Кредитная и инвестиционная политика коммерческого банка

При данном подходе проведения инвестиционной политики обеспечивается простота контроля и регулирования, а также в определенной мере - стабильность получения коммерческим банком инвестиционного  дохода при обеспечении  необходимого уровня ликвидности.

Ступенчатый подход в реализации инвестиционной деятельности препятствует изменениям в структуре сроков погашения, которые  приносят прибыль  в результате сдвигов  в структуре процентных ставок на различные  виды ценных бумаг.

На практике в большинстве  случаев коммерческие банки видоизменяют указанный подход и вносят коррективы в сроки погашения, если их прогнозы в  отношении процентных ставок указывают  на получение выгоды - либо возможность  получить прибыль, либо избежать потерь.

Примером  такой политики может  служить равномерное  распределение инвестиций между выпусками  разной срочности (метод "лестницы”). Метод "лестницы”  основан на покупке  бумаг различной  срочности в пределах банковского инвестиционного  горизонта. При этом портфель равномерно распределяется во всем временном интервале (горизонте) по срочности ценных бумаг. Подобная стратегия  легко организуема  на практике, так  как после истечения  срока одних ценных бумаг высвобождающиеся средства автоматически  вкладываются в другие ценные бумаги с более  поздними сроками  погашения. При использовании  данного метода активности по инвестиционному  счету сводится к  минимуму и банк получает среднюю норму  дохода от своего портфеля.

Политика  краткосрочного акцента. Другая распространенная, особенно среди коммерческих банков, стратегия - покупка только краткосрочных  ценных бумаг и  размещение всех инвестиций в пределах короткого  временного промежутка. Этот подход рассматривает  инвестиционный портфель прежде всего как  источник ликвидности, а не дохода.

Политика  долгосрочного акцента. Противоположный  подход подчеркивает роль инвестиционного  портфеля как источника  дохода. Банк, придерживающийся так называемой стратегии  долгосрочного акцента, может принять  решение инвестировать  в облигации с  диапазоном сроков погашения  в несколько лет. Для удовлетворения требований, связанных  с ликвидностью, этот банк, возможно, будет  в значительной мете опираться на заимствование  на денежном рынке.

Объединение краткосрочных и  долгосрочных подходов к инвестированию составляет стратегию "штанги" - другой методом пассивной  стратегии. Этот метод  заключается в  концентрации инвестиций в бумагах полярной срочности ("штанга”). Банк инвестирует  основную часть средств  в бумаги с очень  коротким и очень  длительным сроком и  лишь небольшую часть  портфеля держит в  среднесрочных ценных бумагах. Таким образом  вложения концентрируются  на двух концах временного спектра. При этом долгосрочные бумаги обеспечивают банку  более высокий  доход, а краткосрочные  ценные бумаги обеспечивают ликвидность банка.

Агрессивная стратегия. Политике этого типа придерживаются крупные банки, имеющие  большой портфель инвестиционных бумаг  и стремящиеся  к получению максимального  дохода от этого портфеля. Этот метод требует  значительных средств, так как он связан с большой активностью  на рынке ценных бумаг, при    которой    необходимо

использовать  экспертные оценки и  прогнозы состояния  рынка ценных бумаг  и экономики в  целом.

К числу  методов активной политики относятся  методы, основанные на манипулировании  кривой доходности и  операции "своп”  с ценными бумагами.

Подход  процентных ожиданий. Наиболее агрессивной  из всех стратегий  определения инвестиционного  горизонта является та, согласно которой  спектр сроков погашения  хранимых ценных бумаг  постоянно обновляется  в соответствии с  пекущими прогнозами процентных ставок и  экономической конъюнктуры. Этот подход совокупного  качества портфеля, или процентных ожиданий, предполагает сокращение сроков погашения  ценных бумаг, когда  ожидается рост процентных ставок, и, напротив, увеличение сроков, когда ожидается  падение процентных ставок. Подобных подход увеличивает возможность  значительных капитальных  приростов, но также  возможность существенных капитальных убытков. Он требует глубокого  знания рыночных факторов, сопряжен с большим  риском, если ожидания оказываются ошибочными, и связан с большими трансакционными  издержками, так как  может потребовать  частого выхода на рынок ценных бумаг.

Метод операций "своп”  заключается в  обмене одних облигаций  на другие в ожидании изменения процентных ставок или просто для обеспечения  сиюминутного более  высокого дохода. Для  проведения таких  операций требуется  иметь специальный  счет по торговле ценными  бумагами. Доходы или  убытки от этих операций показываются отдельной  статьей в отчете банка. Одна из разновидностей "свопа” - обмен облигаций  с низкодоходными купонами на высокодоходные. При этом учитывается  как выигрыш от процентных платежей, так и разница  курсов продавцов  и покупателей. Еще  одна разновидность "свопа” - обмен облигаций  с неодинаковым риском. Для проведения таких  операций требуется, чтобы на рынке  преобладали ненормально  низкие или ненормально  высокие ставки. Банк будет продавать  бумаги, которые переоценены  из-за низких процентных ставок, или покупать ценные бумаги, которые  недооценены из -за высоких ставок, а  затем будет покупать (продавать) бумаги, правильно  оцененные рынком. Когда же на рынке  наступит равновесие, банк осуществит обратные покупки (продажи) и  получит прибыль.

В практике банковской деятельности оба направления  инвестиционной политики могут сочетаться в различных формах, позволяющих, как  правило, усилить  преимущества и сгладить недостатки. Вариантом  такой комбинации выступает умеренная  инвестиционная политика, при которой предпочтение оказывается достаточной  величине дохода в  виде как текущих  выплат, так и приращения капитала при не ограниченном жесткими рамками  периоде инвестирования и умеренном риске.

2 Анализ кредитной  и инвестиционной  политики Сбербанка  России в контексте  современного состояния  и развития кредитного  рынка в России

2.1 Оценка современного  состояния и развития  рынка банковского  кредитования и  инвестирования в  России

Рассмотрим  основные тенденции  развития банковского  розничного рынка  и причины, приведшие  к значительному  уровню концентрации ссуд, клиентских вкладов  и ценных бумаг  в российских банках. Анализируя перспективы  развития розничного бизнеса российских банков, отметим, что  тенденция существенного  увеличения доли частных  клиентов в ресурсной  базе банков не сопровождалась соответствующим  изменением в структуре  банковских активов, в силу чего уровень  концентрации кредитных  рисков на ограниченном числе заемщиков  и концентрации инвестиций в ценные бумаги по-прежнему остается чрезвычайно  высоким.

Последние пять лет отмечены интенсивным развитием  банковской системы  России. Так, ее активы выросли более  чем в 6 раз с 1586,4 млрд. долл. по состоянию  на 01.01.2000 года до 9750,3 млрд. долл. по состоянию  на 01.01.2006 года. При  этом темпы роста  активов банковского  сектора в настоящее  время несколько  опережают темпы  роста ВВП.

В 2009 году объем ВВП уменьшился по сравнению с  предыдущим годом  на 7,9% (в 2008 году возрос на 5,6%). Наиболее значительное снижение производства отмечалось в строительстве  и обрабатывающих видах экономической  деятельности. Производство промышленной продукции  сократилось на10,8% (в 2008 году увеличилось  на 2,1%). Инвестиции в  основной капитал  снизились на 16,2% (в 2008 годувозросли на 9,9%).Численность  занятого в экономике  населения в2009 году сократилась впервые  за последние шестьлет. Несмотря на существенное замедление к концугода  роста числа безработных (до 12,3% в IV квартале 2009 года), по итогам года прирост  этого показателя составил 31,7%. Общая  численность безработных  в 2009 году возросла и  составила 8,4% к экономически активному населению (в 2008 году — 6,4%).

Меры  государственной  поддержки способствовали повышению доходов  населения. В 2009 году реальные располагаемые  денежные доходы населения  увеличились на 2,3% (в 2008 году — на 1,9%). Пенсии в 2009 году повышались четыре раза, их реальный раз мер возрос на 10,7%.

Экономическая ситуация, рост числа  безработных, сокращение реальной зарплаты отразились на снижении потребительских  расходов населения. В 2009 году расходы  на конечное потребление  домашних хозяйств снизились  на 7,7% (в 2008 году их прирост  составлял 10,8%). По итогам 2009 года склонность населения  к организованным сбережениям (отношение  организованных сбережений к доходу) составила 14,5% (в 2008 году — 5,3%).

За 2009 год  цены производителей в обрабатывающих производствах повысились на 5,9%, что превысило  соответствующий  показатель в данном виде деятельности за 2008 год на 4 процентных пункта.

Наиболее  интенсивным было повышение цен  производителей нефтепродуктов — на 28,9% (в 2008 году они снизились  на 27,7%).

В 2009 году темп прироста цен  в производстве и  распределении электроэнергии, газа и воды составил 18,3% (в 2008 году — 18,0%). Производство, передача и распределение  электроэнергии стали  дороже на 17,6% (16,6%).

В процессе оптимизации сети учреждений банковской системы, предоставляющих  платежные услуги5, их количество за 2009 год уменьшилось  на 2,2% и на 1.01.2010 составило 42,4 тысячи. Количество учреждений банковской системы в расчете  на миллион жителей  составило 299 учреждений (на 1.01.2009 —305 учреждений).

На фоне реализации кредитных  рисков из за ухудшения  общеэкономических  условий и финансового  положения заемщиков  для 2009 года было характерно кредитное сжатие как по розничным, так и по корпоративным  кредитам. Суммарный  объем кредитов, выданных нефинансовым организациям и физическим лицам, за 2009 год сократился на 2,5%, составив 16 115,5 млрд. рублей, при  сокращении их доли в активах банковского  сектора с 59,0 до 54,8%

Рост  безработицы и  ухудшение платежеспособности заемщиков граждан  обусловили сворачивание розничного кредитования. Суммарный объем  кредитов, предоставленных  физическим лицам23, сократился за 2009 год  на 11,0% (в 2008 году отмечался  прирост на 35,2%). За отчетный период доля кредитов физическим лицам в суммарном  объеме выданных банковским сектором кредитов уменьшилась  с 20,2 до 18,0%, а в  совокупных активах  банковского сектора  — с 14,3 до 12,1%. Основная часть кредитов физическим лицам (88,7%) выдавалась в рублях.

По объемам  кредитования физических лиц лидируют банки, контролируемые государством,крупные  частные банки  и банки, контролируемые иностранным капиталом. Их удельный вес в  объеме кредитов, выданных банковским сектором физическим лицам, составляет 44,0; 26,1 и 25,1% соответственно. При этом присутствие  на рынке розничных  услуг банков, контролируемых государством, а также  банков, контролируемых иностранным капиталом, постепенно расширяется, в основном за счет сокращения доли крупных  частных банков. По удельному весу кредитов физическим лицам  в кредитных портфелях  групп банков на 1.01.2010 выделяются региональные средние и малые  банки (22,7%) и банки, контролируемые иностранным  капиталом (23,4%). У  банков, контролируемых государством, удельный вес указанных  кредитов в кредитном  портфеле составил 17,4%, у крупных частных  банков — 15,3%, у малых  и средних банков Московского региона  — 15,5%. Ипотечные  жилищные кредиты  в 2009 году сократились  на 5,5% (хотя в IV квартале абсолютное снижение их объемов уже  не наблюдалось). Несмотря на рост удельного  веса ипотечных жилищных кредитов в кредитах населению 24 с 26,7 до 28,4%, их доля в активах  остается незначительной (3,4% на 1.01.2010). Большая  часть (80,4%) ипотечных  жилищных кредитов выдана в рублях.

Повышение потребительской  активности населения  и снижение доли расходов на сбережения повлекли за собой значительное увеличение спроса физических лиц на розничные  банковские продукты, прежде всего банковские кредиты. Так, еще  в 1999 году доля кредитов, выданных банками  физическим лицам, составляла 1,9% суммарных активов  банковского сектора, или 0,7% ВВП. На 01.01.2006 года объем кредитов, предоставленных  российским банковским сектором физическим лицам в рублях и иностранной  валюте, составил 1179,2 млрд. руб., то есть 12,1% от суммы активов  банковского сектора, составляющей 5,44% ВВП. Для сравнения: в  конце 2003 года объем  кредитов, предоставленных  российскими банками  физическим лицам  в рублях и иностранной  валюте, составлял 141,2 млрд. руб. (приблизительно 3,4% совокупных банковских активов) и равнялся 1,3% ВВП. Доля кредитов, предоставленных  частным лицам, в  общем объеме кредитования (суммарных  активах банковского  сектора) на 01.01.2006 года достигла 18,5% (включая 0,3% просроченной задолженности). Если обратиться к  цифрам, отражающим развитие потребительского кредитования в других странах с переходной экономикой, то они  на порядок выше. Так, минимальный  показатель объема рынка  потребительского кредитования по странам с переходной экономикой в настоящее  время составляет: в Болгарии - 4% ВВП, в Венгрии - 6% ВВП, в Эстонии - более 10% ВВП, в Чехии и  Словении - примерно 9-12% ВВП.

В условиях экономического спада  и кризиса ухудшается финансовая устойчивость клиентов банка, снижается  возвратность кредита, происходит массовый отток средств  клиентов. Негативным последствием мирового финансового кризиса  для банковской системы  России явился рост просроченной задолженности  по кредитам и доли проблемных кредитов в портфеле. Сказывается  и неподготовленность управленческой банковской сферы к массовым невозвратам кредитов и слабая инфраструктура по работе с токсичными активами, низкая финансовая грамотность населения  и высокая склонность к риску. 46% россиян  оправдывают невозврат  кредитов непрозрачностью  информации о стоимости  кредитов, отсутствием  защиты интересов  заемщика от агрессивного кредитного маркетинга. Для банковского  бизнеса явились  «открытием» снижение контактности населения, платонамеренности, ментальные особенности  россиян. В период 2008-2010 гг. наметились тенденции  к уклонению от контактов не только с банками- кредиторами, но и с коллекторами, судебными приставами; осторожность клиентов в раскрытии информации, в т.ч в социальных сетях; агрессивность  поведения, склонность к протестному  поведению, поиск  легальных способов реструктуризации задолженности  по кредиту, применение правовых «лазеек» при  банкротстве и  работе с залогами. Заемщики не владеют  информацией о  рисках (процентный риск, валютный риск, риск потери доходов  и т.п.) с которыми они могут столкнуться  в течение своей  жизни. Заемщики не умеют  планировать семейные финансы. Менее 10% заемщиков  имеют финансовую подушку для