Финансовые проблемы несостоятельности (банкротства) предприятий

4.     Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспеченные источниками их покрытия:

                                                           (2.10)

Используя данные приложения 1 и формулы (2.1) – (2.6), произведем необходимые расчеты:

1. На начало года:

СОСнач = 608 666 – 594 389 = 14 277 тыс. руб.

СДнач = 14 277 + 1 867 = 16 144 тыс. руб.

ОИнач = 16 144 + 2 159 = 18 303 тыс. руб.

∆СОСнач = 14 277 – 19 828 = - 5 551 тыс. руб.

∆СДнач = 16 144 – 19 828 = - 3 684 тыс. руб.

∆ОИнач = 18 303 - 19 828 = - 1 525 тыс. руб.

2. На конец года:

СОСкон = 726 420 – 686 059 = 40 361 тыс. руб.

СДкон =  40 361 + 622 = 40 983 тыс. руб.

ОИкон =  40 983 + 720 = 41 703 тыс. руб.

∆СОСкон = 40 36 1- 53 966 = - 13 605 тыс. руб.

∆СДкон = 40 983 – 53 966 = - 12 983 тыс. руб.

∆ОИкон = 41 703 – 53 96 6= - 12 263 тыс. руб.

Результаты расчетов сведем в таблицу (табл.2.3).

Таблица 2.3

Анализ финансовой устойчивости

(тыс. руб.)

Данные табл.2.3 свидетельствуют, что за анализируемый период все виды источников формирования запасов выросли более чем в 2 раза:

40361:14277=2,8 (СОС)

40983:16144=2,5 (СД)

41703:18303=2,3 (ОИ)

Однако на конец года состояние ОАО «Х-газпром» ухудшилось, недостаток обеспеченности запасов источниками их формирования увеличился, Финансовую ситуацию можно охарактеризовать как кризисную. Предприятие не обеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов и кредиторская задолженность используется не по назначению – как источник формирования запасов.

По типу финансовой устойчивости ОАО «Х-газпром» относится к четвертому типу (кризисное финансовое состояние).

2.3.2       Относительные показатели финансовой устойчивости

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы.

Первая группа – показатели, определяющие состояние оборотных средств:

-         коэффициент обеспеченности собственными средствами;

-         коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;

-         коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа – показатели, определяющие:

а) состояние основных средств:

-         индекс постоянного актива;

-         коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

-         коэффициент реальной стоимости имущества.

б) степень финансовой независимости:

-         коэффициент автономии;

-         коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Относительные показатели рассчитываются следующим образом[13]:

1.      Коэффициент обеспеченности собственными средствами – характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости.

,                                                          (2.11)

где ОА – оборотные активы (II раздел актива баланса).

2.      Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных.

                                                         (2.12)

3.      Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше Км, тем лучше финансовое состояние; оптимальное значение Км = 0,5.

                                                          (2.13)

4.      Индекс постоянного актива – показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

                                                                (2.14)

5.      Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – показывает, какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами.

                                                         (2.15)

6.      Коэффициент реальной стоимости имущества – показывает долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства (норма более 0,5).

,                                              (2.16)

где ОС – основные средства (стр.122 I раздела актива баланса);

М – сырье и материалы (стр.211 II раздела актива баланса);

НЗП – затраты в незавершенном производстве (стр.214 II раздела актива баланса);

МБП – малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (стр.213 II раздела актива баланса);

ВБ – валюта баланса.

7.      Коэффициент автономии – характеризует долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования. Рост КА означает рост финансовой независимости.

                                                              (2.17)

8.      Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

,                                                        (2.18)

где ПVI – итог VI раздела пассива баланса.

Использую формулы (2.11) – (2.18), данные приложения 1 и табл.2.3, рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Х-газпром» на начало и конец года, и результаты сведем в таблицу (табл. 2.4).

1.      На начало года:

2.      На конец года:

Таблица 2.4

Оценка относительных показателей финансовой устойчивости

2.4. Анализ ликвидности

Результаты анализа ликвидности фирмы представляют интерес прежде всего для коммерческих кредиторов. Так как коммерческие кредиты краткосрочны, то именно анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность фирмы оплатить эти обязательства.

Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, т.е. в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Эти показатели тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы[14]:

1.      Наиболее ликвидные активы (НЛА) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расходов немедленно. К этой группе относятся также те краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять  к деньгам.

НЛА = стр.250 + стр.260                                           (2.19)

2.      Быстрореализуемые активы (БРА) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включается дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

БРА = стр.240 + стр.270                                             (2.20)

3.      Медленнореализуемые активы (МРА) – сюда включаются дебиторская задолженность со сроком погашения более года, запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям и долгосрочные финансовые вложения.

МРА = стр.210 – стр.217 + стр.220 + стр.230 + стр.140                (2.21)

4.      Труднореализуемые активы (ТРА) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. Сюда включаются внеоборотные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений.

ТРА = стр.190 – стр.140                                             (2.22)

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.