Оценка стоимости предприятия

Из формы 2

Из бизнес-плана

Постпрогноз

Год

2014

2015

2016

2017

2018

2019

Объем реализации

178 000

190 460

201 888

209 963

216 262

Полная себестоимость продукции

132 747

140 712

146 341

150 731

155 253

в т. ч. амортизация основных средств

19 647

20 825

21 867

22 523

23 198

Проценты за кредит

8 600

9 030

9 482

9 956

10 453

Налоги

7 331

8 144

9 213

9 855

10 111

Чистая прибыль

29 322

32 574

36 852

39 421

40 445

Чистый денежный поток

48 969

53 400

58 719

61 944

63 643

65 389

Прирост в год

9,0%

10,0%

5,5%

2,7%

2,7%

Ставка дисконтирования

14,73%

Долгосрочный темп роста денежного потока

2,7%

Реверсия

545 294

Текущая стоимость реверсии

274 261

Чистая стоимость денежных потоков

168 887

Рыночная стоимость предприятия

443 148

То же с округлением

443 000

№ стр.

Наименование показателя

Величина, тыс. руб.

Коэффициент пересчёта

по данным бух. баланса

уточнённая после переоценки

Активы

1

Нематериальные активы

1 045

106 359

2

Основные средства

21 668

222 093

10,2

3

Незавершённое строительство

0

0

1,0

4

Доходные вложения в материальные ценности

0

0

1,0

5

Долгосрочные финансовые вложения

634

2 613

4,1

6

Отложенные финансовые активы

0

0

1,0

7

Прочие внеоборотные активы

2 363

16 764

7,1

8

Запасы

8 154

11 918

1,5

9

НДС по приобретённым ценностям

0

0

1,0

10

Дебиторская задолженность

15 978

13 485

0,8

11

Краткосрочные финансовые вложения

2 403

3 376

1,4

12

Денежные средства

3 960

3 960

1,0

13

Прочие оборотные активы

11 770

17 769

1,5

14

Итого активы

67 976

398 338

Пассивы, исключаемые из стоимости чистых активов

15

Заёмные средства

13 168

13 362

1,0

16

Кредиторская задолженность

16 961

19 904

1,2

17

Расчёты с учредителями

0

0

1,0

18

Резервы предстоящих расходов

0

0

1,0

19

Прочие пассивы и обязательства

2 188

2 655

1,2

20

Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов

32 317

35 921

Стоимость чистых активов

35 660

362 417

Показатель

Аналог А

Аналог В

Мультипликаторы

ОО

Стоимость ОО ч/з мультипликаторы

Рыночная стоимость компании

176 766

207 295

Аналог А

Аналог В

Объем реализации (S)

61 824

46 368

2,86

4,47

178 000

508 936

795 778

Полная себестоимость продукции

48 960

39 168

—

—

132 747

—

—

в т.ч. амортизация основных средств

9 690

5 788

—

—

19 647

—

—

С/с без амортизации

39 270

33 380

—

—

113 101

—

—

Прибыль до амортизации, уплаты налогов и процентов (EBITDA)

22 554

12 988

7,84

15,96

64 899

508 651

1 035 845

Амортизация

9 690

5 788

—

—

19 647

—

—

Прибыль до уплаты налогов и процентов (EBIT)

12 864

7 200

13,74

28,79

45 253

621 830

1 302 886

Проценты за кредит

2 879

1 895

—

—

8 600

—

—

Прибыль до налога на прибыль

9 985

5 305

17,70

39,08

36 653

648 897

1 432 302

Налоги

1 997

1 061

—

—

7 331

—

—

Чистая прибыль (E)

7 988

4 244

22,13

48,85

29 322

648 897

1 432 302

Денежный поток

17 678

10 032

10,00

20,66

48 969

489 662

1 011 901

Денежный поток до налогов

22 554

12 988

7,84

15,96

64 899

508 651

1 035 845

Собственный капитал

6 821

14 637

25,92

14,16

32 754

848 877

463 883

Балансовая стоимость активов

19 540

45 964

9,05

4,51

65 071

588 645

293 465

Достоверность данных (баллов)

8

9

Вес

0,47

0,53

Подход

Рыночная стоимость, тыс. руб

Весовой коэффициент

Стоимость рассчитанная с учётом весового коэффициента, тыс. руб.

Сравнительный

825 630

30%

247 689

Затратный

362 417

20%

72 483

Доходный

443 000

50%

221 500

Средневзвешенная рыночная стоимость

541 672

Рыночная стоимость округлённо

542 000