Финансовая деятельность предприятия ФГУП Рославльского Вагоноремонтного завода МПС РФ

За 2007 год

Актив	Расчет	На начало года	На конец  года	Пассив	Расчет	На начало года	На конец  года	Платежный излишек  или недостаток
								На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9=3-7	10=4-8
1. Наиболее ликвидные  активы (А1)	стр.250+стр.260	11811	18949	1. Наиболее срочные  обязательства (П1)	стр.620	134768	113402	-122957	-94453
2. Быстрореализуемые  активы (А2)	стр.240	23184	60437	2. Краткосрочные пассивы  (П2)	стр.610+670	4200	25000	+23184	-35437
3. Медленнореализуемые  активы (А3)	стр.210+220+230+270	86976	84415	3. Долгосрочные пассивы  (П3)	стр.590+630+640+650+660	418	357	+89558	+84058
4. Труднореализуемые  активы (А4)	стр.190	135349	140214	4. Постоянные пассивы (П4)	стр.490	122134	165256	13215	-25042
Баланс	стр.300	257320	304015	Баланс	стр.700	257320	304015	-	-

 

В зависимости от степени  ликвидности активы организации  можно разделить на следующие  группы:

         А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения. Данный показатель рассчитывается следующим образом:    

А1 = стр. 250 + стр. 260;

        А2 - быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:                А2 = стр. 240;

        А3 - медленно реализуемые активы.

Статьи разд.II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую  задолженность (платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;

        А4 - труднореализуемые активы.

Статьи разд.I актива баланса - внеоборотные активы:

А4 = стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные  обязательства. К ним относится  кредиторская задолженность: П1 = стр. 620;

П2 - краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате  доходов и прочие краткосрочные обязательства: П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660;

П3 - долгосрочные пассивы. Статьи баланса, относящиеся к разд. IV а также доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов: П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650;

П4 - постоянные, или устойчивые, пассивы. Статьи разд.III баланса «Капитал и резервы»: П4 = стр. 490.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Схема 2. Соотношение активов и пассивов баланса предприятия

Абсолютно ликвидный  баланс	Соотношение активов  и пассивов баланса ФГУП РВРЗ МПС  РФ
	2006 год		2007 год
	На начало	На конец	На начало	На конец

 

Таким образом, баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Исходя из этого, можно  охарактеризовать ликвидность баланса  ФГУП Рославльского Вагоноремонтного завода МПС РФ как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 122 957 тыс. руб. до 94 453 тыс. руб. В начале анализируемого года соотношение А1 и П 1 было 0,042:1 (11 811 тыс. руб./134 768 тыс. руб.), а на конец года 0,096:1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 9,6% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и  П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей  ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует  о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Текущая ликвидность на конец года = (А1+А2)-(П1+П2)=(18 949+60 437)- (113 402+25 000) = -59 016 тыс. рублей.

То есть на конец года текущая ликвидность предприятия  отрицательна. Так как второе неравенство  не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2П2), то даже при погашении ФГУП Рославльским Вагоноремонтным заводом МПС РФ краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной. Можно отметить, что по сравнению с 2005 годом ситуация кардинально изменилась, т. е. в конце 2005 года при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен чуть позже.

В рыночных условиях, когда  хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют  разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью  абсолютных показателей.

Обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов  и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ВЗЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных  оборотных средств (490-190);

2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);

3. Общая величина основных  источников формирования запасов  затрат (490+590+610-190). В виду отсутствия  краткосрочных заёмных средств(610) данный показатель суммарно равен  второму.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 12.

Таблица 12. Определение типа финансового состояния предприятия (тыс. руб.)

Показатели	2006 год		2007 год
	На начало	На конец	На начало	На конец
1. Общая величина запасов  и затрат (ВЗЗ)	49161	89976	86976	84415
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-51277	13215	13215	-25042
3. Функционирующий капитал  (КФ)	-28570	12797	12797	-25399
4. Общая величина источников (ВИ)	-28570	12797	12797	-25399
А)Излишек (+) или недостаток (-) СОС Фс=СОС-ВЗЗ	-2116	-73761	-73761	-109457
Б)Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников Фт=Кф-ВЗЗ	20591	-74179	-74179	-109814
В)Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников Фо=Ви-ВЗЗ	20591	-74179	-74179	-109814
Тип финансовой устойчивости	2	4	4	4

 

Трём показателям наличия  источников формирования запасов и  затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. То есть не одного из вышеперечисленных источников не хватало ни на начало, ни на конец  года. С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки» - М.: ИКЦ «Дис»,1997.):

                                  

Возможно выделение 4х  типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость  финансового состояния. Этот тип  ситуации встречается крайне  редко, представляет собой крайний  тип финансовой устойчивости  и отвечает следующим условиям:           

 Ф_с ≥ 0, Ф_т ≥ 0, Ф_о ≥ 0; то есть S = {1,1,1}

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

          Ф_с < 0, Ф_т ≥ 0, Ф_о ≥ 0; то есть S = {0,1,1}

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

           Ф_с < 0, Ф_т < 0, Ф_о ≥ 0; то есть S = {0,0,1}

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:

          Ф_с < 0, Ф_т < 0, Ф_о < 0; то есть S = {0,0,0}

На ФГУП Рославльский Вагоноремонтный завод МПС РФ трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как в 2006, так и в 2007 году. Таким образом, финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ФГУП Рославльского Вагоноремонтного завода МПС РФ относительные показатели. Эти коэффициенты рассчитаны в таблице 13.

 

 

 

 

 

Таблица 13. Показатели рыночной устойчивости 2005 – 2007 гг.

 

Наименование Показатели	Способ расчета	Оптимальные значения	Пояснения	На начало 2006г.	На конец 2006г.	Отклонения 2007г.	На начало 2007г.	На конец 2007г.	Отклонения 2007г.
1.Коэффициент независимости		≥0,5	Показывает долю собственных  средств в общей сумме средств предприятия	0,73	0,87	+0,14	0,87	0,56	-0,31
2.Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств		≤1	Показывает сколько  заемных средств привлекало предприятие  на 1руб. вложенных в активы собственных  средств	0,37	0,15	-0,22	0,15	0,78	+0,63
3.Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств			Показывает сколько  долгосрочных займов привлечено для  финансирования активов наряду с  собственными средствами	0,194	0,003	0,191	0,003	0,002	0,001
4.Коэффициент маневренности  заемных средств		≥0,1	Характеризует степень  мобильности использования собственных  средств	<0	0,06	-	0,06	0,13	+0,07
5.Коэффициент обеспечения  собственными средствами		≥0,1	Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных  средств	<0	0,29	-	0,29	0,14	-0,15
6.Коэффициент реальной  стоимости ОС и материальных  оборотных средств в имуществе  предприятия		≥0,5	Показывает долю имущества  производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества  предприятия	0,7	0,68	-0,02	0,68	0,4	-0,28
7.Коэффициент стоимости ОС в имуществе предприятия		≥0,5	Показывает удельный вес ОС в имуществе предприятия	0,7	0,66	-0,04	0,66	0,37	-0,29