Анализ финансового состояния

 Докомбаев Адиль ФК-32           1) Цели финансового анализа

 Основными целями финансового анализа являются: общая оценка состояния организации, оценка деловой активности, оценка финансовой устойчивости, оценка положения на рынке ценных бумаг

Общая оценка состояния  организации

Общая оценка состояния организации  в первую очередь характеризуется  показателями финансовых результатов: выручки от реализации, балансовой и чистой прибыли, прибыли на акцию  рентабельности и пр. Темпы роста  данных показателей необходимо исследовать  с учетом темпов инфляции для разграничения  реального роста показателей  и их роста, вызванного инфляцией. Общая  оценка состояния организации включает в себя и оценку ее имущественного состояния.

Оценка деловой активности

В оценке деловой активности исследуется  эффективность использования ресурсов организации. Во внутреннем анализе  исследуется степень выполнения плана, обеспечение заданных темпов роста. Выявляется динамика финансовых вложений, определяется их эффективность  и дальнейшая перспектива. Оценивается  широта рынков сбыта продукции, включая  поставки на экспорт, деловая репутация  организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации, и др.

Оценка устойчивости финансовою состояния

Устойчивость финансового состояния  организации оценивается на краткосрочную  и долгосрочную перспективу. При  оценке устойчивости на краткосрочную  перспективу обращается внимание на способность организации вовремя  удовлетворять платежные требования поставщиков, производить оплату труда  персонала, вносить платежи в  бюджет. Для этого исследуются  такие показатели, как объем денежных активов организации, наличие убытков  просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, не погашенных в срок кредитов и займов. Показательной  является величина задолженности перед  бюджетом и внебюджетными фондами, наличие штрафных санкций неисполнение обязательств перед бюджетом.

Устойчивость финансового состояния  на долгосрочную перспективу характеризуется  степенью обеспеченности организации  собственными средствами, также ее зависимостью от внешних инвесторов и кредиторов. Для определения  способности организации выплачивать  проценты и погашать долгосрочные обязательства  анализируется структура источников средств организации.

Оценка положения на рынке ценных бумаг

По отношению к акционерным  обществам можно проводить оценку положения организации на рынке  ценных бумаг. Показатели, характеризующие  положение на рынке ценных бумаг, показывают привлекательность организации  для инвесторов и степень выполнения обязательств перед ними. Объектом внутреннего анализа является выявление  причин происшедших изменений.

 

 

 

 

Докомбаев Адиль ФК-32           3)Управление ценой и структурой капитала организации

Анализ эффективности использования  собственного и заемного капитала организаций  представляет собой способ накопления, трансформации и использования  информации бухгалтерского учета и  отчетности, имеющий целью:

· оценить текущее и перспективное  финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и  заемного капитала;

· обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с  позиции обеспечения их источниками  финансирования;

· выявить доступные источники  средств, оценить рациональные способы  их мобилизации;

· спрогнозировать положение предприятия  на рынке капиталов.

Анализ эффективности использования  капитала организаций проводится с  помощью различного типа моделей, позволяющих  структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными  показателями. При существующем положении  наиболее приемлемыми для анализа  являются дескриптивные модели. При  этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования  собственного и заемного капитала предикативных  и нормативных моделей.

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для  оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы  отчетных балансов; представление бухгалтерской  отчетности в различных аналитических  разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и  факторный анализ; аналитические  записки к отчетности. Все эти  модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской  отчетности в виде относительных  величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и  заемном капитале.

Динамический анализ позволяет  выявить тенденции изменения  отдельных статей собственного и  заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

Коэффициентный анализ -- ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:

· коэффициенты оценки движения капитала предприятия;

· коэффициенты деловой активности;

· коэффициенты структуры капитала;

· коэффициенты рентабельности и др.

 

 

Докомбаев Адиль ФК-32           4)Оценка финансовой устойчивости организации

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния организации  — стабильность деятельности в свете  долгосрочной перспективы. Она связана  с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую  оценку финансовой устойчивости. В  мировой и отечественной учетно-аналитической  практике разработана система показателей, комплексное рассмотрение которых  дает объективную оценку степени  финансовой устойчивости организации.

Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность, и отражает степень независимости организации от заемных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации. Расчет:

(Источники собственных средств  + Доходы и расходы) / Валюта баланса.(1)

Коэффициент маневренности  собственного капитала  показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя варьируется в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации. Расчет:

(Источники собственных средств  + Доходы и расходы – Внеоборотные активы) / (Источники собственных средств + Доходы и расходы).   (2)

Коэффициент финансовой неустойчивости дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Определяется как отношение финансовых обязательств к собственному капиталу организации. Его значение не должно превышать 0,25. Если оно превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки. Расчет:

 Расчеты / (Источники собственных  средств + Доходы и расходы).         (3)

Коэффициент соотношения  собственных и привлеченных средств является обратным коэффициенту финансовой неустойчивости и, как и некоторые из вышеприведенных показателей, дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Имеет довольно простую интерпретацию: если его значение равно 0,178, то на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Расчет:

(Источники собственных средств  + Доходы и расходы) / Расчеты.         (4)

Коэффициент структуры  долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. принадлежит им, а не владельцам организации. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные кредиты и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Рост данного коэффициента в динамике свидетельствует о негативной тенденции в финансовой устойчивости организации. Расчет:

Долгосрочные кредиты и займы / Внеоборотные активы.                           (5)

Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств характеризует структуру капитала, показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами. Рост этого показателя в динамике — негативная тенденция, означающая, что организация все более зависит от внешних инвесторов. Расчет:

Долгосрочные кредиты и займы / (Валюта баланса – Долгосрочные кредиты и займы).                                                                                                                           (6)

Доля дебиторской задолженности в активе баланса показывает удельный вес дебиторской задолженности в активе баланса. Рост этого показателя оказывает негативное влияние как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации. Расчет:

(Товары отгруженные, выполненные  работы, оказанные услуги + Дебиторская  задолженность) / Валюта баланса.                                        (7)

От значения коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской  задолженности в значительной степени зависит финансовая устойчивость организации. Так, если значение этого коэффициента больше 2, то финансовая устойчивость организации находится в критическом состоянии. Расчет:

Кредиторская задолженность / (Товары отгруженные, выполненные  работы, оказанные услуги + Дебиторская  задолженность).             (8)

Единых нормативных критериев  для рассмотренных показателей  не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных  средств, репутации организации  и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут  быть установлены только в результате сопоставления по группам.

Экспресс анализ финансовой отчетности

Чтение, или экспресс-анализ, отчетности (баланса) — первая стадия комплексного анализа финансового состояния  коммерческой организации. В процессе чтения баланс подвергают разбору, чтобы  составить себе первоначальное представление  о деятельности коммерческой организации. Уже на этой стадии применяют некоторые  элементарные приемы анализа, чтобы  выявить взаимосвязи между показателями, изменения в составе средств  и их источниках (сравнение, исчисление средних и относительных величин, сопоставление темпов изменения  некоторых показателей и т.п.).

Целью экспресс-анализа является наглядная  и несложная (по времени исполнения и трудоемкости реализации алгоритмов) оценка финансового благополучия и  динамики развития коммерческой организации. В процессе анализа можно рассчитать десятки показателей. Аналитику  необходимо знать, на какой показатель следует обратить внимание в первую очередь, как его интерпретировать. Для этого, во-первых, нужно владеть  общими методическими подходами к оценке финансового положения коммерческой организации, во-вторых, понимать экономическое содержание статей финансовой отчетности и принципы их формирования и, в-третьих, выполнять аналитические процедуры не от случая к случаю, а, по крайней мере, с определенной регулярностью.

 

Как и любой вид аналитической  работы, применение методики экспресс-анализа  бухгалтерской отчетности носит  достаточно субъективный характер, тем  не менее, можно сформулировать некоторые  общие принципы и последовательность ее реализации.

Экспресс-анализ может быть выполнен в три этапа:

подготовительный этап;

предварительный обзор бухгалтерской  отчетности;

экономическое чтение и анализ баланса  и сопутствующей отчетности.

Цель первого этапа — убедиться в том, что баланс готов к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка баланса по формальным признакам и по существу: комплектность бухгалтерского отчета, правильность и ясность заполнения; наличие всех необходимых реквизитов, включая подписи ответственных лиц; наличие необходимых дополнительных форм и приложений; проверка валюты баланса, всех промежуточных итогов и основных контрольных соотношений и т.д. Ни в коем случае не следует недооценивать значение этого этапа, поскольку баланс, заполненный с ошибками, является источником неправильных аналитических решений.

На втором этапе знакомятся с аудиторским заключением, учетной политикой организации, с содержательной частью годового отчета, оценивают условия, в которых функционировала коммерческая организация в отчетном периоде, тенденции основных показателей деятельности, качественные изменения в имущественном и финансовом положении коммерческой организации.