Управление денежными потоками

Реферат

 

         Курсовая работа содержит 46 страницы, 28 используемых источников, 18 таблиц.

ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ, УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ, ПРОГНОЗТРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ, ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА, ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ

        Объект исследования: ОАО «Мордовкнига»

        Цель курсовой работы: проанализировать управление денежными потоками и спрогнозировать будущие показатели на ОАО «Мордовкнига»

        Полученные результаты: изучены теоретические основы формирования, прогнозирования и управления денежными потоками предприятия; проанализировано управления денежными потоками на ОАО «Мордовкнига» и на основе анализа построен прогноз будущих показателей предприятия.

        Область применения: в практической деятельности ОАО «Мордовкнига»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………...4

1 Теоретические основы формирования, прогнозирования и управления денежными потоками предприятия……………………..……………………….6

1.1 Сущность и содержание  понятия денежных потоков………………………6

1.2 Методы и показатели анализа денежных потоков организации…………...9

1.3 Политика управления денежными потоками………………………………14

2. Изучение управления денежными потоками ОАО «Мордовкнига»……....19

2.1 Характеристика  предприятия и анализ деловой  активности ОАО «Мордовкнига»...........................................................................................……...19

2.2 Анализ движения  денежных средств по видам  деятельности……………24

2.3 Оценка эффективности управления денежными потоками на предприятии…………………………………………………….………………..31

3. Прогнозирование денежных потоков ОАО «Мордовкнига»……..……….35

Заключение………………………………………………………………………40

Список используемых источников……………………………………………..43

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

           1. Теоретические основы формирования, прогнозирования и управления денежными потоками предприятия.

1.1 Сущность и содержание  понятия денежных потоков

 

Изучение экономической  природы денежного потока в деятельности предприятия является новым направлением в российском финансовом менеджменте.

Осуществление всех видов  финансовых и хозяйственных операций предприятия сопровождается движением денежных средств - их поступлением или расходованием: между предприятиями постоянно совершаются сделки по поводу покупки средств и предметов труда, реализации продукции, следовательно, за все приобретенное со стороны следует уплачивать деньги и соответственно получать платежи за отпущенную продукцию или оказанные услуги. Помимо этого, расчеты ведутся с бюджетом, банками, органами страхования, различными общественными организациями, благотворительными фондами и другие всевозможные расчеты, также денежные средства используются для наличных расчетов с работниками по оплате труда. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.

Денежные потоки предприятия  во всех формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его деятельности. Денежные потоки, обеспечивающие нормальную хозяйственную деятельность предприятия, можно представить как систему «финансового кровообращения». Эффективно организованные денежные потоки являются важнейшим симптомом «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов деятельности предприятия, способствуют повышению деятельности. На российских предприятиях учет, анализ и контроль за движением денежных средств помогает обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность в текущем и будущих периодах.

В России категория «денежные  потоки» приобретает все большее  значение. Об этом говорит то, что  с 1996 г. в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма  №4 «Отчет о движении денежных средств», которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Порядок его составления был определен приказом Министерства финансов РФ от 27 марта 1996 года №31.

Российские ученые под  денежным потоком предприятия понимают - совокупность распределенных во времени  поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его хозяйственной деятельностью. Согласно российским стандартам в денежный поток не включаются эквиваленты денежных средств, в отличие от МСФО 7.

Понятие денежного потока является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. В числе основных признаков, положенных в основу систематизации денежных потоков предприятия, предлагается выделить следующие:

По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

– денежный поток по предприятию в целом;

– денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия;

– денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. Следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

По направлению движения денежных средств:

– положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций.

– отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций.

По методу исчисления объема:

– валовой денежный поток;

– чистый денежный поток;

По уровню достаточности  объема:

– избыточный денежный поток;

– оптимальный денежный;

– дефицитный денежный поток;

По методу оценки во времени:

– настоящий денежный поток, характеризует поток как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

– будущий денежный поток, характеризует поток как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

По характеру денежного  потока по отношению к предприятию:

– внутренний денежный поток. Характеризует совокупность поступления и расходования денежных средств в рамках предприятия;

– внешний денежный поток. Обслуживает операции предприятия, связанные с его денежными отношениями с хозяйственными партнерами и государственными органами;

По законности осуществления:

– легальный денежный поток;

– теневой денежный поток.

По видам хозяйственной  деятельности:

– денежный поток по операционной деятельности.

– денежный поток по инвестиционной деятельности.

– денежные потоки по финансовой деятельности.

Классификация поступлений  и выплат денежных средств предприятия  по видам деятельности приведены  в таблице 1.

Таблица 1 - Классификация  поступлений и выплат денежных средств  по видам деятельности

Вид деятельности	Притоки	Оттоки
1. Операционная	- выручка от продаж; - поступления дебиторской задолженности; - поступления от продажи материальных  ценностей, бартера; - авансы, полученные  от покупателей и заказчиков; - прочие поступления	- платежи поставщикам  - выплата заработной платы; - платежи в бюджет и внебюджетные фонды; - платежи процентов за кредит; - погашение кредиторской задолженности; - прочие выплаты
2. Инвестиционная	- продажа основных  фондов, нематериальных активов,  незавершенного строительства; - поступление  средств от продажи долгосрочных финансовых вложений; - дивиденды, проценты от долгосрочных финансовых вложений; - прочие поступления	- капитальные вложения  на развитие производства; - долгосрочные  финансовые вложения; - прочие выплаты
3. Финансовая	- краткосрочные кредиты  и займы; - долгосрочные кредиты и займы; - поступления от продажи векселей предприятием и оплаты их должниками; - поступления от эмиссии акций; - прочие поступления.	- погашение краткосрочных  и долгосрочных кредитов и  займов; - покупка и оплата векселей  предприятием; - выплата дивидендов; - прочие выплаты.

         Рассмотренная классификация позволяет более целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятии.

1.2 Методы и  показатели анализа денежных  потоков организации

 

Эффективное управление денежными потоками требует формирования специальной политики этого управления, как части общей финансовой стратегии  предприятия. Такая политика разрабатывается  по основным этапам, одним из которых  является анализ денежных потоков предприятия за предшествующие периоды.

Основной целью анализа  является выявление уровня достаточности  формирования денежных средств, эффективности  их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и во времени.

Важной составной частью механизма управления денежными  потоками предприятия являются системы  и методы их анализа.

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся  практикой используются два основных метода расчета денежных потоков - прямой и косвенный.

Прямой метод направлен  на получение данных, характеризующих  как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем  поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.

В долгосрочной перспективе  прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить  уровень ликвидности предприятия. Исходный элемент - выручка от продаж, то есть Отчет о прибылях и убытках анализируется посредством данного метода сверху вниз. Поэтому прямой метод иногда называют «верхним».

В оперативном управлении финансами прямой метод может  использоваться для контроля за процессом  формирования выручки то реализации товаров и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Достоинства прямого  метода заключаются в том, что  он:

- обеспечивает оперативной информацией о достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

- позволяет определять основные источники положительных потоков и направления отрицательных потоков денежных средств;

- позволяет выявлять статьи, образующие наибольший положительный и отрицательный денежные потоки;

- раскрывает взаимосвязь между объектом продаж и денежной выручкой за отчетный период;

- обеспечивает контроль над всеми поступлениями и направлениями расходования денежных средств, так как денежный поток является обобщением информации регистров бухгалтерского учета;

позволяет прогнозировать денежные потоки и оценить ликвидность и платежеспособность организации в долгосрочной перспективе.

Недостатком прямого  метода является то, что в нем  не раскрывается взаимосвязь полученного  финансового результата и абсолютного  изменения размера денежных средств предприятия. Поэтому целесообразно использовать еще один метод анализа движения денежных средств, который называется косвенным методом.

Косвенный метод направлен  на получение данных, характеризующих  чистый денежный поток предприятия  в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Отчета о прибылях и убытках анализируется снизу вверх, поэтому косвенный метод еще называют «нижним». Расчет денежных потоков при использовании этого метода ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими корректировками на сумму операций не денежного характера, операций, связанных с выбытием долгосрочных активов, на величину изменения оборотных активов или текущих пассивов.

Для расчета прироста или снижения денежных средств в  результате операционной деятельности целесообразно осуществить следующие  операции:

1) Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства исходя из метода оценки денежных потоков. При корректировке статей оборотных активов следует вычесть их прирост из чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после налогообложения, а их снижение за анализируемый период прибавить к данной прибыли. При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их прирост следует прибавить к чистой прибыли, так как это не означает оттока денежных средств; уменьшение этих обязательств вычитается из чистой прибыли.

2) Скорректировать чистую прибыль на расходы, не требующие выплаты денежных средств. Для этого данные расходы за период следует прибавить к чистой прибыли.

Формула, по которой осуществляется расчет данного показателя по операционной деятельности, в общем виде выглядит следующим образом:

,

        где ЧДП_о - сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности;

ЧП - сумма чистой прибыли  предприятия;

А - сумма амортизационных  отчислений;

∆КФВ - изменение суммы  краткосрочных финансовых вложений;

∆ДЗ - изменение суммы  дебиторской задолженности; ∆З - изменение суммы запасов;

∆КЗ - изменение суммы  кредиторской задолженности.