Финансовая стратегия организации как фактор устойчивого развития

     Срезы внутренней среды:

1) Кадровый  срез:

     а) Взаимодействие супервайзеров и торговых представителей;

     б) Наем, обучение и продвижение кадров;

     в) Оценка результатов труда и стимулирование;

     г) Создание и поддержание отношений  между сотрудниками компании;

2) Организационный срез:

     а) Функциональная организационная структура;

     б) Разделение прав и ответственность;

     в) Иерархия подчинения.

4) Маркетинговый  срез:

     а) Стратегия продукта, стратегия ценообразования;

     б) Стратегия продвижения продукта на рынке;

     в) Выбор рынков сбыта.

5) Финансовый  срез:

     Поддержание уровня ликвидности и обеспечение прибыльности за счет высокого уровня продаж и сокращения кредиторской задолженности.

     Покупателями  продукции компании, на территории г.Самары и Самарской области, являются:

- оптовые  клиенты ООО «ЯР», ООО «МИКО» и др.;

- гипермаркеты  Метро, Ашан, Х5 ритэйл групп,  и др.;

- сетевые  клиенты ТФ «Самара-Продукт», ООО  «Остап», ООО Ананас» и др.;

- мелкий  опт;

- розница  и др.

     Конкурентами  ООО «СНС-Самара» являются:

- ОАО  «Донской табак»

- ГК  «Мегаполис»

     Поставщиками  компании являются:

- компания BAT (British American Tobacco);

- компания  Red Bull;

- ООО «Вымпелком». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.4 Анализ и оценка финансовой устойчивости на примере ООО «СНС-Самара»

    Важнейшей характеристикой стабильного положения  организации выступает ее финансовая устойчивость. Данная характеристика финансового состояния обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность организации, результатами ее функционирования. Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг.        Традиционные подходы к анализу финансовой устойчивости предполагают ее оценку с использованием абсолютных и относительных показателей.           Под абсолютными показателями финансовой устойчивости понимают показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. При этом величина запасов берется равной сумме значений строк 210 «Запасы» и 220 «НДС по приобретенным ценностям» бухгалтерского баланса соответственно (сумма такого НДС учитывается при расчете, так как до принятия его к возмещению из бюджета НДС должен финансироваться за счет источников формирования запасов).  Источниками формирования запасов могут выступать элементы собственного капитала и долгосрочных обязательств, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие обязательства. Выбор источников покрытия запасов остается прерогативой хозяйствующего субъекта. Для характеристики источников формирования запасов используются показатели, отражающие степень охвата различных источников:

    1) наличие собственного оборотного  капитала (СОК):

    СОК = СК-ВА = сумма стр. 490, 640, 650 - стр. 190; (1)

    2) наличие собственного и приравненного  к нему капитала – перманентного капитала (ПК):

    ПК = СОК + ДО (стр. 590), (2)

    где ДО — долгосрочные обязательства, тыс. руб.;

    3) общая величина основных источников  формирования запасов (ОИ):

    ОИ = СОК + ДО + КК (стр.610), (3)

    где КК — краткосрочные кредиты и  займы, тыс. руб. Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  этими источниками:

    1)излишек  ( + ) или недостаток ( - ) собственного оборотного капитала (АСОК):

    ±А, = (СК - ВА) - 3, (4)

    где 3 — запасы, тыс. руб.;

    2) излишек ( + ) или недостаток ( - ) перманентного капитала (АПК) для формирования запасов:

    ±А2 - [(СК - ВА) + ДО] - 3 (5)

    3) излишек ( + ) или недостаток ( - ) основных источников формирования запасов (АОИ):

±А3 = [(СК - ВА) + ДО + КК] - 3. (6)

    С учетом наличных неплатежей, а также  нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние хозяйствующего субъекта может быть охарактеризовано с использованием четырех типов финансовых ситуаций:

    - абсолютная устойчивость финансового состояния

    (А1 >= О, А2 >= 0, А3 >= 0);

    - нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность

     (А1 < 0, А2 >= 0, А3 >= 0);

    - неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности.           Но при сохранении возможности восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных источников финансирования

    (А,< 0, А< 0, А3 >0);

    - кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства ввиду того, что величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности

     (А1 < 0, А2 < 0, А3 < 0).

    Абсолютная  устойчивость финансового состояния  встречается крайне редко и возникает  при условии излишка или равенства  собственного оборотного капитала с  величиной запасов.      Нормальная устойчивость финансового состояния характеризуются высоким уровнем рентабельности, отсутствием нарушений финансовой дисциплины. Данная характеристика финансового состояния задается условиями недостатка собственного оборотного капитала для формирования запасов, излишка или равенства перманентного капитала с величиной запасов. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений платежеспособности, условий финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности. Однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения кредитов и займов. Данный тип финансовой устойчивости задается условиями недостатка собственного оборотного и перманентного капиталов для формирования запасов, излишка или равенства основных источников формирования запасов с величиной запасов.         Кризисное финансовое состояние характеризуется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд или задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты). Кризисный тип финансового состояния означает, что организация находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрываются даже величиной кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств. В зависимости от сложности финансового состояния кризисное состояние может классифицироваться: первой степени - при наличии просроченных ссуд банкам, второй степени - при наличии, кроме того, задолженности поставщикам за товары. Третья степень кризисного финансового состояния, которая граничит с банкротством, возникает при наличии недоимок в бюджеты. Этот тип финансовой устойчивости задается условием недостатка основных источников формирования запасов для их формирования.       Вытекают два основных способа выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния:          1) пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры;          2) обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.).

    Расчет  абсолютных показателей финансовой устойчивости исследуемого субъекта с учетом излишков и недостатков источников формирования запасов представлен в табл. 1.

    Табл. 1. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования ООО «СНС-Самара»,тыс. руб.

 

    Проведенные расчеты показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволили установить, что анализируемая  организация находилась на начало и конец 2008 года в убыточном финансовом состоянии, так, в компании практически отсутствуют собственные средства, полностью отсутствуют внеоборотные активы, долгосрочные обязательства.   Для стабилизации финансового состояния необходимо увеличить долю источников собственных средств.         В долгосрочном плане финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных источников финансирования. Этот показатель дает лишь общую оценку, поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, что позволяет оценить финансовую устойчивость с помощью относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования.    Для рассмотренных показателей не существует каких-то единых критериев. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности хозяйствующего субъекта, принципов кредитования, сложившейся структуры источников финансирования, оборачиваемости оборотных активов, деловой репутации организации и др. Приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных хозяйствующих субъектов. Основными для организаций любых типов являются следующие правила:        - владельцы организаций (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных источников финансирования;       - кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки, предоставляющие краткосрочные ссуды и другие контрагенты) отдают предпочтение хозяйствующим субъектам с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

    К наиболее распространенным коэффициентам  финансовой устойчивости, по мнению В.Р. Банка, Л.Т. Гиляровской, О.В. Ефимовой, А.Ф. Ионовой, В.В. Ковалева, Н.П. Любушина и др., относятся коэффициенты независимости, зависимости, финансовой устойчивости, финансирования, финансовой активности (плечо финансового рычага), маневренности собственного капитала, обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности запасов собственными источниками, постоянного актива.  В теории и практике финансового анализа существует проблема точности исчисления собственного оборотного капитала (СОК). Наиболее распространенными являются следующие два варианта: