Оцінка розміру та структури власного капіталу та прийняття управлінських рішень щодо його впливу на фінансову стійкість підприємства

Структура капіталу ПАТ «ЖЛК-Україна» визначає багато аспектів не тільки фінансової, а і операційної та інвестиційної його діяльності, впливає на і результати цієї діяльності. Вона впливає на коефіцієнт рентабельності активів і власного капіталу, визначає систему коефіцієнтів фінансової стійкості і платоспроможності, а також формує співвідношення ступеню прибутковості і ризиків у процесі розвитку підприємства.

Таким чином, підприємство, що використовує позиковий капітал, має вищий  фінансовий потенціал свого розвитку і можливості приросту фінансової рентабельності діяльності, проте більшою мірою  генерує фінансовий ризик і загрозу  банкрутства.

4. Забезпечити мінімізацію витрат з формування капіталу з різних джерел. Така мінімізація здійснюється в процесі управління вартістю капіталу і структурою капіталу.
5. Забезпечити високоефективне використання капіталу в процесі його господарської діяльності ПАТ «ЖЛК-Україна». Реалізація цього принципу забезпечується шляхом максимізації показника рентабельності власного капіталу за прийнятого для підприємства рівня фінансового ризику.

Серед механізмів управління формуванням  капіталу ПАТ «ЖЛК-Україна» найбільш складними є питання мінімізації вартості капіталу і оптимізації його структури, тому потрібно ретельно розглядати ці питання.

Одним з основних напрямів поліпшення використання капіталу підприємства є, перш за все, забезпечення максимального обсягу залучення власних фінансових ресурсів за рахунок внутрішніх джерел: чистого  прибутку і амортизаційних відрахувань.

Збільшення  чистого прибутку можливе за рахунок  підвищення ефективності використання власного капіталу – збільшення оборотності  та підвищення рентабельності власного капіталу.

Збільшення  обсягів фінансування за рахунок  амортизаційних відрахувань можливе  шляхом застосування прискореної амортизації  основних засобів.

Залучення капіталу за рахунок зовнішніх джерел повинен проводитися з урахуванням  вартості залученого капіталу.

Підприємство  повинно відслідковувати середньозважену  вартість капіталу і не допускати  значного його росту. Критерієм є  перевищення рентабельності власного капіталу, рентабельності інвестицій над середньозваженою вартістю капіталу.

З урахуванням  визначених заходів удосконалення  формування капіталу ПАТ «ЖЛК-Україна»  пропонується розробити модель оптимізації структури капіталу. Оптимальною структурою капіталу вважається така структура, яка забезпечує чи найкращий прибуток на вкладений капітал чи рентабельність інвестицій.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВИСНОВКИ ТА ПРОПОЗИЦІЇ

 

В результаті досліджень, проведених в роботі, можна зробити цілий  ряд висновків.

Капітал - одна з найбільш використовуваних економічних категорій. Він є базою створення і  розвитку підприємства й у процесі  функціонування забезпечує інтереси держави, власників і персоналу. Будь-яка  організація, що веде виробничу чи іншу комерційну діяльність повинна мати визначений капітал, що представляє  собою сукупність матеріальних цінностей  і коштів, фінансових вкладень і  витрат на придбання прав і привілеїв, необхідних для здійснення її господарської  діяльності.

Власний капітал відіграє першочергову роль у фінансовому забезпеченні підприємства.

Власні фінансові ресурси для  кожного підприємства є тією життєво    необхідною частиною, без якої неможлива ні робота, ні подальше існування підприємства. Не даремно, серед класифікації загального капіталу, саме розподіл на власний і позиковий капітал стоїть на першому місці.

Наявні власні засоби дозволяють підприємству використовувати їх як за своїм розсудом, так і в окремих випадках по законодавчо встановлених напрямках. Усе залежить від джерела такого фінансування за рахунок елементів власного капіталу.

Дослідження діяльності ПАТ «ЖЛК-Україна» за період 2010-2011 років показало, що підприємство погіршило власне фінансове становище.

Обсяг власного капіталу ПАТ  «ЖЛК-Україна» зменшився на 591 тис. грн., що свідчить про його зниження за рахунок зменшення обсягу нерозподіленого прибутку.

У складі власного капіталу найбільшу питому вагу займає нерозподілений прибуток (52,6 %), хоча його частка знизилась на 6,5 пункти. У даній організації простежується тенденція щодо зменшення обсягу фінансування діяльності за рахунок нерозподіленого прибутку.  Так,  на кінець аналізованого періоду у складі власного капіталу нерозподілений прибуток знизився і становив 50,7 %.  Зазначена тенденція сприяє послабленню фінансового стану підприємства і зниження його ділової активності.

Аналіз структури залученого капіталу показав, що у процесі своєї діяльності підприємство активно використовує кредити банку.  Проте з метою підвищення результативності діяльності ПАТ  «ЖЛК-Україна»  необхідно зменшити залучення позичкового капіталу, що дозволить істотно збільшити обсяг випуску продукції і підвищити ефективність використання власного капіталу.

Проаналізувавши показники  ефективного використання власного капіталу, можна зробити висновок, що підприємство є фінансово нестійким, і вимагає покращення індексу постійного активу та коефіцієнтів фінансової стабільності і фінансової незалежності.

Враховуючи результати проведених теоретичних та аналітичних досліджень на ПАТ «ЖЛК-Україна» пропонується впровадити наступні заходи по удосконаленню структури капіталу підприємства:

врахувати перспективи розвитку господарської  діяльності ПАТ «ЖЛК-Україна»;

забезпечити відповідність позичкового капіталу, який залучається, обсягу активів, які  формуються на підприємстві, тобто  оборотних і необоротних активів;

забезпечити оптимальність структури капіталу з позицій ефективного функціонування;

забезпечити мінімізацію витрат з формування капіталу з різних джерел;

забезпечити високоефективне використання капіталу в процесі його господарської  діяльності.

Всі ці заходи можуть бути взяті за основу розробки конкретних управлінських рішень на ПАТ «ЖЛК-Україна». Це покращить ефективність використання власного капіталу та підвищить результативність діяльності.

 

 

 

 

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

 

1. Білуха М. Т. Теорія бухгалтерського обліку: Підручник. — К., 2000. — 690 с.
2. Бланк Й. А. Основы финансового менеджмента: В 2-х т. — К.: Ника-Центр, 1999.—512с.
3. Бланк И.А. Управление капиталом :  учебный курс. –  К. :  Вид-во  "Эльга",  Изд-во "Ника-Центр", 2004. – 576 с.
4. Бурденко, І.М. Проблеми бухгалтерського обліку формування та вилучення власного капіталу АТ [Текст] / І.М. Бурденко // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України. Т-10.-Суми, 2004. - с. 117-125.
5. Бухгалтерська фінансова звітність підприємства. Навч. посібник. 2-е. – вид., перероб. і допов./ За редак. проф. Ю.А. Вериги – К.: ПП «Видавничий дім Комп’ютерпрес», 2008. – 472 с.
6. Бухгалтерський фінансовий облік [Текст]:  Підручник / За ред. проф. Ф.Ф. Бутинця.- 3-є вид., перероб. і доп. – Житомир: ЖІТІ, 2001. – 672 с. - ISBN 966-683-015-3.
7. Бухгалтерський фінансовий облік [Текст]:  Підручник для студентів спеціальності „Облік і аудит” вищих навч. закл. / За ред. проф. Ф.Ф. Бутинця – 5-е вид., доп. і перероб. - Житомир: ПП „Рута”, 2003. – 726 с. - ISBN 966-681-012-5.
8. Бутинець, Ф.Ф. Організація бухгалтерського обліку [Текст]: навчальний посібник. – Житомир : ПП “Рута”, 2002. – 591 с. –  ISBN 966-8059-10-7.
9. ВоробйовЮ.М. Формування власного фінансового капіталу підприємств // Фінанси підприємства. – 2006. – № 6. – 332 с.
10. Глазунов В. Н. Анализ финансового состояния предприятий // Финансы.—1999.—№2.- С. 34-37.
11. Голов С.Ф. Бухгалтерський облік за міжнародними стандартами / С.Ф. Голов, В.М. Костюченко. – К.: Екаунтінг Ю, 2000. – 348 с.
12. Гончарова, Н.Н. Проблемы становления учетной политики предприятия в условиях реформирования бухгалтерского учета [Текст] / Н. Н. Гончарова //Регіональні перспективи. – 2001. – 286 с.
13. Горицкая, Н. Г. Особенности бухгалтерского учета в  современных условиях [Текст] / Н. Г. Горицкая. – К. : Редакция газеты “Бухгалтерия. Налоги. Бизнес”,  2002. – 352 с. – ISBN 966-957780-2
14. Грабова Н.М., Домбровський В.М. Бухгалтерський облік на виробничих і торговельних підприємствах. Навч. Посібник для студентів вузів/ Під ред. М.В. Кужельного. – К.: “А.С.К.”, 2000. – 624 с.
15. Дранко, О. Управление капиталом [Текст] / О. Дранко //Финансовая газета, № 42, 2003 г.
16. Жежера М. Порівняльна характеристика методики проведення аналі-зу фінансового стану підприємств в Україні та за кордоном // Еко-номіка, фінанси, право. — 1999. — № 5.- С.18-21.
17. Завгородній В.П. Бухгалтерський облік в Україні. - К.: “А.С.К.”, 2000. – 848 с.
18. Завгородній В. П. Автоматизація бухгалтерського обліку, контролю, аналізу і аудиту. – К.: «А. С. К.»,1998 р. - 648 с.
19. Інструкція про застосування Плану рахунків бухгалтерського обліку активів, капіталу, зобов'язань і господарських операцій: Затв. наказом Міністерства фінансів України від 30 листопада 1999 р. № 291 // Бухгалтер, учет й аудит. — 2000. — № 1.
20. Іонін Є.Є. Аналітичне підґрунтя концепції збереження власного капіталу // Актуальні проблеми економіки України. – 2005. – №1(43). – С. 43-53.
21. Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет [Текст] – К., Экспо, 1998г. - ISBN 966-683-021-8.
22. Кужельний, М. В. Теорія бухгалтерського обліку [Текст] : підручник . / М. В. Кужельний, В. Г.  Лінник – К. : КНЕУ, 2001. – 334 с. – ISBN 966-574-000-8
23. Лень В.С. Звітність підприємств : підручник / В.С. Лень, В.В. Гливенко, М.П. Бочок, Л.П. Іванов. – К. : Знання – Прес, 2004. – 474 с. – (Вища освіта ХХІ століття).
24. Малюга, Н. М. Наукові дослідження в бухгалтерському обліку [Текст] : навчальний посібник. / ред. проф. Ф. Ф. Бутинця. –  Житомир : ПБ «Рута»,  2003. – 476 с. – ISBN 966-683-016-7
25. Маркович, В.М. Функціонування підприємницького капіталу [Текст] / В.М. Маркович // Вісник НБУ, №5, 2001.
26. Методичні рекомендації з бухгалтерського обліку щодо операцій з формування статутного капіталу в акціонерних товариствах [Текст]: затверджені рішенням ДКЦПФР від 11.06.03 №256.
27. Овсійчук, М.Ф., Сидельникова, Л.Б. Фінансовий менеджмент: методи інвестування капіталу [Текст] - К.: Либідь, 1994 г. - ISBN 966-683-041-5
28. План рахунків бухгалтерського обліку активів, капіталу, зобов'язань. і господарських операцій: Затв. Наказом
29. Подольська В.О., Яріш О.В. Фінансовий аналіз: Навч. посібник. – К.: Центр навчальної літератури, 2007. – 488 с.
30. Положення про порядок збільшення (зменшення) розміру статутного капіталу акціонерних товариств [Текст]: затверджене рішенням  ДКЦПФР від 22.02.07 №387.
31. "Про акціонерні товариства": закон України від 17.09.08 №514-VІ, із змінами і доповненнями.
32. "Про бухгалтерський облік і фінансову звітність": закон України від 16 липня 1999 р. № 996-ХІУ // Галицькі контракти. — 1999. — № 36.
33. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 1. "Загальні вимоги до фінансової звітності": Затв. наказом Міністерства фінансів України від 31 березня 1999 р. № 87 // Галицькі контракти. — 1999. — № 32.
34. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2. "Баланс": Затв. нака-зом Міністерства фінансів України від 31 березня 1999 р. № 87 // Галицькі контракти. — 1999. — № 32.
35. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 "Звіт про фінансові результати": Затв. наказом Міністерства фінансів України від 31 березня 1999 р. № 87 // Галицькі контракти. — 1999. — № 32.
36. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 4. "Звіт про рух грошових коштів": Затв. наказом Міністерства фінансів України від 31 березня 1999 р. № 87 // Галицькі контракти. — 1999. — № 32.
37. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 5. "Звіт про власний капітал": Затв. наказом Міністерства фінансів України від 31 березня 1999 р. № 87 // Галицькі контракти. — 1999. — № 32.
38. Рижикова, О. Звіт про власний капітал [Текст] / О. Рижикова // Все про бухгалтерський облік. - 2005. - № 8. - С. 30-31.
39. Салига, С.Я., Дацій, Н.В., Корецька, С.О., Нестеренко, Н.В., Салига, К.С. Фінансовий аналіз [Текст]: Навчальний посібник. -  Київ: Центр навчальної літератури, 2006. – 210 с. ISBN 966-364-153-3.
40. Старостенко Г.Г., Мірко Н.В. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. – К.: ЦНЛ,2006. – 224 с.
41. Тарасенко, Н.В. Економічний аналіз діяльності промислового підприємства [Текст]: Підручник. – Львів: ЛБІ НБУ,  2000. – 485 с. - ISBN 966-681-013-6.
42. Терещенко О.О Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч. посібник. — К.: КНЕУ, 2003. — 554 с.
43. Ткаченко Н.М. Бухгалтерський фінансовий облік на підприємствах України. Київ: “А.С.К.”, 2000. – 784 с.
44. Фінансова діяльність підприємства: Підручник/ Бандурка О.М., Коробов М.Я., Орлов П.І., Петров К.Я. – 2-ге вид., перероб. і доп. – К.: Лебідь,2002. – 384 с.
45. Фінансова діяльність підприємства: Підручник/ Бандурка О.М., Коробов М.Я., Орлов П.І., Петров К.Я. – 2-ге вид., перероб. і доп. – К.: Лебідь,2002. – 384 с.
46. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.- М.:ИНФРА, 2002. – 333 с.
47. Шевчук Н. Капітал підприємства:  формування та ефективність функціонування // Ринок цінних паперів України. – 2004. – №5, 6. – С. 39-43.