Емісія цінних паперів та їх роль у формуванні банківських ресурсів

Рис 2.1. Показники діяльності VAB банку в динаміці за 2006-2008 (01.10)

З фінансового результату, що наведений в додатках 2, 3 можна зробити наступні висновки: банк отримав більше процентного, комісійного прибутку майже вдвічі, але витрати процентні та комісійні також зросли. Збільшились інші доходи та витрати на персонал, інші витрати. Таким чином, прибуток після оподаткування становив 3557 тис. грн., ща значно менше ніж в попередньому 2006 році 33 776 тис. грн.. Чистий прибуток на одну просту акцію склав 0,02 тис. грн., що є більше ніж в попередньому 2006 році, 0,17 тис. грн..

Розглянемо структуру інвестиційно-кредитного портфеля у ВАТ «ВіЕйБі Банку» у 2006-2008 роках (рис. 2.2). Розмір коштів в інших банках і цінних паперів зменшився з 983,10 до 711,00 млн.грн. та 172,90 до 158,82 млн.грн. відповідно, тоді як обсяг кредитів зріс з 2 545,265 до 4 987,00 млн.грн..

Рис 2.2. Динаміка кредитно-інвестиційного портфелю за 2006-2008 (01.10)

Кошти, отримані внаслідок емісії акцій, планується спрямувати на розширення кредитних операцій (24 000 000,00 грн.) та розвиток мережі Банку (16000000,00 грн.). Залучені від випуску акцій кошти не будуть використовуватись для покриття збитків банку.

Засновники Банку на початок створення банку – середина 1992 року володіли такими пакетами простих іменних акцій (табл. 2.3):

Таблиця 2.3

Пакети простих іменних акций VAB Банку

Акціонери Банку мають право:

- отримувати дивіденди з прибутку Банку (якщо і коли Загальні збори акціонерів ухвалять рішення про розподіл дивідендів) та частку чистих активів Банку у разі його ліквідації – відповідно до кількості повністю сплачених акцій, якими володіють такі акціонери у порядку, встановленому чинним законодавством України;

- отримувати повідомлення у письмовій формі про Загальні збори акціонерів, запропонований порядок денний таких Загальних зборів акціонерів, а також брати участь у Загальних зборах акціонерів особисто або через представників;

- отримувати інформацію про діяльність Банку, як вимагається чинним законодавством України;

- отримувати перевірені аудитом річні фінансові звіти Банку, підготовлені відповідно до Міжнародних стандартів бухгалтерського обліку ("МСБО");

- на першочергове придбання акцій, що випускаються додатково, у кількості, пропорційній частці акціонера у статутному капіталі Банку на дату початку проведення першого етапу розміщення акцій;

- інші права, які передбачені статутом Банку та чинним законодавством України.

Протягом першого етапу розміщення з 27 червня 2007 року по 19 липня 2007 року акціонери Банку реалізують своє переважне право на придбання акцій в кількості, пропорційній їх частці в статутному капіталі на дату початку першого етапу розміщення акцій (на 27.06.2007 р.).

Отримання письмових відмов акціонерів від використання свого переважного права на придбання акцій умовами розміщення не передбачається. У разі, якщо акціонер не подав заяви і не уклав договір про придбання акцій у терміни проведення їх відкритого розміщення, то вважається, що він відмовився від придбання акцій.

З дня, наступного за днем закінчення першого етапу розміщення, на вимогу акціонера або іншого інвестора Банк буде надавати інформацію про кількість акцій, які розміщено на першому етапі [24, с. 105].

Акціонери, що беруть участь в придбанні акцій на першому етапі розміщення, а також інвестори і акціонери, що беруть участь в придбанні акцій на другому етапі розміщення, подають (окремо протягом кожного етапу розміщення) до ВАТ "ВіЕйБі Банк" на ім’я Голови Правління заяву у письмовій формі.

В заяві передбачається: повне найменування, код ЄДРПОУ, банківські та інші реквізити (для юридичних осіб) або прізвище, ім’я та по батькові, паспортні дані, ідентифікаційний номер платника податків (для фізичних осіб), адреса, номери телефонів та інших засобів зв’язку, кількість акцій, які планується придбати в межах квоти, що визначається, виходячи з обсягу емісії та частки акціонера у статутному капіталі.

При поданні заяви від юридичної особи її уповноважений представник повинен належним чином, відповідно до чинного законодавства, підтвердити свої повноваження та надати документ, який посвідчує особу, та (на першому етапі розміщення) сертифікат акцій на підтвердження права власності на акції ВАТ "ВіЕйБі Банк"; фізична особа повинна надати документ, який посвідчує особу, декларацію про доходи встановленого зразка та (на першому етапі розміщення) сертифікат акцій на підтвердження права власності на акції ВАТ "ВіЕйБі Банк".

Заяви, що надійшли від інших інвесторів, які не є акціонерами ВАТ "ВіЕйБі Банк", до початку другого етапу розміщення не розглядаються.

Заяви реєструються в Журналі реєстрації заяв на придбання акцій відповідно до дати та часу отримання заяви Банком.

Особи, які подали заяву, протягом відповідного етапу розміщення:

- укладають договір купівлі-продажу акцій, в якому зазначається: повне найменування, код ЄДРПОУ, банківські та інші реквізити (для юридичних осіб) або прізвище, ім’я та по батькові, паспортні дані, ідентифікаційний номер платника податків (для фізичних осіб), адреса, номери телефонів та інших засобів зв’язку, кількість, номінальна вартість, вартість продажу акцій (ринкова ціна, але не нижче за номінальну вартість) та загальна вартість акцій, які планується придбати, порядок оплати акцій, відповідальність акціонера у разі несплати коштів за акції та інші необхідні реквізити,

- сплачують згідно з договором відповідну суму грошових коштів.

Оплата акцій може здійснюватись тільки за рахунок власних коштів передплатника.

Згідно з вимогами чинного законодавства з метою визначення наявності власних коштів, що можуть бути спрямовані на придбання акцій, юридична особа, яка бажає придбати акції Банку, повинна надати до Банку інформацію, передбачену нормативно-правовими актами Національного банку України, щодо свого фінансового стану.

Фізична особа, яка бажає придбати акції Банку, повинна мати при собі паспорт та довідку про присвоєння їй ідентифікаційного номера. У випадку придбання акцій на суму, що перевищує 80 тис.грн., фізична особа повинна надати в Банк довідку Державної податкової адміністрації України про доходи за останній звітний період (рік) для підтвердження наявності доходів у достатньому розмірі та джерел походження коштів, що спрямовуються на придбання акцій.

Особа, яка має намір придбати істотну участь у Банку або збільшити існуючу частку в статутному капіталі банку таким чином, що буде прямо чи опосередковано володіти чи контролювати 10, 25, 50 та 75 відсотків статутного капіталу Банку чи право голосу придбаних акцій (паїв) в органах управління Банку, зобов’язана отримати письмовий дозвіл Національного банку України.

Оплата акцій ВАТ "ВіЕйБі Банк" здійснюється таким чином: покупець після підписання договору купівлі-продажу акцій і до дати закічення відповідного етапу розміщення акцій повинен перерахувати на рахунок емітента 100 відсотків від загальної вартості акцій, які він придбаває. Після цього ВАТ "ВіЕйБі Банк" видає такій особі тимчасове свідоцтво про підтвердження оплати акцій, що розміщені.

При продажу акцій ціна їх буде визначатися умовами договору, але не може бути нижчою номінальної вартості акцій. У разі недосягнення запланованого обсягу розміщення емісія затверджується у фактично розміщеному та сплаченому обсязі. Рішення щодо затвердження результатів розміщення акцій приймається Загальними зборами акціонерів ВАТ "ВіЕйБі Банк".

Після повної сплати розміщених акцій та після реєстрації звіту про результати відкритого (публічного) їх розміщення і отримання банком в Державній комісії з цінних паперів та фондового ринку свідоцтва про реєстрацію випуску акцій заявнику видається сертифікат власника іменних акцій на сумарну номінальну їх вартість.

При відмові від розміщення акцій внесені акціонерами та іншими інвесторами кошти повертаються їм протягом 30 (тридцяти) календарних днів з моменту прийняття відповідного рішення Загальними зборами акціонерів ВАТ "ВіЕйБі Банк".

Послугами андеррайтера при розміщенні акцій нового випуску Банк не користується. Виплата дивідендів по акціях здійснюється один раз на рік за підсумками календарного року за рішенням Загальних зборів акціонерів на умовах, затверджених Загальними зборами. Виплата здійснюється протягом трьох місяців від дня їх оголошення, якщо інше не передбачено рішенням Загальних зборів акціонерів, шляхом перерахування дивідендів на рахунки акціонерів у банках, поштовим переказом, видачі готівкою через касу Банку. Дивіденди, не отримані протягом встановленого терміну їх виплати, депонуються на рахунок, визначений Банком.

Виплата депонованих дивідендів здійснюється на вимогу акціонера. Право на отримання дивідендів пропорційно частці кожного з акціонерів, мають особи, які є акціонерами Банку на початок строку виплати дивідендів. Оплата послуг банків та відділень зв’язку здійснюється за рахунок акціонера за діючими тарифами на день виплати Банком дивідендів.

Харакетризуючи статуний капітал банку, слід ураховувати особливості алгоритму його обчислення, зокрема емісійний дохід та акцій, викупленні банком у своїх акціонерів.

Емісійних дохід – це сума перевищених доходів, отриманих банком від первинної емісії власних акцій та інших корпоративних прав над номіналом таких акцій. Одержаний емісійних дохід використовується як власний капітал банку і не включається до складу валового доходу з метою оподаткування. Для банків одержання емісійного доходу є вигідним, оскільки в такому разі його власний капітал збільшується значною мірою за рахунок складової, на яку не потрібно нараховувати дивіденди. Проте високий курс емісії акції може призвести до ускладнення розміщення всієї емісії, ускладнює використання дрібними акціонерами своїх переважних прав і стимулює їх до продажу своїх прав. Отже, великі акціонери схильні до високого курсу емісії, враховуючи при цьому ускладнення розміщення всієї емісії, а особливо для України. Коли рішення про емісію виникає тільки при нявності інвестора та узгодженою ціною за емісію.

Як вже зазначалося, специфіка банківської діяльності проявляється в необхідності постійного збільшення розмірів статутного капіталу. Збільшення статутного капіталу здійснюється шляхом випуску нових акцій, збільшення номінальної вартості акцій або обміну облігацій на них. В остальному випадку статутний капітал збільшується на загальну вартість облігацій, що обмінюються на акції. Джералами збільшення статуного капіталу є кошти учасників, а також реінвестиція банківського прибутку.

Підсумовуючи викладене зауважимо, що удосконалення механізму формування статутного капіталу, зростанню рівня капіталізації і захисту статутного капіталу від знецінення, на наш погляд, сприятиме таке:

1. Можливість створення банків у формі товариств з додатковою відповідальністю. Це підвищіть відповідальність учасників банків.

2. Урівнення в правах резидентів і нерезидентів з питання виду валюти, у якій здійснюються вклади до статуного капіталу.

3. Розширення можливостей формування та збільшення статутного капіталу за рахунок оплаті акцій дорогоцінними металами.

4. Надання всім банкам дозволу мати довгу відкриту валютну позицію на рівні всього статутного капіталу – з метою збереження від знецінення статутного капіталу.

5. Надання банкам дозволу здійснювати емісію власних акцій у валюті.

6. Включення до складу емісійного доходу банку-емітента сум перевищення виручки від повторного розміщення власних акцій над ціною їх зворотного викупу.

2.3 Оцінка проведених банком  емісій цінних паперів.

Розглянемо емісійну діяльність ВАТ «ВіЕйБі Банку». Банк не дуже активний учасник ринку цінних паперів. Банком пропонуються послуги щодо депозитарної та реєстраторської діяльності. Клієнтам банку пропонуються консультаційні та брокерські послуги. Працівниками банку проводяться випуск корпоративних облігацій для підприємств, але банк не є лідером в цьому сегменті банківських послуг.

Зростання прибутку банку на перші шість місяців 2008 року відображають успішну реалізацію стратегії банку, яка на протязі вже декількох років направлена на розвиток роздрібного бізнесу та передбачає значні інвестиції в розширення банківської мережі, ребрендінг, покращення інфраструктури банку. Значною мірою цьому сприяло і збільшення капіталу банку за рахунок емісії цінних папареів, що відбулася на початку 2008 року. На нашу думку, при відсутності емісії, банку було б важко і надалі показувати такі стрімкі показники успішності які він демонструє на цей час.

ВАТ «ВіЕйБі Банк» проводив за свою історію декілька додаткових емісій акцій і відповідно проводив свою діяльність на банківському ринку України (табл. 2.5.). Причому за весь період не було випущено жодної привілейованої акції.