Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО "Сочинский деревообрабатывающий комбинат"

 

      Анализ  трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что финансовое состояние ОАО «Сочинский ДОК» характеризуется как:

      На  начало 2008 и 2009 года – неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличение источников СОС. Минимальное условие финансовой устойчивости не выполняется.

      На  начало и конец 2010 года – нормальная устойчивость финансового состояния  предприятия, гарантирующая его платежеспособность.

      Вывод: Таким образом, анализ и оценка типа финансовой устойчивости показал, что на конец анализируемого периода финансовое состояние предприятия улучшилось и из неустойчивого состояния перешло в нормально устойчивое, это говорит о том, что предприятие надежный партнер и его собственные источники способны полностью погасить заемные. Эти изменения связаны с привлечением долгосрочного капитала, погашением краткосрочных займов и уменьшением затрат предприятия, которые в начале 2009 года в 5 раз превышали аналогичный показатель в другие анализируемые периоды.

2.4 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

 

      Далее рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости для ОАО «Сочинский ДОК».

1. Коэффициента финансового риск, который находится по формуле:

К_ФР = ЗС / СС (14)

      К_{ФР н.2008г.}  = 3477/1841 = 1,88

      К_{ФР н.2009г.}  = 2653/1739 = 1,525

      К_{ФР н.2010г.}  = 934/2047 = 0,46

      К_{ФР к.2010г.}  = 803/1943 = 0,41

      За  первые анализируемые периоды мы наблюдаем критические значения показателя, однако коэффициент финансового риска уменьшился с 1,88 до 0,41 и принял оптимальное значение, т.е. на каждый рубль собственных средств организации уже приходится 41 копейка заемных. Уменьшение данного показателя почти в 5 раз говорит об уменьшении зависимости предприятия от внешних источников, что оценивается положительно, но это также говорит об уменьшении деловой активности предприятия, так как свободные источники средств предприятия уменьшились в 3 раза, что может отрицательно сказаться на результатах его деятельности при сохранении данной тенденции.

2. Коэффициент долга имеет следующие значения:

К_Д = ЗС / Вб (15)

      К_{Д н.2008г.} = 3477/5318 = 0,65

      К_{Д н.2009г.} = 2653/4392 = 0,60

      К_{Д н.2010г.} = 934/2981 = 0,31

      К_{Д к.2010г.} = 803/2746 = 0,29

      Данный  коэффициент позволяет оценить  положение предприятия на рынке. Если этот показатель ниже 50% , то перед нами развивающееся производство, выше 50% - сворачивающаяся стратегия в бизнесе. Таким образом, можно сделать вывод, что ОАО «Сочинский ДОК» – динамично развивающееся предприятие.

3. Коэффициент автономии имеет следующие значения:

К_А = СС / Вб (16)

      К_{А н.2008г.} = 1841/5318 = 0,35

      К_{А н.2009г.} = 1739/4392 = 0,40

      К_{А н.2010г.} = 2047/2981 = 0,69

      К_{А к.2010г.} = 1943/2746 = 0,71

      Коэффициент автономии увеличился с 0,35 до 0,71, т.е. 71% всех источников финансирования деятельности организации на конец 2010 года составляет собственный капитал. Рекомендуемый критерий данного коэффициента составляет 50%, < 71%, это означает, что организация кредитоспособна. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования. Высокий уровень коэффициента свидетельствует о стабильном финансовом положении организации, благоприятную структуру его финансовых источников  и низкий уровень финансового риска для его кредиторов. Такое положение является защитой от потерь в периоды депрессии и гарантией получения выгодного кредита для самой организации.

4. Коэффициент финансовой устойчивости имеет следующие значения:

К_ФУ = ПК / Вб (17)

      К_{ФУ н.2008г.}  = 1841/5318 = 0,35

      К_{ФУ н.2009г.}  = 1739/4392 = 0,40

      К_{ФУ н.2010г.} = (2047+590)/2981 = 0,88

      К_{ФУ к.2010г.} = (1943+790)/2746 = 0,99

      То  есть к концу 2010 года 99% активов компании финансируются за счет собственного капитала, это значительно превышает показатель за 2008год. Высокие значения этого показателя говорят о том, что для финансирования своей деятельности предприятие использует исключительно собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы.

5. Коэффициент маневренности имеет следующие значения:

К_М = (СС-ВА) / СС (18)

      К_{М н.2008г.} = (1841-2086)/1841 = -0,13

      К_{М н.2009г.} = (1739-1906)/1739 = -0,10

      К_{М н.2010г.} = (2047-1827)/2047 = 0,11

      К_{М к.2010г.} = (1943-1774)/1943 = 0,9

      Анализ  показывает, что собственный капитал ОАО «Сочинский ДОК» имеет низкую степень мобильности, значение коэффициента значительно ниже рекомендуемого, к тому же его значение на конец 2010 года по сравнению с началом 2010 года снизилось, что отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Однако в целом за анализируемый период значение показателя значительно увеличилось (с -0,13 до 0,9), что нельзя не оценить положительно.

6. Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств имеет следующие значения:

К_УСТ.МС.= (ОБ – КП) / ОБ (19)

К_{УСТ.МС. н.2008г.} = (3232-3477)/3232 = -0,08

К_{УСТ.МС. н.2009г.} = (2486-2653)/2486 = -0,07

К_{УСТ.МС. н.2010г.} = (1154-344)/1154 = 0,71

К_{УСТ.МС. к.2010г.} = (972-13)/972 = 0,99

      По  результатам проведенных расчетов можно сделать вывод, что в ОАО «Сочинский ДОК» почти все оборотный активы формируются за счет собственных средств, начиная с 2010г, чего нельзя сказать о первых анализируемых периодах, когда даже на формирование внеоборотных активов использовались краткосрочные займы, что неприемлемо для устойчивого развития предприятия.

7. Коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами

К_СОС = (СС– ВА) / ОБ (20)

      К_{СОС н.2008г.} = (1841-2086)/3232 = -0,08

      К_{СОС н.2009г.} = (1739-1906)/2486 = -0,07

      К_{СОС н.2010г.} = (2047-1827)/1154 = 0,19

      К_{СОС к.2010г.} = (1943-1774)/972 = 0,17

      Расчеты показывают, что на конец 2010 года данный показатель снизился по сравнению с началом 2010 года с 0,19 до 0,17, однако за весь анализируемый период он увеличился с -0,08 до 0,17, что говорит об улучшении финансовой устойчивости в целом, но при сохранении тенденции за последний период оно может ухудшиться.

     Общие значения и изменение коэффициентов представлены в таблице 2 
 
 
 

      Таблица 2

      Расчет  относительных показателей  финансовой устойчивости

 

      Таким образом, анализ финансовой устойчивости ОАО «Сочинский ДОК» показывает, что на конец 2010 года финансовая устойчивость организации значительно улучшилось, о чем свидетельствует динамичный рост большинства рассчитанных показателей. При определении типа финансовой устойчивости по показателям обеспеченности источниками финансирования средств производства, было выявлено, что финансовое состояние организации на начало 2008 года характеризовалось как неустойчивое, однако на конец 2010 года характеризуется как нормальное.

      Практически все имущество предприятия на конец 2010 финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов и займов, что нельзя сказать о первых анализируемых периодах. Однако в структуре постоянного капитала намечается некоторый спад собственных средств и рост долгосрочных обязательств.  К концу 2010 года  полностью погашена кредиторская задолженность, значение которой на много превышали допустимые пределы.

      Также наблюдаем значительные изменения в положительную сторону всех коэффициентов финансовой устойчивости.

      Коэффициент финансового риска снизился с 1,88 до 0,41 (на 147%) – на каждый рубль собственных средств организации приходится 41 копейка заемных.

      Коэффициент долга снизился с 0,65 до 0,29 (на 36%) этот показатель ниже 50% и перед нами развивающееся производство.

      Коэффициент автономии повысился с 0,35 до 0,71 (на 36%), то есть 71% всех источников финансирования деятельности организации на конец 2010 года составляет собственный капитал.

      Коэффициент финансовой устойчивости повысился  с 0,35 до 0,99 (на 64%), то есть к концу 2010 года 99% активов компании финансируются за счет собственного капитала.

      Коэффициент маневренности собственных источников повысился с -0,13 до 0,9 (на 103%), однако маневренность собственных средств на предприятии все еще ниже оптимального уровня.

      Коэффициент устойчивости структуры мобильных  средств повысился с -0,08 до 0,99 (на 107%). Это означает, что в ОАО «Сочинский ДОК» почти все оборотный активы на конец 2010 года формируются за счет собственных средств.

      Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами повысился с -0,08 до 0,17 (на 25%) - почти все оборотный активы формируются за счет собственных средств, начиная с 2010г.

      Данные изменения коэффициентов также свидетельствуют об улучшении финансовой устойчивости организации по всем критериям, также значения показателей, значительно отклоняющиеся от оптимальных значений в первые годы анализируемого периода, находятся в границах рекомендованных значений.

      Вывод. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Сочинский ДОК» показал, что на конец 2010 года финансовое состояние организации характеризуется как устойчивое, так как все коэффициенты находятся на оптимальных уровнях и значительно улучшились. Также нетрудно заметить, что в начале анализируемого периода эти коэффициенты значительно отклонялись от их оптимальных значений и находились на критическом уровне. Однако за последний период некоторые показатели несколько ухудшились.