Оценка инвестиций

-спрогнозировав  отчет о прибыли, 

-определив точку  безубыточности и запас финансовой прочности предприятия.

    Следует ли реализовывать описанное усовершенствование?

1. Относительный вложенный доход: 0,25 = 25%
2. ВЕР = 240000/15 = 16000 штук = 960000
3. Увеличение объема на 400000 – это увеличение объема производства с 20000 до 26667 штук, это приведет к увеличению прибыли с 60000 до 159685 (на 99985).

 

Руководство компании требует увеличение прибыли  как минимум на $30,000, для этого необходимо увеличить объем продаж с 20000 до 22000 штук.

4. Запас прочности  в прошлом году

N = (60000+240000)/(60-45) = 20000 $

= (20000-16000)/20000 = 0.2 = 20%

5. Операционный рычаг = Вложенный доход / Чистая прибыль = 300000/60000 = 5

    Увеличение  объема продаж на 8% приведет к увеличению прибыли на 40%

    Проверка:

 

    6. Отчет о прибыли для случая увеличения переменных издержек на 3% и сокращения инженера

     В этом случае точка безубыточности

     ВЕР = 210000/(60-46,35)= 15384

     Запас прочности в долларах

N = (303000+210000)/(60-46,35) = 37582 $

В процентах

= (37582-15384)/37582 = 0.59 = 59%

     Это усовершенствование приведет к снижению точки безубыточности и увеличит запас прочности, следовательно оно приемлимо. 
 
 

    Задача 8.5

Заданы следующие  показатели издержек производства печей  СВЧ.

Постоянные издержки равны $35,000 в месяц, план продаж составляет 400 шт. в месяц.

Точка безубыточности: ВЕР1 = 35000/(250-150) = 350 штук

     Запас прочности в долларах

N1 = (5000+35000)/(100) = 400 $

В процентах

= (400-350)/400 = 0.125 = 12,5%

Операционный  рычаг = Вложенный доход / Чистая прибыль = 40000/5000 = 8

8.5.1. Изменение постоянных  издержек и объема  продаж. Предприятие планирует увеличение расходов на рекламу на $10,000, предполагая увеличить объем продаж на $30,000. В этом случае будет продаваться 520 печек.

Точка безубыточности: ВЕР2 = 45000/(250-150) = 450 штук

     Запас прочности в долларах

N2 = (7000+45000)/(100) = 520 $

В процентах

= (520-450)/520 = 0.135 = 13,5%

Операционный  рычаг 3 = Вложенный доход / Чистая прибыль = 52000/7000 = 7,43

Эта мера приведет к увеличению запаса прочности (с 12,5% до 13,5 %), а так же к росту чистой прибыли (с 5000 до 7000) она приемлема. Но в то же время необходимо учесть, что точка безубыточности увеличится (с 350 до 450 шт) и уменьшится операционный рычаг (с 8 до 7.43), т.е. проект станет более рискованным. В этом случае предприятие более устойчиво к рыночным изменениям, но получает меньше чистой прибыли с увеличением объема продаж 

5.2. Изменение в переменных издержках и объеме продаж. Предприятие предполагает улучшение качества продукции за счет увеличения переменных затрат на $10 на единицу продукции. Улучшение качества позволит увеличить объем продаж при неизменной цене до 480 печей СВЧ в месяц. Стоит это делать ?  

Точка безубыточности: ВЕР3 = 35000/(250-165) = 412 штук

     Запас прочности в долларах

N3 = (5800+35000)/(85) = 480 $

В процентах

= (480-412)/480 = 0.141 = 14,1%

Операционный  рычаг 3 = Вложенный доход / Чистая прибыль = 40800/5800 = 7,034

Этот  вариант так же приемлем, т.к. увеличение запаса прочности (с 12,5% до 14.1 %), а так же к росту чистой прибыли (с 5000 до 5800) она приемлема (первый вариант дает больше чистой прибыли). Кроме того, этот вариант менее рискованный, т.к. точка безубыточности увеличится (с 350 до 412 шт вместо 450 штук в первом варианте) и уменьшится операционный рычаг (с 8 до 7.034), т.е. проект станет более рискованным. В этом случае предприятие более устойчиво к рыночным изменениям, но получает меньше чистой прибыли с увеличением объема продаж.  

5.3. Изменение постоянных издержек, цены единицы продукции и объема продажи. Для увеличения объема продажи предприятие предполагает уменьшить цену продукции на $20 за штуку и увеличить затраты на рекламу на $15,000. По прогнозам маркетолога это приведет к увеличению реализации на 50 процентов (вместо 400шт  600 шт в месяц). Стоит это делать ?

Этот  вариант неприемлем, т.к. чистая прибыль получится отрицательной (вложенный доход меньше постоянных издержек) 

    5.4. Изменение в постоянных  и переменных издержках  и объеме продаж. Вместо фиксированной заработной платы продавцу $6,000 за месяц планируется комиссия $15 за каждую проданную печь. По прогнозам маркетолога это приведет к увеличению реализации на 15 процентов. Стоит это делать ?

Реализация 460

Точка безубыточности: ВЕР1 = 29000/(250-165) = 342 штук

     Запас прочности в долларах