Управление денежными потоками

         Основными направлениями деятельности общества является: розничная торговля художественной, справочной, научной, учебной литературой (школьные учебники, учебные пособия для школ, ССузов и Вузов), канцелярскими товарами для удовлетворения потребительского спроса на рынке розничной торговли Республики Мордовия, а также выполняет социальную и развивающую функцию: устраивает детские конкурсы, организует лекции, обзоры, встречи, выставки.

       К сильным сторонам Общества относится:

-известность многим  поколениям  жителей Саранска;

-транспортное доступное  местоположение магазинов;

-ассортимент реализуемой  продукции;

-общесоциальная направленность.

        Деятельность предприятия является общественно эффективной и направлена на поддержание и развитие инфраструктуры потребительского рынка Саранска, обеспечичивая доступность потребительских услуг книжной торговли для жителей.

За период 2010-2012 гг. ОАО «Мордовкнига» были получены следующие основные результаты деятельности.

         Таблица 3 - Основные экономические показатели ОАО «Мордовкнига» за 2010-2012 гг.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Абсолютное изменение,		Темп роста, %
				2011г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.
Выручка от реализации, тыс. руб.	129613	104123	151852	-25490	47729	80,33	145,84
Себестоимость, тыс. руб.	95055	90469	130113	-4586	39644	95,18	143,82
Валовая прибыль, тыс. руб.	34558	13654	21739	-20904	8085	39,51	159,21
Коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб.	1517	1998	2343	481	345	131,71	117,27
Прибыль от продаж, тыс. руб.	33041	11656	19396	-21385	7740	35,28	166,40
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	30833	11895	17582	-18938	5687	38,58	147,81
Чистая прибыль, тыс. руб.	25340	9369	12682	-15971	3313	36,97	135,36

 

По данным таблицы 3 видно, что выручка от реализации товаров в 2010 году уменьшилась на 19,67%, а в 2012 г. увеличилась на 45,84% и составила 104123 тыс. руб. и 151852 тыс. руб. соответственно.

Прибыль от реализации увеличивается  быстрее, чем увеличивается нетто-выручка  от реализации товаров, продукции, работ, услуг - это свидетельствует о  снижении уровня затрат. Коммерческие и управленческие расходы с каждым годом увеличиваются на 31,7% в 2011 г., и на 17,27% в 2012 г. Все это говорит о позитивных тенденциях, наметившихся в 2012 году, т. к. темп роста выручки опережает темпы роста расходов, что привело к увеличению чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, в 2012 г. она увеличилась на 35,36% по сравнению с 2011 г.

Также произошли изменения  в составе и структуре оборотных  активов ОАО «Мордовкнига» и на основе формы №1 необходимо определить их абсолютное изменение и темп их изменения.

Таблица 4 - Анализ динамики и структуры оборотных активов ОАО «Мордовкнига».

Показатели	На начало 2011 г.		На начало 2012 г.	На начало 2013 г.		Абсолютное изменение; +/-				Темп изменения, %
						2011 г.		2012 г.		2011 г.		2012 г.
1	2		3	4		5		6		7		8
Запасы, тыс. руб.	11729		17848	32634		6119		14786		152,17		182,84
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	49709		41975	30965		-7734		-11010		84,44		73,77
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.		8836	9299		1944		463		-7355		105,24		20,91
Денежные средства, тыс. руб.		7442	14906		13511		7464		-1395		200,30		90,64
Оборотные активы, тыс. руб.		78624	85077		82123		6453		-2954		108,21		96,53
Доля запасов в оборотных  активах, %		14,92	20,98		39,74		6,06		18,76		140,63		189,42
Доля дебиторской задолженности  в оборотных активах, %		63,22	49,34		37,71		-13,89		-11,63		78,04		76,42
Доля краткосрочных  финансовых вложений в оборотных  активах, %		11,24	10,93		2,37		-0,31		-8,56		97,26		21,66
Доля денежных средств  в оборотных активах, %		9,47	17,52		16,45		8,06		-1,07		185,10		93,90

 

По полученным результатам анализа динамики оборотных активов можно сделать следующие выводы. Оборотные активы ОАО «Мордовкнига» за 2011 год увеличились на 6453 тыс. руб. или на 8,21%, и составили на конец года 85077 тыс. руб. Увеличение оборотных активов в 2011 году произошло за счет резкого увеличения денежных средств в 2 раза или на 7464 тыс. руб., а также за счет увеличения запасов на 6119 тыс. руб. С одной стороны это заслуживает положительной оценки, так как денежные средства являются наиболее ликвидными, с точки зрения общей ликвидности оборотных активов, но с другой стороны не стоит забывать о том, что деньги не должны лежать на расчетном счете, деньги должны «работать» и приносить доход.

Величина краткосрочных финансовых вложений также выросла, но незначительно - на 463 тыс. руб. или на 5,24%. Положительным моментом является отрицательная динамика дебиторской задолженности на 7734 тыс. руб. или на 15,56%.

В 2012 г. произошло уменьшение всех статей оборотных активов кроме запасов, они увеличились на 14786 тыс. руб. или на 82,84%.

Дебиторская задолженность снизилась  на 26,23%, краткосрочные финансовые вложения - на 79,09, а денежные средства - на 9,36%. В целом оборотные активы сократились  на 3,47% или на 2954 тыс. руб.

По результатам анализа структуры  оборотных активов видно, что в конце 2012 г. произошли изменения в структуре оборотных активов ОАО «Мордовкнига». Это было связано со значительным увеличением запасов и денежных средств и, следовательно, с уменьшением остальных статей оборотных активов.

Доля запасов с начала 2011 г. до начала 2013 г. увеличилась на 24,82% и составила 39,74% от общей суммы оборотных активов. Доля дебиторской задолженности значительно снизилась. Доля краткосрочных финансовых вложений снизилась с 11,24 до 2,37%. А доля денежных средств напротив увеличилась: на начало 2011 г. - 9,47%, на начало 2013 г. - 16,45%.

Данная ситуация заслуживает  отрицательной оценки, так как  предприятию незачем накапливать  денежные средства на расчетном счете  и нести потери в связи с  упущенной выгодой, а также не следует превышать 5% барьер после которого сумма денежных средств считается избыточной.

В целом такая структура  оборотных активов позволяет ОАО «Мордовкнига» иметь высокие значения коэффициентов ликвидности, некоторые из которых даже превышают рекомендуемые значения.

Для полного анализа  состояния денежных средств необходимо рассчитать коэффициенты оборачиваемости.

Результаты проведенных  расчетов показывают, что скорость оборота денежных средств с 2010 года замедлилась на 10 оборотов, следовательно, длительность одного оборота увеличилась на 17 дней и составила в 2012 году 34,7 дней. В условиях инфляции это является отрицательным фактором.

Таблица 5 - Показатели оборачиваемости ОАО «Мордовкнига» за 2010-2012 гг.

Показатель	Способ расчета	Результат			Абсолютное изменение, +/-		Темп изменения, %
		2010 г.	2011 г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.
Коэффициент оборачиваемости  денежных средств, число оборотов		20,4	9,3	10,4	-11,1	1,1	45,7	111,36
Длительность оборота, в днях		17,7	38,6	34,7	20,9	-3,9	218,8	89,81
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, число оборотов		1,9	1,3	1,8	-0,6	0,5	67,51	142,06
Длительность оборота, в днях		191	283	199	92	-84	148,12	70,39
Коэффициент оборачиваемости  активов, число оборотов		1,2	0,8	1,1	-0,4	0,3	65,92	137,71
Длительность оборота, в днях		295	447	325	152	-123	151,69	72,62

 

Полученные показатели оборачиваемости оборотных активов  оцениваются неудовлетворительно, так как ОАО «Мордовкнига» оборачиваемость оборотных активов должна составлять не менее 6 оборотов в год, а на ОАО «Мордовкнига» этот показатель равен 1,9 оборотов в 2010 году и 1,8 оборотов в 2012 году.

Также неблагоприятным  моментом является то, что показатели оборачиваемости активов имеют  отрицательную динамику и произошло  увеличение длительности одного оборота по сравнению с 2010 годом в 1,5 раза. Предприятию необходимо ускорять оборачиваемость оборотных активов с помощью более эффективного управления и использования оборотных средств.

2.2 Анализ движения денежных средств по видам деятельности

 

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков. Цель анализа - выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств. Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методом. Оценка движения денежных средств прямым методом начинается с общей оценки движения денежных средств по организации.

Таблица 6 - Анализ движения денежных средств по видам деятельности ОАО «Мордовкнига» за 2010-2012 гг.

Вид деятельности	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Изменение,		Темп роста, %
				2011	2012	2011	2012
Остаток денежных средств  на начало года	3830	7442	14906	3612	7464	194,31	200,30
Чистый денежный поток  от текущей деятельности	3017	39626	2528	36609	-37098	1313,42	6,38
Чистый денежный поток  от инвестиционной деятельности	158	-33193	-2967	-33351	30226
Чистый денежный поток  от финансовой деятельности	437	1031	-103	594	-1134	235,93
Чистое увеличение денежных средств	3612	7464	-542	3852	-8006	206,64
Остаток денежных средств  на конец г.	7442	14906	14364	7464	-542	200,30	96,36

          Из данных таблицы 6 следует, что в 2010 и 2011 годах на конец отчетного периода произошло увеличение остатков денежных средств по сравнению с началом периода, в 2010 г. на 3612 тыс. руб. или на 48,5%, в 2010 г. на 7464 тыс. руб., что оказывало положительное влияние на ликвидность организации. В 2012 году остаток на конец периода сократился незначительно - на 542 тыс. руб. или на 3,64%. При этом увеличение денежных средств организации произошло в основном за счет положительного денежного потока по текущей деятельности. Вместе с тем наблюдается значительный отток денег по инвестиционной деятельности в 2011 и в 2012 гг. Источником финансирования капитальных и финансовых вложений при этом являлись не только деньги, заработанные производством и продажей продукции, но и заемные средства.

Следует также отметить, что динамика денежных потоков от различных видов деятельности имеет нестабильный и разнонаправленный характер. Так в 2010 году были получены положительные чистые денежные потоки по всем видам деятельности.

В 2011 году по текущей деятельности был получен чистый приток денег в размере 39626 тыс. руб., что позволило организации финансировать за счет полученных средств инвестиционную деятельность, отрицательный денежный поток по которой составил 33193 тыс. руб.

В 2012 году из-за значительного снижения величины чистого денежного потока по текущей деятельности до 2528 тыс. руб., этих средств было недостаточно для финансирования инвестиций, чистый денежный отток по инвестиционной деятельности составил 2967 тыс. руб., а также для погашения задолженности по займам. Это повлияло на снижение остатка денежных средств на конец года, однако, их величина остается значительной 14364 тыс. руб. Далее целесообразно исследовать состав источников поступления денежных средств и направлений их расходования в разрезе отдельных видов деятельности, а также оценить динамику притоков и оттоков в анализируемом периоде.