Финансовый анализ организации

Задание: На основе данных бухгалтерской отчетности (формы  №1, №2) провести финансовый анализ организации.

1. Сравнительно – аналитический баланс (АКТИВ)

 

		на начало периода		на конец периода		изменения
Наименование статей	код строки	абсолютная величина (тыс.р.)	относительная величина (%)	абсолютная величина (тыс.р.)	относительная величина (%)	абсолютная величина (тыс.р.)	относительная величина (%)	в % к величине на начало года	в % к изменениям итога  баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
		ДАНО		ДАНО
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства	120	11 578	37,9	12 426	34,7	848	- 3,2	7,3	16,2
Долгосрочные финансовые вложения	140	301	1	301	0,8	0	- 0,2	0	0
ИТОГО по разделу I (внеоборотные активы)	190	11 879	38,9	12 727	35,6	848	- 3,3	7,1	16,2
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в том числе:	210	16 102	52,7	19 803	55,3	3 701	2,6	23	70,6
сырьё, материалы и другие аналогичные  ценности	211	3 856	12,6	5 248	14,7	1 392	2,1	36,1	26,5
затраты в незавершённом  производстве	213	575	1,9	508	1,4	- 67	- 0,5	- 11,7	- 1,3
готовая продукция, товары для перепродажи и товары отгруженные	214     215	11 405	37,3	13 859	38,7	2 454	1,4	21,5	46,8
расходы будущих периодов	216	266	0,9	188	0,5	- 78	- 0,4	- 29,3	- 1,5
Налог на добавленную стоимость  по приобретённым ценностям	220	65	0,2	1	0,003	- 64	- 0,2	- 98,5	- 1,2
Дебиторская задолженность	230     240	1 458	4,8	1 546	4,3	88	- 0,5	6	1,7
Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения	250     260	1 044	3,4	1 715	4,8	671	1,4	64,3	12,8
ИТОГО по разделу II (оборотные активы)	290	18 669	61,1	23 065	64,4	4 396	3,3	23,5	83,8
БАЛАНС	300	30 548	100	35 792	100	5 244	0	17,2	100

Столбец 3 = А1, столбец 5 = А2.

Баланс (на начало) = Б1, баланс (на конец) = Б2.

Баланс  столбца 4 и 6 всегда должен быть = 100%.

Данные столбца 4 = А1 / Б1 * 100%, данные столбца 6 = А2 / Б2 * 100%

Изменения:

Столбец 7 = А2 – А1 (столбец5 - столбец3) = ∆ А. Столбец 8 = А1 / Б1 * 100 = (ст.8=ст.6 - ст.4)

Ст. 9 = ∆ А1 / А1 * 100 = (ст.7 / ст.3 * 100). Ст.10 = ∆ А / ∆ Б * 100 (например: 848 / 5244 * 100 = 16,2)

Баланс:

Ст.3 = Б1. Ст.5 = Б2.  Ст.4 = 100. Ст. 6 = 100.   Ст. 7 = Б2 – Б1 = ∆ Б.  Ст. 8 = 0.   Ст. 9 = ∆ Б / Б1 * 100.    Ст.10 = 100.

С ПАССИВОМ ВСЁ ТОЧНО ТАК ЖЕ.

Сравнительно – аналитический  баланс (ПАССИВ)

 

		на начало периода		на конец периода		изменения
Наименование статей	код строки	абсолютная величина (тыс.р.)	относительная величина (%)	абсолютная величина (тыс.р.)	относительная величина (%)	абсолютная величина (тыс.р.)	относительная величина (%)	в % к величине на начало года	в % к изменениям итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал	410	126	0,4	126	0,3	0	- 0,1	0	0
Добавочный капитал	420	17 289	56,6	17 289	48,3	0	- 8,3	0	0
Нераспределённая прибыль / убыток	470	3 261	10,7	4 647	13	1 386	2,3	42,5	26,4
ИТОГО по разделу III (капитал и резервы)	490	20 676	67,7	22 062	61,6	1 386	- 6,1	0,1	26,4
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО по разделу IV (долгосрочные обязательства)	590	220	0,7	140	0,4	- 80	- 0,3	- 36,4	- 1,5
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	3 661	12	5 341	14,9	1 680	2,9	45,9	32
Кредиторская задолженность, в  т.ч.:	620	5 991	19,6	8 249	23	2 258	3,4	37,7	43,1
Поставщики и подрядчики	621	4 617	15,1	6 402	17,9	1 785	2,8	38,7	34
Задолженность перед персоналом	622	608	2	802	2,2	194	0,2	31,9	3,7
Задолженность перед государством	623     624	766	2,5	1 045	2,9	279	0,4	36,4	5,3
ИТОГО по разделу V (краткосрочные обязательства)	690	9 652	31,6	13 590	38	3 938	6,4	40,8	75,1
БАЛАНС	300	30 548	100	35 792	100	5 244	0	17,2	100

 

 

 

 

 Из данных сравнительно – аналитического баланса видно, что за отчётный период имущество организации возросло на 5 244 тыс. рублей (на 17,2%), в том числе за счёт увеличения прироста оборотного капитала — на 4 396 тыс. рублей (на 83,8%).

Иначе говоря, за отчётный период в оборотные средства было вложено больше средств, чем в основной капитал. При этом материальные оборотные средства (запасы) увеличились на 3 701 тыс. рублей, а денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 671 тыс. рублей.

Данные колонки 10 сравнительно –  аналитического баланса (актив)  показывают, за счёт каких средств и в какой  мере изменилась стоимость имущества  организации.

В целом следует отметить, что  структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили 61,1%, в то время, как на долю внеоборотных активов пришлось 38,9% на начало периода. На конец периода доля оборотных средств так же осталась преобладающей в структуре совокупных активов и составила 64,4%, таким образом, увеличилась на 3,3%, а доля внеоборотных активов уменьшилась на 3,3% и в структуре совокупных активов составила 35,6%.

 

Пассивная часть баланса характеризуется  преобладающим удельным весом краткосрочных обязательств, причём их доля в общем объёме увеличилась в течении года на 6,4 %. Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. увеличилась на 3,4%, и если исследовать баланс по статьям, то рост задолженность наблюдался по всем позициям кредиторских расчётов. Но, обратив внимание на актив баланса, где произошло увеличение по статьям “готовая продукция, товары для перепродажи и товары отгруженные”, можно предположить, что рост кредиторской задолженности поставщикам объясняется этим фактом, и нужно убедиться, что это не просроченная кредиторская задолженность.

 

Вертикальный анализ позволяет сделать следующие  заключения: доля собственного капитала увеличилась на 0,1 % пункта и составляет свыше 60 % к балансу. На заёмный капитал организации (Ф.1, стр. 590 + стр. 690) приходится 38,4 % к концу года, и это на 6,1% пункта больше, чем в начале года. Доля заемного капитала увеличилась, в основном, за счёт увеличения доли краткосрочных кредитов. В целом же капитал организации в отчетном году сформировался на 26,4% за счёт собственных источников и на 75,1% — за счёт заёмных, положительным изменением является то, что величина долгосрочных обязательств в конце анализируемого периода снизилась на 0,3% в сравнении с началом периода.¹

 

 

2. Расчёт коэффициентов.

2.1. Коэффициенты финансовой устойчивости:

1. Величина собственных оборотных средств:

СОС = СК + ДП – ВА или СОС =ТА – КП, где

СК – собственный капитал (Ф.1, стр. 490); ДП – долгосрочные пассивы (Ф.1, стр. 590); ВА – внеоборотные активы (Ф.1, стр. 190); ТА – текущие активы (Ф.1, стр. 290); КП – краткосрочные пассивы (Ф.1, стр. 690).

СОС_{нач. периода} = 20 676 + 220 – 11 879 = 9 017 т.р.

СОС_{конец периода} = 22 062 + 140 – 12 727 = 9 475 т.р.

Сумма собственного оборотного капитала положительная, это означает, что стоимость внеоборотных активов меньше, чем собственный капитал предприятия и долгосрочные обязательства. Кроме того, присутствует положительная динамика, пусть и не большая, к росту собственного оборотного капитала за год на 456 тыс. рублей. (9 475 т.р. – 9 017 т.р. = 456 т.р.)

 

2. Коэффициент  автономии (финансовой независимости):

 , где

СК – собственный капитал (Ф.1, стр. 490);

ХС – величина хозяйственных средств предприятия (валюта баланса)  (Ф.1, стр.300).

на начало  периода	на конец  периода

По данному коэффициенту можно сделать вывод, что финансовая независимость организации снизилась, так как удельный вес собственного капитала в общей стоимости средств  предприятия за год снизился с 68% до 62%.

 

3. Коэффициент концентрации заёмного капитала:

 , где

ЗК – заёмный капитал (Ф.1, стр. 590 + Ф.1, стр. 690);

ХС – величина хозяйственных средств предприятия (Ф.1, стр.300).

на начало периода	на конец периода

Удельный вес заёмного капитала в общей стоимости средств  предприятия за год увеличился с 32,32% до 38,36%. Причины роста удельного веса заёмного капитала я описала в вертикальном анализе на странице 4 данной работы.

 

4. Коэффициент финансовой зависимости:

 , где

ХС – величина хозяйственных средств предприятия (Ф.1, стр.300);

СК – собственный капитал (Ф.1, стр. 490).

на начало периода	на конец  периода

Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы предприятия финансируются  за счёт заёмных средств. Слишком большая доля заёмных средств снижает платёжеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Однако, и слишком большая  доля собственных средств также  невыгодна предприятию, так как  если рентабельность активов предприятия  превышает стоимость источников заёмных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.

На данном примере  видно, что доля заёмных средств за анализируемый период увеличилась.

 

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

, где

ДП – долгосрочные пассивы (Ф.1, стр. 590); ВА – внеоборотные активы (Ф.1, стр. 190).

на начало периода	на конец периода

Коэффициент показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объёме внеоборотных активов предприятия.

Низкое значение этого  коэффициента может свидетельствовать  о невозможности привлечения  долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надёжных залогов или финансовых поручительств, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.

 

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств:

 , где

ДП – долгосрочные пассивы (Ф.1, стр. 590); СК – собственный капитал (Ф.1, стр. 490)

на начало периода	на конец  периода

Коэффициент долгосрочного  привлечения заёмных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчётную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заёмные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами.