Факторный анализ операций с ценными бумагами

 

 

 

Содержание

 

 

      

       Введение………………………………………………………………3

 

1. Сущность и виды операций с ценными бумагами ……………..6

 

2. Источники информационного обеспечения и задачи анализа операций коммерческого банка с ценными бумагами…………………….28

 

3. Анализ операций с ценными бумагами …………………………30

 

4. Факторный анализ операций с ценными бумагами ……………45

 

         Заключение…………………………………………………………..50

   

         Список использованных источников………………………………52

 

         Приложения.                                   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

      

 План.

 

 

.      Введение.

 

1. Сущность и виды операций с ценными бумагами.

 

2. Источники информационного обеспечения и задачи анализа операций коммерческого банка с ценными бумагами.

 

3. Анализ операций с ценными бумагами.

 

4. Факторный анализ операций с ценными бумагами.

 

          Заключение.

   

         Список использованных источников.

 

         Приложения.                                      

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

      В настоящее  время в Беларуси происходит  постепенное становление рынка ценных бумаг. Основная, глубинная проблема стран с переходной экономикой, в том числе и Беларуси ― отсутствие полного набора правильно организованных составляющих рыночной экономической системы.

      Литература, которая рассматривает проблемы  рынка ценных бумаг, обширна, при этом преобладающая часть изданий посвящена характеристике ценных бумаг. Операции же с ценными бумагами рассматриваются лишь в отдельных статьях и книгах. Между тем, ценные бумаги ― это и инструмент привлечения средств, и объект вложения финансовых ресурсов, а их обращение ― сфера таких весьма рентабельных видов деятельности, как брокерская, депозитарная, трастовая, консультационная.

     Анализ  теоретических аспектов рынка  ценных бумаг показывает, что  он имеет очень сложный механизм  и организационную структуру. Поэтому естественно, что каждый из участников фондового рынка в зависимости от поставленной цели определяет эффективный вид деятельности ― осуществлять ли эмиссионную, инвестиционную, брокерскую деятельность, покупать, продавать и хранить ценные бумаги, или проводить иные операции с ними. Следовательно, рынок ценных бумаг требует высококвалифицированных кадров, которые способны владеть современными компьютерными технологиями, специальными знаниями и навыками экономического анализа, ведь в конечном итоге операции с ценными бумагами оказывают влияние на финансовое состояние не только профессионалов, но и других участников рынка.

      Именно  поэтому актуальность данной  темы в настоящее время не  вызывает никаких сомнений, так  как фондовый рынок может помочь в решении многих проблем, а ценные бумаги способны выполнять самые разнообразные функции ― управления, регулирования рыночных отношений, перераспределения финансовых ресурсов, вложения денежных накоплений. А коммерческий успех проводимой операции с ценными бумагами зависит от адекватной оценки рыночной ситуации: инвестиционной привлекательности ценной бумаги и эффективности от проведения операции с точки зрения ее финансовых результатов, внешней среды ― организации торговли на фондовом рынке, а также от рациональной технологии проведения операции. Ведь одна и та же операция может иметь различную эффективность для различных операторов: например, акционерного общества, банка, инвестиционной компании.

     В условиях  перехода Беларуси к рыночной экономике и при стремлении к созданию цивилизованного государства построение рынка ценных бумаг и развитие операций с ценными бумагами является закономерной необходимостью.

    Исходя из  всего выше написанного, можно  определить цель курсовой работы. Целью является системное и комплексное исследование и изучение  теоретических и практических вопросов методики анализа операций с ценными бумагами, эффективности их использования и на основе этого разработка конкретных предложений по  развитию и совершенствованию операций с ценными бумагами. В свою очередь цель анализа - повысить оперативность, обоснованность и эффективность решений, снизить риски ошибок управления. Анализ операций с ценными бумагами позволяет констатировать состояние дел в прошлом и настоящем, поэтому он является инструментом активного воздействия на настоящее и будущее положение банка.

    Для достижения  данной цели исследования были  поставлены и постепенно решались  следующие основные задачи:

1. Раскрыть  сущность  операций с ценными бумагами, проводимых  коммерческим банком.

2. Охарактеризовать источники  информационного обеспечения и  перечислить задачи анализа операций  с ценными бумагами.

3. Провести анализ  операций  коммерческого банка  с ценными бумагами.

4. Произвести расчет  влияния факторов на показатели развития  операций коммерческого банка с ценными бумагами.

5. Сделать выводы.

 Эти задачи необходимо  решать, так как современный коммерческий  банк представляет собой сложную  экономическую систему, является  субъектом хозяйственных и правовых отношений. Для коммерческого банка проведение операций с ценными бумагами является важной составляющей процесса обеспечения заданного уровня прибыльности и ликвидности банковской деятельности.

Объектом  исследования является анализ операций коммерческого банка с ценными бумагами. Исследование объекта основано на официальных  нормативных документах Национального банка, Министерства статистики.

Предметом исследования являются теоретические и практические  аспекты развития и совершенствования  анализа операций коммерческого банка с ценными бумагами.

Методология  исследования основана на научном методе познания, диалектическом подходе к пониманию  и оценке операций с ценными бумагами в банковской системе. В процессе исследования применялись общенаучные методы исследования: анализ, синтез, индукция, дедукция, сравнение, системный подход, а также специальные приемы и методы финансовой математики.

При подготовке курсовой работы руководствовались такими нормативно-правовыми  источниками, как Банковский кодекс Республики Беларусь, Закон РБ “О ценных бумагах и фондовых биржах”, Указ Президента РБ “О совершенствовании системы государственного регулирования рынка ценных бумаг" и другими, так как вся деятельность банка строится на выполнении нормативов. При написании курсовой работы были использованы  труды  отечественных и зарубежных авторов. Так, например, классификация операций с ценными бумагами и их характеристика наиболее широко представлена в учебнике под редакцией Е.В. Семенкова “Операции с ценными бумагами”; оценка рынка приведена в журнале “Белорусский фондовый рынок”. Экономический анализ проводился по финансовой отчетности филиала ОАО СБ “Беларусбанк”, опираясь на методологию, представленную в работах таких авторов, как Ческидов Б.М., Мартынова О.И. и других. 

Курсовая работа состоит  из введения, четырех глав, заключения, списка использованных источников, включающих 22 наименования, приложений.

       Полный  объем курсовой работы  46  страниц. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Сущность  и виды операций с ценными  бумагами.

 

За годы своего становления  рынок ценных бумаг Республики Беларусь приобрёл свои отличительные особенности. C самого начала важнейшими инструментами фондового рынка было принято считать акции и облигации, выпускаемые белорусскими эмитентами. Поэтому они охватывают гораздо большую часть рынка и, соответственно, более досконально урегулированы  белорусским законодательством. В настоящее время рынок акций и облигаций – самый гибкий и самый перспективный рынок в Республике Беларусь в плане темпов эмиссии и внебиржевого обращения. Это при том, что акции и облигации субъектов хозяйствования во всем мире считаются наиболее подходящими средствами для инвестирования в негосударственную экономику, а в РБ это основное средство долгосрочного инвестирования со стороны белорусских и иностранных инвесторов.

Государственное регулирование  рынка ценных бумаг в Республике Беларусь осуществляется посредством  принятия актов законодательства, реализации концепций, программ, исполнения государственными органами функций по управлению рынком ценных бумаг.

Указом Президента Республики Беларусь от 20.07.1998г. №8366 “О совершенствовании  системы государственного регулирования  рынка ценных бумаг” создана двухуровневая  депозитарная система. Функции центральных  депозитариев выполняют: РУП “ Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг” (далее - РЦДЦБ) - по корпаративным ценным бумагам, Национальный банк РБ - по государственным ценным бумагам и ценным бумагам Национального банка. Основными задачами депозитарной системы, в соответствии с данным Указом, является обеспечение централизованного хранения ценных бумаг, зарегистрированных в установленном законодательством порядке и разрешенных к обращению на территории Республики Беларусь, и учет прав на эти ценные бумаги.

 

Нельзя забывать, что для нахождения оптимального портфеля ценных бумаг и его управления постоянно осуществляются различные операции с ценными бумагами.

Операция  с ценными бумагами – законченное действие или ряд действий с ценными бумагами и/или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей:

Обеспечения финансовыми  ресурсами деятельности субъекта операции – формирования и увеличения собственного капитала или ресурсов в оборот. По своему экономическому назначению – это пассивные операции, которые осуществляются через эмиссию ценных бумаг, поэтому носят  название эмиссионных операций;

Вложения собственных  и привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы субъектом операций от своего имени. По своему экономическому назначению – это активные операции, которые осуществляются путем приобретения фондовых ценностей на фондовой бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке, поэтому носят название инвестиционных операций;

Обеспечения обязательств субъекта операций перед клиентами  в отношении ценных бумаг или обязательств клиента, обеспеченных ценными бумагами – клиентские операции.

Существуют и другие точки зрения на классификацию операций с ценными бумагами. Так, например, наиболее общей (укрупненной) классификацией операций банков с ценными бумагами является выделение в их составе следующих групп:

1) Пассивные операции – направлены на формирование ресурсной базы коммерческих банков и заключаются в выпуске банками собственных ценных бумаг.

2) Активные операции – связаны с размещением ресурсов в ценные бумаги и получением банками доходов, как правило, в виде дивидендов или процентов.

3)Посреднические операции – проводятся за счет и по поручению клиентов, а доходы банка от этих операций, как правило, выражается в комиссионном вознаграждении или процентах от полученного клиентом дохода.

В составе пассивных  операций с ценными бумагами можно  выделить следующие две группы:

• операции банка , связанные с выпуском эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций):

операции по выпуску  ценных бумаг неэмиссионного характера (разовый выпуск банками собственных векселей, оформление срочных вкладов депозитными или сберегательными сертификатами).

 В составе активных  операций коммерческих банков  с ценными бумагами можно выделить  две группы: инвестиционные, неинвестиционные.

К активным операциям инвестиционного характера относятся операции по покупке банками долговых и долевых ценных бумаг за свой счет с целью формирования собственного портфеля ценных бумаг и получения доходов в виде дивидендов и процентов.

Активные операции неинвестиционного характера связаны с покупкой банками долговых и долевых ценных бумаг за свой счет для их последующей продажи с извлечением доходов в виде разницы между ценой продажи и ценой покупки.

При классификации операций банков с ценными бумагами необходимо учесть наличие залоговых и учетных операций. Можно отметить, что залоговые операции косвенно связаны с активными операциями, поскольку ценные бумаги выступают в качестве залога по представленным клиентами кредитам и другим сделкам. В случае невозврата кредита заемщиком и перехода права собственности на залог к банку, залоговые операции могут трансформироваться непосредственно в активные. Это произойдет, если банк не реализует заложенные ему ценные бумаги, а пополнит ими свой портфель.

Учетные операции, выражающиеся в покупке ими векселей, эмитированных другими юридическими лицами (банками и ли субъектами хозяйствования), следует также рассматривать как одну из разновидностей активных операций банка с ценными бумагами.

В целом операции банков с ценными бумагами могут быть классифицированы по различным признакам и критериям (Приложение А).

Появление новых финансовых продуктов, усложнение операций с ценными  бумагами расширяют возможности  их использования для достижения тех целей, которые перед собой  ставит тот или иной участник фондового рынка. Так, например, целями проводимых операций с ценными бумагами являются:

1. формирование и увеличение капитала;
2. привлечение заемных средств для использования  в активных операциях и инвестициях;
3. получение денежных доходов от операций с ценными бумагами;
4. получение прибыли от инвестиций в фондовые инструменты;
5. участие в уставном капитале акционерного общества для контроля над собственностью;
6. использование ценных бумаг в качестве залога.