Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО "Сочинский деревообрабатывающий комбинат"

      Финансовая  устойчивость —  определяется превышением доходов над расходами, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организаций и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организаций.

      Финансовая  устойчивость организаций  — это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организаций на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

      На  финансовую устойчивость организации  влияют различные факторы, которые можно разделить:

      – по месту возникновения – на внешние  и внутренние;

      – по важности результата – на основные и второстепенные;

      – по структуре – на простые и  сложные.;

      – по времени действия – на постоянные и временные.

      При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организаций, на которые организация имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.

      К внутренним факторам относятся:

      – отраслевая принадлежность организаций;

      – структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

      – размер оплаченного уставного капитала;

      – величина издержек, их динамика по сравнению  с денежными доходами;

      – состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

      К внешним факторам относятся экономические условия хозяйствования, преобладающую технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей , налоговую и кредитную политику Правительства РФ, законодательные акты по контролю за деятельностью организаций, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.

      Влиять  на эти факторы организация не в состоянии, она может лишь адаптироваться к их воздействию.

      Анализ  финансовой устойчивости включает следующие этапы:

      Оценку  и анализ абсолютных и относительных  показателей финансовой устойчивости.

      Ранжирование  факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния  на финансовую устойчивость организаций.

      Принятие  управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организаций. [11, c. 311]

      Вывод. Таким образом, финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

1.2 Абсолютные показатели финансовой устойчивости и определение типа финансовой устойчивости.

 

    Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно как разность между реальным собственным капиталом и величинами внеоборотных активов (итог раздела 1 баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 баланса) по формуле:

     СОС=РСК-ВА-ДДЗ (стр.230) или

     СОС=стр.490-стр.190-стр.230 (1),

     где СОС – наличие собственных  оборотных средств (чистый оборотный капитал); РСК – реальный собственный капитал; ВА– внеоборотные активы (1-ый раздел актива); ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность.

     Этот  показатель характеризует чистый оборотный  капитал. Его рост по сравнению с  предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организаций.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ) рассчитывается как сумма собственных оборотных средств (СОС), долгосрочных кредитов и займов (раздел 4 баланса – стр.590), целевого финансирования и поступлений (стр.450 баланса) и определяется по формуле:

СДИ=СОС+ДКЗ+ЦФП  или

     СДИ=СОС+стр.590+стр.450 (2),

     где СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов; ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы; ЦФП - целевое финансирование и поступления.

3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) и краткосрочных заемных средств (стр. 610 баланса) и определяется по формуле:

     ОВИ=СДИ+ККЗ (стр.690 баланса)(3),

     где ОВИ – общая величина основных источников формирования запасов; СДИ  – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов; ККЗ – краткосрочные кредиты займы (стр.690)

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования:

• Излишек  (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС) – Ф_с;

∆СОС = СОС – З (4)

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных  заёмных источников формирования запасов и затрат (∆СДИ) – Ф_т;

∆СДИ = СДИ – З (5)

• Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОВИ) – Ф_о:

∆ОВИ = ОВИ – З (6)

     Обеспеченность  запасов и затрат источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Порядок его определения следующий.

     С помощью показателей Ф_с, Ф_т, Ф_о строится трехкомпонентная модель следующего вида:

     

(7)

     Далее проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости по следующей схеме:

 

     Для характеристики финансового ситуации на предприятии существует 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании (К). Она встречается в настоящих условия развития экономики России крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Предприятие не зависит от внешних кредиторов:

З < СОС + К, 

(8),

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при котором гарантируется платежеспособность субъекта. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности:

З = СОС + К,

(9)

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товароматериальные ценности и источников, ослабевающих финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств, прочие заемные средства)(ИОФН).

З = СОС + К + ИОФН,

(10)

      При этом финансовая устойчивость является допустимой при следующем условии:

      Величина  привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т. е. выполняется следующее условия:

• производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов;

(11)

• незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.

(12)

      При этом минимальное условие финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:

      I раздел актива < IV раздел пассива;

      II раздел актива > V раздел пассива;

     Неустойчивое  финансовое состояние, характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС

4. Кризисное финансовое состояние (на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

З > СОС + К,

(13)

     Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

     Неустойчивое  финансовое состояние характеризуется  наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

     Кризисное финансовое состояние характеризуется  кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).