Эффективность применения финансового лизинга в Казахстане

      Причиной широкого распространения  лизинга является ряд его преимуществ  перед обычной ссудой:

     1. Лизинг предполагает 100%-ное кредитование  и не требует немедленного  начала платежей. При использовании  обычного кредита для покупки  имущества предприятие должно  около 15% стоимости покупки оплачивать  из собственных средств. При  лизинге контракт заключается  на полную стоимость имущества.  Арендные платежи обычно начинаются  после поставки имущества арендатору  либо позже.

     2. Мелким и средним предприятиям  проще получить контракт по  лизингу, чем ссуду. Некоторые  лизинговые компании даже не  требуют от арендатора никаких  дополнительных гарантий, так как  предполагается, что обеспечением  сделки является само оборудование. При невыполнении арендатором  своих обязательств лизинговая  компания сразу же забирает  свое имущество.

     3. Лизинговое соглашение более  гибко, чем ссуда, поскольку  предоставляет возможность выработать  удобную для покупателя схему  финансирования. Ссуда всегда предполагает  ограниченные сроки и размеры  погашения. Лизинговые платежи  по договоренности сторон могут  быть ежемесячными, ежеквартальными  и т.д., а суммы платежей - отличаться  друг от друга. Ставка может  быть фиксированной и плавающей.  Иногда погашение может осуществляться  после получения выручки от  реализации товаров, произведенных  на оборудовании, взятом в лизинг, или может быть прокомпенсировано  встречной услугой, что позволяет  предприятиям без резкого финансового  напряжения обновлять производственные  фонды. Арендная плата относится  на издержки производства и  снижает у лизингополучателя  налогооблагаемую прибыль.

     4.Риск устаревания оборудования  целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность  постепенного обновления своего  парка оборудования. Лизинг интересен  всем  субъектам  лизинговых  отношений:  потребителю оборудования, инвестору, представителем которого в  данном  случае  является лизинговая компания, государству,  которое  может  использовать  лизинг  для направления инвестиций в приоритетные отрасли экономики, и, наконец,  банку, который в результате лизинга может рассчитывать  на  уверенную  долгосрочную прибыль.

     Основные  преимущества   лизинга,   наиболее   актуальные   с   учетом

особенностей  экономической ситуацией, сложившейся  в  Казахстане  на  данном

этапе, заключается в следующем [14,15].

     1) для государства:

Особая  экономическая роль лизинговой деятельности как раз и состоит в том, что она способствует становлению  частной собственности на средства производства, а с другой – ведет  к смене владельца и распорядителя. В процессе лизинга происходит саморазвитие государственной собственности.

     При  сложившейся  экономической   ситуации  и  острой  необходимости   в оживлении инвестиционной активности  проблема  развития  лизинга   приобретает для государства  особую актуальность.

     • Этот  финансовый  инструмент  способствует  мобилизации  финансовых

средств для инвестиционной деятельности.

     • Обеспечивает   посредством   своего   механизма    гарантированное

использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения  производства.

      • Государство, поощряя лизинговую  деятельность и используя для   этого, например,  налоговые   льготы,   может   существенно   уменьшить   бюджетные ассигнования  на финансирование инвестиций,  эффективно  управлять  процессом  совершенствования их отраслевой  структуры, содействовать развитию  товарного производства и сферы  услуг,  повышению  экспортного   потенциала,  сокращению оттока  частного  российского  капитала  на  Запад, созданию  дополнительных  рабочих мест, особенно в сфере  малого  предпринимательства,  решению   других насущных социально-экономических  задач.

     2) для лизингополучателя

      • При наличии  рентабельного   проекта  потребитель  имеет   возможность

получить  оборудование  и  начать  то  или  иное  производство  без  крупных

единовременных  затрат.  Это  особенно  актуально  для  начинающих  мелких  и

средних предпринимателей.

      • Уменьшение  размеров  налога  на  имущество  предприятий,  поскольку

стоимость объектов лизинга, хотя это и  не  обязательно,  но  в  большинстве  случаев,  отражается  в  активе  баланса  лизингодателя.  При  осуществлении оперативного лизинга  предмет лизинга учитывается  на балансе лизингодателя.

      • Согласно Закона Республики  Казахстан “О финансовом лизинге”  ко всем

видам движимого имущества,  составляющего  объект  лизинга  и  относимого  к

активной  части  основных  фондов  разрешено  применять  механизм  ускоренной амортизации с коэффициентом  не выше 3.

      •У  лизингополучателя  упрощается  бухгалтерский  учет,  так   как  по основным  средствам,  начислению  амортизации,  выплате   части   налогов   и

управлению  долгом учет осуществляет лизинговая компания.

      •В договоре лизинга можно  предусмотреть использование более   удобных,

гибких  схем погашения задолженности.

     • Ко всем перечисленным случаям  можно добавить и вариант, при   котором

сам банк становится лизингополучателем. Это  весьма выгодно для банка, т.  к.

при  этом  облегчается  баланс  банка,  что  в  свою  очередь   положительно отражается  на   экономических   показателях,   характеризующих   банковскую

деятельность. Например, при лизинге  стоимость  незавершенного  производства

постепенно  включается  в  себестоимость  и  не  будет  пагубно  влиять   на категорию “капитал” и, следовательно, на расчеты обязательных  экономических

нормативов  деятельности кредитных организаций.

      3) для лизингодателя

      • Для  лизинговых  компаний  как   инвесторов   лизинг   обеспечивает необходимую прибыль  на  вложенный  капитал  при   более  низком  риске (по  сравнению  с  обычным   кредитованием)  за   счет   действенной   защиты   от  неплатежеспособности клиента.

      • До  завершающего   платежа   лизингодатель   остается   юридическим собственником  оборудования,  так  что  в  случае   срыва   расчетов   может  востребовать это оборудование  и реализовать его для погашения  убытков.

      • В  случае  банкротства   лизингополучателя  оборудование   также   в обязательном порядке  возвращается лизинговой компании.

      •Лизингодателем передается  лизингополучателю   не  денежные  ресурсы, контроль  над использованием которых не  всегда  возможен,  а  непосредственно

средства  производства.

      •Освобождение от  уплаты  налога  на  прибыль,  которая  получена  от реализации договоров финансового  лизинга со сроком действия  не  менее  трех лет.

      • Лизингодатель частично освобождается  от уплаты таможенных  пошлин  и

налогов в отношении временно ввозимой  на  территорию  Республики  Казахстан  продукции, являющейся объектом международного лизинга.

     4) для продавцов лизингового имущества

     • Лизинг способствует росту  продаж оборудования, с проявление  прибыли;

     • Реализация предмета лизинга  косвенно влияет на рост производства  и сбыта комплектующих изделий,  полуфабрикатов и другой продукции,  составляющей единое целое с  оборудованием;

     • Лизинг расширяет круг потребителей, помогает завоевывать новые рынки  сбыта;

     • Лизинг снижает необходимость  хранения запасов готовой продукции;

     •Ускоряет оборачиваемость капитала.

     5) Банки, выделяя кредитные средства  для осуществления лизинговых  операций, существенно уменьшают  степень риска в своей деятельности, так как в основе этих операций  лежит принцип возвратности и  платности. Преимущества лизинговых  операций для банков состоит  также и в достаточной высокой  их рентабельности. Включаясь в  лизинговые операции, банки, приобретают  новые источники доходов в  виде комиссионных выплат. Кроме  того, банки имеют возможность  получить экономические выгоды  за счет относительной простоты  учета лизинговых операций и  лизинговых платежей по сравнению  с операциями долгосрочного кредитования.

     Но лизинговым операциям присущи  и недостатки:

     1)Для лизингодателя:

     • есть риск морального старения  имущества. Лизинговый контракт  заключается, как правило, сроком  на 3-5 лет, что объективно значительно  меньше срока фактического физического  износа современного оборудования;

     •  есть риск неполучения  лизинговых платежей;

      • есть риск внезапного изменения  процентных ставок по кредитам, выданных лизингодателю банком;

     • есть риск не возмещения  всех совокупных затрат лизингодателя  за счет поступления лизинговых  платежей от однократного договора  аренды;

     • есть риск расторжения договора  лизинга досрочно в любой момент.

     2) Для лизингополучателя: 

     • есть риск, что стоимость  лизинга может оказаться большей,  чем финансовые затраты на  покупку или банковский кредит;

     • риск требования лизингодателя  о внесении авансов и предоплаты; наличие в контрактах пунктов  о выплате неустоек в случае  досрочного прекращения договора  и т.д.;

     • при финансовом лизинге арендные  платежи не прекращаются до  конца контракта, даже если  научно-технический прогресс делает  лизинговое имущество устаревшим;

     • нет выигрыша на повышение  остаточной стоимости оборудования(в  частности из-за инфляции);

     •в случае выхода оборудования  из строя или научно-технического  прогресса, платежи производятся  в установленные сроки, независимо  от состояния оборудования.

     •лизинг обладает повышенной  сложностью организации, которая  заключается в большом количестве  участников, большой сложностью  оформления. При международных мультивалютных  лизинговых сделках отсутствуют  полные гарантии от валютных  рисков (проблема переносится с  одного участника на другого)

     • стоимость лизинга больше  ссуды, но нельзя забывать, что  риск устаревшего оборудования  ложится на арендодателя, а потому  он берет большую комиссию  для компенсации.

     3) Банкам и страховым компаниям  присущи обычные финансовые риски,  что и при кредитовании.

     4) Государство имеет те же финансовые  риски, что и при любых финансовых  рисках (аналогичные современным  «ипотечному» кризису, кризису  «долевого участия» и т.д.), что  особенно актуально в условиях  возрастающей инфляции.

     5) Минимальные риски имеет продавец  предмета лизинга, т.к. его риски  ограничиваются обычными рисками  купли – продажи (риск неплатежей, риск не вызова предмета лизинга,  риск гибели предмета лизинга  в пути и т.д.)