Управление денежными потоками

В данной курсовой работе на материалах ОАО «Мордовкнига» на 2013 г. был проведен анализ общего состояния предприятия и анализ денежных потоков.

Общий анализ финансовой отчетности и расчет финансовых коэффициентов показали, что ОАО «Мордовкнига» в 2010-2012 гг. имело высокие результаты: была получена прибыль, увеличились показатели рентабельности продаж и активов, выросли коэффициенты деловой активности и ликвидности.

Самым результативным годом был 2010 год, при этом в 2012 г. все показатели также находились на высоком уровне.

Анализ денежных потоков  выявил следующие тенденции: увеличение денежных средств за 2011 и 2012 годы происходило за счет положительного денежного потока от текущей деятельности, отрицательного денежного потока от инвестиционной деятельности и положительного денежного потока от финансовой деятельности. Наибольший интерес для финансового аналитика представляет информация о возможности организации за счет чистого денежного потока по текущим операциям будущие выплаты по основной деятельности.

Поэтому положительный  денежный поток от текущей деятельности, который наблюдался в ОАО «Мордовкнига» на протяжении 3 лет, является одним из важнейших внутренних источников финансирования предприятия и составляющей всех «денежных» показателей. Наличие такого потока, характеризуя степень самофинансирования предприятия, является предпосылкой гарантии стабильности его существования в долгосрочной перспективе.

Суммарный чистый денежный поток по текущей и инвестиционной деятельности, представляющий собой резерв для свободы действий предприятия при принятии в перспективе не только финансовых решений, но и будущих инвестиций в оборотные и внеоборотные активы - составил положительную величину в 2010 году и 2011 году, а в 2012 году составлял отрицательную величину. Образовавшийся дефицит был покрыт за счет уменьшения остатка денежных средств организации.

Позитивным является то, что большая часть денежных притоков по текущей деятельности за 2010-2012 гг. обеспечивалась поступлением выручки от продажи товаров. Если в динамике удельный вес этой статьи останется высоким, то можно считать, что у предприятия стабильное внутренне финансирование, которое существенно повышает его будущую финансовую устойчивость.

На основе проведенного анализа и полученных результатов, в данной дипломной работе были разработаны  основные направления политики управления денежными потоками.

ОАО «Мордовкнига» необходимо увеличить чистый денежный поток по предприятию в целом, за счет увеличения чистого денежного потока по операционной деятельности. Так как большая часть денежных притоков по текущей деятельности должна обеспечиваться поступлением выручки от продажи товаров, необходимо ее увеличить. Необходимо определить оптимальный остаток денежных средств, который индивидуален для каждого предприятия и эффективно использовать временно свободные денежные средства, что позволит предприятию получить дополнительную прибыль.

В качестве дополнительных рекомендаций необходимо составить платежный календарь, который является самым эффективным и надежным инструментом оперативного управления денежными потоками предприятия. Разработка платежного календаря в различных его вариантах значительно облегчается при использовании современных компьютерных технологий. Составлять прогнозы и планы денежных потоков на будущие периоды. Главной формой такого планирования является бюджет - он представляет собой оперативный финансовый план краткосрочного периода, разрабатываемый обычно в рамках до одного года. Разработка бюджета направлена на решение двух основных задач: определение объема и состава расходов денежных средств, связанных с деятельностью отдельных структурных единиц и подразделений предприятия, обеспечение этих расходов денежными ресурсами из различных источников.

Результаты оптимизации  денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе целевых  пропорций формирования и использования  денежных средств в стратегическом периоде. Все это способствует значительному  повышению эффективности принимаемых управленческих решений.

Управление денежными  потоками далеко от совершенства на большинстве  предприятий, поэтому необходимо начать совершенствование финансового  механизма предприятия именно в  сфере управления денежными потоками. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет, прежде всего, об эффективном использовании временно свободных денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов при осуществлении финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяют снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных средств. Таким образом, можно сделать вывод о том, что от эффективности управления денежными потоками зависит эффективность деятельности всего предприятия.

 

 

Список используемых источников:

 

        1.       Аникина И.Д., Гукова А.В. Оценка бизнеса для менеджеров. - 2-е изд., стер. - М.: Издательство «Омега-Л», 2007. - 176 с.

        2. Беллендир М.В. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. - Новосибирск: Издательский центр «Мысль», 2011. - 120 с.

        3.       Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. А.P. Бобылева; МГУ им. М.В. Ломоносова, Фак. гос. управления. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 491 с.

       4.      Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - Киев: Ника-Центр, 2004 - 653 с.

       5.       Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х т./ пер. с англ. Под рел. Ковалева В.В. СПб.: Экономическая школа, 2001г., т.1 - 497 с., т.2 - 669 с.

        6.       Джеймс Р. Хитчнер. Три подхода к оценке стоимости бизнеса/ Под научн. ред. В.М. Рутгайзера. - М.: Маросейка, 2008. - 304 с.

        7.        Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: учеб. - 3-е изд., пперераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. - 576 с.

         8. Гейер Г., Арендт Б. Экономика предприятия: ускоренный курс, перевод с немецкого, 2008, 208 с.

         9. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. - М.: ДИС, 2009. - 190 с.

         10. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2011. -368 с.

         11. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технология управления финансами предприятия: Учебное пособие В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2010. - 352 с.

         12. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Мирзажанов С.К. Оценка бизнеса: полное практическое руководство - М.: Эксмо, 2008. - 352 с.

        13. Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009. - 304 с.

        14. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2009 - 400 с.

         15. Овсийчук М.Ф. Управление активами и методика финансирования // Аудитор. - 2006. - №4. - с.34-38.

         16. Орехова О.Ю. Проблематика определения коэффициента «бета» при оценке бизнеса // Оценка стоимости бизнеса. - 2008. - №10. - с.74-79.

         17. Официальный сайт раскрытия информации  http://www.lismainvest.ru/raskrytie/?q=node/133

         18. Савчук В.П. Управление финансами предприятия. - Москва, Бином. Лаборатория знаний, 2009. - 480 с.

         19. Управление современной компанией: Учебник А.А. Володин и др. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 504 с.

          20. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 538 с.

         21. Щербаков В.А. Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие Валерий Балуев, Дмитрий Лобов Управление компанией. - М., 2011. - №1. - С. 34-36.

          22. Бошнякович, Н.С. Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности его финансовых ресурсов Александра Гутова Финансовый бизнес. - 2011. - №5. - С. 35-42.

         23. Гутова А.И. Управление денежными потоками: теоретические аспекты Финансовый менеджмент. - 2009. - №4.

         24. Дворецкая А.Е. Организация управления финансами на предприятии Менеджмент в России и за рубежом. - 2009. - №4.

         25. Илышева, Н.Н Анализ финансовой привлекательности и антикризисное управление финансовыми ресурсами организации : теория и практика. - 2011. - №8. - С. 11-15.

         26. Левчаев, П.А. Система финансовых ресурсов предприятия / Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - №12. - С. 3-7.

         27.   Экономика предприятия: учебник для вузов./ пер. с нем. под ред. Ф.К.Беа, Э.Дихтла, М.Швайтцера // М.: ИНФРА-М, 2011 - 928 с.

          28.  Электронный учебный курс «Оценка бизнеса на предприятиях АПК» Зайцева А.В.: http://ozenka-biznesa.narod.ru