Анализ и резервы улучшения финансового состояния ООО «Вяткалессервис»

В анализируемом периоде рентабельность капитала снижается на 1,79 п.п. с 13,96% в 2001 г. до 12,07% в 2003 г. Однако по сравнению с 2002 г., в котором рентабельность капитала составила 5,18%, в 2003 г. рентабельность значительно выросла (на 6,89 п.п.).

Рентабельность капитала зависит от следующих факторов: коэффициента оборачиваемости и рентабельности продаж. Расчет влияния факторов проведем способом цепных подстановок.

Ркап=КобR,

Где Ркап – рентабельность капитала,

Коб – коэффициент оборачиваемости капитала,

R – рентабельность продаж.

Общее изменение рентабельности капитала составит: Ркап=Ркап1-Ркап0=0,1207-0,1396=-0,0189, в т.ч. за счет Ркап=РкапКоб+РкапR

РкапКоб=11,00,0132-10,60,0132=0,0056,

РкапR=11,00,011-11,00,0132=-0,0245.

Снижение рентабельности произошло за счет сокращения рентабельности продаж на 0,22 п.п., в результате чего рентабельность капитала снизилась на 2,45 п.п. В то же время за счет увеличения коэффициента оборачиваемости на 0,4 рентабельность капитала выросла на 0,56 п.п.

Рассчитаем показатели скорости оборачиваемости капитала.

Таблица 14 – Скорость оборачиваемости капитала ООО «Вяткалессервис»

В 2003 г. продолжительность оборота капитала снизилась на 1 день по сравнению с 2001 г. и составила 33 дня. Произошло ускорение оборачиваемости.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлечение средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота от реализации на изменение продолжительности оборота:

В связи с ускорением оборота на 1 день предприятие высвободило из него 26467,3 руб.

Увеличение суммы прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости на следующий период можно рассчитать умножением прироста коэффициента оборачиваемости на плановый коэффициент рентабельности продаж и на фактическую сумму капитала:

П=0,41,1876309=38557,96

В связи с ускорением оборачиваемости капитала в 2003 году предприятие получило дополнительную прибыль 38558 руб.

3.4. Оценка предприятия по уровню финансового риска

Существуют различные подходы к группировке критериев финансовой устойчивости предприятия, Нитецкий В.В. и Гаврилов А.А. предлагают следующую интегральную оценку финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 15 – Интегральная оценка финансовой устойчивости

Экономические характеристики финансового состояния предприятия по классам (приложение З):

1 класс – предприятие имеет отличное финансовое состояние. Практически отсутствует риск взаимоотношения партнеров с данным предприятием.

2 класс – предприятие имеет хорошее финансовое состояние, существует незначительный уровень риска.

3 класс – предприятие имеет удовлетворительное финансовое состояние, риск взаимоотношений с ним значителен.

4 класс – состояние близкое к банкротству, риск весьма велик.

5 класс – предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние, взаимоотношения с ним нецелесообразны.

За анализируемый период класс финансового состояния предприятия не менялся. Согласно интегральной оценке финансового состояния ООО «Вяткалессервис» его можно отнести к 4 классу, т.е. предприятие имеет финансовое состояние близкое к банкротству, риск взаимоотношений партнеров с ним весьма велик.

4. Прогноз финансового состояния ООО «Вяткалессервис»

В рыночной экономике кризисное финансовое состояние предприятия может привести к банкротству. Внешним признаком банкротства является приостановление текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяца после наступления срока их исполнения. В качестве критериев для оценки выступают: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Таблица 16 – Оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности ООО «Вяткалессервис»

Т.к. коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы, то в ближайшие шесть месяцев предприятие не имеет реальной возможности восстановит платежеспособность.

Проведем прогнозирование вероятности банкротства ООО «Вяткалессервис» по линейной дискриминантной пятифакторной модели Альтмана:

Z-счет=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1К5,

где К1 – отношение оборотных активов к общей сумме активов;

К2 – отношение суммы чистой прибыли к общей сумме активов;

К3 – отношение прибыли до налогообложения к общей сумме активов;

К4 – отношение рыночной стоимости собственного капитала                      предприятия к балансовой стоимости заемных средств;

К5 – оборачиваемость всего капитала, как отношение выручки к общей сумме активов.

Таблица 17 – Диагностика вероятности банкротства ООО «Вяткалессервис» по пятифакторной модели Альтмана

Если Z принадлежит интервалу: до 1,8 – вероятность банкротства очень высокая; 1,81-2,7 – высокая; 2,8-2,9 – возможная; 3 и более – очень низкая.

Так как в результате расчетов Z равно 7,24, то вероятность банкротства ООО «Вяткалессервис» очень низкая.

Проанализируем вероятность банкротства ООО «Вяткалессервис» с помощью линейной дискриминантной пятифакторной модели Лиса:

Z-счет=0,063х1+0,092х2+0,057х3+0,001х4,

где х1 – отношение оборотного капитала к сумме активов,

х2 – отношения прибыли от продаж к сумме активов;

х3 – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;

х4 - отношение собственного капитала к заемному.

Предельное значение показателя Лиса  0,037.

Таблица 18 – Диагностика вероятности банкротства ООО «Вяткалессервис» по четырехфакторной модели Лиса