Финансовые проблемы несостоятельности (банкротства) предприятий

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение…………………………………………………………………….……….5

1.      Теоретические основы банкротства предприятий……………….………...7

1.1. Понятие банкротства предприятий……………………………….………..7

1.2. Причины банкротства российских предприятий……………….…………8

1.2.1.     Основные причины банкротства……………………………………8

1.2.2.     Особые причины неплатежеспособности…………………….…….9

1.3. Методы прогнозирования банкротства в зарубежной

       и отечественной практике………………………………………….…..…..17

1.3.1. Проблема предсказания банкротства……………………….…..….17

1.3.2. "Количественные" кризис-прогнозные методики…………..….…19

1.3.3. "Качественные" кризис-прогнозные методики…………….….….26

1.3.4. Корректировка методик предсказания банкротства с

           учетом специфики отраслей………………………………….…...30

2.      Анализ финансового состояния ОАО «Х-газпром»……….….…32

2.1. Краткая характеристика ОАО «Х-газпром»…………………..…34

2.2. Общий анализ финансового состояния……………………………….….35

2.3. Анализ финансовой устойчивости…………………………………….….38

2.3.1.     Абсолютные показатели финансовой устойчивости………….….40

2.3.2.     Относительные показатели финансовой устойчивости………….45

2.4. Анализ ликвидности……………………………………………………….49

2.4.1.     Анализ ликвидности баланса………………………………………52

2.4.2.     Показатели ликвидности……………………………………...……54

2.5. Анализ финансовых результатов…………………………………….……57

2.5.1.     Анализ динамики показателей прибыли……………………..……57

2.5.2.     Анализ рентабельности и деловой активности………………...…58

2.6. Оценка потенциального банкротства……………………………………..63

2.6.1.     Оценка неплатежеспособности………………………………...…..63

2.6.2.     Прогнозирование возможного банкротства………………………66

2.7. Выводы по результатам финансового анализа…………………….……..69

3.      Разработка мероприятий по выводу предприятия

      из кризисного состояния…………………………………………..…………71

3.1. Финансовая стратегия………………………………………………..…….71

3.1.1.     Выработка предложений к формированию финансовой

Стратегии……………………………………………………….…...74

3.1.2.     Количественная оценка предложений………………………..……77

3.2. План мероприятий по внедрению проекта……………………………….81

Заключение…………………………………………………………………...……84

Список использованной литературы…………………………………….…….86

Приложения………………………………………………………………….…….88

Введение

Проблема банкротств многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Подтверждение этому являются данные Федерального управления по делам о несостоятельности. По состоянию на 1 марта 1998 года а Арбитражных судах находилось на рассмотрении 4296 дел, из них переведено на процедуры нового закона о банкротстве – 1195 дел. В период с 1 марта 1998 г. по 30 апреля 1999 г. в Арбитражные суды подано 8334 дела.

Сегодня  российские предприятия имеют достаточно высокую себестоимость продукции, которая, в свою очередь, уменьшает и делает практически невозможной ее реализацию . В числе причин, вызывающих удорожание продукции, можно назвать такие, как отсутствие оборотных средств на предприятиях, а следовательно, отсутствие или плохое состояние договорной дисциплины, кризис неплатежей, т.е. рост дебиторской и кредиторской задолженностей, штрафы, пени и т.д., таким образом, получается , что это ничто иное, как основные признаки банкротства предприятия.

В связи с этим возникает необходимость проводить систематический финансовый анализ предприятия. Финансовый анализ позволяет не только выяснить, в чем заключается конкретная болезнь экономики предприятия-должника, но и заблаговременно  продумать и реализовать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации.

Актуальность проблемы банкротства отечественных предприятий обуславливает выбор темы данного дипломного проекта.

Цель данного дипломного проекта – изучить методы  оценки финансового состояния предприятия на предмет возможного банкротства, а также рассмотреть финансовые механизмы выхода  предприятия из кризисного экономического состояния.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие  задачи:

1.     Обозначить основные причины возникновения банкротства;

2.     Рассмотреть методы прогнозирования банкротства в отечественной и зарубежной практике;

3.     Провести анализ финансового состояния предприятия и  оценить степень его близости к состоянию банкротства;

4.     Наметить финансовые мероприятия, способные вывести предприятие из кризисного состояния.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1. Понятие банкротства предприятий.

Банкротство предприятий – новое явление для современной российской экономики, осваивающей рыночные отношения. В дореволюционной России это явление было известно, существовало и законодательство о несостоятельности, но традиции применения процедуры банкротства практически утрачены. Между тем, отечественная экономика содержит немало предпосылок для банкротства или несостоятельности хозяйствующих субъектов. В настоящее время нормативная база в этой области разрабатывается и совершенствуется.

С 1 марта 1993 года действовал Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19 ноября 1992г., был принят ряд постановлений Правительства РФ, создан специальный орган – Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе, которое получило право возбуждать в отношении госпредприятий дела о несостоятельности.

Законодательство о банкротстве постоянно совершенствуется.

С 1 марта 19998 г. введен и действует Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. № 6 – ФЗ. Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19 ноября 1992 г. № 3929-1, где обязательным признаком банкротства являлась неудовлетворительная структура баланса, утратил силу.

Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей[1]. Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам (за полученные товары, выполненные работы и услуги) и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения, а размер обязательств и платежей в совокупности составляет не менее пятисот минимальных размеров оплаты труда. Должник может быть признан несостоятельным, если текущих поступлений недостаточно для покрытия текущих платежей, но при имуществе, достаточном для погашения требований всех кредиторов в полном объеме, к нему может быть применена более предпочтительная процедура внешнего управления.

В целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также возможности ( или невозможности) восстановления платежеспособности должника проводится финансовый анализ. Чем сложнее экономическое положение организации, тем качественнее должен быть финансовый анализ.

1.2. Причины банкротства российских предприятий

1.2.1. Основные причины возникновения банкротства

В качестве основных причин возникновения состояния банкротства можно привести следующие:

1.      Объективные причины, связанные с условиями хозяйствования:

-         несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;

-         достаточно высокий уровень инфляции.

2.      Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию:

-         неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

-         снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;

-         снижение объемов производства;

-         снижение качества и цены продукции;

-         приближение цен на некоторые виды продукции  к ценам на аналогичные, но более высококачественные импортные;

-         неоправданно высокие затраты;

-         низкая рентабельность продукции;

-         слишком большой цикл производства;

-         большие долги, взаимные неплатежи;

-         слабая адаптированность менеджеров-представителей старой школы управления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;

-         разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.

В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках.

1.2.2. Особые причины неплатежеспособности предприятий

Рыночная экономика, т.е. экономика, когда товары производятся и распределяются не в плановом порядке, а благодаря частной инициативе независимых предпринимателей, ориентированных на спрос потребителей, доказала свою жизнеспособность на протяжении длительного времени, поскольку она:

-         изначально ориентирована на платежеспособный спрос потребителей;

-         основана на частной инициативе предпринимателей, вынужденных в целях максимизации своих доходов ориентироваться на потребителей (рынок) и на снижение собственных издержек. Отсюда стимулы технического прогресса, эффективности производства и т.д.;

-         предполагает конкурентную борьбу предпринимателей и отсев или банкротство тех, кто отстает от растущих запросов рынка по качеству и ассортименту товаропредложения, а также по уровню собственных издержек.

Социалистическая административно-плановая экономика также всегда претендовала на высокую эффективность. И она действительно оказывалась высокоэффективной, когда концентрировалась на крупных политико-экономических задачах (выход в космос, строительство крупного предприятия, создание наиболее эффективных видов вооружений и т.д.). В то же время в сфере производства товаров для населения, для массовых потребителей плановая экономика всегда предлагала рынку ограниченный ассортимент, как правило, невысококачественных товаров, изготавливаемых по устаревшим технологиям.

Фактически плановая экономика не столько ориентировалась на рынок, сколько навязывала ему продукты медленно обновляемых производств и технологий, не оставляя потребителям другого выбора.

Современная российская экономика накануне ее реформирования именовалась экономикой развитого социализма. Она формировалась многие десятки лет и обрела ряд специфических характеристик, совершенно неведомых рыночной экономике.

1. В отличие от рыночной экономики, где предприятия создаются и находят свое место на карте страны как продукт инициативы предпринимателей, заинтересованных в доходах от открывающихся рынков, российская экономика в основном была выстроена после 30-х годов на основе централизованных планов из расчета единых и достаточно низких энергетических и транспортных тарифов. Предприятия строились очень крупными и, в силу этого, негибкими. Каждое предприятие обычно специализировалось на своих производственных функциях. Дублирования (и потенциальной конкуренции) допускалось очень мало. В результате создалась сеть очень больших, малогибких предприятий с высокой степенью монополизма, с высокой энергоемкостью и значительной зависимостью от транспортной сети. Многие из них оказались совершенно неконкурентоспособными, когда на российский рынок стали поступать импортные товары.

2. Если в одни предприятия вкладывалось избыточно много средств, другие из-за дефицита капитальных вложений едва развивались. В результате накопилась достаточно высокая доля откровенно устаревших предприятий — малопроизводительных шахт, чугунолитейных заводов. К сожалению, многие такие предприятия являются градо- и поселкообразующими, однако в условиях рынка они оказались лишними.