Оценка эффективности деятельности коммерческого предприятия ( на примере ООО «Фабрика Окон»)

 

Таким образом, на снижение рентабельности продаж во 2 квартале отрицательное влияние оказал рост материалоемкости и зарплатоемкости продаж. Совокупное отрицательное влияние двух этих факторов составило более 56% пунктов, что было частично компенсировано положительным влиянием роста выручки. В результате разнонаправленного влияния рентабельность продаж во 2 квартале снизилась на 7% пункта.

В 3 квартале наблюдается незначительное повышение рентабельности продаж – на 2,7% пункта. Единственным фактором, отрицательно повлиявшим на уровень рентабельности продаж, было снижение выручки ООО «Фабрика Окон».

Ситуация, сложившаяся  в 4 квартале в целом соответствует  ситуации 2 квартала, т.е. рост выручки (и соответственно положительное  влияние данного фактора на рентабельность продаж) компенсируется непропорциональным ростом материальных расходов (отрицательное влияние), затрат на оплату труда. В результате такой разнонаправленной динамики рентабельность продаж ООО «Фабрика Окон» снижается относительно 3 квартала на 9,9% пункта.

Но в целом, как было отмечено выше, рентабельность продаж ООО «Фабрика Окон» за исследуемый период снижается на 13,9% пункта.

Перейдем к расчету  и анализу показателей рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.

Рассчитанные показатели рентабельности активов ООО «Фабрика Окон» (расчет выполнен по формулам (13), (20)) приведены в табл.16. Графически динамика данных показателей представлена на рис.12

Рис. 12. Динамика рентабельности активов и собственного капитала ООО «Фабрика Окон» в 2011 году

Таблица 16.

Динамика рентабельности активов и собственного капитала ООО «Фабрика Окон» 
за 2011 г.

Показатель	Значение по периодам				Изменение, % пункта
	1 кв. 2011 г.	2 кв. 2011 г.	3 кв. 2011 г.	4 кв. 2011 г.	2 кв. 2011 г.	3 кв. 2011 г.	4 кв. 2011 г.
Чистая прибыль, тыс.руб.	133	568	456	487	-
Средняя величина активов, тыс.руб.	2 061	1 980	2 099	2 446
Средняя величина собственного капитала, тыс.руб.	719,57	1 004	1 516	1 987
Рентабельность активов, %	6,5	28,7	21,7	19,9	22,3	-7,0	-1,8
Рентабельность собственного капитала, %	18,5	56,6	30,1	24,5	38,1	-26,5	-5,6

 

Как видно из приведенных  данных видно, что все показатели рентабельности ООО «Фабрика Окон» за 2011 г. снижаются. Таким образом, эффективность использования совокупных активов и собственного капитала снижается и в целом сложившуюся ситуацию можно оценить как негативную. Вместе с тем уровень данных показателей достаточно высокий. Но необходимо установить конкретные причины снижения рентабельности деятельности ООО «Фабрика Окон».

Для изучения причин, повлиявших на динамику рентабельности активов и собственного капитала проведем факторный анализ на основе методик, приведенных во второй главе дипломной работы.

В табл.17-18 приведен расчет влияния факторов на рентабельность активов и собственного капитала ООО «Фабрика Окон».

 

Таблица 17.

Факторный анализ рентабельности активов ООО «Фабрика Окон» в 2011 г.

№ п/п	Показатель	Значение показателей				Изменение (+,-)
		1 квартал 2011 г.	2 квартал 2011 г.	3 квартал 2011 г.	4 квартал 2011 г.	2 квартал 2011 г.	3 квартал 2011 г.	4 квартал 2011 г.
1	Прибыль чистая, тыс.руб.	133	568	456	487	435	-112	31
2	Среднегодовая балансовая величина активов, тыс.руб.	2 061	1 980	2 099	2 446	-81	120	347
3	Выручка от продаж, тыс.руб.	726	2 882	2 178	3 991	2 156	-703	1 813
4	Рентабельность продаж (по чистой прибыли), %	18,32	19,72	20,93	12,20	1,40	1,21	-8,73
5	Оборачиваемость активов	0,35	1,46	1,04	1,63	-81	120	347
10	Рентабельность активов, %	6,5	28,7	21,7	19,9	22,26	-6,99	-1,82
11	Влияние факторов на изменение рентабельности активов, %, всего	-	-	-	-	22,26	-6,99	-1,82
	в том числе:
	рентабельности продаж	-	-	-	-	0,49	1,76	-9,06
	оборачиваемости активов	-	-	-	-	21,77	-8,75	7,24

 

 

 

Таблица 18.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала ООО «Фабрика Окон» в 2011 г.

№ п/п	Показатель	Значение показателей				Изменение (+,-)
		1 квартал 2011 г.	2 квартал 2011 г.	3 квартал 2011 г.	4 квартал 2011 г.	2 квартал 2011 г.	3 квартал 2011 г.	4 квартал 2011 г.
1	Прибыль чистая, тыс.руб.	133	568	456	487	435	-112	31
2	Среднегодовая балансовая величина собственного капитала, тыс.руб.	720	1 004	1 516	1 987	284	512	471
3	Среднегодовая балансовая величина заемного капитала, тыс.руб.	1 341	976	584	459	-366	-392	-125
4	Среднегодовая балансовая величина активов, тыс.руб.	2 061	1 980	2 099	2 446	-81	120	347
5	Выручка от продаж, тыс.руб.	726	2 882	2 178	3 991	2 156	-703	1 813
6	Коэффициент финансового рычага	1,86	0,97	0,38	0,23	-0,89	-0,59	-0,15
7	Коэффициент финансовой независимости	0,65	0,49	0,28	0,19	284	512	471
8	Коэффициент оборачиваемости активов	0,35	1,46	1,04	1,63	-365,62	-392,33	-124,53
9	Рентабельность продаж (по чистой прибыли), %	18,32	19,72	20,93	12,20	2 156	-703	1 813
10	Рентабельность собственного капитала, %	18,48	56,62	30,08	24,49	38,15	-26,55	-5,58
11	Влияние факторов на изменение рентабельности собственного капитала, %, всего	-	-	-	-	38,15	-26,55	-5,58
	в том числе:
	коэффициента финансового рычага	-	-	-	-	-8,84	-34,20	-12,03
	коэффициенты финансовой зависимости	-	-	-	-	3,09	17,34	8,69
	коэффициента оборачиваемости  активов	-	-	-	-	39,89	-11,42	15,30
	рентабельности продаж	-	-	-	-	4,01	1,73	-17,54

 

 

Как видно из представленных данных на снижение рентабельности использования активов в 3 квартале 2011 г. отрицательное влияние оказало снижение оборачиваемости активов. В 4 квартале причиной снижения рентабельности активов является снижение рентабельности продаж (по чистой прибыли). При этом очевидно, что снижение показателя в данный период вызвано опережающим ростом расходов над выручкой от реализации продукции.

Но необходимо отметить, что резкий рост рентабельности активов  во 2 квартале 2011 г. с 6,5% до 28,7% позволил предприятию, не смотря на снижение на конец исследуемого периода рентабельности активов, генерировать норму прибыли на совокупный капитал значительно выше, чем в начале 2011 г. на 13,4% пункта.

Что касается рентабельности собственного капитала (нормы прибыли на собственный капитал), то очевидно высокое значение данного показателя в 2011 г. превышает банковский процент по долгосрочным вкладам (в среднем 10%). Отрицательное же влияние на снижение нормы прибыли на собственный капитал оказало изменение соотношения заемных и собственных источников финансирования. С одной стороны в ООО «Фабрика Окон» к концу 2011 г. обеспечивается более устойчивое финансовое положение (за счет большего удельного веса собственных источников финансирования деятельности предприятия). С другой стороны это приводит к существенной потери эффективности генерирования прибыли для собственников предприятия.

Следует также отметить, что кроме финансового рычага, отрицательное влияние на уровень  рентабельности собственного капитала в 3 квартале 2011 г. оказало снижение оборачиваемости активов, а в 4 квартале 2011 г. – снижение рентабельности продаж.

 

 

 

3.3. Анализ финансовых показателей эффективности деятельности  
предприятия

 

Перейдем к расчету  и анализу финансовых показателей, характеризующих эффективность  коммерческой деятельности ООО «Фабрика Окон». Рассчитаем коэффициент финансовой устойчивости, текущей ликвидности и финансового левериджа. Методика расчета данных показателей приведена во второй главе дипломной работы.

Рассчитанные финансовые показатели, характеризующие эффективность деятельности ООО «Фабрика Окон» приведены в табл.19. Графически динамика данных показателей приведена на рис.13.

 

Таблица 19.

Динамика финансовых показателей эффективности деятельности ООО «Фабрика Окон»

Показатель	Значение по периодам				Изменение
	1 кв. 2011 г.	2 кв. 2011 г.	3 кв. 2011 г.	4 кв. 2011 г.	2 кв. 2011 г.	3 кв. 2011 г.	4 кв. 2011 г.
Коэффициент финансовой устойчивости	0,35	0,67	0,76	0,86	0,32	0,09	0,10
Коэффициент текущей ликвидности	1,16	2,32	3,3	5,97	1,16	0,98	2,67
Коэффициент финансового левериджа	1,86	0,47	0,32	0,16	-1,39	-0,15	-0,16

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 13. Динамика финансовых показателей, характеризующих эффективность  
деятельности ООО «Фабрика Окон» в 2011 г.

 

Как видно из представленных данных (табл.11) коэффициент финансовой устойчивости предприятия увеличивается, что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости ООО «Фабрика Окон» к концу 2011 г.

Значение показателя «Коэффициент финансового левериджа» говорит о не зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Так в конец 2011 г. на 1 рубль собственных средств ООО «Фабрика Окон» привлекает 0,16 руб. заемных.

По данным табл.11 можно  сделать вывод о том, что за анализируемый период произошли несущественные изменения в соотношения оборотных активов и краткосрочных обязательств. Но тенденция (динамика коэффициента текущей ликвидности) была положительной, т.е. за исследуемый период произошло значительное увеличение ликвидности ООО «Фабрика Окон».

Кроме того, фактическое значение рассчитанных показателей текущей ликвидности к концу 2011 г. значительно превышает рекомендуемый норматив равный 2. Так в 4 квартале 2011 г. ООО «Фабрика Окон» коэффициент текущей ликвидности составлял 5,97, что может свидетельствовать о неэффективной политики в области управления абсолютно ликвидными, наиболее ликвидными и быстро реализуемыми активами предприятия.

Но необходимо отметить, что нормативные значения показателей  не отражают специфику деятельности ООО «Фабрика Окон». Поэтому считаем необходимым для целей оценки и последующего управления эффективностью деятельности рассчитать оптимальные для ООО «Фабрика Окон» значения финансовых коэффициентов – коэффициента автономии и текущей ликвидности. Методика расчета данных показателей приведена в табл.9 и 10 дипломной работы.

 

Таблица 20.

Расчета допустимого значения коэффициента текущей ликвидности ООО «Фабрика Окон»

№ п/п	Рассчитываемый показатель, ед.изм.	Расчетная формула и источник информации*	Значение показателя
			1 квартал 2011 г.	2 квартал 2011 г.	3 квартал 2011 г.	4 квартал 2011 г.
1	2	3	4	5	6	7
1	Период оборота дебиторской  задолженности, дни	ДЗ : Выручка от реализации : 360	120	31	121	109
2	Период оборота кредиторской задолженности, дни	КЗ : (СБ реал. + Комм.расх. + Упр.расх) : 360	573	74	28	11
3	Период оборота авансов поставщикам, дни	АПост. : (СБ реал. + Комм.расх. + Упр.расх) : 360	119	18	64	34
4	Период оборота авансов покупателей, дни	АПокуп. : Выручка от реализации : 360	1	15	55	2
5	Средняя величина дебиторской задолженности, тыс.руб.	[ДЗ (тек.) + ДЗ (пред.)] : 2	242,50	244,56	729,36	1212,10
6	Средняя величина кредиторской задолженности, тыс.руб.	[КЗ (тек.) + КЗ (пред.)] : 2	828,84	465,85	126,89	101,84
7	Средняя величина авансов поставщикам, тыс.руб.	[АПост. (тек.) + АПост. (пред.)] : 2	172,32	111,32	291,45	321,73
8	Средняя величина авансов покупателей, тыс.руб.	[АПокуп. (тек.) + АПокуп. (пред.)] : 2	89,37	123,65	332,76	437,29
9	Средняя стоимость наименее ликвидности  части текущих активов (запасов материалов, незавершенного производства)	[Мат.(тек.) + Мат. (пред.) + НП (тек.) + НП (пред.)] : 2	877,08	856,57	989,35	1003,21
10	Поступления от покупателей (дебиторская  задолженность + авансы покупателей), имеющиеся к сроку погашения кредиторской задолженности и выплаты авансов поставщикам, тыс.руб.	[(Строка 5 + Строка 8) + (Строка 2 + Строка 3)] : (Строка 1+Строка 4)	1 893,99	735,81	552,63	660,91