ФГОУ  ВПО "Волгоградская академия государственной  службы"

Астраханский  филиал 
 

Кафедра "Экономика и финансы" 
 
 
 

Курсовая  работа

По дисциплине "Экономический анализ"

На тему:

«Анализ финансовой устойчивости предприятия  » 
 

Выполнила студентка IV курса

Очной формы обучения

Специальности "Финансы и кредит" 
 

Руководитель: Никифорова В. Г. 
 
 
 
 
 
 

Астрахань - 2011  
СОДЕРЖАНИЕ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

      Преодоление кризисной ситуации в России требует финансовой стабилизации общества, основой которой является финансовая устойчивость предприятий, которая служит залогом выживаемости.

      Финансовая  устойчивость предприятий - это такое  состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска; а также, такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятии, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

      Под общей устойчивостью предприятия  можно понимать и такое его  состояние, когда предприятие стабильно, на протяжении достаточно длительного периода времени выпускает и реализует конкурентоспособную продукцию, получает чистую прибыль, достаточную для производственного и социального развития предприятия, является ликвидным и кредитоспособным.

      Финансовое  состояние предприятия является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия. Ведь недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятий, к отсутствию у них денежных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности, а при усугублении финансового состояния - и к банкротству, а избыточная -ставит препятствия на пути развития предприятий, отягощая их затраты излишними запасами и резервами.

 

      

      Устойчивое финансовое положение предприятия не является подарком судьбы или счастливым случаем истории. Это - результат умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Это так называемые внутренние факторы, наглядными итогами, влияния которых являются состояние активов и их оборачиваемость, состав и соотношение финансовых ресурсов.

        Нельзя отрицать всю важность и значение воздействия на финансовое благосостояние фирмы внешней среды или внешних факторов, среди которых - государственная политика налогов и расходов, процентная и амортизационная политика, положение на рынке, уровень безработицы и инфляции в стране, средняя производительность труда, средний уровень прибыли и т.д. С этой точки зрения устойчивость - процесс противодействия фирмы негативным внешним обстоятельствам, ее реакция на внешние возмущения, выводящие её из состояния равновесия. Для рыночной экономики важна стабильность, в основе которой лежит управление по принципу обратной связи, т.е. активного реагирования управления на изменения внешних и внутренних факторов.

      Объектом  анализа финансового состояния  в данной работе является ГП АО «Астраханьавтодорпроект».

      Предмет исследования – финансовое  положение  предприятия.

      Главная цель данной работы – на основе анализа финансовой устойчивости и  платежеспособности предприятия НЕ СООТВЕТСТВУЕТ ТЕМЕ  ГП АО «Астраханьавтодорпроект», выявить основные проблемы и разработать рекомендации по улучшению его финансового состояния.

      В работе решаются следующие задачи:

      - диагностика финансового состояния  предприятия, установление его  «болевых точек» и изучение  причин их образования

      - оценка результатов деятельности  предприятия не по теме??

      - разработка рекомендаций по улучшению финансового положения

Глава 1. Анализ финансовой устойчивости предприятия: теоретический аспект

       1.1 Анализ рациональности  соотношения собственного  и заемного капитала

       Анализ  финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса, которая устанавливает сбалансированность показателей актива и пассива баланса. Она имеет следующий вид:

                                       ВА+АО-??СК+Зд+Зкр                      (1.1)

         где  ВА - внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

       АО — оборотные активы (итог II раздела актива баланса), в состав которых входят производственные запасы (ПЗ) и денежные средства в наличной, безналичной форме и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДЗ);

       СК — капитал и резервы фирмы, т.е. собственный капитал фирмы (итог П. раздела пассива баланса);

       3д - долгосрочные кредиты и займы, взятые предприятием (итог V раздела пассива баланса);

       Зкр — краткосрочные кредиты и займы, взятые фирмой, которые, как правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств предприятия (ЗС), кредиторская задолженность фирмы, по которой она должна расплачиваться практически немедленно (КЗ) и прочие средства в расчетах (ПС) (итог IV раздела пассива баланса).

       С    учетом    всех    подразделов    баланса   указанную    формулу    можно представить в следующем виде:

       ВА + (ПЗ + ДЗ) =СК + Зд + (ЗС + КЗ + ПС)    (1.2)

       Далее    можно    сгруппировать   активы    по    их   участию    в   процессе производства,   а   пассивы   —   по   участию   в   формировании   оборотного капитала, получив, таким образом, следующую формулу:

       (ВА + ПЗ) + ДЗ = (СК + ПС) + Зд + ЗС + КЗ      (1.3)

       где (ВА + ПЗ) — внеоборотные и оборотные производственные фонды; ДЗ —   оборотные средства в обращении;

       (Кс + ПС) —собственный и приравненный к нему капитал фирмы, как правило, используемый на покрытие недостатка оборотных средств предприятия.

       В случае если внеоборотные производственные средства погашаются за счет собственного и приравненного к нему капитала с возможным привлечением долгосрочных и краткосрочных кредитов, а денежных средств; находящихся в расчетах, достаточно для погашения срочных обязательств, то можно говорить о той или иной степени финансовой устойчивости (платежеспособности) фирмы, которая характеризуется системой неравенств:

       (ВА + ПЗ) <= (СК + ПС) + Зд + ЗС          (1.4)

       ДЗ >= КЗ

       Выполнение  одного из неравенств автоматически  влечет за собой выполнение и другого, поэтому при определении финансовой устойчивости фирмы обычно исходят из первого неравенства, преобразовав его с учетом того, что в первую очередь фирма должна обеспечить капиталом имеющиеся у нее внеоборотные активы.¹ Другими словами, величина запасов не должна превышать суммы собственных и привлеченных средств и заемных средств фирмы после обеспечения этими средствами внеоборотных активов, т.е.:

       ПЗ < (СК + ПС + Кд + ЗС) – ВА          (1.5)

       Выполнение  этого неравенства является основным условием платежеспособности фирмы, так как в этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность фирмы.

         Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния фирмы. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

       Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.²

       1. Наличие собственных оборотных  средств (СОС) как разница между капиталом и резервами (IV раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал.

       Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности фирмы. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

       СОС= СК-ВА           (1.6)

       2. Наличие     собственных     и     долгосрочных     заемных     источников формирования  запасов  и  затрат  (СД),   определяемое   путем  увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

       СД= (СК + Кд) - ВА = СОС + Кд        (1.7)

       3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего Указателя на сумму краткосрочных заемных средств:

       Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

       1. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств (дельта СОС):

       ∆ СОС = СОС - 3,          (1.8)

       где 3 — запасы (стр. 210 + 220 II раздела актива баланса).

       2. Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (дельта СД):

       ∆ СД=СД-З.      (1.9)

       3. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов (дельта ОН):

       ∆ ОИ = ОИ- 3.           (1.10)

       Финансовая  ситуация в фирме характеризуется  четырьмя типами финансовой устойчивости.

       1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая встречается в настоящих условиях развития экономики России крайне редко  и представляет собой   крайний тип финансовой устойчивости, задается   условием:    

       3<СОС

       Данное  соотношение показывает, что все  запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. фирма совершенно не зависит от внешних кредиторов. Нормальная устойчивость финансового состояния фирмы, гарантирующая ее платежеспособность, соответствует следующему условию:

       3 = СОС + ЗС           (1.11)

       Приведенное соотношение соответствует положению, когда фирма для покрытия запасов  и затрат успешно использует и  комбинирует различные источники средств — как собственные, так и привлеченные.

       2. Неустойчивое    состояние,    характеризуемое    нарушением    платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

       3 = СОС + ЗС + Ио   (1.12)

       где Ио - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты  банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

       3. Кризисное финансовое состояние  предприятия, при котором предпринимательская  фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности просроченных ссуд:               

       3>СОС