Государственное регулирование рынка ценных бумаг

 

 

Негосударственное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Столичная  финансово-гуманитарная академия»

(НОУ ВПО «СФГА»)

 

 

 

Факультет: Государственной  службы и финансов

Специальность: Финансы  и кредит

 

 

 

 

 

 

Реферат

 

по дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

Тема: «Государственное регулирование рынка ценных бумаг»

 

 

 

 

 

Выполнила студентка 3 курса  

Еременко М.Ю

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

г. Салехард, 2013 г.

Содержание

 

Введение

 

1. Сущность рынка ценных бумаг

 

2. Государственные органы, регулирующие и контролирующие российский рынок ценных бумаг

 

3. Перспективы развития российского рынка ценных бумаг

 

Заключение

 

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Рынок ценных бумаг как  составная часть финансово-кредитной  системы является объектом государственного регулирования, основная цель которого – защитить интересы инвесторов от противоправных действий со стороны эмитентов или посредников.

Соответственно необходима активная и целенаправленная политика государства в отношении развития рынка ценных бумаг, формирования модели регулирования рынка, которая будет адекватна конкретным условиям российской экономики, национальным интересам и традициям.

Таким образом, рынок  ценных бумаг является на сегодняшний  день важной с точки зрения восстановления экономической ситуации в стране. Целью моей работы является создание картины развития рынка ценных бумаг и роли государственных органов России в его регулировании.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность рынка  ценных бумаг

Если исходить из того, что рынок вообще – это всякий институт, или механизм, который связывает вместе предъявителей спроса и поставщиков определенных товаров, работ или, услуг, то рынок ценных бумаг является одним из сегментов этого рынка, где осуществляется обращение ценных бумаг между различными субъектами.

Различают следующие виды рынков ценных бумаг:

·  международные и национальные рынки ценных бумаг;

·  национальные и региональные (территориальные) рынки;

·  рынки конкретных видов ценных бумаг (акции, облигации);

·  рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

·  рынки первичных и производных ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг –  это своеобразное зеркало, отражающее основные черты современной экономики. Ситуация на рынке ценных бумаг сообщает инвесторам информацию об экономической  коңюнктуре в стране и дает им ориентиры для вложения своих капиталов.

Основное назначение рынка ценных бумаг в любом  обществе с развитыми рыночными  отношениями состоит в том, что  он позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных отраслей экономики.

Лица и организации, имеющие временно свободные излишки  денежных средств и заинтересованные в их приумножении, называются инвесторами.

Организации, заинтересованные в привлечении денежных средств  для развития производства, торговли, реализации каких-либо программ, требующих определенных денежных затрат (инвестиций) называют эмитентами.

Рынок ценных бумаг находится  между ними как посредник. Таким  образом, рынок ценных бумаг является тем механизмом, который помогает эмитентам аккумулировать денежные средства инвесторов, а инвесторам – приумножить денежные средства путем вложения денежных средств в ценные бумаги и в случае необходимости в любой момент преобразовывать ценные бумаги в деньги.

Если участники рынка  ценных бумаг не выполняют друг перед другом взятых на себя обязательств, то рынок ценных бумаг перестает функционировать. Это обусловлено тем, что ценные бумаги не являются предметом первой необходимости и без них в повседневной жизни любой инвестор может вполне обойтись. Для того чтобы участники фондового рынка соблюдали правила игры, должны функционировать контролирующие органы, на которые возложены обязанности по регулированию процесса взаимодействия участников фондового рынка между собой и выполнения ими взятых на себя обязательств друг перед другом, требований законодательства и соблюдения правил работы на фондовом рынке. На рынке корпоративных ценных бумаг регулирующие функции выполняет федеральная комиссия по ценным бумагам.

Рынок ценных бумаг подразделяется на:

- Первичный рынок – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами, это первая стадия процесса реализации ценных бумаг, это первое появление ценных бумаг на рынке, на котором осуществляется их первичное размещение.

-  Вторичный рынок ценных бумаг – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг, это совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течении всего срока существования ценных бумаг.

Эффективная работа вторичного рынка зависит от состояния инфраструктуры рынка ценных бумаг.

Инфраструктура рынка  ценных бумаг – это общие условия  развития рынка ценных бумаг. Если отсутствует  нормальная инфраструктура, соответствующая  потребностям современного уровня развития, то рынок ценных бумаг не способен выполнять свои функции в полном объеме или выполняет их на недостаточном уровне, отчего страдает вся экономика страны в целом.

Единая инфраструктура рынка ценных бумаг подразделяется на:

1.  правовую инфраструктуру, представляющую собой совокупность нормативных правовых актов, регулирующих раннюю сферу общественных отношений и юридических механизмов воздействия при разрешении конфликтных ситуаций;

2.  информационную инфраструктуру, которая включает в себя совокупность органов и организаций, осуществляющих сбор, хранение, передачу, тиражирование и распространение информации о ценных бумагах, профессиональных участниках фондового рынка, состоянии фондового рынка.

3.  функциональную инфраструктуру (фондовые биржи, внебиржевые фондовые торговые системы);

4.  техническую инфраструктуру (депозитарий);

5.  регулятивную инфраструктуру.

Любые операции с ценными  бумагами и даже простое владение определенными видами ценных бумаг  влечет за собой возникновение важного  фактора, как риск.

Российский рынок ценных бумаг, по объективно сложившимся обстоятельствам своего гипертрофированного быстрого роста в условиях не полностью реформированной экономики, чем он отличается от многих других рынков, является чрезвычайно рискованным.

 

2. Государственные органы, регулирующие и контролирующие российский рынок ценных бумаг

Государственное регулирование  рынка ценных бумаг осуществляется путем:

- установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

- государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг и проспектов ценных бумаг и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них; (в ред. Федерального закона от 28.12.2002 N 185-ФЗ)

- лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

- создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

- запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

Представительные органы государственной власти и органы местного самоуправления устанавливают  предельные объемы эмиссии ценных бумаг, эмитируемых органами власти соответствующего уровня.

Государство на российском рынке ценных бумаг выступает в качестве:

· эмитента при выпуске  государственных ценных бумаг;

· инвестора при управлении крупными портфелями акций промышленных предприятий.

· профессионального  участника при торговле акциями в ходе приватизационных аукционов;

· регулятора при написании  законодательства и подзаконных  актов;

· верховного арбитра  в спорах между участниками рынка  через систему судебных органов.

Государственное регулирование  рынка ценных бумаг -- это регулирование со стороны общественных органов государственной власти. Система государственного регулирования рынка включает:

· государственные и  иные нормативные акты;

· государственные органы регулирования и контроля.

Формы государственного управления рынком можно разделить на:

· прямое, или административное, управление;

· косвенное, или экономическое, управление.

Прямое, или административное, управление рынком ценных бумаг со стороны государства  осуществляется путем:

· установления обязательных требований ко всем участникам рынка ценных бумаг;

· регистрации участников рынка  и ценных бумаг, эмитируемых ими;

· лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

· обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка;

· поддержания правопорядка на рынке.

Косвенное, или экономическое, управление рынком ценных бумаг осуществляется государством через находящиеся  в его распоряжении экономические  рычаги и капиталы;

· систему налогообложения (ставки налогов, льготы и освобожденные от них);

· денежную политику (процентные ставки, минимальный размер заработной платы  и др.);

· государственные капиталы (государственный  бюджет, внебюджетные фонды финансовых ресурсов и др.);

· государственную собственность  и ресурсы (государственные предприятия, природные ресурсы и земли).

Государственное регулирование рынка  ценных бумаг в Российской Федерации  осуществляют следующие органы: 

* Государственная Дума (издает  законы, регулирующие рынок ценных  бумаг. Рядом комитетов Государственной  Думы разработаны законопроекты в области рынка ценных бумаг: Комитетом по собственности, приватизации и хозяйственной деятельности - законопроекты об акционерных обществах, о трасте и др.; Подкомитетом по законодательству о финансовых институтах, фондовом рынке и страховании - законопроекты о ценных бумагах и фондовом рынке; Подкомитетом по банкам - законопроекты о банках и банковской деятельности, регламентирующие операции банков с ценными бумагами); * Правительство Российской Федерации (выпускает постановления, осуществляет общее руководство функционированием и развитием рынка ценных бумаг); 

* Федеральная комиссия  по ценным бумагам и фондовому  рынку (ФКЦБ) при Правительстве  Российской Федерации (разрабатывает  основные направления развития  рынка ценных бумаг; утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспекты эмиссии ценных бумаг эмитентов и порядок осуществления регистрации эмиссии; устанавливает обязательные требования и иные условия допуска ценных бумаг к их публичному размещению и обращению, котированию и листингу; осуществляет государственную регистрацию фондовых бирж, фондовых отделов, товарных бирж, их объединений и ассоциаций, а также лицензирование их деятельности; обеспечивает создание единого информационного пространства на фондовом и финансовом рынках Российской Федерации); 

* Министерство финансов  Российской Федерации (является  основным исполнительным органом,  регулирующим фондовый рынок:  регламентирует правила совершения  операций с ценными бумагами; регулирует учет и отчетность; лицензирует финансовых брокеров, инвестиционных консультантов, инвестиционные компании и фонды, фондовые биржи; регистрирует выпуск ценных бумаг корпораций, субъектов Федерации и органов местного самоуправления; осуществляет ведение Единого государственного реестра зарегистрированных в Российской Федерации ценных бумаг; контролирует приобретение крупных пакетов акций; осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и регистрирует их обращение);

* Центральный банк Российской Федерации (устанавливает для банков правила совершения операций на фондовом рынке, в том числе лицензирование, регулирование и контроль операций банков с ценными бумагами; регистрирует выпуск ценных бумаг банков и осуществляет ведение их реестра; осуществляет аттестацию специалистов банков на право ведения операций с ценными бумагами и т. д.);

* Российский фонд федерального  имущества (занимается продажей  акций в процессе приватизации; управляет портфелем акций, находящихся  в собственности государства; выполняет методические и регулирующие функции в отношении подобных операций);

* Госкомимущество Российской  Федерации (регулирует порядок  создания депозитариев, порядок  применения траста, создание холдинговых  компаний; контролирует деятельность чековых инвестиционных фондов); * Государственный комитет по антимонопольной политике (согласовывает крупнейшие выпуски ценных бумаг, приобретение 35% и более акций одного эмитента или акций, обеспечивающих более 50% голосов акционеров, создание холдинговых компаний при преобразовании государственных предприятий в акционерные общества; контролирует рекламную деятельность в области ценных бумаг; регулирует обращение товарных фьючерсных и опционных контрактов посредством созданной при комитете Комиссии по товарным биржам);