Совершенствование деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

    Обе эти услуги (Интернет – трейдинг и маржинальная торговля) значительно  повышают возможности частного инвестора  при работе на рынке акций. На сегодняшний момент именно такие институциональные учреждения, как банки, являются наиболее привлекательными посредниками для инвесторов, в виду предоставления банками более обширного и выгодного пакета услуг.  

    3.2. Развитие интернет-трейдинга  в России.

    Во  второй части данной главы, я бы хотела более подробно рассмотреть интернет-трейдинг, так как, по-моему мнению, на современном российском фондовом рынке данная практика развивается очень быстро и вошла в число основных видов торговли ценными бумагами.

    Большинство российских банков и созданных ими  брокерских  компаний имеет в своем ассортименте данную услугу. Впервые технология Интернет-трейдинга была реализована в секции фондового рынка ММВБ в конце 1999 г., а уже в 2001 г. объем сделок через Интернет превысил 300 млрд. руб. (это около 40% торгового оборота фондового рынка ММВБ). Сегодня в секции фондового рынка ММВБ доля «шлюза» в торговом обороте составляет более 46%, а в общем количестве сделок превышает 64% ³¹.

    По  данным компании «Интернет Маркетинг», только в секции фондового рынка  ММВБ, используя «шлюз», работает 137 банков и инвестиционных компаний. С учетом так называемых субброкеров число компаний, предлагающих услуги интернет-трейдинга, превышает две сотни. Именно потенциальные возможности интернет-трейдинга, позволяющие существенно снизить финансовый порог входа на биржевой рынок инвесторов при одновременном предоставлении им полноценного инструмента торговли, позволили компаниям, активно развивающим интернет-трейдинг, регулярно занимать ведущие позиции в биржевых рейтингах.

    Сами по себе системы интернет-торговли, представленные в настоящее время на рынке, лишь средство передачи информации от инвестора к брокеру — профессиональному участнику рынка ценных бумаг, а от последнего — на торговую площадку (фондовую биржу) и связанные с ней институты инфраструктуры (депозитарии, расчетно-клиринговые системы и т.д.). Поэтому говорить об интернет-трейдинге, абстрагируясь от традиционной модели организации обслуживания инвестора при предоставлении последнему всего комплекса брокерских услуг, было бы принципиально неверно. Интернет-трейдинговые системы — это лишь дополнение к традиционному способу обслуживания клиентов, но применительно к современной индустрии финансовых услуг они занимают совершенно исключительное положение по сравнению с другими IT-решениями, реализуемыми на фондовом рынке.

    Особое  позиционирование интернет-трейдинга на российском  рынке брокерских услуг связано с рядом объективных факторов, которые будут перечислены ниже³².

    Итак, интернет-трейдинг начал развиваться  как самостоятельное направление на рынке брокерских услуг, предоставляемых своим клиентам профессиональными участниками рынка ценных бумаг, вследствие однонаправленного действия следующих факторов.

    Готовность  инвесторов принять новые предложения  профессиональных участников рынка  по совершенствованию отношений брокер—инвестор, основанных на использовании Интернета. Эта готовность появилась вследствие очень высокого образовательного ценза большинства молодых инвесторов и широкого распространения к тому моменту в крупных городах системы Интернета и систем «банк—клиент».

    Таким образом, одним из важных факторов, способствующих успеху интернет-проектов, стала удаленность подавляющего большинства российских населенных пунктов от финансовых центров —  Москвы и Санкт-Петербурга. Сверхконцентрация рынка привела к тому, что многие города-миллионники, в которых коммерческие банки были представлены только традиционными услугами, практически оказались отрезанными от торговых площадок.

    Готовность  наиболее технически подготовленных молодых  людей из категории инвесторов зарабатывать на спекулятивных операциях с ценными бумагами и принимать на себя дополнительные риски, связанные с этой деятельностью.

    Одним из факторов столь успешного распространения  интернет-проектов стала слабость системы регулирования фондового рынка. Принцип «все, что не запрещено, разрешено» в данной ситуации сыграл явно положительную роль. Агрессивно настроенное спекулятивное сообщество инвесторов, готовых в принципе принять на себя высокие риски фондовых операций, было согласно принять и дополнительные регулятивные риски, возникающие в связи с отсутствием соответствующей законодательной базы по интернет-трейдингу.

    Перечисленные выше факторы в совокупности с  рядом иных способствовали тому, что  интернет-трейдинг стал позиционироваться  на рынке ценных бумаг в качестве самостоятельного бизнес-направления. Более того, появились брокерские компании, специализирующиеся на оказании услуг именно в этом формате. Среди коммерческих банков признанным лидером интернет-торговли является Гута-банк³³. В последний год в этом сегменте рынка пытается позиционироваться и Альфа-Банк, но, несмотря на мощную агрессивную рекламу, его доля остается незначительной. Для такого гиганта, как Альфа-Банк, наличие интернет-трейдинга в арсенале инструментов, предлагаемых клиентам, — скорее, обязательное дополнение к традиционно банковским и брокерским услугам, оказываемым клиентам определенной категории. Банк до этого не позиционировался как ритейловый именно в сегменте инвестиционных услуг в отличие от названных выше инвестиционных компаний.

    Рассмотрим, какая ситуация сейчас наблюдается  на российском рынке  интернет-трейдинге. Также хотелось бы отметить перспективы  развития интернет-трейдинга в ближайшее  время на основе аналитических данных.

    Десять  лет назад был запущен интернет-шлюз ММВБ, положивший начало развитию биржевого интернет-трейдинга в России. Шлюз позволил подключить к торговому комплексу ММВБ брокерские системы, обслуживающие инвесторов через удаленные терминалы с использованием интернет-технологий. Пилотное подключение брокерских систем через шлюз было проведено в ноябре 1999 г. Это стало технологическим прорывом в организации биржевой торговли, запуск шлюза заложил основы высокотехнологичного развития на годы вперед.

    За  десять лет активного применения шлюзов число зарегистрированных инвесторов увеличилось в 40 раз. Сейчас к торговому комплексу ММВБ через универсальные шлюзы подключено свыше 450 брокерских систем, позволяющих обслуживать инвесторов через удаленные терминалы с использованием интернет-технологий. 95% сделок на рынках ММВБ заключаются по заявкам, выставленным через шлюзы. В торговом комплексе ММВБ ежедневно регистрируются до 2 млн заявок и 800 тысяч сделок, его мощности постоянно наращиваются по мере роста ликвидности биржевого рынка. "Сегодня интернет-шлюз - это основное средство доступа и основной механизм реализации торговых возможностей, - отметил президент ММВБ Константин Корищенко. - Не за горами то время, когда новые технологические решения позволят нам видеть еще большую активность на рынке, еще большую ликвидность, еще большее количество участников не только со всех уголков России, но и всего земного шара". ³⁴ 
 
 

    Касательно  развития интернет-трейдинг в банковской сфере, примечательно отметить, что  сегодня практически все крупные коммерческие банки, оперирующие с ценными бумагами рынка, имеют в своем арсенале ту или иную систему интернет-трейдинга. Причем в настоящее время установка системы интернет-трейдинга уже не связывается только с процессом обслуживания клиентов. Многие профессиональные участники фондового рынка из числа небольших брокерских компаний через систему интернет-трейдинга, предоставляемую более крупным финансовым институтом, проводят и собственные операции и клиентские, положив в их основу схему взаимоотношений брокер—субброкер.

    Более 60 % брокеров на российском рынке интернет-трейдинга  именно банки и это число продолжает расти, поскольку все больше и  больше коммерческих  банков начинают предоставлять своим клиентам данную услугу ³⁵. В августе 2010 г. на фондовой бирже ММВБ по оборотам при торговле акциями лидировали “Брокеркредитсервис” (224,1 млрд руб.), “Финам” (175,9 млрд руб.), “Открытие” (130,6 млрд руб.), “Тройка Диалог” (105,7 млрд руб.) и “Сбербанк” (86,5 млрд руб.); по числу зарегистрированных клиентов — “Брокеркредитсервис” (180 940), , Сбербанк (175 620), “Финам” (171 000), Альфа-банк (118 150)³⁶. 

    Особое  внимание в данной ситуации хочется  уделить Сбербанку, который в  первом полугодии 2010 года запустил программу по активизации на рынке интернет-трейдинга. Банк, переходящий в настоящее время на систему Quik, впервые раскрыл информацию о своих активных клиентах, совершивших в течение месяца хотя бы одну сделку, только в ноябре — их уже 16 663. По этому показателю в ноябре Сбербанк занял третье место в сфере интернет-трейдинга. Участники рынка считают, что для его завоевания у банка есть бесспорное преимущество — наличие крупнейшей в России филиальной сети.

    По  данным Фондовой биржи ММВБ, в ноябре Сбербанк стал лидером по числу зарегистрированных уникальных клиентов (205 тыс.), что можно объяснить прошедшим в начале 2007 года SPO. При этом банк занял третье место по количеству активных клиентов (совершивших в течение месяца хотя бы одну сделку) — 16 663, уступив первенство только компаниям «Финам» (20 925) и «Брокеркредитсервис» (17 525)³⁷.

    Несмотря  на финансовый кризис 2008-2010 г. аналитики  в большинстве своем дают положительную  оценку развития интернет-трейдинга  в России.

    По  словам Е. Юрьева, президента президент  ИК "АТОН", перспективы у интернет-трейдинга в России очень хорошие. Аргументов можно привести довольно много. Это и опыт западного развития. Причем в пример может браться не только американский рынок, а и европейский и азиатский. Это развитие технологий и увеличение возможности не только в качественном и оперативном получении информации, но и в системах защиты. Это заинтересованность не только брокерских компаний в развитии данного направления, но и интерес со стороны инвесторов, а также заинтересованность самих торговых систем в развитии электронных систем торговли. Развитие интернет-трейдинга, безусловно, должно помочь регионам в доступе к фондовому рынку и упростить процесс инвестиций и управления своими активами для региональных компаний. Это может стимулировать их к развитию региональных инвестиционных центров³⁸.

    «В целом Интернет-трейдинг имеет вполне оптимистичные долгосрочные перспективы своего развития. В первую очередь, это связано с постепенно нарастающими темпами использования глобальной сети в общественной жизни. При этом Интернет-трейдинг обладает существенными преимуществами по сравнению с традиционными способами торговли на фондовом рынке (в частности, по телефону), позволяя операторам on-line осуществлять транзакции в любой точке земного шара, контролировать свои позиции в любой момент времени и т.д.Однако в настоящий момент значительное сдерживающее влияние на развитие Интернет-трейдинга оказывает достаточно низкая инвестиционная культура общества. На фондовом рынке работает очень небольшой процент населения, а основная масса потенциальных клиентов (пользователей Интернета) просто не имеет четкого представления о том, что такое фондовый рынок, не говоря даже о срочном рынке, на котором в основном пока работают только профессиональные спекулянты.» - заявляет Андрей Ардеев, начальник отдела по работе с клиентами, ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ "ФОРА-КАПИТАЛ".³⁹.

    Примечательно, что, проявляя активность в области  интернет-трейдинга, российские банки (составляющие половину отечественных  интернет-брокеров) наглядно демонстрируют  изменение стратегических установок кредитных организаций, происходящее в настоящее время. Не секрет, что интернет-трейдинг ориентирован прежде всего на массового частного инвестора, располагающего относительно небольшим капиталом. И, несмотря на то, что в России тот сегмент инвесторов еще далеко не массовый, интерес к нему со стороны банков свидетельствует об их готовности бороться за это перспективное направление⁴⁰.

    Наиболее оптимистичные прогнозы об объемах заключенных сделок аналитики делают касательно Сбербанк, Альфа-банка и Гута-банка по ряду причин. Сбербанк совсем недавно внедряет новую систему интернет-трейдинга в свои услуги, однако клиентская база данного банка так велика, что за кратчайшие сроки Сбербанк показывает высокие результаты, которые были приведены выше. Альфа-банк, так же как и Гута-банк, является одним из первопроходцев в данной сфере и в настоящий момент укрепляет свои позиции, путем внедрения новых систем обеспечения безопасности интернет-трейдинга.⁴¹

    Таким образом, на сегодняшний день интернет-трейдинг является наиболее экономичным и эффективным способом управления капиталом и вложения средств, который дает уникальную возможность быстро и просто осуществлять куплю-продажу акций, фьючерсов, облигаций и т.п. Это динамично развивающееся направление электронной торговли сейчас становится очень популярной услугой, которую предлагают многие российские банки. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    В заключение моей работы, хотелось бы сделать  основные выводы по всему вышеизложенному  материалу.

    В общем виде рынок ценных бумаг  представляет собой совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. В настоящее время фондовый рынок и коммерческие банки тесно связаны, поскольку банки являются одними из крупнейших инвесторов и профессиональных участников рынка ценных бумаг. Это обуславливает дальнейшее возникновение и  развитие видов деятельности коммерческих банков на фондовом рынке.

    Поэтому мы рассмотрели основные виды деятельности коммерческих банков и выявили характерные  черты, присущие каждому из них. К основным операция банка на фондовом рынке относятся: