Оценка вероятности банкротства предприятия ОАО «Меркурий» по модели Э. Альтмана

финансово несостоятельное предприятие осложняет  формирование доходной части государственного бюджета и внебюджетных фондов, замедляя реализацию предусмотренных государственных  программ экономического и социального  развития;

неэффективно  используя предоставленные ему  кредитные ресурсы в товарной и денежной форме, финансово несостоятельное  предприятие влияет на снижение общей  нормы прибыли на капитал, используемый в сфере предпринимательства;

вынужденно  сокращая объемы своей хозяйственной  деятельности в связи с финансовыми  трудностями, такие предприятия  генерируют сокращение численности  рабочих мест и количества, занятых  в общественном производстве, усиливая тем самым социальную напряженность  в стране. (2, с. 130-131)

С учетом изложенного механизм банкротства  предприятий следует рассматривать  как действенную форму перераспределения  общественного капитала с целью  более эффективного его использования.

1.2 Виды и процедуры  банкротства

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной  и финансовой практике выделяют следующие  виды банкротства предприятий:

Реальное  банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

Умышленное  банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке. (4, с. 473-475).

Условия и порядок признания предприятия  банкротом основываются на определенных законодательных процедурах. Рассмотрение дел о финансовой несостоятельности (банкротстве) предприятия производится арбитражным судом. Российский закон 2002 года устанавливает пять процедур банкротства, которые могут быть применены к должнику:

1. Наблюдение;

2. Финансовое  оздоровление;

3. Внешнее  управление;

4. Конкурсное  производство;

5. Мировое  соглашение.

Каждая  из процедур банкротства имеет свои специфические цели и задачи, а  также способы их достижения.

Наблюдение

Наблюдение  устанавливает в отношении должника ряд дополнительных обязанностей и  ограничений. В ходе наблюдения полномочия руководителя организации-должника, иных органов управления должника осуществляются с учетом ограничений, установленных в ст. 64 закона № 127-ФЗ. Так, органы управления должника могут совершать только с письменного согласия временного управляющего сделки (несколько взаимосвязанных между собой сделок):

- если  они связаны с приобретением  или отчуждением имущества должника, балансовая стоимость которого  составляет 5% балансовой стоимости  активов должника на дату введения  наблюдения;

- если  они связаны с получением и  выдачей займов, выдачей поручительств  и гарантий, уступкой прав требования, переводом долга, учреждением  доверительного управления имуществом  должника.

Кроме того, органы управления должника не вправе принимать управленческие решения, перечисленные в п. 3 ст. 64 Закона № 127-ФЗ. Перечень таких решений является закрытым и включает решения:

- о реорганизации  (слиянии, присоединении, разделении, выделении, преобразовании) и ликвидации  должника;

- о создании  юридических лиц или об участии  должника в иных юридических  лицах;

- о создании  филиалов и представительств;

- о выплате  дивидендов или распределении  прибыли должника между его  учредителями;

- о размещении  должником облигаций и иных  эмиссионных ценных бумаг, за  исключением акций;

- о выходе  из состава учредителей (участников) должника, приобретении у акционеров ранее выпушенных акций;

- об  участии в ассоциациях, союзах, холдинговых компаниях, финансово-промышленных  группах и иных объединениях  юридических лиц;

- о заключении  договоров простого товарищества.

Компетенция первого собрания кредиторов определена в ст. 37 Закона № 127-ФЗ.

Финансовое  оздоровление

Финансовое  оздоровление -- процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

Финансовое  оздоровление вводится определением арбитражного суда на основании решения собрания кредиторов на срок не более 2-х лет.

Инициаторами  введения в отношении должника процедуры  финансового оздоровления могут  быть несколько категорий лиц. Во-первых, сам должник на основании решения  своих учредителей (участников) органа уполномоченного собственником  имущества должника, если должником  является государственное унитарное  предприятие, основанное на праве хозяйственного ведения. Во-вторых, третьи лица, например, контрагенты должника (п.1 ст. 78 Закона № 127-ФЗ). Согласно ст. 76 Закона № 127-ФЗ ходатайство  о введение финансового оздоровления адресуется первому собранию кредиторов. Кроме того, при таком ходатайстве  должен прилагаться ряд документов, перечень которых определен в  п. 5 ст. 77 Закона № 127-ФЗ. К таким документам относятся: план финансового оздоровления, график погашения задолженности, протокол общего собрания учредителей (участников) должника или решение органа, уполномоченного  собственником имущества должника унитарного предприятия. Аналогичные  требования установлены и в отношении  ходатайства третьего лица о введении финансового оздоровления.

В период финансового оздоровления органы управления должника осуществляют свои полномочия с ограничениями. Так в соответствии с п. 3 ст. 82 Закона № 127-ФЗ должник  не в праве без согласия собрания кредиторов совершать сделки, в совершении которых у него имеется заинтересованность или которые:

- связаны  с приобретением или отчуждением  имущества должника, балансовая  стоимость которого составляет  более 5% балансовой стоимости  активов должника на последнюю  отчетную дату, предшествующую дате  заключения сделки;

- влекут  за собой выдачу займов (кредитов), выдачу поручительств и гарантий, а также учреждение доверительного  управления имуществом должника.

Кроме того, без согласия собрания кредиторов и лиц, предоставивших обеспечение  для исполнения должником обязательств перед кредиторами, должник не вправе принимать решение о своей  реорганизации.

Не позднее, чем за месяц до истечения установленного срока финансового оздоровления должник обязан представить административному  управляющему отчет о результатах  проведения финансового оздоровления, к которому прилагаются следующие  документы:

1. отчет  о прибылях и убытках должника;

2. документы,  подтверждающие погашение требований  кредиторов.

Внешнее управление

Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях  восстановления его платежеспособности.

Инициатором введения внешнего управления выступает  собрание кредиторов. Так на основании  принятого им решения арбитражный  суд вводит данную процедуру, а также  утверждает внешнего управляющего на основании вынесенного судом  определения. Согласно Закону № 127-ФЗ меры по восстановлению платежеспособности должника включают:

1. увеличение  уставного капитала должника  за счет взносов участников  и третьих лиц;

2. размещение  дополнительных обыкновенных акций  должника;

3. замещение  активов должника.

Предельный  срок внешнего управления не может  превышать полутора лет, за исключением  следующих случаев когда:

- собранием  кредиторов приятно решение об  утверждении или изменении плана  внешнего управления, срок которого  не превышает максимальный срок  внешнего управления:

- собранием  кредиторов по результатам подведенных итогов внешнего управления принято решение об обращении в арбитражный суд с ходатайством о продлении внешнего управления на срок, не превышающий максимальный срок внешнего управления.

В этих случаях срок внешнего управления может  быть продлен еще на 6 месяцев.

Конкурсное  производство

Конкурсное  производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному  банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

Эта процедура  проводится уже после принятия арбитражным  судом решения о признании  должника банкротом. Срок проведения конкурсного  производства составляет один год, но может быть продлен на 6 месяцев  по ходатайству лица участвующего в  деле.

Согласно  п.5 ст. 53 и п.1 ст. 146 Закона № 127-ФЗ в  нем предусмотрена возможность  перехода от конкурсного производства к внешнему управлению.

Мировое соглашение

Мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях  прекращения производства по делу о  банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

Мировое соглашение является особой процедурой банкротства. Должник, его конкурсные кредиторы и уполномоченные органы в праве вправе заключить мировое  соглашение на любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве, будь то стадия наблюдения, оздоровления, внешнего управления или конкурсного  производства.

Мировое соглашение может быть утверждено арбитражным  судом только после погашения  задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди. Неисполнение обязанностей по погашению задолженности  по требованиям кредиторов первой и  второй очереди является безусловным  основанием для отказа в утверждении  мирового соглашения. Кроме того, согласно п.2 ст. 160 Закона № 127-ФЗ дополнительными  основаниями для отказа арбитражным  судом в утверждении мирового оглашения являются:

- нарушение  установленного законом порядка  заключения мирового соглашения;

- несоблюдение  формы мирового соглашения;

- нарушение  прав третьих лиц;

- противоречие  условий мирового соглашения  Закону № 127-ФЗ, другим федеральным  законам и нормативно-правовым  актам;

- наличие  иных предусмотренных гражданским  законодательством оснований ничтожности  сделок.