Эффективность применения финансового лизинга в Казахстане

Источник: «Эксперт РА Казахстан» 

3.2 Государственные  лизинговые компании как крупнейшие источники расширения производственного капитала страны

    Лизинговым компаниям необходимо иметь высокую кредитоспособность и независимую оценку ее уровня. Такая оценка осуществляется с помощью рейтинга. Рынок лизинга быстро растет и качественно, и количественно. Усиление конкуренции, расширение масштабов бизнеса и клиентской базы, географическая экспансия, удлинение сроков сделок - это новые возможности и вызовы. Они заставляют активно искать инвесторов и диверсифицировать источники финансирования. Надежность лизинговой компании и уровень ее кредитного рейтинга становятся ключевыми аспектами ее конкурентоспособности. Именно такую информацию, но в адаптированном для широкого круга пользователей виде, дает рейтинговая оценка надежности компании. Единая шкала рейтингования позволяет сравнить оцениваемую компанию не только с уже состоявшимися эмитентами-лизинговыми компаниями, но и с предприятиями других сфер деятельности, также привлекающими средства на фондовом рынке и имеющими индивидуальный рейтинг. Рейтинги все более широко используются регуляторами при установлении нормативов и проведении тендеров, конкурсов, аккредитации. Роль рейтинга предопределена тем, что клиентам необходим простой, понятный, доступный инструмент оценки надежности, а конкурентам для оценки конкурентных преимуществ нужен инструмент для сравнительного анализа - benchmarks [21].

Лизинговые  компании, получившие рейтинг надежности (кредитоспособности), позиционируют  себя как транспарентные и открытые для работы с широким кругом партнеров. И более того, такие компании получают возможность комплексно оценить  риски своей деятельности и принять  меры по их снижению и дальнейшему  развитию бизнеса. А значит, именно они будут расти и развиваться  более эффективно, чем конкуренты.

     Казахстан стал первой страной в СНГ, принявшей законодательство для развития исламского финансирования. Это дает возможность для открытия в стране исламских банков, исламских инвестиционных фондов, а также для выпуска исламских ценных бумаг. В первую очередь, внедрение в Казахстане исламского финансирования расширяет спектр финансовых услуг. Кроме того, это является инструментом привлечения в Казахстан инвестиционного капитала и крупных мировых участников исламской финансовой индустрии. Исламское финансирование рассматривается как альтернативный традиционным источник финансирования лизинговых операций. Соглашение о предоставлении линии финансирования на сумму 30 млн. долларов США подписано между Исламским Банком Развития (ИБР) и казахстанской компанией "КазАгроФинанс[22].       

     Средства от Исламского Банка  Развития предоставлены сроком  до 10 лет с 3-летним периодом  льготного погашения. Финансирование  производится в соответствии  с принципами Исламского Шариата  по схеме "мурабах", то есть, ИБР закупает товар у поставщика  и продает "КазАгроФинанс"  с рассрочкой платежа за товар  (installment sale). Следует отметить, что  ИБР и ранее финансировал различные  проекты в Казахстане. Производилось  это, как правило, через банки  второго уровня и по традиционным  и отработанным методикам. В  данном случае, компанией "КазАгроФинанс", деятельность которой во многом  регулируется правовыми нормами  о финансовом лизинге, для реализации  сделки пришлось инициировать  внесение изменений в нормативно-правовую  базу. Кроме того, ею были разработаны  и согласованы процедуры, которые  позволили сохранить налоговые  и таможенные льготы при ввозе  сельхозтехники на территорию  республики. Все эти действия  направлены на недопущение удорожания  техники для клиентов компании - сельхозтоваропроизводителей страны.

     Кредитная линия от Исламского  Банка Развития - это доступ к  относительно недорогому источнику  финансирования.

     В конечном итоге для лизингополучателей-клиентов  компании соглашение между двумя  финансовыми институтами - не  только приемлемые цены на  современную высокотехнологичную  сельхозтехнику, но и право выбора  в широком спектре продукции  от различных мировых производителей.

    Таким образом, крупные лизинговые компании потенциально имеют более надежную стратегию финансирования, чем меньшие по размерам.   

     Созданные в 1999 и 2005 годах соответственно  государственные лизинговые компании  АО «Казагрофинанс» и АО «БРК  лизинг» являются крупнейшими  участниками рынка лизинговых  услуг Казахстана. Их приоритетная  задача – развитие стратегически  важных для страны секторов  экономики (АПК, обрабатывающая  промышленность и пр.), в частности,  путем льготного финансирования  фермеров и промышленников посредством  механизмов финансового лизинга.

В настоящее  время АО «КазАгроФинанс» является крупнейшей компанией на рынке лизинговых услуг Казахстана. Примечательным свойством АО «КазАгроФинанс» является его 100% концентрацию на казахстанском АПК.     Целью и предметом деятельности АО «КазАгроФинанс» является поддержка развития сельскохозяйственного сектора страны путем обеспечения доступности сельскохозяйственных организаций к финансовым средствам, а также к технике и технологическому оборудованию на лизинговой основе.

     Одним из основных принципов  деятельности компании является  стимулирование развития новых  направлений в сельском хозяйстве,  признанных во всем мире и  показавших свою результативность. Поэтому в 2005 году АО «КазАгроФинанс»  выступило одним из идеологов  финансирования приобретения оборудования  для переработки сельскохозяйственной  продукции. Причиной этого было  то, что около 80% произведенной  продукции сельского хозяйства  реализуется в виде сырья без  переработки, а готовая продукция  имеет слабую конкурентоспособность  из-за технологической отсталости  перерабатывающих предприятий, моральной  и физической изношенности их  оборудования.

     Тогда началсяся новый этап  в деятельности компании АО  «КазАгроФинанс», связанный с  осуществлением крупных инновационных  инвестиционных проектов по техническому  и технологическому обновлению  производства и переработки сельскохозяйственной  продукции, преодолением мелкотоварного  характера сельскохозяйственного  производства, стимулированием развития  конкурентоспособных, экспортоориентированных  производств, формированием региональных  агропродовольственных и агропромышленных  кластеров – зерноперерабатывающего, молочного, плодоовощного, хлопкового  и рыбного кластеров[23].

     В результате меняется сам  характер проведения лизинговых  операций: вместо прежних разрозненных, штучных поставок техники стала  осуществляться комплектная поставка  технологического оборудования  для реализации инвестиционного  проекта в целом. Кроме того, лизинг становится катализатором  кластерного развития отраслей  АПК Казахстана.

    В рамках реализации Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан для расширения инструментов финансирования инвестиционных проектов 6 сентября 2005 года была создана дочерняя компания Банка Развития Казахстана АО «БРК-Лизинг».

Миссией АО «БРК-Лизинг» является создание необходимых условий для обновления основных фондов предприятий Республики Казахстан, динамичное развитие политики инвестирования в создание новых  производств.

Она ставит перед собой такие стратегические цели: совершенствование и повышение  эффективности государственной  инвестиционной политики в области  лизинга; развитие обрабатывающей промышленности, производственной и транспортной инфраструктуры; взаимодействие с институтами развития в привлечении и размещении внешних  и внутренних инвестиций в экономику  страны.

Лизинговая  компания участвовала в формировании в Казахстане полной замкнутой технологической  цепочки в рамках текстильного кластера: модернизированы или созданы  «с нуля» предприятия по переработке  сырья, производству нитей и тканей, выпуску готовых изделий. Более  того, она сегодня приступила к  финансированию проекта по переработке  отходов текстильной промышленности

     В целях реализации Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан, создания и развития предприятий, производящих высокотехнологичную продукцию с высокой добавленной стоимостью, и привлечения инвестиций в экономику Казахстана, АО «БРК-Лизинг» разработало концепцию «Индустриальный Лизинг». Она направлена на создание максимально благоприятных условий для развития производства посредством использования различных моделей лизинговых сделок. Суть предлагаемых моделей заключается в комплексном обслуживании лизингополучателя в сотрудничестве с другими институтами развития, коммерческими организациями, ТНК, индустриальными зонами и технопарками, что во много раз повышает качество лизинговых отношений.

     Внедрение концепции «Индустриальный Лизинг» будет осуществляться по следующим 9 моделям: «кредит + лизинг»; «equity + лизинг»; «консалтинг + лизинг»; «венчурный лизинг»; «территориальный лизинг»; «привлечение ТНК»; «лизинг промышленных зданий «под ключ»; «пакет лизинга» для корпораций»; «импорт высокотехнологичного оборудования по схеме «технологии + оборудование» [24].

     Обобщая эти происходящие изменения  в расширении спектра деятельности  лизинговых компаний можно сделать  следующие выводы:

     1. Маркетинг, логистика и инжиниринг  становятся неотъемлемыми атрибутами  и составными частями лизинговых  инвестиционных проектов, особенно  в крупномасштабных сложных индустриальных  и инфраструктурных  проектах, связанных  с технологическим обновлением,  инновациями и диверсификацией  производства, при развитии перерабатывающих  отраслей промышленности;

     2. В Казахстане складывается прогрессивная  тенденция перехода от концепции  традиционного лизинга при поставках  единичного оборудования (штучных  поставках) к концепции технологического  лизинга путем организации комплектных  поставок новой техники и внедрения  передовых технологий на отдельных  предприятиях, затем и к концепции  кластерного лизинга, когда модернизируются  техника и технологии взаимосвязанных  между собой переделов и производств  в рамках 7-8 индустриальных кластеров  в приоритетных отраслях и  агропродовольственных кластеров   в регионах, что дает в целом  синергетический и мультипликативный  эффект.

     Подводя итог о современном  состоянии казахстанского лизингового  рынка определим его новые  тенденции. Они состоят в следующем:

     1.Появление новых игроков на  лизинговом рынке: наряду с государственными и банковскими дочерними лизинговыми компаниями действуют на лизинговом рынке иностранные лизинговые компании; лизинговые компании, связанные с производителями и поставщиками машин и оборудования; отраслевые и региональные лизинговые компании; и фирмы, связанные с финансово-промышленными группами (ФПГ); а также коммерческие банки и Фонды, осуществляющие лизинговые операции без создания лизинговой компании.

     2.Создание и рост количества  филиалов, представительств и сервисных  центров лизинговых фирм и  компаний в регионах. Обслуживание регионов ведущими лизинговыми компаниями, сосредоточенными ныне в политических и экономических центрах страны (города Астана и Алматы) стало осуществляться через создание и расширение их региональных филиалов и представительств.

    3.Изменение структуры и расширение  источников финансирования лизинговых  операций. Разнообразней становятся источники финансирования лизинговых операций. Ещё недавно кредиты материнских банков и государственных финансовых институтов занимали львиную долю ресурсной базы лизинговых компаний, но их было явно недостаточно для широкомасштабного развития лизинга. Лидеры рынка активно расширяют источники финансирования за счёт привлечения внешних источников, включая сюда кредитные линии международных финансовых организаций и банков (МФК, ЕБРР, АБР, ИБР и др.), кредиты западных экспортно-кредитных агентств, лизинговых компаний, коммерческие кредиты поставщиков, средства местного фондового рынка, выпуская облигации лизинговых компаний (АО «БТА ORIX Лизинг», АО «Альянс Лизинг», АО «КазАгроФинанс») и осуществляя секьюритизацию долгов.

     4.Изменение товарной, отраслевой  и региональной структуры лизинговых  сделок: тенденции как снижения, так и роста в разные периоды  времени доли сельскохозяйственной, строительно-дорожной и строительной  техники,  транспортных средств  в общем объеме лизинговых  операций.

     5.Улучшение лизингодателями в  докризисный период условий лизингового  финансирования. В результате возникновения конкуренции между лизинговыми компаниями на рынке стали предлагаться разнообразные лизинговые продукты и программы, а также дополнительные услуги; снизились размеры процентных ставок и маржи лизинговых компаний; удлинились сроки предоставления техники в лизинг; произошло смягчение требований лизинговых компаний к предоставлению обеспечения (залог, аванс, страхование, выкуп техники поставщиками и др.).