвестору не приносят, т.е. чем больше разница  Pr׳ = r ׳, тем больше спрос на инвестиции. Или при какой-то фиксированной ожидаемой норме прибыли спрос на инвестиции тем больше, чем меньше ставка процента.

 

Итак, кривая спроса на инвестиции представляет обратную зависимость от ставки процента ( ′). То есть, чем больше ′, тем меньше спрос на инвестиции. Так, при ′ = 7,5% сумма составит 25 млрд.  руб., а при увеличении ′ до 10, только 20 млрд.  руб.

В жесткой обратной зависимости величины инвестиций от ставки процента  кроется ряд аспектов экономической политики государства. В частности, увеличивая предложение денег и, соответственно, снижая процентную ставку, государство может увеличивать объемы инвестиций и обратно.

Процентная ставка является главным фактором величины спроса на инвестиции. Однако, имеются и другие факторы, не зависящие от ставки процента, но влияющие на инвестиционный спрос и сдвигающую кривую   Это следующие факторы:

• Издержки на приобретение и эксплуатацию оборудования. Если эти издержки увеличиваются, то при прочих неизменных условиях норма прибыли ( ) снижается и объем инвестиций ( ) сокращается. Кривая спроса на инвестиции смещается влево см. рис. 1.2.

Здесь при неизменной сложившейся на финансовом рынке ставке процента объем инвестиций снизился с величины до

• Налоги. При росте налогов кривая сдвигается влево, и объем инвестиций снижается и наоборот.

• Технология. Новации, повышающие производительность, повышают норму прибыли (кривая вправо) и инвестиции растут.

• Наличный основной капитал. Если есть свободные мощности, то среднюю норму прибыли можно получить и на старых мощностях без дополнительных вложений.

• Ожидания производителей. Если прогноз деловой активности и расходов населения, а стало быть, будущих продаж, благоприятный, то инвестиции растут. Кривая сдвигается вправо.

Кроме ставки процента, важнейшим фактором, определяющим размеры инвестиций, является  объем ВВП (Y).

1.2 Функции  инвестиций

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономика любого нормального государства.

Инвестиции на макроуровне являются основой для:

1. осуществления  политики расширенного воспроизводства;

2. ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
3. структурой перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства; создания необходимой сырьевой базы промышленности;
4. смягчения или разрешения проблем безработицы;
5. охраны природной среды;
6. обеспечения обороноспособности государства и решения многих других проблем;
7. конверсии военно-промышленного комплекса;
8. гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы.

Инвестиции играют важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы, прежде всего, для достижения следующих целей:

1. расширения  и развития производства;

2. недопущение  чрезмерного морального и физического  износа основных фондов;

3. повышения технического  уровня производства;

4. для обеспечения  нормального функционирования предприятия  в будущем, стабильного финансового  состояния и максимизации прибыли;

5. осуществления  природоохранных мероприятий;

6. приобретение  ценных бумаг и вложения средств  в активы других предприятий;

7. повышения качества  и обеспечения конкурентоспособности  продукции.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро-, так и микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.СУЩНОСТЬ СБЕРЕЖЕНИЙ

2.1 Определение понятия  сбережений.

На настоящий момент в российской литературе и практике не существует устоявшегося понятия сбережений. В бытовом смысле термин “сбережения” используется для обозначения денежных средств, откладываемых населением на будущее. Госкомстат трактует сбережения как разницу между доходами населения и его текущими расходами, то есть, как ту сумму денежных средств, которая осталась не потребленной в анализируемом периоде. Такой подход к определению сбережений можно считать упрощенным, поскольку он сводится к вычислению арифметической разности, в процессе чего игнорируется экономическая сущность сбережений.

В современной экономической теории дается несколько определений сбережений.

Во-первых, под сбережениями понимают часть дохода, которую индивидуум собирается потребить в будущем вместо того, чтобы потребить ее в настоящем. Происходит своего рода “жертвование” текущим потреблением ради потребления будущего. Основной принцип здесь такой: человек сберегает определенную часть дохода тогда и только тогда, когда ожидаемая полезность потребления этой суммы в будущем выше, чем полезность потребления ее в настоящем. Причем понятие “текущего” и “будущего” потребления здесь достаточно условны и в основном их рамки очерчиваются временными рамками получения “текущего” дохода. Можно утверждать, что “текущим” считается такой период, в течение которого величина дохода в единицу времени и предельная полезность потребления единицы дохода остается постоянной, поэтому у индивидуума не возникает необходимости переносить потребление дохода внутри этого периода. Другое дело - “будущее” время, которое характеризуется, с точки зрения теории, снижением абсолютной величины дохода и увеличением предельной полезности единицы дохода. Упрощенно вышеуказанный принцип можно выразить следующим образом: для зрелого человека, получающего стабильный доход, полезность 1000 руб. меньше, чем для человека пожилого, живущего на скромную пенсию. Поэтому для зрелого человека разумно отложить 1000 руб. с целью потребить их тогда, когда они будут больше нужны.

Во-вторых, под сбережениями понимается та часть дохода, которую экономический субъект собирается потребить в будущем вместо того, чтобы потребить ее в настоящем. Можно различить три вида экономических субъектов: население, корпорации и государство. Соответственно возникают три вида сбережений: сбережения населения, сбережения корпоративного сектора, сбережения государства. Население традиционно является основным поставщиком инвестиционных ресурсов, мобилизация сбережений населения является для финансовых посредников (банков, других небанковских кредитных учреждений) важнейшим условием успешной деятельности. Средства, не потребленные в текущем периоде, приобретают три основные формы: вклады в коммерческие банки и ценные бумаги, валютные сбережения, денежные остатки на руках. 

Сбережения (S) есть часть располагаемого дохода (Y) (дохода после уплаты налогов), которая не потребляется. Или сбережения есть превышение дохода над потребительскими расходами.    То есть:   Y = C + S.     Функция    сбережения    имеет   следующий  общий вид:

S = Sa + S(Y), где Sa – автономные, не зависящие от дохода сбережения.

 

 

 

 

3.ВЗАИМОСВЯЗЬ ИНВЕСТИЦИЙ  И СБЕРЕЖЕНИЙ

Раскрытие содержания понятий "сбережения" и "инвестиции" и их взаимосвязи позволяет нам, вернувшись к проблематике макроэкономического равновесия, более глубоко и всесторонне рассмотреть отличие классической и кейнсианской версий механизма его установления. При этом ключевой станет проблема гибкости (классики) или негибкости (кейнсианцы) процентной ставки.