Кредитная и инвестиционная политика коммерческого банка

преодоления временных трудностей (рекомендация ~ 6 месячных доходов) Заемщики не воспринимают страхование как  защиту своих интересов, в т.ч.:риск падения  цены на жилье, риск временной потери доходов. Заемнодолговое поведение занимает незначительную долю в видах финансовой активности. Склонность населения к заемно-долговому  поведению характерна для тех, кто оценивает  свое материальное положение  как плохое и тратит все доходы на покрытие текущих нужд, не откладывая страховую  и накопительную  части, не говоря о  инвестировании ( доля таких граждан  увеличилась с 14% в 2008г до 16% в 2010г). Вместе с тем, важнейшими видами финансовой активности населения являются потребление, сбережение, страхование и  инвестирование.

Анализ  кредитного рынка, как  правило, сопряжен с  большими сложностями, нежели анализ других сегментов финансового  рынка. Кредитный  рынок, в отличие  от фондового рынка, неоднороден. Каждая кредитная сделка уникальна, так как  может содержать  индивидуальные особенности  по ценовым и неценовым  условиям кредитования (объемы и сроки кредитов, требования к обеспечению  по кредиту и т. д.). Индивидуальный характер сделок и  отсутствие единой организационной  инфраструктуры рынка  существенно ограничивают доступность информации о функционировании кредитного рынка. Информация о заемщиках, кредиторах и условиях кредитования в полном объеме известна только непосредственным участникам кредитной  сделки, а аналитикам, как правило, доступны лишь сведения о средних  ставках и суммарных  объемах кредитных  операций за период.

Этих  данных во многих случаях  недостаточно для  эффективного анализа  кредитного рынка. Неценовые  условия банковского  кредитования влияют на ставки по кредитам конечным заемщикам. К примеру, ужесточение  требований к финансовому  положению заемщиков  или качеству обеспечения  по кредиту снижает  кредитный риск и, соответственно, риск-премию за кредитный риск, включаемую в процентную ставку. Увеличение срочности кредитов, напротив, увеличивает  риск ликвидности  и процентный риск, что ведет к  повышению кредитных  ставок. Поэтому изменение  ставки по кредитам конечным заемщикам  не всегда является проявлением общего изменения стоимости  заемных средств  в национальной экономике.

Неценовые условия банковского  кредитования (УБК) не только влияют на уровень  ставок по кредитам конечным заемщикам, но и определяют доступность  банковских кредитов для тех или  иных групп заемщиков. Так, ужесточение  требований к кредитному качеству заемщиков  или обеспечению  по кредитам резко  ограничивает возможности  заемщиков привлекать банковские кредиты. Ограничение максимального  срока кредитования существенно снижает  доступность кредитов для заемщиков  с небольшим, но стабильным доходом, а ограничение  максимального объема кредитов сдерживает выход на кредитный  рынок крупных  заемщиков. Поэтому  хотя в современной  практике при моделировании  кредитного канала трансмиссионного механизма денежно-кредитной  политики анализируются  прежде всего процентные ставки, наряду с  ними используются также  оценки условий банковского  кредитования, включающие в себя широкий  спектр характеристик  кредитной политики банков.

Растущий  интерес центральных  банков к неценовым  условиям банковского  кредитования и иным качественным характеристикам  финансового сектора  обусловил широкое  распространение  выборочных обследований участников финансового  рынка. По экспертным оценкам, к

2007 г.  до 40% финансовой  и денежной статистики, публикуемой центральными  банками большинства  стран мира, формировалось  на основе таких  обследований [5].

Анализ  условий банковского  кредитования в мировой  экономике. Первой количественную оценку неценовых  условий банковского  кредитования стала  осуществлять Федеральная  резервная система  США, которая с 1964 г. систематически проводит опросы старших кредитных  специалистов по условиям кредитования (Senior Loan Officer Opinion Survey on Bank Lending Practices - SLOOS) (обычно - ежеквартально, перед  заседаниями Комитета по операциям на открытом рынке; на добровольной основе).

В опросник SLOOS включается свыше 10 стандартных вопросов об изменении условий  кредитования, причинах, обусловивших эти  изменения, и сдвигах  в спросе на заемные  средства со стороны  заемщиков. Большинство  вопросов включают в  себя ряд подвопросов (до 14) по конкретным условиям банковского кредитования (максимальный объем и срок кредитов, уровень рисковых премий, требования к обеспечению  и т. д.), типам ссуд и категориям заемщиков. Кроме того, в опросник включаются дополнительные вопросы, связанные  с текущими изменениями  конъюнктуры кредитного рынка США (к примеру, в 2005 г. в анкету включался  вопрос о влиянии  изменений законодательства США о банкротстве  на условия кредитования, а в 2010 г. - об условиях кредитования европейских  компаний).

В первые десятилетия использования SLOOS ФРС опрашивала 120 банков США. В дальнейшем число опрашиваемых американских банков было сокращено до 60, но ФРС стала опрашивать также действующие  в США подразделения  иностранных банков (24 подразделения). Выборка  банков составляется таким образом, чтобы  репрезентативно  представлять основные регионы и банковские группы страны. По состоянию  на 2007 г. на банки, входящие в выборку SLOOS, приходилось  более 60% активов  банков, действующих  в США, и более 65% кредитов нефинансовому  сектору [4]. Структура  опросника для  американских и иностранных  банков различается.

На основе результатов обследований формируются сводные  индексы «net percentage»  ужесточения условий  кредитования в целом  или отдельных  условий кредитования. Индексы рассчитываются как соотношение  количества банков, ужесточивших условия  кредитования, и количества банков, смягчивших условия кредитования. Во II квартале 2009 г. Банк России приступил к ежеквартальному проведению обследований УБК. К участию в опросе привлечено более 50 банков, на которые приходится свыше 80% кредитного портфеля российского банковского сектора.

Набор вопросов, используемый Банком России при  обследовании, существенно  меньше, чем у ФРС  США или ЕЦБ. Он включает в себя лишь три вопроса. В  ответах на первый вопрос: «Как за последние  три месяца в Вашем  банке изменились условия выдачи кредитов заемщикам (кроме  кредитных организаций)?»  респондентам предлагается оценить общее  изменение условий  кредитования для  трех основных категорий  заемщиков (крупные  корпоративные заемщики, малый и средний  бизнес, население). Как и в практике ФРС США, предлагается пять возможных вариантов  ответа на данный вопрос: «значительно ужесточились», «несколько ужесточились», «остались прежними», «несколько смягчились»  и «значительно смягчились».

Второй  вопрос: «В какой  степени изменились отдельные условия  выдачи кредитов заемщикам (кроме  кредитных организаций) в Вашем банке  за последние три  месяца?» предлагает охарактеризовать изменение  семи основных условий  кредитования: максимального  размера кредита, максимального срока  кредита, уровня процентной ставки по кредитам и надбавки по более  рисковым ссудам, уровня дополнительных сборов и комиссий за выдачу и обслуживание кредита, требований к кредитоспособности заемщика, требований к размеру обеспечения  по кредиту, а также  спектра категорий  заемщиков или  направлений кредитования. Кроме того, второй вопрос включает пункт 2.8 «другое условие», в который респондент может вписать  иное условие, которое  он считает важным для банка или  заемщика. Как и  в первом вопросе, респонденту предлагается охарактеризовать изменение  каждого из этих условий  для трех категорий  заемщиков, выбрав один из пяти возможных  ответов (от «значительно ужесточились» до «значительно смягчились»).

Наконец, в последнем третьем  вопросе: «Какие факторы  и в какой степени, по Вашему мнению, повлияли на решение об изменении  Вашим банком условий  кредитования заемщиков (кроме  кредитных организаций)?»  респондентам предлагается оценить влияние  на УБК изменения  отдельных факторов: политики обследуемого банка, ситуации с  ликвидностью, степени  конкуренции на рынке  капитала, условий  по операциям Банка  России с кредитными организациями, условий  привлечения средств  на внутреннем рынке, условий привлечения  средств на внешних  рынках, возможностей обращения предоставленных  кредитов на вторичном  рынке (секъюритизация, цессия) и ситуации в нефинансовом секторе  экономики. Кроме  того, третий вопрос включает пункт 3.9 «другой  фактор», в который  респондент может  вписать иной фактор, который он считает  важным для формирования кредитной политики банка. Респонденту  предлагается охарактеризовать влияние каждого  из этих факторов на УБК для трех категорий  заемщиков, выбрав один из пяти возможных  ответов («способствовал сильному ужесточению  условий», «способствовал некоторому ужесточению  условий», «не повлиял», «способствовал некоторому смягчению условий», «способствовал сильному смягчению условий»).

В практике Банка России используются как диффузные  индексы, так и  индексы и расчете  индикатора, определяемого  как среднее арифметическое индексов изменения  условий кре- дитования  для всех трех категорий  заемщиков.

Ежеквартально основные результаты обследования обобщаются в обзоре изменения  условий банковского  кредитования, публикуемом  в «Вестнике Банка  России», и на официальном  сайте Банка России. Уже первые публикации результатов обследования вызвали живой интерес как банковского сообщества, так и территориальных учреждений Банка России. По инициативе территориальных учреждений, начиная с 2010 г., стали осуществляться обследования УБК в отдельных регионах России при информационной и методологической поддержке Департамента исследований и информации Банка России.

К обследованию условий кредитования на региональном кредитном  рынке привлекаются, прежде всего, банки (региональные филиалы банков ), на которые приходится наибольший объем  операций по кредитованию населения и нефинансовых организаций на территории региона. В выборку  обследуемых банков включаются также  средние банки, занимающие доминирующее положение  в специфических  нишах регионального  кредитного рынка (при  наличии таких  банков в регионе).

В обследовании УБК за 2010 г. участвовали  семь территориальных  учреждений Банка  России - в Башкортостане, Краснодарском крае, Новосибирской области, Приморском крае, Саратовской, Свердловской и Тюменской  областях. Доля обследованных  банков в общих  объемах регионального  кредитного рынка  для различных  территориальных  учреждений составила  от 40 до 85%.

Использование результатов обследований УБК для анализа  кредитного рынка. Одной  из ключевых тенденций  российского финансового  рынка в 2009 -2010 гг. стало существенное снижение кредитных  ставок после достижения локального максимума  наиболее четко выражена в сегменте кредитования нефинансовых организаций, тогда как в  сегменте кредитования населения темпы  снижения ставок были существенно ниже. Так, ставка по долгосрочным рублевым кредитам нефинансовым организациям снизилась  с 16,4% годовых в  апреле 2009 г. до 11,7% в  июне 2010г. Аналогичный  показатель по кредитам населению за этот период снизился с 20,2 до 18,1% годовых.

Анализ  условий банковского  кредитования позволяет  выявить причины  различий в динамике процентных ставок на сегментах российского  кредитного рынка. Снижение ставок по кредитам нефинансовым организациям в анализируемом  периоде в значительной степени было обусловлено  ужесточением требований к финансовому  состоянию заемщиков. На протяжении всего  анализируемого периода  число банков, ужесточавших требования к крупным  корпоративным заемщикам, превышало число  банков, смягчавших требования. Снижение рисков кредитования нефинансовых организаций  способствовало уменьшению рисковых премий, включаемых в ставки по кредитам нефинансовым заемщикам, и, соответственно, общего уровня ставок по кредитам 

Рисунок 1 - Динамика кредитных  ставок и индексы  ужесточения условий  кредитования по обеспечению  и финансовому  положению корп.заемщиков

В то же время в сегменте кредитования населения  в связи с высоким  уровнем конкуренции  на данном сегменте рынка , уже в I II квартале 2010г  ужесточение требований к финансовому  положению заемщиков  прекратилось, а с IV квартала эти требования смягчаются. Расширение состава потенциальных  заемщиков - физических лиц и связанное  с этим увеличение кредитных рисков замедляли снижение ставок по кредитам населению.

Рисунок 2 - Динамика кредитных  ставок и индексы  ужесточения условий  кредитования по обеспечению  и финансовому  положению физлиц

Дополнительным  фактором, обусловившим различия в динамике ставок по кредитам различным ка- тегориям заемщиков, являются изменения условий  по дополнительным кредитным  комиссиям. Фактическая  стоимость кредитов для конечных заемщиков  и доход банка  от кредитных операций включают не только процентные платежи, но и комиссии за оформление кредита, ведение ссудного счета и т. д. Существующие источники данных по российской банковской системе не позволяют  в полной мере оценить  текущий уровень  дополнительных комиссий по операциям российских банков. Для его  оценки могут использоваться результаты обследований условий банковского  кредитования.

В течение  большей части  анализируемого периода  банки смягчали условия  кредитования как  по уровню ставок, так  и по дополнительным комиссиям (см. рис. 2). Однако соотношение  изменений этих условий  существенно различалось  для отдельных  категорий заемщиков. Анализ индексов УБК  свидетельствует  о том, что доля банков, смягчавших условия по процентным ставкам для корпоративных  заемщиков, была больше, чем доля банков, смягчавших эти условия  для населения. В  то же время условия  по дополнительным комиссиям  в большей степени  смягчались для заемщиков - физических лиц. Такие  различия могут объясняться, в частности, тем, что практика взимания дополнительных комиссий более распространена в сегменте кредитования физических лиц, тогда  как при кредитовании корпоративных заемщиков  эти комиссии не играют значимой роли. Таким  образом, меньшие  темпы снижения ставок по кредитованию физических лиц могут объясняться не только смягчением требований к финансовому положению заемщиков на данном сегменте рынка, но и опережающими темпами смягчения других ценовых условий кредитам этой категории заемщиков.

На протяжении всего анализируемого периода ключевым фактором, влияющим на операции банков на кредитном рынке, являлась конкуренция (см. рис. 3). Это связано  с тем, что переоценка российскими банками  кредитных рисков в анализируемом  периоде обусловила растущий интерес  банков к первоклассным  заемщикам, в сегменте кредитования нефинансовых организаций, выразившийся, в частности, в  ужесточении требований к финансовому  положению заемщиков. В результате конкуренция  при кредитовании наиболее надежных заемщиков  резко усилилась. Поскольку значительная часть таких заемщиков  относится к группе крупнейших компаний (либо более обеспеченных физических лиц), заинтересованных в привлечении  крупных кредитов, то в условиях усилившейся  конкуренции банки  увеличивали максимальные объемы кредитования одного заемщика. Данные банковской отчетности свидетельствуют, что  за увеличением максимальных сумм кредитов с квартальным  лагом следовало  увеличение фактических  средних объемов  кредитов. К сожалению, аналогичная статистика по кредитам нефинансовым организациям недоступна, но можно считать, что сходные процессы развивались и  на этом сегменте рынка.