Государственное регулирование рынка ценных бумаг

 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

на тему: «Государственное регулирование рынка ценных бумаг» 
 
 
 
 
 

СОДЕРЖАНИЕ 

Введение………………………………………………………………………….4

1 Теоретические основы государственного регулирования рынка ценных

бумаг……………………………………………………………………………...6

1. Понятие, сущность и принципы государственного регулирования

рынка    ценных бумаг…………………………………………………………..6

1.2 Система государственного  регулирования рынка ценных бумаг……....10

1.3 Особенности  регулирования рынка ценных бумаг  в зарубежных

странах………………………………………………………………………….15

2. Анализ системы государственного регулирования  рынка ценных

бумаг…………………………………………………………………………....19

2.1Анализ состояния  рынка ценных бумаг…………………………………..19

2.2 Деятельность  государственных органов по управлению  рынком 

ценных бумаг…………………………………………………………………..22

2.3 Современные  проблемы развития рынка ценных бумаг в РФ………….25

3 Совершенствование государственного регулирования рынка ценных

бумаг в РФ……………………………………………………………………...29

3.1 Перспективы  развития рынка ценных бумаг  России……………………29

3.2 Совершенствование  организационно-экономического механизма

регулирования рынка ценных бумаг………………………………………....34

Заключение…………………………………………………………………….38

Список использованной литературы…………………………………………40

Приложение А  – Динамика паевых инвестиционных фондов, млрд. руб…42 
 

                            
 
 

     ВВЕДЕНИЕ 

     Процесс реформирования экономики нашего государства  не может считаться завершенными без создания конкурентоспособного финансового сектора, способного мобилизовать и предоставить реформируемой экономике  инвестиционные ресурсы для ее развития. Стимулирование производства и инвестиций, структурная перестройка и повышение  эффективности являются определяющими  факторами становления рыночной экономики. Принимая во внимание масштаб  задач, которые предстоит решить в ближайшее время, очевидно, что Россия не может полагаться только на бюджетную систему и банковский сектор для обеспечения финансирования реконструкции экономики. Роль рынка ценных бумаг в этой связи приобретает исключительно важный характер.

     Любая человеческая деятельность на данном этапе развития общества должна быть регулируема, не является исключением  и рынок ценных бумаг. Регулирование  нужно, прежде всего, для того, чтобы управлять процессами, которые происходят на рынке, поддерживать порядок и создавать оптимальные условия для работы всех участников рынка, а также защищать всех действующих лиц от недобросовестности и мошенничества отдельных участников рынка.

     Рынок ценных бумаг как составная часть  финансово-кредитной системы является объектом государственного регулирования, основная цель которого - защитить интересы инвесторов от противоправных действий со стороны эмитентов или посредников.

     Соответственно  необходима активная и целенаправленная политика государства в отношении  развития рынка ценных бумаг, формирования модели регулирования рынка, которая  будет адекватна конкретным условиям российской экономики, национальным интересам  и традициям.

     Цель  данной курсовой работы – исследовать  особенности государственного регулирования  рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

     Задачи  курсовой работы:

     - изучить понятие, сущность и систему государственного регулирования рынка ценных бумаг;

     - исследовать зарубежный опыт  регулирования рынка ценных бумаг;

     - проанализировать современную ситуацию  на рынке ценных бумаг, а  также деятельность государственных  органов по управлению им;

     - выявить основные проблемы развития  рынка ценных бумаг в РФ;

     - выделить и охарактеризовать  перспективы развития и направления  совершенствования механизма регулирования  рынка ценных бумаг в РФ.

     Объектом  исследования является  рынок ценных бумаг в Российской Федерации.

     Предметом курсового исследования выступают  особенности государственного регулирования  рынка ценных бумаг.

     При выполнении курсовой работы применялись  общенаучные и специальные методы исследования: логический, учётно-статистический, теоретический анализ, качественный и количественный анализ.

     В качестве информационной базы были использованы учебные пособия и периодические  издания по рынку ценных бумаг, а  также аналитический материал. 
 
 
 
 
 
 
 

     1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО 

     РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 

1. Понятие, сущность и принципы государственного регулирования

рынка ценных бумаг 

     Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Регулирование рынка ценных бумаг охватывает всех его участников: эмитентов, инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организации инфраструктуры рынка.

     Государственное регулирование рынка ценных бумаг – это регулирование со стороны общественных органов государственной власти [7, с. 263].

     Государство на российском рынке ценных бумаг  выступает в качестве:

     - инвестора: при управлении крупными портфелями акций промышленных предприятий;

     - эмитента: при выпуске государственных ценных бумаг;

     - профессионального участника: при торговле акциями в ходе приватизационных аукционов;

     - регулятора: при написании законов и подзаконных актов;

     - верховного арбитра в спорах между участниками рынка: через систему судебных органов [5, с. 131].

     Регулирование рынка ценных бумаг обычно имеет  следующие цели:

     - поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;

     - защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций, от преступных организаций и преступников вообще;

     - обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;

     - создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;

     - в определенных случаях – создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений и т.п.;

     - воздействие на рынок с целью достижения каких-либо общественных целей (например, для повышения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.);

     - защита общественных интересов на рынке [2, с. 288].

     Процесс регулирования на рынке ценных бумаг  включает:

     - создание нормативной базы функционирования рынка, т.е. разработку законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений и других нормативных актов, которые ставят функционирование рынка на общепризнанную и всеми соблюдаемую основу;

     - отбор профессиональных участников рынка. Современный рынок ценных бумаг, как, пожалуй, и любой другой рынок, невозможен без профессиональных посредников. Однако не любое лицо или организация может занять место такого посредника. Чтобы это сделать, необходимо удовлетворять определенным требованиям по знаниям, опыту и капиталу, которые устанавливаются уполномоченными на это регулирующими организациями или органами;

     - контроль за соблюдением всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка. Этот контроль выполняется соответствующими контрольными органами;

     - систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке. Такими санкциями могут быть устные и письменные предупреждения, штрафы, уголовные наказания, исключение из рядов участников рынка [8, с. 104].

     Принципы  регулирования российского рынка  ценных бумаг во многом зависят от существующих в стране политических и экономических условий, но одновременно они должны отражать и проверенную временем историческую практику мирового рынка ценных бумаг.

     Основными принципами являются:

     1. Разделение подходов в регулировании  отношений между эмитентом и инвестором, с одной стороны, и отношений с участием профессиональных участников рынка – с другой. В первом случае регулируются отношения между владельцем прав по ценной бумаге и лицом, по ней обязанным. Во втором – отношения, связанные с заключением и исполнением сделки, между эмитентом и профессиональным участником, инвестором и профессиональным участником или между профессиональными участниками.

     2. Выделение из всех видов ценных  бумаг так называемых эмиссионных, т.е. тех, которые выпускаются в массовом порядке, сериями и могут быстро распространяться и рынок которых может быть быстро организован. Операции именно с такими бумагами нуждаются в тщательном регулировании, поскольку именно этими инструментами злоумышленники могут нанести большой ущерб участникам рынка.

     3. Максимально широкое использование  процедур раскрытия информации обо всех участниках рынка – эмитентах, крупных инвесторах и профессиональных участниках. Этим достигается возможность получения участниками рынка информации друг о друге для принятия деловых решений при операциях на рынке.

     4. Необходимость обеспечения конкуренции  как механизма объективного повышения качества услуг и снижения их стоимости. Этот принцип реализуется через непринятие регулятивных документов, делающих преференции отдельным участникам рынка. Все субъекты регулирования имеют равные права перед регулирующими органами: в нормах не упоминаются конкретные имена или фирменные названия.

     5. При разделении полномочий между  регулирующими органами следует исходить из того, что нормотворчеством и нормоприменением не должно заниматься одно и то же лицо.

     6. Обеспечение гласности нормотворчества,  широкое публичное обсуждение путей решения проблем рынка. Такой принцип повышает качество нормотворчества и его объективность.

     7. Соблюдение принципа преемственности  российской системы регулирования рынка ценных бумаг, имеющей определенную историю и традиции. Вместе с тем нельзя не учитывать и все возрастающую интеграцию национального фондового рынка с международным. Неэффективно начинать строить новую систему регулирования рынка «с центра поля» - необходимо практически учитывать опыт мирового рынка, качественно перерабатывать его и использовать удачные регуляционные решения. Вместе с тем не следует делать из этого опыта догмы – повторение чужих ошибок может замедлить прогресс в регулировании рынка.

     8. Оптимальное распределение функций регулирования рынка ценных бумаг между государственными и негосударственными органами управления (коммерческими организациями, общественными организациями) [1, с. 263]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг

 

     Государственное регулирование рынка ценных бумаг – это регулирование со стороны общественных органов государственной власти.

     Система государственного регулирования рынка  включает:

     - государственные и иные нормативные акты;