Анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг ОАО «СибирьТелеком»

      Несмотря  на понижение оценки, потенциал роста  котировок существенный. Поэтому рекомендация по акциям “Сибирьтелеком” “Покупать” с той оговоркой, что для реализации данного потенциала рынок должен успокоиться, и в действие должны вступить фундаментальные факторы^[15]. 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 3. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

РАЗДЕЛ 3.1 ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 

      Российский  телекоммуникационный сектор в отличие от 2008 года, когда динамику первых месяцев иначе как «катастрофой» назвать было сложно, больше месяца с момента возобновления торгов на биржах ММВБ и РТС после праздников чувствовал себя лучше рынка. Направление движения его котировок, как правило, соответствовало общерыночному, но доходность он давал более высокую. Если индекс ММВБ в рассматриваемый промежуток времени 21 января – 19 февраля принес инвесторам 13,5%, то отраслевой индикатор ММВБ – Телекоммуникации показал +16,4%.

Рис. 15 График изменения цен акций “Сибирьтелеком” за 2009 год^[12]

      График имеет повышательную тенденцию. Присутствие “быков” на рынке наблюдалось с 09.02.09 по 26.06.09, а так же с 03.08.09 по 04.10.09 Присутствие на рынке “медведей” особо выражено было с 26.05.09 по 03.08.09. Наличие моделей: “двойное дно”, “голова и плечи”. Так же были замечены резкие изменения в цене с 22.05.09. Предположительно в дальнейшем цена на обыкновенные акции “Сибирьтелеком” будет выше, но незначительные спады так же не исключены. 

Рис. 16 График изменения цен акций “Сибирьтелеком” за 6 месяцев

      График  обладает повышательной тенденцией. Активное действие “медведей” на рынке наблюдается в период с 29.06 по 18.08. На графике присутствуют модели типа: “двойное дно”, “голова и плечи”, “вымпел”. Наблюдается волантильность, коррекция отсутствует. Предположительно в дальнейшем цена на обыкновенные акции “Сибирьтелеком” будет возрастать, но при этом велика зависимость от ситуации на рынке телекоммуникаций.  

Рис. 17 График изменения цен акций “Сибирьтелеком” за квартал

      График  обладает повышательной тенденцией. Ярко выражено присутствие “быков” на рынке ценных бумаг с 04.12. по 22.12. Наблюдается волантильность, коррекция отсутствует. Цена на обыкновенные акции “Сибирьтелеком” подвержена сильным колебаниям, прогноз о повышении или понижении цены приблизительно в соотношении 80/20.  

   

Рис. 18 График изменения цен акций “Сибирьтелеком” за 1месяц

      График  имеет повышательный характер. Сильно выражено влияние “быков” в период с 10.12. по 16.12. Наблюдается волантильность. Предположительно в дальнейшем цена на обыкновенные акции “Сибирьтелеком” будет расти.   
 
 
 
 
 
 

РАЗДЕЛ 3.2 ИНДИКАТОРНЫЙ АНАЛИЗ 

     Рассчитаем  индикаторы тенденций за последние 10 торгов: MA, WMA, EMA. Также рассчитаем осцилляторы: инерции, скорости изменения цен, относительной силы.

Таблица №17

Индикаторы  и осцилляторы

 

Рис. 20 График индикаторов

      Из  графика видно, что с 30.10.09 до 02.11.09 линия скользящей “МА” находится над ценовым графиком, следовательно, тренд нисходящий. С 02.11.09 все линии скользящих средних находятся под ценовым графиком, следовательно, тренд восходящий. В этот период времени можно играть на повышении цен.

Рис. 21 График осциллятора инерции

      Из  графика видно, что до 05.11.09 было значительное снижение цен. С 05.11.09 наблюдается значительный прирост цен. В период с 31.10.09 по 01.11.09 и с 07.11.09 по 08.11.09 цена оставалась неизменной. Индикатор инерции показывает абсолютную разность между последним  значением цены  и ее значением 10 дней назад. Предположительно цена и в дальнейшем будет возрастать.

Рис. 22 График осциллятора скорости изменения цен и относительной силы

      Из  графика видно, что индикаторы скорости изменения цен волантильны начиная  с 06.11.09 и находится в промежутке примерно от 90% до 110%. Не волонтильны с 30.10.09 по 05.11.09. Индикатор относительной силы составляет приблизительно 100%. Основная торговля происходит между уровнями 60-100%. Наш показатель входит в данный промежуток. Предположительно цена будет возрастать.  
 

Выводы  по техническому анализу:

      Все графики в графическом анализе  имеют повышательную тенденцию. На графиках можно наблюдать, что  на рынке, присутствуют в большей  степени  
“быки”, чем “медведи”. Также можно наблюдать наличие следующих моделей: «двойное дно», «голова и плечи». На графиках волантильность наблюдалась, а вот периоды коррекции отсутствовали.

      На  графике технических индикаторов видно, что тренд имеет восходящий характер, таким образом, технические индикаторы подтверждают восходящий характер линий трендов проведенных на графиках изменения цен. 

      Из графика осциллятора инерции можно наблюдать, соответствие направления осцилляторов линиям ценового графика. Оба графика имеют приблизительно схожие промежутки падения и возрастания цены по дате.

      В результате из графика индикаторов и осцилляторов можно сделать приблизительный прогноз о том, что акции “Сибирьтелеком” еще поднимутся в цене в ближайший год.

  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

        “Сибирьтелеком” является успешной, стабильно растущей компанией, которая не прекращает радовать хорошими результатами, регулярно превосходя прогнозы аналитиков. Численность персонала — 46 тыс. человек (2008 год). Выручка «Сибирьтелекома» по МСФО в 2008 году составила 27,4 млрд. руб., EBITDA — 6,7 млрд. руб., чистая прибыль — 1,6 млрд. руб.

      В структуре доходов компании 44,2 % составляют доходы от предоставления услуг местной телефонной связи. Существенными статьями в структуре доходов являются доходы от предоставления услуг внутризоновой телефонной связи и услуг присоединения и пропуска трафика 18,5 % и 16,1 % соответственно. Доходы, полученные от предоставления услуг документальной электросвязи, составляют 9,2 % от суммарной выручки, из которых 68,5 % — доходы, полученные от предоставления доступа к услугам Интернет. Доходы от предоставления услуг сотовой связи в структуре выручки — 4,4 %.

      Выручка «Сибирьтелекома» в 2008 (РСБУ) — рост на 4,1 %. Чистая прибыль — снижение на 20,3 %.

      Основными факторами роста доходов компании в 2008 явились рост числа пользователей  услуг доступа в Интернет, внутризонового и Интернет-трафика.

      На  середину 2008 года компания занимает 18 % совокупного объёма телекоммуникационного рынка СФО. На региональном рынке, на долю компании приходится 83 % услуг местной связи, 95 % — услуг внутризоновой связи, 51 % — услуг доступа к сети Интернет, 23 % — сотовой связи. Компания обслуживает более 4,2 млн. абонентов фиксированной и около 3,7 млн абонентов сотовой связи.

      Учитывая хорошие результаты и благоприятные ожидания на будущее, можно сказать, что акции “Сибирьтелеком” сохранят привлекательность как финансовый инструмент. Поэтому можно привести рекомендацию – “Покупать”.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Резго Г.Я., Кетова И.А. “Биржевое дело” 2003г.
2. О.И. Дегтярева “Биржевое дело” 2000г.
3. Семенова Е.Б. “Формирование механизма устойчивого развития компаний отрасли связи” 2006г.
4. Мировой фондовый рынок и интересы России – М.: Наука, 2006
5. http://www.rbc.ru – РосБизнесКонсалтинг
6. http://www.kommersant.ru – Коммерсант
7. http://www.rts.ru – Биржа “РТС”
8. http://www.uralsibcap.ru – Банк УралСиб
9. http://www.cbonds.info – Информационное агентство “CbondS”
10. http://www.ruseconomy.ru – Журнал “Экономика”
11. http://www.ereport.ru – ЕреПорт
12. http://www.finam.ru – ФИНАМ.ру
13. http://www.mcds.ru – МежРегиональный Центр Делового Сотрудничества
14. http://veles-capital. ru – Велас – Капитал
15. http://corp.open.ru – Финансовая корпорация “Открытие”
16. http://www.stockbroker.ru – Уником Партнер
17. http://www.spbit.ru – СПБИТ.РУ
18. http://www.phnet.ru – Финансовая компания Profit House
19. http://telecom.cnews.ru – CNews телеком
20. http://www.trinfico.ru – Инвестиционная компания ТРИНФИКО
21. http://www.mfd.ru – МФД.ру

 
 
 

  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ПРИЛОЖЕНИЕ 

Таблица №1

Технические параметры